Bitcoin über 80.000 Dollar trotz Trumps Clarity-Act-Debakel

Die Krypto-Branche hat jahrelang auf ein einziges Ziel hingearbeitet: ein verbindliches Regelwerk auf Bundesebene. Diese Woche ist sie damit im US-Senat gescheitert. Drei Tage später sprang der Bitcoin-Kurs um 6 Prozent nach oben, und zwar aus Gründen, die mit Washington nicht das Geringste zu tun haben. Beides ist wichtig. Und beides erzählt eine völlig andere Geschichte.

Was ist im US-Senat mit dem Clarity Act passiert?

Der Digital Asset Market Clarity Act hat die nötigen 60 Stimmen deutlich verfehlt. Am Ende kam nicht einmal eine einfache Mehrheit zustande: 49 Senatoren stimmten dafür, 50 dagegen. Darunter alle Demokraten und vier Republikaner.

Um eine Kleinigkeit ging es dabei nicht. Das Gesetz hätte einen Rahmen für digitale Vermögenswerte geschaffen, die Aufsicht zwischen SEC und CFTC aufgeteilt, Registrierungspflichten eingeführt und die Regeln gegen Geldwäsche verschärft. Kritiker sahen darin vor allem einen Trick: Wer der deutlich kleineren CFTC den Großteil der Zuständigkeit gibt, entzieht sich der strengen Aufsicht. Die Branche weist das zurück.

Die Republikaner versuchten es in letzter Minute noch mit einem Kompromiss. Eine überarbeitete Fassung vom Sonntag enthielt zusätzliche Ethikregeln, die den Bedenken der Demokraten entgegenkommen sollten: Amtsträger sollten nicht länger privat an Krypto verdienen. Es reichte nicht.

Die Hauptautorin des Gesetzes wurde danach deutlich. Senatorin Cynthia Lummis erklärte, man sei durch, es sei vorbei. Ihr Team habe den Demokraten bereits über 120 Zugeständnisse gemacht. Ob das Gesetz zurück in den Senat kommt? Ihre Antwort: nein.

Warum macht die Krypto-Branche Trump für das Scheitern verantwortlich?

Genau hier hat sich in den vergangenen 24 Stunden etwas verschoben. Zuerst richtete sich der Ärger der Branche gegen die Demokraten. Seit Freitag zeigt der Finger in eine andere Richtung: auf das Weiße Haus.

Die Debatte dreht sich inzwischen um die Frage, ob Trumps eigene Krypto-Geschäfte aus einem nüchternen Aufsichtsgesetz eine Abstimmung über die Ethik des Präsidenten gemacht haben. Allein im vergangenen Jahr hat Trump rund 1,4 Milliarden Dollar mit Krypto verdient. Justin Slaughter, Senior Adviser bei Paradigm, formulierte es unmissverständlich: Das Scheitern von Clarity beginne und ende bei Donald Trump. Gemeint war vor allem der Memecoin, den Trump kurz vor seiner Amtseinführung startete.

Von der Gegenseite kam dieselbe Rechnung, nur andersherum. Senatorin Elizabeth Warren nannte das letzte republikanische Ethik-Angebot ein durchsichtiges Feigenblatt, das Trump nicht davon abhalten werde, die nächsten 1,4 Milliarden Dollar zu verdienen.

Und es ging nicht nur um Ethik. Vor allem regionale Banken haben massiv gegen das Gesetz lobbyiert. Auslöser war eine Klausel, die es Stablecoin-Emittenten erlaubt hätte, ihren Kunden Zinsen zu zahlen. Aus Sicht der Banken hätten Krypto-Firmen damit um Einlagen konkurriert, ohne die Auflagen einer Bank erfüllen zu müssen. Die Ethikfrage lieferte den Demokraten ihr Nein. Das Einlagengeschäft lieferte einigen Republikanern ihres.

Warum steigt der Bitcoin-Kurs statt zu fallen?

Nach klassischer Logik ist ein gescheitertes Regulierungsgesetz schlecht für den Kurs. Kurzfristig stimmte das auch. $Bitcoin rutschte am Dienstag auf ein Septembertief von rund 75.560 Dollar, getrieben von steigenden Anleiherenditen weltweit und höheren Ölpreisen. In den 24 Stunden nach der Abstimmung verlor $XRP 8,5 Prozent, $Ethereum 2,9 Prozent und $Solana 3,3 Prozent.

Dann kam der Freitag. Zum Handelsstart an der Wall Street legte Bitcoin 6 Prozent zu und markierte auf Bitstamp ein lokales Hoch von 81.034 Dollar, weil Sorgen um das Ölangebot die US-Anleiherenditen wieder nach oben trieben. Wer oberhalb des Kurses short positioniert war, wurde überrollt: Laut CoinGlass wurden innerhalb von vier Stunden Short-Positionen im Wert von rund 250 Millionen Dollar über alle Kryptowerte hinweg liquidiert.

Für Washington ist die Lehre daraus wenig schmeichelhaft. Ein gescheitertes Gesetz bewegte Bitcoin um etwa 4 Prozent nach unten. Ein Problem in der Ölversorgung bewegte ihn um 6 Prozent nach oben.

Wie bestimmen Ölpreis und Anleiherenditen jetzt den Bitcoin-Kurs?

Das große Bild liefert derzeit mehr Impulse als jede Regulierungsdebatte.

Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen kletterte auf 5,34 Prozent, ein Plus von 90 Basispunkten. Die US-Sorte WTI fiel zwischenzeitlich auf 94,80 Dollar je Barrel und arbeitete sich in der asiatischen Sitzung wieder Richtung 98 Dollar hoch. Steigende Renditen in mehreren Ländern haben bereits Notenbanken unter Zugzwang gesetzt, darunter die USA und Japan, die in dieser Woche die Zinsen angehoben haben. Die Internationale Energieagentur warnt, dass anhaltende Einschränkungen am Golf zu höheren Preisen und schwächerer Nachfrage führen könnten, falls die kommerziellen Lagerbestände weiter sinken.

Für den Chart sind zwei Marken relevant. Der Analyst Rekt Capital sieht 82.000 Dollar als entscheidenden Ausbruchstest. Scheitert der Kurs dort, entsteht zusammen mit dem Hoch von Mitte Mai eine doppelte Ablehnung. Gleichzeitig hat Bitcoin seinen True Market Mean bei rund 76.660 Dollar zurückerobert, während der durchschnittliche Einstiegskurs börsennotierter Unternehmen mit Bitcoin-Beständen bei etwa 80.500 Dollar liegt.

Übersetzt heißt das: 76.660 Dollar ist die Marke, die Käufer verteidigen wollen. Bei 80.500 Dollar stehen die Unternehmensbestände bei plus minus null. Und 82.000 Dollar entscheidet darüber, ob das hier ein kurzer Short Squeeze war oder der Beginn eines Trends.

Was passiert ohne den Clarity Act mit der Krypto-Regulierung?

Für dich als Anleger ändert sich über Nacht erst einmal gar nichts. Keine neuen Regeln, keine neuen Steuern, keine neuen Pflichten für Börsen. Die Regelsetzung wandert aber vom Kongress zu den Behörden, und genau das wollte die Branche jahrelang verhindern.

Die SEC hat am 18. August ein Paket namens Regulation Crypto Assets vorgeschlagen. Junge Krypto-Unternehmen sollen damit bis zu 5 Millionen Dollar über vier Jahre einsammeln können, ohne den vollen Registrierungsaufwand für Wertpapiere. Dazu kommt eine Schutzklausel: Ein Token gilt nicht länger als Wertpapier, sobald der Emittent seine zugesagte Arbeit abgeschlossen hat. SEC-Chef Paul Atkins drängte den Kongress zwar zur Zustimmung, stellte aber klar, dass seine Behörde das Wertpapierrecht ohnehin weiter modernisieren werde.

Der Haken ist die Haltbarkeit. Was eine Behörde beschließt, kann die nächste wieder kassieren. Und nur der Kongress kann der CFTC echte Zuständigkeit für den Spotmarkt geben. Das ist der Unterschied zwischen einem Gesetz und einem Gefallen.

Der Kalender macht es nicht besser. Das Repräsentantenhaus tagt bis nach den Zwischenwahlen nicht mehr, und beiden Kammern bleiben 2026 nur noch rund fünf gemeinsame Sitzungswochen. Ein neuer Anlauf im nächsten Jahr ist möglich, würde aber große Teile des Gesetzes neu aufrollen, zumal die Demokraten breit als Favoriten für das Repräsentantenhaus gelten. Auf Polymarket lag die Wahrscheinlichkeit, dass das Gesetz 2026 noch in Kraft tritt, am 16. September bei gerade einmal 7 Prozent.

Worauf solltest du als Anleger jetzt achten?

Drei Dinge, in dieser Reihenfolge.

Erstens Öl und Renditen. Bitcoin handelt derzeit wie ein riskanter Makro-Wert, nicht wie ein Regulierungsthema. Zweitens das Konsultationsverfahren der SEC zu Regulation Crypto Assets, denn dort werden die US-Krypto-Regeln jetzt tatsächlich geschrieben. Drittens die Zwischenwahlen im November, die darüber entscheiden, ob ein Marktstrukturgesetz im nächsten Kongress überhaupt eine Chance hat.

Bleibt ein unbequemer Befund für die Branche. Der Präsident, der sich als ihr größter Fürsprecher inszeniert hat, gilt inzwischen bei einigen ihrer eigenen Schwergewichte als das größte Hindernis für genau die Regeln, die sie am dringendsten wollte.