Vingt jours d'achats de Grayscale, un jour de ventes de VanEck : le solana à 103 dollars

Le solana coûte 102,99 dollars, soit 91,79 euros, ce jeudi 15 octobre en matinée. C'est 3,8 % de moins que vingt-quatre heures plus tôt, et sur sept jours le recul atteint 10,4 %. Le chiffre seul explique peu de chose. Plus instructif : savoir qui achète et qui vend à ce niveau, car les plus grandes adresses du marché y tirent visiblement dans deux directions.

Cours du solana à 102,99 dollars : où en est le marché ce jeudi matin

Les données de marché proviennent de CoinGecko. Le plus haut du jour s'est établi à 107,74 dollars, le plus bas à 101,04 dollars. Le solana pèse ainsi 60,7 milliards de dollars et occupe le septième rang des plus grandes cryptomonnaies. En vingt-quatre heures, 4,10 milliards de dollars ont changé de mains. Sur un total de 635,84 millions de SOL, 589,27 millions circulent.

Sur des horizons plus longs, l'image devient contradictoire, et c'est précisément là que se tient la tension de la semaine. Sur trente jours, le solana progresse de 2,6 %, sur soixante jours de 36,6 %. Sur un an, en revanche, il manque 49,8 %, et 64,9 % séparent le cours de son sommet de 293,31 dollars du 19 janvier 2025. Octobre a coûté jusqu'ici plus de 13 %. Qui est entré en août se tient sur un gain net, qui a acheté il y a un an sur une mise réduite de moitié.

Grayscale accumule depuis vingt jours, VanEck vend

Chez les ETF au comptant américains sur le solana, un schéma inédit s'est installé depuis près de trois semaines. Selon les données de la société d'analyse Arkham, le fonds GSOL de Grayscale a absorbé 20,2 millions de dollars de SOL sur vingt jours, avec une seule journée de sortie entre-temps. Le 12 octobre, jour où Grayscale n'a rien cédé, VanEck a vendu environ 700 000 dollars via son fonds VSOL.

Un ETF au comptant n'achète pas par conviction. Il reproduit ce que font ses porteurs : souscrire des parts déclenche un achat sur le marché, les rendre déclenche une vente. Qu'un émetteur accumule pendant vingt jours tandis qu'un autre cède ne prouve donc aucun savoir particulier chez Grayscale. Cela montre que les clientèles des deux maisons agissent actuellement différemment. Grayscale sert traditionnellement des détenteurs de long terme venus de l'ancien produit en fiducie, VanEck plutôt des allocataires actifs à horizon plus court.

Pour le cours, cela reste un jeu à somme nulle avec un signe. Tant que la somme de tous les fonds est négative, ils vendent net dans un marché qui baisse, indépendamment de la conviction avec laquelle certains émetteurs accumulent.

Huitième journée de sorties d'affilée : ce que mesurent les chiffres des ETF

Tous émetteurs confondus, les ETF solana ont enregistré mercredi leur huitième séance consécutive de sorties, la dernière de 1,29 million de dollars. Durant la semaine du 5 au 9 octobre, ils avaient perdu 24,81 millions de dollars nets selon les chiffres de SosoValue, mettant fin à une série de quatorze semaines d'entrées. Notre article du 11 octobre a déjà traité cette semaine-là.

Ce qui a changé depuis, c'est la longueur de la série, pas son ampleur. Avec 4,10 milliards de dollars de volume quotidien, 1,29 million en une journée n'est pas un montant qui déplace un cours. La durée est le signal : huit séances sans une seule journée d'entrées signifient qu'aucun argent frais n'arrive actuellement par la voie des fonds. C'est exactement cette voie qui avait porté le cours en août et en septembre.

97,95 dollars et la ligne des 50 jours à 107 : les seuils de la semaine

Sur le plan graphique, le solana a tourné mercredi sur la ligne des 50 jours, à 107,13 dollars, et en est retombé. Cette ligne a stoppé toutes les tentatives de reprise depuis le début d'octobre. À la baisse, les observateurs de marché citent 97,95 dollars comme prochain seuil de soutien, juste sous les 100 ronds.

Ce chiffre rond lui-même a été abordé dans notre article du 14 octobre, alors à 103,82 dollars. Depuis, le cours a reculé d'un peu moins d'un dollar, les 100 ont tenu, et le plus bas du jour, à 101,04 dollars, les a testés une fois. La nouveauté est la direction de la pression : aucune rupture par le bas ne se profile, mais un troisième rejet par le haut sur la ligne des 107.

L'analyste 0xSweep évoque une divergence haussière sur le graphique en quatre heures et la compare à une configuration proche de 96 dollars, suivie d'un mouvement jusqu'à 124 dollars. C'est un avis isolé appuyé sur un cas comparable, non une loi. L'indice de force relative s'établissait le 13 octobre à 38,28, sous sa moyenne de 41,72, donc dans la zone basse, mais pas encore là où les opérateurs parlent de survente.

L'USDC sur Solana : 3,5 milliards de dollars émis en sept jours

Pendant que le cours baisse, l'usage de la blockchain s'intensifie. Le service de données SolanaFloor a signalé le 12 octobre que quelque 3,5 milliards de dollars d'USDC avaient été émis sur Solana en sept jours, par tranches répétées de 250 millions de dollars chacune. C'est la plus importante émission hebdomadaire sur cette blockchain cette année. L'encours d'USDC sur Solana atteint ainsi environ 8,64 milliards de dollars, et sur trente jours les nouvelles émissions totalisent plus de 10 milliards de dollars. Chaque frappe se vérifie dans l'explorateur de blocs Solscan.

Une frappe signifie que l'émetteur Circle a reçu des dollars et a émis des jetons en échange. Cet argent se trouve ensuite sur la blockchain et attend un emploi : négoce, paiement ou conservation. Ce n'est pas un ordre d'achat de SOL, mais c'est de la liquidité qui peut alimenter les applications Solana sans détour par une plateforme.

L'encours total de tous les stablecoins sur Solana avait atteint un sommet de 17,3 milliards de dollars en septembre, selon les mesures de Solana Compass et de DeFiLlama. C'est là que se dissipe la contradiction apparente avec notre article du 11 octobre, qui décrivait un repli des réserves de 6,4 % : l'encours total peut diminuer tandis qu'une seule monnaie progresse. C'est exactement ce qui s'est produit, l'USDC gagnant des parts face aux autres jetons en dollars de la même blockchain.

Actions tokenisées : 786,3 millions de dollars de volume et la première place après treize semaines

Le second domaine où le solana gagne du terrain est celui des actions tokenisées. Durant la semaine du 5 au 11 octobre, la blockchain a traité 786,3 millions de dollars de volume au comptant dans ce segment selon les chiffres de SolanaFloor, repassant ainsi devant pour la première fois depuis treize semaines. Suivaient Robinhood avec 663,0 millions, BNB Chain avec 623,3 millions et Base avec 445,5 millions de dollars. Ethereum atteignait 12,0 millions, HyperCore 7,9 millions. Sur les 2,54 milliards de dollars cumulés de toutes les places citées, environ 31 % revenaient donc au solana.

L'impulsion est venue d'un lancement de produit. L'émetteur Securitize a porté le 8 octobre douze actions américaines tokenisées sur Solana, dont Apple, Nvidia et Tesla. Selon l'entreprise, chaque jeton est adossé à une action réelle à raison de un pour un, le règlement se fait en USDC et Jump Trading intervient comme teneur de marché. CoinDesk a détaillé la structure et la forme juridique le jour du lancement.

Pour les investisseurs en Allemagne, cette partie reste pour l'instant une observation et non une offre. Securitize parle d'investisseurs éligibles aux États-Unis, dans l'Union européenne et sur d'autres marchés autorisés, sans préciser davantage la notion. Acquérir des actions tokenisées suppose dans l'Union un prestataire disposant de l'agrément MiFID II correspondant, et une plateforme décentralisée ne le détient pas.

Alpenglow le 21 octobre : Firedancer et Frankendancer ne suivent pas la bascule

Le 21 octobre, le protocole de consensus Alpenglow démarre en bêta sur le réseau principal, échéance confirmée par les développeurs d'Anza. Alpenglow remplace l'articulation actuelle entre Tower BFT et Proof of History par un procédé censé raccourcir nettement le délai jusqu'à la confirmation définitive d'un bloc. Confirmation définitive signifie : le point à partir duquel une écriture ne peut plus être annulée.

Une note de bas de page du calendrier compte désormais. Le logiciel de validateur Firedancer et son étape intermédiaire Frankendancer ne prennent pas en charge la bascule initiale. Les opérateurs qui font tourner ces clients doivent changer temporairement pour la transition. Cela concerne une part notable de la capacité du réseau et, indirectement, quiconque a délégué ses SOL auprès d'un de ces opérateurs. crypto.news en a rassemblé les détails.

Actuellement, 438,97 millions de SOL sont délégués selon les données de Staking Rewards, soit 74,6 % de l'offre en circulation, pour un rendement d'environ 4,92 % par an. Si vous avez délégué, vous pouvez demander à votre validateur quel client il fera tourner le 21 octobre. Si un validateur tombe pendant la bascule, le délégataire perd les récompenses de cette epoch, son solde n'en est pas affecté.

ETF aux États-Unis, ETP en Allemagne : la différence d'accès

Les flux de fonds évoqués plus haut naissent aux États-Unis. Un particulier allemand ne peut pas acheter les ETF au comptant américains, faute du document d'information clé exigé par le règlement PRIIP. La voie locale passe par des produits cotés sur actifs numériques, le plus souvent structurés en ETP ou ETN et négociables via Xetra. Ces titres sont adossés physiquement à des SOL, mais juridiquement ce sont des titres de créance, montés autrement qu'un fonds à patrimoine distinct.

Concrètement : les coûts se logent dans le forfait annuel et dans l'écart entre cours acheteur et vendeur, et les deux varient selon la place et l'heure. Dans des phases de marché étroites comme cette semaine, l'écart s'élargit. Qui veut acheter de toute façon place son ordre entre 15h30 et 17h30, quand la séance américaine est ouverte et que les écarts sont les plus serrés. Un panorama des places de négociation aide à comparer les frais.

Staking, délai de détention et 31 décembre

Sur le plan fiscal, l'article 23 de la loi allemande sur l'impôt sur le revenu s'applique : une vente dans l'année suivant l'achat constitue une cession privée, au-delà le gain reste exonéré. Par une circulaire du 10 mai 2022, le ministère fédéral des Finances a précisé que le staking ne porte pas ce délai à dix ans ; il reste d'un an dans ce cas aussi.

Avec un recul annuel de 49,8 %, un calcul s'impose. Les pertes issues d'une vente dans le délai d'un an se compensent avec les gains d'autres cessions privées de la même année. Qui vend une position en perte après l'écoulement de l'année ne peut pas utiliser cette perte fiscalement, l'opération se situant hors du délai. La date butoir pour la compensation est le 31 décembre. Les dates d'achat des différentes positions figurent dans le relevé de transactions de la plateforme ou se reconstituent avec un outil de suivi de portefeuille. Cela ne remplace pas un conseil fiscal.

Qui fait du staking encaisse en revanche les 4,92 % comme revenu courant. Ces récompenses relèvent des autres revenus au sens de l'article 22 numéro 3 et sont imposables à partir de 256 euros par an, l'année de leur perception, que les SOL soient ensuite vendus avec un gain ou une perte.

Notre appréciation : le cours ne suit pas en ce moment l'activité du réseau

Du point de vue de la rédaction, les chiffres de la semaine montrent un décrochage que l'on peut nommer. D'un côté le prix : moins 10,4 % en sept jours, huit journées de sorties d'affilée chez les fonds, un troisième rejet sur la ligne des 107. De l'autre, 3,5 milliards de dollars d'USDC frappés dans la même semaine, 786,3 millions de dollars de volume en actions tokenisées et un changement de protocole à date fixe.

Ce qui s'oppose à lire ce décrochage comme un argument d'achat : l'USDC frappé est de la liquidité et non une preuve de demande de SOL, et le volume en actions tokenisées profite surtout aux places de négociation, non au jeton. S'y ajoute que le volume sur les plateformes décentralisées de Solana recule, les 12,88 milliards de dollars sur sept jours représentant 27,0 % de moins que la semaine précédente. L'activité du réseau ne croît donc pas sur toute la ligne, elle se déplace. Le seul constat solide est que les flux des fonds dictent actuellement la direction de court terme et que les données d'usage ne l'étayent pas.

Le solana à 103 dollars : la semaine prochaine se joue au-dessus de 107

Trois points sont concrets dans les jours qui viennent :

1. Le 21 octobre. Qui a délégué des SOL interroge son validateur sur le client. Pour situer la récompense indépendamment de l'opérateur, les conditions figurent dans notre panorama des plateformes de staking et chez Staking Rewards.
2. La ligne des 107. Seule une clôture quotidienne au-dessus met fin à la série de rejets. D'ici là, 97,95 dollars reste le prochain seuil de soutien à la baisse.
3. La date d'achat au portefeuille. Avant de solder ou de renforcer une position, confrontez-la au délai d'un an et à la date butoir du 31 décembre.

(Au 15 octobre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)