Prévision Solana : 188 millions de dollars dans les fonds américains en une semaine, ce qui compte maintenant

La réponse courte d'abord : la demande pour le Solana ne vient pas du graphique en ce moment, elle vient des fonds américains. Dans la semaine du 21 au 25 septembre, les sept fonds spot américains sur Solana ont collecté ensemble 188,21 millions de dollars nets, le plus haut montant hebdomadaire depuis leur lancement. Le cours, lui, s'établit mardi matin à 119,21 dollars, soit presque exactement là où il se trouvait sept jours plus tôt. C'est précisément cet écart entre des entrées massives et un cours plat qui constitue le point de départ des prochaines semaines.

Deux éléments comptent pour vous en tant qu'investisseur en Allemagne, et aucun des deux ne tient au chiffre affiché sur le graphique. D'abord, ces sept fonds sont en pratique impossibles à obtenir sur un compte-titres auprès d'une banque ou d'un courtier allemand. Ensuite, une évolution technique se déroule en parallèle dans le réseau Solana ; sa date n'est toujours pas fixée et elle touche exactement la question de savoir si vous conservez, déléguez ou négociez vos cryptos. Cet article met les deux en perspective et nomme les points sur lesquels vous avez réellement une décision à prendre.

Prévision Solana : les 188,21 millions de dollars d'entrées record en une semaine

Le chiffre provient de l'analyse des données quotidiennes des fonds rapportée par le service spécialisé Cryptonomist. Selon celle-ci, dans la semaine du 21 au 25 septembre, les sept produits spot américains sur Solana ont enregistré des entrées simultanées, ce qui ne s'était jamais produit dans la courte histoire de ces fonds. Le seul vendredi 25 septembre a vu arriver 86,67 millions de dollars, soit plus de quarante pour cent de la semaine entière en une seule séance.

Le terme fonds spot désigne ici un produit coté en bourse qui détient réellement les cryptos et ne les réplique pas par des contrats à terme. Lorsqu'un tel fonds émet des parts, l'émetteur doit se procurer la quantité correspondante de SOL sur le marché ou auprès d'un partenaire. Les chiffres d'entrées ne sont donc pas un simple indicateur de sentiment : ils immobilisent de l'offre.

Ce que le chiffre ne dit pas : il décrit une semaine isolée et non une tendance sur plusieurs mois. Déduire de cinq séances une direction pour le trimestre revient à forcer la base de départ. Ce qui tient ici, c'est uniquement le constat que l'argent institutionnel est arrivé largement cette semaine-là, et non par un produit unique.

Bitwise BSOL capte 128,46 millions de dollars, soit 68 % des entrées de la semaine

La répartition à l'intérieur de la semaine est la partie la plus intéressante. Selon la même analyse, le fonds de staking de Bitwise a capté 128,46 millions de dollars, soit près des deux tiers de l'ensemble. Grayscale a recueilli 28,06 millions de dollars. Le reste s'est réparti entre les cinq autres émetteurs.

Ce déséquilibre a une raison objective. Un fonds de staking délègue les cryptos déposées à des validateurs et reverse une partie de la récompense du réseau aux porteurs de parts. Un fonds spot classique sans staking ne le fait pas. Pour un acheteur institutionnel qui entend de toute façon constituer une position, la version avec rendement est le choix évident tant que les frais suivent. Que les deux tiers de l'argent aillent là n'est donc pas tant un pari sur le cours qu'une décision en faveur de la composante de rendement.

Côté offre du réseau, cela a une conséquence directe. Les cryptos déléguées via un fonds de staking ne sont pas disponibles pour la négociation à court terme tant que le fonds les détient. La part de l'offre immobilisée augmente sans qu'aucune adresse du réseau ne se distingue.

Cours du Solana à 119,21 dollars : +14,9 % en 30 jours et 59 % sous le record historique

Pour situer, les données de marché de CoinGecko au mardi matin 30 septembre. Le SOL cote 119,21 dollars et 104,96 euros. Au cours des dernières 24 heures, il a évolué entre 117,46 et 121,58 dollars et recule de 0,36 %. Sur sept jours, il gagne 0,27 %, sur trente jours 14,87 %.

La capitalisation atteint environ 70,1 milliards de dollars, le volume échangé sur 24 heures environ 3,6 milliards de dollars. Il circule 588,0 millions de SOL pour une offre totale de 635,0 millions. Le cours se situe à 59,4 % de son record historique de 293,31 dollars, atteint le 19 janvier 2025.

Gardez les deux séries de chiffres séparées. Une collecte hebdomadaire de 188,21 millions de dollars reste un petit montant rapporté à un volume quotidien de 3,6 milliards. Les entrées de fonds déplacent rarement un cours en une semaine ; l'effet se construit sur des mois, à mesure que ces achats retirent de l'offre du marché. Lire le chiffre hebdomadaire comme un moteur immédiat du cours, c'est attendre un effet que l'ordre de grandeur ne peut pas produire.

Alpenglow et SIMD-0326 : la date d'activation sur le mainnet reste en suspens

Parallèlement aux chiffres des fonds, la plus importante évolution du réseau depuis des années est en cours. Elle porte le nom d'Alpenglow et se trouve formalisée sous la proposition d'amélioration SIMD-0326. Un SIMD est un Solana Improvement Document, c'est-à-dire la proposition formelle décrivant une modification du protocole, soumise au vote des validateurs.

L'état des lieux selon le service spécialisé crypto.news : Alpenglow est entré sur le testnet public le 23 septembre. Pour le mainnet, aucune date confirmée n'existe à ce jour. La date du 28 septembre, avancée dans certaines dépêches comme jour de lancement, a été explicitement démentie. L'entrée figurant au calendrier de la société de développement Anza signifiait que l'activation de fonctionnalités sur le mainnet pourrait reprendre ce jour-là de manière générale, et non qu'Alpenglow serait activé à cette date. SIMD-0326 reste répertorié comme en attente d'activation sur le mainnet, et la version logicielle associée est Agave 4.3.0.

Une date ouverte n'est pas un détail pour votre planification

Tant que l'activation sur le mainnet reste ouverte, le moment de plus grande incertitude technique le reste également. Dans la pratique, les grandes évolutions de protocole s'accompagnent d'une vigilance accrue des plateformes et des conservateurs, qui peuvent suspendre dépôts et retraits pendant quelques heures. Si vous prévoyez un transfert entre votre portefeuille et une plateforme dans cette phase, ne le placez pas la veille d'une échéance.

Votor remplace le mécanisme de vote, Rotor suivra dans une proposition distincte

Sur le fond, Alpenglow se compose de deux briques souvent citées d'un même souffle, alors qu'une seule est à l'ordre du jour. Votor est le nouveau mécanisme par lequel les validateurs finalisent un bloc. Rotor doit reprendre plus tard la diffusion des données dans le réseau, aujourd'hui assurée par Turbine. Selon SIMD-0326, cette seconde partie a précisément été retirée du périmètre initial et réservée à une proposition distincte.

Les 150 millisecondes jusqu'à la finalité, souvent citées, sont une mesure de performance dans des conditions données et non l'engagement que chaque paiement d'un utilisateur se règle dans ce délai. La finalité dans le consensus signifie qu'un bloc ne sera plus annulé. La rapidité avec laquelle une plateforme crédite un dépôt dépend en revanche du nombre de confirmations qu'elle exige, et cela relève d'elle seule. Qui fonde une attente de cours sur ces 150 millisecondes devrait connaître cette différence.

Les ETF spot américains sur Solana ne sont pas accessibles aux particuliers en Allemagne

C'est ici que la nouvelle américaine se sépare de votre pratique. Les sept fonds qui ont collecté 188,21 millions de dollars durant la semaine record sont agréés et cotés aux États-Unis. Pour leur commercialisation auprès des particuliers dans l'Union européenne, il leur manque le document d'informations clés prévu par le règlement PRIIPs. Les courtiers et les banques d'Allemagne ne proposent donc en règle générale pas ces produits à leur clientèle de détail. L'annonce d'entrées record décrit donc une demande à laquelle vous ne participez pas par cette voie.

Ce qui est négociable en Allemagne, ce sont les titres de créance cotés en bourse adossés aux cryptomonnaies, négociés sur Xetra et sur d'autres places, ainsi que l'achat direct des cryptos auprès d'un prestataire agréé. Juridiquement, ce sont deux choses très différentes. Un titre de créance est une créance sur l'émetteur, même lorsqu'il est garanti physiquement. Une crypto achetée en direct vous appartient dès qu'elle se trouve sous votre garde. Le montage qui vous convient dépend de la structure de votre compte, de la conservation et du traitement fiscal. Les différences sont réunies dans le panorama des ETF et ETN crypto en Allemagne.

Depuis MiCA, la voie d'achat en Allemagne passe par des prestataires agréés

Depuis l'entrée en application du règlement européen sur les marchés de crypto-actifs, les services de négociation et de conservation de crypto-actifs ne peuvent être fournis dans l'Union européenne qu'avec un agrément de prestataire de services sur crypto-actifs. En Allemagne, la BaFin délivre cet agrément et exerce la surveillance. Pour vous, client, cela signifie avant tout trois éléments vérifiables : le prestataire doit mettre à disposition une information sur l'actif négocié, il est soumis à des exigences de séparation des avoirs de la clientèle, et il relève d'une autorité de surveillance européenne.

Avant de choisir un prestataire, le regard sur l'agrément constitue donc le premier tri, et la comparaison des frais seulement le second. Passer par un courtier plutôt que par une plateforme revient souvent à acheter un dérivé ou un titre de créance au lieu de la crypto elle-même. Les écarts d'exécution, d'écart de cotation et de conservation sont détaillés dans le comparatif des courtiers crypto.

Les produits à effet de levier méritent un examen à part dans ce contexte

Un cours qui gagne 0,27 % en sept jours tout en oscillant de quatre bons dollars en une journée constitue un environnement désagréable pour des positions à effet de levier. Le mouvement suffit à déclencher une protection serrée, mais pas à porter un pari directionnel. Si vous travaillez avec du levier, mesurez votre distance à la liquidation face à l'amplitude quotidienne de 117,46 à 121,58 dollars plutôt que face au mouvement mensuel.

Le staking immobilise de l'offre, et la sortie suit le rythme des époques

Lorsqu'un fonds de staking attire les deux tiers des entrées de la semaine, il vaut la peine de regarder ce que le staking signifie techniquement sur Solana. Vous déléguez vos cryptos à un validateur, c'est-à-dire à une machine qui propose et confirme des blocs. Les cryptos restent sous votre contrôle, le validateur ne peut pas les dépenser. En échange, vous recevez une part de la récompense du réseau.

Le rythme est ce qui compte. Solana raisonne en époques, et une époque dure en pratique deux à trois jours. Une délégation ne prend pas effet immédiatement, une sortie non plus. La position est désactivée à la fin de l'époque en cours et n'est librement disponible qu'ensuite. Plusieurs jours peuvent donc séparer votre décision de l'accès à vos cryptos. Qui veut dénouer une position à court terme devrait connaître ce délai avant d'en avoir besoin.

Chez un prestataire qui assure le staking pour vous, un second délai s'ajoute, sans rapport avec le protocole et lié aux conditions du prestataire. Certaines maisons regroupent les demandes de sortie et ne versent qu'à des dates fixes. Cette information figure dans les conditions, pas dans le texte publicitaire.

Durée de détention, seuil d'exonération et revenus de staking dans la fiscalité allemande

Pour les particuliers en Allemagne, deux régimes distincts s'appliquent aux crypto-actifs, et les confondre conduit à un calcul faux. La vente de cryptos détenues dans le patrimoine privé relève des opérations de cession privées au titre du paragraphe 23 de la loi allemande sur l'impôt sur le revenu. Entre l'acquisition et la vente s'intercale la durée de détention d'un an. Vendez après ce délai, et la plus-value est exonérée. Vendez à l'intérieur de l'année, et la plus-value est imposée à votre taux personnel, avec un seuil d'exonération de 1 000 euros par année civile applicable depuis 2024 à l'ensemble des cessions privées. Un seuil d'exonération n'est pas un abattement : une fois dépassé, la totalité de la plus-value devient imposable, et non la seule fraction excédentaire.

Les récompenses de staking s'en distinguent. Selon la circulaire du ministère fédéral des Finances sur le traitement des crypto-actifs à l'impôt sur le revenu, ces revenus relèvent des autres revenus au titre du paragraphe 22 numéro 3 de la même loi et sont retenus à leur valeur de marché au moment de leur perception. Un seuil d'exonération propre de 256 euros par année civile s'y applique. L'extension de la durée de détention à dix ans pour les cryptos utilisées en staking, un temps débattue, n'est pas devenue la doctrine administrative. Un an demeure la règle, y compris pour les positions déléguées.

Ce qui en découle pour la tenue des justificatifs en cours d'année

Concrètement : pour chaque entrée issue du staking, il vous faut le moment et la valeur de marché en euros, et pour chaque achat la date d'acquisition, afin que le délai d'un an soit démontrable. Sur Solana, la récompense tombe par époque, donc tous les deux à trois jours. Sur une année, cela représente plus de cent entrées distinctes, à évaluer une par une. Qui ne s'en occupe que l'année suivante reconstitue des cours a posteriori. Un outil de suivi de portefeuille qui enregistre les entrées au fil de l'eau, avec horodatage et valeur en euros, vous décharge exactement de ce travail. Les indications données ici décrivent le cadre général et ne remplacent pas un conseil fiscal individuel.

Prévision Solana : le niveau qui décide du quatrième trimestre

Des chiffres documentés se laisse tirer une attente sobre, sans inventer d'objectif de cours. À la hausse, la première zone pertinente est le plus haut du jour à 121,58 dollars, car c'est là que s'est arrêté le mouvement des dernières 24 heures. Si le cours se maintient au-dessus, c'est un indice que la demande des fonds issue de la semaine record se transmet au marché. À la baisse, le repère évident est le plus bas du jour à 117,46 dollars. Si le cours passe dessous, l'annonce des entrées aura fait long feu à court terme.

Le cadre autour de cela, ce sont les 14,87 % de gain mensuel et les 59,4 % d'écart au record historique. Ensemble, les deux décrivent un marché qui s'est redressé mais reste loin de son ancien sommet. Pour le quatrième trimestre, deux variables restent donc ouvertes, et aucune ne vient du graphique : la série d'entrées dans les fonds américains se poursuivra-t-elle, et quand Alpenglow sera-t-il activé sur le mainnet. Si la date d'activation arrive, c'est un événement daté, auquel plateformes et conservateurs se préparent. Si elle reste ouverte, l'incertitude technique reste elle aussi dans le prix.

Deux objections s'imposent. D'abord, la semaine record n'était qu'une semaine ; les entrées quotidiennes des jours suivants se sont situées, selon les mêmes séries, nettement sous la moyenne de ces cinq séances. Ensuite, le staking immobilise certes de l'offre, mais ne la rend pas indisponible durablement. Ce qui est retiré du staking au passage d'une époque revient ensuite sur le marché.

Prévision Solana : l'essentiel pour décider

1. Clarifier d'abord la voie d'achat et l'agrément. Puisque les fonds spot américains vous sont inaccessibles, votre choix se joue entre l'achat direct auprès d'un prestataire agréé dans l'Union européenne et un titre de créance coté. L'agrément passe avant les frais, et les prestataires se trient via le comparatif des plateformes crypto.
2. Prévoir le rythme des époques avant de déléguer. Une sortie ne prend effet qu'à la fin de l'époque en cours, soit deux à trois jours en pratique, et éventuellement plus tard chez un prestataire. Ne placez pas en staking l'argent dont vous avez besoin à court terme, et comparez taux, frais et rythme de versement dans le panorama des plateformes de staking.
3. Mettre en place la tenue des justificatifs en cours d'année. Notez la date et le cours d'acquisition pour la durée de détention d'un an, et enregistrez chaque entrée de staking avec son moment et sa valeur en euros, afin que le seuil de 256 euros et celui de 1 000 euros s'appliquent proprement. Les outils figurent dans le comparatif des logiciels fiscaux et suivis de portefeuille.

(Au 30 septembre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)