Prévision Bitcoin : jeudi, la difficulté de minage augmente de 5 %

Le Bitcoin s'échange à 80 163 dollars ce dimanche à la mi-journée, soit 0,5 % de moins que la veille (au 25 octobre, 11 h 50, données de cours de CoinGecko). Le plus bas du jour, à 79 263 dollars, est aussi le niveau le plus faible des trente derniers jours. Le chiffre qui marque la semaine ne figure pourtant pas sur le graphique, mais dans le réseau lui-même : jeudi, la difficulté de minage devrait progresser de 5,00 %.

Ce qui est établi : la difficulté s'élève à 140,58 billions depuis le 16 octobre, et la prochaine révision tombe sur le bloc 973 728, soit, selon la projection de mempool.space, le jeudi 29 octobre vers 21 h 51 heure française. Notre appréciation suit plus bas. Nous considérons l'écart qui se creuse entre la puissance de calcul et le cours comme le principal point de tension des deux prochaines semaines, et nous citons aussi les arguments contraires.

Pour savoir où le cours peut aller à l'échelle de plusieurs mois, notre prévision Bitcoin donne le cadre. Ce texte s'en tient aux deux prochaines semaines et à ce que vous pouvez recalculer vous-même d'ici là.

La prochaine révision de difficulté tombe le 29 octobre

La difficulté de minage est la valeur qui détermine la quantité de travail informatique nécessaire pour trouver un bloc Bitcoin. Le protocole la recalcule tous les 2 016 blocs, soit en moyenne toutes les deux semaines. Dimanche à la mi-journée, 66,9 % de l'intervalle en cours étaient accomplis et il manquait encore 668 blocs. Les blocs de la période en cours sont arrivés en moyenne plus vite que les dix minutes visées, et c'est précisément de là que vient le relèvement attendu de 5,00 %. Les données sont publiques sur mempool.space.

La série des dernières révisions montre à quelle vitesse les choses ont évolué. Le 5 septembre, la difficulté était de 127,45 billions, le 19 septembre de 132,76 billions, le 3 octobre de 132,72 billions, soit pratiquement inchangée. Le 16 octobre a suivi le saut à 140,58 billions, une hausse de 5,92 %. Si le relèvement attendu se produit jeudi, la valeur atteindra environ 147,6 billions, soit 11,2 % de plus que trois semaines auparavant.

Ce relèvement n'est pas la décision d'un comité, mais une règle inscrite dans le protocole. La valeur change automatiquement dès que le 2 016^e bloc de la période est trouvé, et elle ignore le cours. C'est la raison pour laquelle la difficulté augmente même quand le cours baisse.

1 075 exahash par seconde : 16 % de puissance de calcul en plus qu'il y a trente jours

Derrière la difficulté se trouve le hashrate, c'est-à-dire l'ensemble de la puissance de calcul consacrée dans le monde à la recherche de blocs Bitcoin. Elle se mesure en exahash par seconde, en abrégé EH/s, un exahash correspondant à un trillion de tentatives de calcul.

En moyenne sur sept jours, le hashrate s'établissait dernièrement à environ 1 075 EH/s. Il y a trente jours, il était de 926 EH/s. C'est une progression de 16,0 % en un mois au cours duquel le cours a perdu 4,9 %. La série est consultable sur mempool.space et sur Blockchain.com.

La nouvelle puissance de calcul n'apparaît pas du jour au lendemain. Derrière elle se trouvent des machines commandées il y a des mois et des sites loués il y a des trimestres. Celui qui met en route aujourd'hui a pris sa décision d'investissement à une époque où le Bitcoin cotait nettement plus haut. Cela explique pourquoi le hashrate continue de croître dans un marché en baisse au lieu de se replier.

Comment fonctionne l'ajustement tous les 2 016 blocs

Le protocole vise un bloc toutes les dix minutes. Si les blocs arrivent plus vite en moyenne parce que davantage de puissance de calcul est raccordée au réseau, la révision suivante relève la difficulté. S'ils arrivent plus lentement, elle l'abaisse. À la hausse comme à la baisse, la variation par période est limitée à un facteur quatre.

Le décalage est ce qui compte pour comprendre les prochains jours. La difficulté réagit toujours au passé, jamais au présent. Si le hashrate augmente aujourd'hui, l'exploitant ne ressent l'obstacle plus élevé qu'à la révision suivante. Inversement, après une chute des cours, une exploitation travaille jusqu'à deux semaines contre une difficulté calibrée pour des revenus plus élevés.

Le revenu par exahash tombe à environ 33 600 dollars par jour

Ce chiffre, nous l'avons calculé nous-mêmes, et vous pouvez le refaire en deux étapes. La récompense de bloc s'élève exactement à 3,125 bitcoins depuis la division par deux d'avril 2024. À raison de 144 blocs par jour, cela produit 450 nouveaux bitcoins par jour. À un cours de 80 163 dollars, cela correspond à un chiffre d'affaires quotidien d'environ 36,1 millions de dollars pour l'ensemble du réseau, frais de transaction non compris.

Réparti sur les 1 075 EH/s de puissance de calcul, cela donne environ 33 600 dollars par exahash et par jour. Il y a trente jours, à un cours de 84 582 dollars et 926 EH/s, c'était environ 41 100 dollars. Le revenu par unité de puissance de calcul a donc baissé de 18,4 %, alors que la facture d'électricité des exploitants n'a pas diminué sur la même période.

Pour que le revenu par exahash retrouve son niveau de fin septembre, le Bitcoin devrait monter à environ 98 200 dollars au hashrate actuel. Ce n'est pas une prévision, mais un calcul inverse à partir des deux chiffres ci-dessus. Ce nombre montre à quel point l'équation des exploitants s'est éloignée du cours en quatre semaines.

Pourquoi un revenu en baisse pousse les exploitants à vendre

Les exploitations de minage ont des coûts en dollars ou en euros et des recettes en bitcoins. L'électricité, le loyer, le personnel et les crédits tombent chaque mois, tandis que la récompense arrive dans la monnaie dont le cours est précisément en train de baisser. Sans réserve importante, un exploitant vend alors une part plus grande de sa production courante, et sous pression durable aussi une partie de son stock.

L'ordre de grandeur peut être situé. À 80 163 dollars, les 450 nouveaux bitcoins par jour représentent environ 36 millions de dollars susceptibles d'arriver chaque jour sur le marché. C'est peu au regard des volumes d'échange, mais cela touche un marché qui enregistre de toute façon des sorties depuis quatre semaines. Si vous achetez dans cette situation, mieux vaut savoir à quels frais vous intervenez ; un coup d'œil à notre comparatif des meilleures plateformes crypto montre les écarts.

La deuxième voie passe par le financement. Quand le revenu par exahash baisse, la valeur des machines comme garantie diminue. Les lignes de crédit se resserrent et certains exploitants débranchent leurs appareils les plus anciens. Ce serait le moment où le hashrate céderait à son tour et où la révision suivante abaisserait de nouveau la difficulté. Pour l'instant, rien de tel n'est visible.

Les niveaux : 79 263 dollars en bas, 87 086 dollars en haut

À la baisse, c'est d'abord le plus bas du jour de dimanche matin, à 79 263 dollars, qui compte. Il s'agit aussi du plus bas des trente derniers jours, donc du premier niveau dont la rupture ouvrirait une nouvelle fourchette. En dessous se trouve le seuil rond des 79 000 dollars, qui n'a pas encore été testé ce mois-ci.

À la hausse, le plus haut du jour, à 80 949 dollars, borne le mouvement des vingt-quatre dernières heures. L'obstacle plus important est le plus haut du mois, à 87 086 dollars, soit 7,9 % au-dessus du niveau actuel. Entre les deux passe la moyenne à 50 jours, que le Bitcoin a franchie par le haut le 24 octobre pour la première fois depuis 66 jours, selon notre analyse.

Depuis notre prévision Bitcoin du 24 octobre, qui décrivait la décision de la Fed et l'échéance des options comme les cadenceurs de la semaine, le cours a peu changé. À 79 263 dollars, le plus bas du jour se situe toutefois 1,9 % sous le niveau de samedi matin, où nous avions mesuré 80 806 dollars. La fourchette se resserre donc, elle ne s'élargit pas.

Le climat de marché va dans le même sens. L'indice Fear and Greed d'Alternative.me s'établit à 54 points le 25 octobre, soit en zone neutre. Le 22 octobre, il était encore à 68 points, donc en zone d'avidité. En trois jours, la confiance a cédé la place à l'attente.

Ce qui plaide contre la thèse des mineurs

Le calcul ci-dessus décrit une pression, il ne démontre aucune trajectoire de cours. Premier argument contraire : les grands exploitants cotés ont, ces dernières années, détaché leur financement de la production courante. Celui qui se finance par augmentations de capital et obligations convertibles n'a pas besoin de vendre chaque jour.

Deuxièmement, la part des bitcoins nouvellement créés dans le volume d'échange total est faible depuis la division par deux de 2024. Une pression vendeuse de 36 millions de dollars par jour se dissout dans le bruit lors d'une séance liquide et ne devient visible que si la demande est faible au même moment.

Troisièmement, une part croissante du hashrate n'a historiquement jamais constitué un signal de vente fiable. La puissance de calcul est une grandeur retardée, et elle renseigne davantage sur les décisions d'investissement du semestre écoulé que sur les deux prochaines semaines. En tirer un objectif de cours revient à surinterpréter les données.

Notre appréciation de la semaine avant le 29 octobre

Du point de vue de la rédaction, la situation est tendue, mais elle n'a pas basculé. Trois points établis le confirment : le revenu par exahash a baissé de 18,4 % en trente jours, la difficulté devrait augmenter de 5,00 % supplémentaires jeudi, et le plus bas du jour, à 79 263 dollars, marque déjà le niveau le plus faible depuis quatre semaines. Ces trois grandeurs agissent dans la même direction.

À l'inverse, le hashrate continue de progresser. Un marché où les exploitants débranchent en série ne ressemble pas à cela. Tant que la puissance de calcul augmente, la thèse d'une pression vendeuse généralisée reste une hypothèse et non une observation. La révision suivante, à la mi-novembre, sera donc décisive : si la difficulté y recule pour la première fois depuis l'été, la charge aura effectivement atteint les exploitants.

Pour les prochains jours, cela signifie que la fourchette entre 79 263 et 80 949 dollars est le cadre dans lequel la situation se décidera. Une clôture en dessous serait le premier signal net, une journée au-dessus de 82 000 dollars le premier contre-argument. Ce n'est expressément pas une recommandation d'achat ou de vente, et une perte totale reste possible sur tout investissement en cryptomonnaies.

Comment vérifier votre délai de détention avant la fin de l'année

Pour les investisseurs en Allemagne, octobre a un second visage. Les cessions privées d'actifs numériques sont exonérées d'impôt après un an de détention, en vertu de l'article 23 de la loi allemande sur l'impôt sur le revenu ; en deçà s'applique un seuil d'exonération de 1 000 euros par année civile. Savoir si cette règle restera sous cette forme est une question politique ouverte. Nous suivons l'état du débat sur notre page consacrée au délai de détention des cryptomonnaies.

En pratique, trois choses comptent maintenant. Regardez lesquelles de vos positions atteignent le délai d'un an avant la fin de l'année, car c'est la date d'achat qui décide, et non l'année civile. Vérifiez ensuite qu'un justificatif d'achat existe pour chaque position ; sans preuve du coût d'acquisition, l'administration fiscale retient une estimation en cas de doute. Notez enfin sur quelle plateforme ou quel portefeuille se trouve chaque position, car les transferts entre adresses compliquent l'attribution.

Ces trois points coûtent une demi-heure et évitent au printemps de tout reconstituer à partir des relevés bancaires. Ils n'ont rien à voir avec le cours, mais beaucoup avec ce qui reste d'un gain.

Difficulté de minage le 29 octobre : sous 79 263 dollars, la situation se tend

1. Inscrivez le jeudi 29 octobre vers 21 h 51 comme date de la révision de difficulté, puis comparez la variation réelle aux 5,00 % attendus. Si elle est inférieure, des exploitants ont déjà débranché des machines. Si vous constituez des positions dans cette phase, un coup d'œil préalable aux frais dans notre comparatif des logiciels fiscaux et suiveurs de portefeuille est utile, car chaque position partielle devra ensuite être documentée séparément.
2. Placez les deux niveaux de 79 263 et 80 949 dollars dans vos alertes de cours. Si le cours passe sous le plus bas du mois, la fourchette étroite des derniers jours est rompue. Celui qui détient des montants importants devrait alors savoir où ils se trouvent ; notre comparatif des portefeuilles matériels montre les écarts en matière de conservation et de restauration.
3. Vérifiez vos coûts de transaction avant d'intervenir dans une semaine volatile. Avec des fourchettes étroites, les frais pèsent davantage sur le résultat que le moment d'entrée. Les conditions des grands prestataires figurent dans notre comparatif des plateformes.

(Au 25 octobre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)