92,6 millones de ARB cada mes: cuándo termina el bloqueo de Arbitrum

El periodo de bloqueo de los tokens de equipo e inversores de Arbitrum se acaba. Cada mes salen del bloqueo exactamente 92.645.833 ARB y, según el modelo de liberación de DefiLlama, de esos tramos solo quedan cinco, el último el 14 de febrero de 2027. Con ello la pregunta que de verdad cuenta en ARB pasa a tener fecha: no qué ocurre el próximo día de liberación, sino cuánto tiempo va a durar todavía la presión mensual sobre la oferta.

Este texto responde a las dos. Recalcula el tramo mensual a partir de la propia tabla de asignación de la fundación Arbitrum en lugar de copiarlo de un agregador, nombra las fechas que quedan y señala el único punto en el que dos fuentes serias se separan por un mes.

El bloqueo de Arbitrum termina en el primer trimestre de 2027

La regla está en la documentación de la fundación Arbitrum, y de forma literal: todos los tokens de inversores y de equipo están sujetos a un bloqueo de cuatro años, la primera liberación se produce un año después del evento de generación de tokens del 16 de marzo de 2023 y a continuación siguen liberaciones mensuales durante los tres años restantes.

Si lo calculas desde el principio, sale un cliff el 16 de marzo de 2024 y, a partir de ahí, 36 cuotas mensuales. Dónde cae la última depende de una sola pregunta: ¿cuenta el propio mes del cliff como la primera de las 36 cuotas o empieza el recuento el mes siguiente? La pregunta suena a contabilidad, pero mueve el final cuatro semanas.

Las dos lecturas circulan. El modelo de emisión de DefiLlama recoge 36 liberaciones de iniciados, la primera el 16 de marzo de 2024 junto con el cliff y la última el 14 de febrero de 2027. Los servicios de tokenomics Tokenomist y CryptoRank, y también el límite literal de cuatro años desde el 16 de marzo de 2023, llevan en cambio a marzo de 2027. Lo sólido es por tanto la horquilla y no el día concreto: el bloqueo de iniciados de Arbitrum termina entre mediados de febrero y finales de marzo de 2027. Quien necesite el día exacto lo lee en el contrato de vesting, no en un panel de resumen.

92.645.833 ARB al mes: el tramo recalculado desde la asignación

El tramo mensual se puede reproducir por completo desde la tabla de asignación, y esa es la razón por la que se le puede dar crédito. El reparto según los acuerdos AIP 1.1 y 1.2 distribuye los diez mil millones de ARB así: el 35,28 % o 3.528 millones a la tesorería de ArbitrumDAO, el 26,94 % o 2.694 millones a equipo, colaboradores y asesores, el 17,53 % o 1.753 millones a inversores, el 11,62 % o 1.162 millones a los usuarios de la plataforma a través del airdrop, el 7,5 % o 750 millones a la fundación Arbitrum y el 1,13 % o 113 millones a las DAO que construyen sobre Arbitrum.

De ahí están bloqueados equipo e inversores juntos, o sea el 44,47 % o 4.447 millones de ARB. Una cuarta parte de esa cantidad se libera en el cliff y las tres cuartas partes restantes se reparten en 36 cuotas mensuales iguales. Eso da 4.447 millones por 0,75 y dividido entre 36, es decir 92.645.833 ARB al mes.

La prueba sale también por separado para cada grupo receptor, y cuadra exactamente. Para el equipo: 2.694 millones por 0,75 entre 36 da 56.125.000 ARB. Para los inversores: 1.753 millones por 0,75 entre 36 da 36.520.833 ARB. Justo esos dos importes son los que DefiLlama presenta como dos eventos separados en cada día de liberación. Dos vías de cálculo construidas de forma independiente, las mismas cifras hasta el token: el tramo no está tomado de un panel, sino deducido de la fuente primaria.

Cabe una nota de método. En apuntes antiguos de nuestro calendario de fechas figuraba para la cita de octubre el valor de 93.159.180 ARB. Ese importe no se reproduce desde la tabla de asignación, mientras que los 92.645.833 se reproducen por tres vías. Por eso mantenemos la cifra recalculada y dejamos la otra en su sitio en lugar de mezclar ambas en una media.

El cliff del 16 de marzo de 2024 liberó una cuarta parte de los tokens de iniciados

El día suelto más grande de la historia de ARB ya queda atrás, y desde hace dos años y medio. El 16 de marzo de 2024 se liberaron 673.500.000 ARB al equipo y 438.250.000 ARB a los inversores, en total 1.111.750.000 ARB. Es exactamente la cuarta parte de los 4.447 millones bloqueados que la regla de cuatro años prevé tras el primer año.

Ese mismo día corrió además la primera cuota mensual de 92.645.833 ARB, de modo que el día del cliff sumó 1.204.395.833 ARB. Para la situación de hoy se sigue de ahí algo tranquilizador: el pico de cantidad es pasado. Lo que aún viene son cuotas mensuales regulares del orden de una decimotercera parte de aquel único día.

Equipo, inversores y fundación siguen tres reglas de liberación distintas

Aquí surge la confusión más frecuente, y distorsiona cualquier estimación de la presión de oferta. En Arbitrum corren tres relojes distintos.

Equipo e inversores comparten la misma mecánica, el cliff tras un año y después 36 cuotas mensuales. La fundación Arbitrum, con su 7,5 % o 750 millones de ARB, va aparte y de otra manera: su bloqueo empezó el 17 de abril de 2023 y se deshace de forma lineal a lo largo de cuatro años, forzado por el Vesting Budget Smart Contract Wallet de la fundación. Según el modelo de DefiLlama eso equivale a unos 3,59 millones de ARB por semana, o sea alrededor de 513.000 al día, y ese flujo no termina hasta el 17 de abril de 2027. La tesorería de la DAO, por último, libera fondos por acuerdos irregulares y cuenta como no circulante en los modelos de emisión.

Así que quien pregunta cuándo queda libre el último token de Arbitrum obtiene una respuesta distinta de la pregunta por el final del bloqueo de iniciados. El bloqueo de iniciados termina en el primer trimestre de 2027; el flujo de la fundación, en abril de 2027.

Bloqueo, cliff y vesting: los tres conceptos en una frase cada uno

Un periodo de bloqueo es el plazo en el que los tokens asignados no pueden moverse, por contrato o por un contrato inteligente. Un cliff es la fecha en la que, tras una espera, se libera por primera vez de golpe una parte mayor. Vesting designa la liberación por cuotas posterior, mensual en el caso de Arbitrum. Y un desbloqueo o liberación es el evento concreto en el que vence una cuota.

Importante para situarlo: una liberación no significa que se vendan tokens. Liberado solo quiere decir que podrían venderse. La diferencia entre las dos cosas es toda la razón por la que las fechas de desbloqueo afectan al precio de formas tan distintas. Cómo distinguirlas caso por caso lo desarrollamos con otro token en nuestra guía para recalcular tú mismo los desbloqueos.

Quedan cinco tramos mensuales: el calendario de liberación hasta febrero de 2027

Según el modelo de emisión de DefiLlama, a finales de septiembre de 2026 quedan pendientes cinco tramos de iniciados, cada uno de 92.645.833 ARB:

• 15 de octubre de 2026
• 15 de noviembre de 2026
• 15 de diciembre de 2026
• 14 de enero de 2027
• 14 de febrero de 2027

En total son 463.229.167 ARB que salen del bloqueo de iniciados en los próximos cuatro meses y medio. Según la lectura que lleva a marzo de 2027 se añadiría un sexto tramo y la suma subiría a unos 556 millones de ARB. Ambas cifras quedan muy por debajo de lo que muchos esperan al oír la palabra bloqueo, y el motivo es el cliff de 2024, que despachó el grueso hace tiempo. Quien quiera ver la cita junto al resto de las fechas cripto de este trimestre la encuentra en nuestro repaso de las fechas hasta fin de año.

Un aviso sobre las horas: las citas caen a lo largo del día y no a medianoche, y se desplazan unas horas de un mes a otro. Para una decisión práctica basta la fecha.

1,32 % de la oferta en circulación por tramo, 70,4 % de los tokens ya en el mercado

Una cifra absoluta dice poco mientras no se relacione con la oferta en circulación. De los diez mil millones de ARB circulan unos 7.040 millones, el 70,4 %. Bloqueados o no circulantes quedan todavía unos 2.960 millones, aunque esa partida incluye la tesorería de la DAO y la parte de la fundación y por eso es mayor que el resto del bloqueo de iniciados.

Un tramo mensual de 92.645.833 ARB equivale así al 1,32 % de la oferta en circulación. Con el precio de ARB en torno a 0,20 dólares a finales de septiembre, son algo menos de 19 millones de dólares de oferta teórica. Para situarlo: la oferta en circulación creció unos 108 millones de ARB en los 30 días anteriores, o sea algo más de un tramo mensual, porque el flujo de la fundación se suma de forma continua.

Otros modelos refieren la misma cantidad a una proporción algo distinta. Tokenomist da para ese mismo tramo alrededor del 1,98 % de la oferta en circulación, porque allí se parte de un supuesto de circulación menor y de otro reparto entre equipo e inversores. La horquilla de en torno al 1,3 a 2,0 % al mes es por tanto la respuesta honesta, y es lo bastante precisa para cualquier decisión que un particular quiera colgar de ella. Qué herramientas siguen estos datos de oferta de forma continua lo muestra nuestra comparativa de plataformas de análisis.

Qué vigilan los tenedores antes de la próxima liberación del 15 de octubre

La próxima cita es el 15 de octubre de 2026. Menos útil es la pregunta de si el precio cae ese día, porque las liberaciones regulares y anunciadas con mucha antelación son conocidas en el mercado. Más revelador es qué pasa con la oferta en circulación y con los saldos en los exchanges los días siguientes, porque ahí se ve si los tokens liberados van de verdad a la venta.

En la práctica eso significa: comparar la oferta en circulación antes y después de la cita, observar las entradas en exchanges y poner el tamaño del tramo frente al volumen diario de negociación. Un tramo que supone una fracción de una jornada de negociación es un evento distinto de uno que alcanza varias veces ese volumen. Quien use Arbitrum en la red de todos modos encuentra las bases prácticas en nuestro artículo sobre Arbitrum One, el puente y el gas.

Dónde consultar tú mismo el calendario de liberación de ARB

La fuente más sólida es la documentación de la fundación Arbitrum, porque ahí están la asignación y la mecánica de bloqueo de las que se deduce todo lo demás. Quien necesite el calendario como lista encuentra las citas concretas en DefiLlama; su modelo lleva equipo e inversores por separado, de modo que el total por cita se compone de dos líneas.

Ante cualquier panel de este tipo conviene una contraprueba: multiplica el tramo indicado por el número de citas restantes y compara el resultado con la cantidad aún bloqueada. Si ambos se separan mucho, el panel trabaja con otro supuesto sobre el cliff o el plazo. El mismo caso lo tuvimos hace poco con el final del vesting de Filecoin, donde dos servicios también se diferenciaban en una cuota.

Impuestos y plazo de tenencia: qué rige en Alemania al vender tras una liberación

Para ti como tenedor en Alemania, una liberación en otro participante del mercado no tiene relevancia fiscal. El impuesto pasa a importar solo cuando vendes tú. Las ganancias por la venta de criptoactivos cuentan como transmisión privada conforme al párrafo 23 de la ley alemana del impuesto sobre la renta. Si vendes dentro del año siguiente a la compra, la ganancia tributa por encima del límite exento de 1.000 euros al año. Si mantienes más de un año, la ganancia queda exenta.

De ahí sale una relación que en las fechas de liberación se pasa por alto a menudo: si estás pensando en vender antes de una cita, tu propia fecha de compra decide en parte lo que cuesta la decisión. Una venta once meses después de la compra puede salir más cara que una caída de precio que aguantas. Hacienda espera el dato en el anexo SO de tu declaración, y la carga de la prueba de la fecha y el precio de compra es tuya. Si Arbitrum aguanta además como tema de precio lo examinamos hace poco en relación con Robinhood Chain y los RWA.

Estos datos describen la situación legal general, no un asesoramiento personal. Con importes mayores, con ingresos de staking o con compras en varios tramos, un asesor fiscal resuelve el caso concreto con más fiabilidad que cualquier resumen.

Bloqueo de Arbitrum: qué te llevas

El bloqueo de Arbitrum ya no es una pregunta abierta, sino un calendario con final previsible. Quedan pendientes cinco o seis tramos mensuales del mismo tamaño, de 92.645.833 ARB cada uno; después el bloqueo de iniciados está despachado, y el flujo de la fundación se agota en abril de 2027. Tres pasos para que te sirva:

1. Apuntar el calendario. Anota las cinco citas del 15 de octubre de 2026 al 14 de febrero de 2027 y trátalas como magnitudes conocidas, no como sorpresas. Dónde consigues ARB negociable y en qué condiciones lo muestra nuestra comparativa de exchanges de criptomonedas.
2. Conocer tu propia fecha de compra. Comprueba cuándo tus posiciones alcanzan el plazo de un año antes de ajustar una venta a una fecha de liberación. Ahí ayudan las herramientas de nuestro repaso de software fiscal y rastreadores de cartera.
3. Aclarar la custodia. Si quieres mantener ARB más allá del final del bloqueo, la cuestión de tu propia custodia forma parte del asunto; las diferencias están en nuestra comparativa de carteras hardware.

Y una última puesta en contexto, para que las cifras no parezcan mayores de lo que son: los 463 millones de ARB restantes equivalen a un seis por ciento largo de la oferta en circulación de hoy, repartidos en más de cuatro meses. El día que de verdad movió cantidades en Arbitrum fue el 16 de marzo de 2024, y queda atrás.

(30 de septiembre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)