Solana verwachting: 74,12 procent gestaket, de vrije rest bepaalt de koers

Analyse: 437.116.782 SOL staan in staking. Dat is 74,12 procent van alle tokens in omloop, en die kun je niet zomaar op vrijdagavond verkopen.

Vast staat: een eigen bevraging van het Solana-mainnet op vrijdagavond levert 437.116.782 gestakete SOL op bij 589.708.989 tokens in omloop, verdeeld over 664 actieve validators. Onze inschatting volgt verderop: die binding verklaart waarom de koers op rustige dagen nauwelijks toegeeft en op hectische dagen des te heftiger uitslaat. Waar de koers op termijn van maanden heen kan, plaatst onze Solana verwachting in perspectief.

SOL noteerde vrijdagavond 103,55 dollar, 0,51 procent boven de vorige dag, met een daghoogtepunt van 105,05 en een dagdieptepunt van 103,17 dollar (CoinGecko). Omgerekend is dat 92,51 euro. Het handelsvolume van de afgelopen 24 uur bedroeg 2,02 miljard dollar, de marktwaarde 61,07 miljard dollar, plaats zeven.

74,12 procent van de omloop zit in staking

Staking betekent bij Solana: je delegeert je SOL aan een validator die blokken produceert en bevestigt. De tokens blijven tot je beschikking en verlaten je adres niet, maar ze zijn voor de duur van de delegatie gebonden en niet verhandelbaar. Precies die binding is het getal waar het vandaag om draait.

De bevraging via de openbare mainnettoegang van het netwerk telt op het moment van dit artikel 437.116.782 gestakete SOL. Bij 589.708.989 tokens in omloop geeft dat een stakingratio van 74,12 procent. Tegen de huidige koers is daarmee zo'n 45,26 miljard dollar gebonden. Ter vergelijking: de totale marktwaarde van Solana bedraagt 61,07 miljard dollar.

Daar komt een tweede hoeveelheid bij die vaak over het hoofd wordt gezien. Het totale aanbod bedraagt 636.335.090 SOL, maar in omloop zijn er slechts 589.708.989. Het verschil van 46.626.101 SOL staat op accounts die het netwerk zelf als niet in omloop registreert, bijvoorbeeld in lock-ups. Wie de schaarste van Solana beoordeelt, rekent met de omloop, niet met het totale aanbod.

Slechts 152,6 miljoen SOL zijn echt vrij verhandelbaar

Trek je de gestakete hoeveelheid af van de omloop, dan blijven er 152.592.207 SOL over. Tegen de vrijdagkoers is dat 15,80 miljard dollar. Dat is het deel van het aanbod dat op een willekeurige dag op de markt kan komen zonder dat iemand eerst een epochwissel hoeft af te wachten.

Zet je het dagvolume van 2,02 miljard dollar daartegenover, dan wordt de orde van grootte duidelijk: op één handelsdag wisselt rekenkundig de tegenwaarde van 12,8 procent van de vrij beschikbare voorraad van eigenaar. Bij Ethereum, waar de stakingratio merkbaar lager ligt, verdeelt dezelfde druk zich over een bredere basis.

Dat verklaart een gedrag dat lezers vaak beschrijven: Solana staat op rustige dagen opvallend stabiel, en als het beweegt, dan snel. Een dunne vrije voorraad werkt in twee richtingen. Hij dempt kleine verkopen en versterkt grote.

Epoch 1066 eindigt op zaterdagavond

Solana rekent niet in dagen, maar in epochs. Een epoch omvat 432.000 slots; een slot is het tijdvenster voor één blok. Op het moment van de bevraging loopt epoch 1066 op slotindex 72.046, er ontbreken dus nog 359.954 slots.

Hoe lang dat duurt, hebben we zelf gemeten in plaats van te rekenen met de schoolboekwaarde van 400 milliseconden. Drie metingen van elk 60 seconden gaven eensluidend 283 tot 285 slots, dus 0,211 seconde per slot. Doorgerekend blijft er zo'n 21 uur over; de wissel naar epoch 1067 valt daarmee op zaterdagavond. De meting laat terloops zien hoe sterk het bloktempo is toegenomen sinds de Alpenglow-omschakeling, waarover we op 21 oktober berichtten.

De epochwissel is geen schoonheidsfoutje in de kalender, maar de klok voor elke wijziging in de stake. Een nieuwe delegatie wordt pas bij de wissel actief. Een deactivering ook: wie vandaag terugtrekt, heeft de tokens niet vandaag, maar pas na de wissel weer vrij beschikbaar. Voor jou betekent dat dat een beslissing over staking altijd een beslissing is over minstens een dag wachttijd.

De inflatie ligt op 3,59 procent, de stichting krijgt niets meer

Solana heeft geen vast maximumaanbod zoals bitcoin. In plaats daarvan geeft het protocol nieuwe tokens uit en verlaagt het de rate elk jaar. De bevraging voor epoch 1066 levert een totale inflatie van 3,5889 procent op. Opvallend is de verdeling: 3,5889 procentpunt gaat naar de validators en hun delegators, 0,0 naar de stichting.

Het aandeel van de stichting is daarmee afgelopen. In de eerste jaren ging een deel van de uitgifte naar de Solana Foundation; dat aandeel is teruggelopen tot nul. Elke nieuw uitgegeven token komt nu terecht bij wie het netwerk draait of er tokens aan toevertrouwt.

In absolute cijfers betekent een rate van 3,5889 procent op 589.708.989 tokens zo'n 21,16 miljoen nieuwe SOL per jaar, ongeveer 57.980 stuks per dag. Tegen de vrijdagkoers is dat bijna 6,0 miljoen dollar per dag aan vers aanbod. Afgezet tegen het dagvolume van 2,02 miljard dollar is die instroom klein, afgezet tegen een rustige handelsdag is hij niet niks.

4,84 procent nominaal rendement, na commissie blijft er minder over

Uit inflatierate en stakingratio volgt het nominale stakingrendement. De rekensom is eenvoudig: 3,5889 procent uitgifte verdeeld over 74,12 procent gestakete tokens geeft 4,84 procent per jaar, voordat de validator zijn deel neemt.

De commissie is het punt waarop aanbieders verschillen. Over alle 664 actieve validators ligt de mediaan op 5 procent. Na aftrek blijft er nominaal zo'n 4,60 procent over. Daar komen per validator aandelen uit transactiekosten en MEV bij, die in deze berekening niet zijn meegenomen, omdat ze sterk schommelen en niet uit de protocoldata alleen af te leiden zijn.

Doorslaggevend is het verschil tussen nominaal en reëel. De 4,84 procent is gerekend in SOL. Omdat tegelijk de totale hoeveelheid met 3,5889 procent groeit, stijgt je aandeel in het netwerk alleen met het verschil, dus met ruim 1,2 procentpunt als je bij een validator met mediaancommissie zit. Wie niet staket, verliest in deze logica elk jaar 3,59 procent van zijn aandeel in het netwerk aan wie dat wel doet. Precies dat houdt de ratio boven de 70 procent.

664 validators, maar 18 dragen een derde van het stemgewicht

Het aantal validators zegt op zichzelf weinig. Interessanter is hoe ongelijk het gewicht verdeeld is. Uit dezelfde data valt de Nakamoto-coëfficiënt te bepalen: het kleinste aantal validators dat samen meer dan een derde van de stake houdt en daarmee het netwerk zou kunnen stilleggen.

Voor epoch 1066 ligt die waarde op 18. De tien grootste validators dragen samen 24,5 procent van de totale stake. Naast de 664 actieve validators registreert het netwerk er nog 14 als achterop geraakt; die stemden de laatste tijd niet betrouwbaar mee.

Voor je staking is dat geen bijzaak. Delegeer je aan een van de grootste validators, dan versterk je de concentratie. Delegeer je aan een kleinere, dan draag je bij aan spreiding, maar moet je beter opletten of hij betrouwbaar werkt. De 14 achterop geraakte validators laten zien dat dit voorkomt. Wie daar heeft gedelegeerd, verdient in die tijd niets.

Wat er sinds ons vorige verwachtingsstuk is veranderd

Donderdagavond ging het hier over de termijnmarkt en over 2,57 longaccounts per shortaccount. Ons stuk van 22 oktober, de krimpende longratio bij Solana, beschreef een overwicht aan de koopkant. Sindsdien is de koers bewogen, maar niet dramatisch.

Op 22 oktober stond SOL in het daggemiddelde op 106,94 dollar, vrijdag op 103,55. Dat is 3,2 procent minder in twee dagen. Gebroken is daarbij niets: het 30-daagse dieptepunt ligt op 103,36 dollar, en de koers hield het vrijdag nipt. Wat erbij is gekomen, is het perspectief uit de protocoldata. De termijnmarkt beschrijft de verwachting voor een paar dagen, de stakingratio beschrijft hoeveel aanbod er überhaupt klaarstaat.

De niveaus: 103,36 dollar onder, 109,65 dollar als volgende horde

Niveaus zijn alleen iets waard als ze te onderbouwen zijn. We rekenen ze zelf na uit de slotkoersen van de afgelopen 210 dagen in plaats van ze over te nemen.

Aan de onderkant ligt het eerste onderbouwde niveau op 103,36 dollar, het dieptepunt van de afgelopen 30 dagen. De vrijdagkoers staat 0,2 procent daarboven; de afstand is dus flinterdun. Daaronder volgt het 100-daags gemiddelde op 96,16 dollar, daarna het 200-daags gemiddelde op 88,20 dollar. Aan de bovenkant loopt het 50-daags gemiddelde op 109,65 dollar, zo'n 5,9 procent boven de huidige stand. Het 30-daagse hoogtepunt dateert van 26 september en ligt op 122,08 dollar.

De langere blik plaatst dat in perspectief: over zeven dagen staat SOL praktisch onveranderd op plus 0,08 procent, over 14 dagen op min 4,62 procent, over 30 dagen op min 9,63 procent. Tot de recordstand van 293,31 dollar uit januari 2025 ontbreekt 64,7 procent.

Solana staken: bewaring en wachttijd

Voor beleggers hangen aan de beslissing praktische vragen, en die gaan niet alleen over het rendement.

De eerste is de bewaring. Staking via een exchange is gemakkelijk, maar de tokens liggen dan bij de aanbieder. Onder MiCA moeten in de EU actieve aanbieders klantvermogen gescheiden houden en zijn ze vergund, maar een faillissementsrisico verdwijnt daarmee niet. Staking vanuit een eigen wallet houdt de sleutels bij jou en vraagt daarvoor dat je de validator zelf kiest en zijn betrouwbaarheid controleert. Vergelijk de voorwaarden van stakingaanbieders daarom zorgvuldig.

Ook de belasting speelt mee; hoe stakingopbrengsten en crypto belast worden, lees je in ons overzicht over crypto-belasting.

De laatste is de wachttijd, en die wordt het vaakst onderschat. Tussen je beslissing en de vrije beschikbaarheid ligt minstens één epochwissel. Momenteel is dat zo'n 21 uur, in een net begonnen epoch zou het tot 25 uur zijn. Wie SOL als snel beschikbare reserve aanhoudt, moet dat deel niet staken.

Onze inschatting van de situatie bij Solana

Vanuit de redactie bezien is de stakingratio van 74,12 procent op dit moment het sterkste argument tegen een snelle ineenstorting en tegelijk het argument tegen een snelle stijging. Daarvoor pleit de berekening hierboven: slechts 152,6 miljoen SOL zijn vrij, het dagvolume komt overeen met 12,8 procent daarvan, en de dagelijkse aanvoer uit de uitgifte bedraagt 6,0 miljoen dollar en daarmee 0,3 procent van het dagvolume. Aanbodsdruk uit het protocol is dat niet.

Daartegen pleit dat een hoge ratio op elk moment kan kantelen. Een stakingratio is geen slot, maar een beslissing van veel houders die binnen één epochwissel kan worden herzien. Mocht het rendement van 4,84 procent in vergelijking met andere beleggingen onaantrekkelijk worden, of mochten de desinflatieplannen de rate verder verlagen, dan beweegt deze ratio. Dan zou extra aanbod een markt treffen die aan schaarste gewend is. Wat daaruit volgt: de ratio is een kengetal dat je in de gaten moet houden, geen garantie. Een koop- of verkoopadvies is dit uitdrukkelijk niet.

Solana-staking: 74 procent gebonden, 21 uur tot de epochwissel

De situatie laat zich vertalen in drie stappen die je vandaag kunt afwerken.

1. Bepaal welk deel van je SOL echt vrij moet zijn. Alles wat je binnen een dag wilt kunnen verkopen, hoort niet in staking, omdat er tussen terugtrekken en beschikbaarheid een epochwissel ligt. Voor de rest loont het de voorwaarden van stakingaanbieders naast elkaar te leggen.
2. Bekijk de commissie van je validator. De mediaan ligt op 5 procent, waarmee 4,84 procent nominaal 4,60 procent wordt. Elk procentpunt verschil werkt direct door in je rendement, en een achterop geraakte validator betaalt helemaal niets.
3. Leg de niveaus vast waarop je handelt. 103,36 dollar aan de onderkant en 109,65 dollar aan de bovenkant zijn de onderbouwde grenzen van de huidige bandbreedte. Wie SOL nog moet opbouwen, vindt een overzicht van aanbieders en kosten bij crypto kopen.

De cijfers in dit artikel komen uit een eigen bevraging van het Solana-mainnet via de openbare interface en uit de marktdata van CoinGecko. De voortschrijdende gemiddelden en de niveaus hebben we zelf berekend uit de slotkoersen van de afgelopen 210 dagen.

(Per 23 oktober 2026. Dit artikel is geen beleggingsadvies. Koersen en tarieven veranderen; controleer de voorwaarden bij de aanbieder voordat je koopt. Crypto-beleggingen kunnen tot een volledig verlies leiden.)