Conservation des cryptoactifs à la Sparkasse : pourquoi la clé de vos bitcoins ne vous appartient pas et ce qu’il faut vérifier

Lorsque votre Sparkasse proposera du bitcoin à partir d’octobre, vous n’achèterez pas des pièces que vous transférerez ensuite vers un portefeuille qui vous appartient. Vous obtiendrez une position dans votre compte-titres, et les clés cryptographiques correspondantes resteront chez la banque. C’est là la différence centrale entre l’offre de votre banque de réseau et un compte ouvert auprès d’une plateforme de cryptoactifs, et elle détermine ce que vous pourrez réellement faire de vos avoirs par la suite.

Ce texte se consacre précisément à ce point. Il explique ce que la conservation dans un compte bancaire signifie sur le plan pratique et juridique, quelles obligations un conservateur agréé doit remplir au titre du règlement européen MiCAR, dans quels trois registres publics vous pouvez vérifier qui détient effectivement vos cryptoactifs, et quels points vous devriez clarifier avant votre premier achat. Le calendrier du lancement et la question des coûts, nous les avons traités ailleurs.

Krypto powered by Deka : ce que la conservation en compte bancaire signifie concrètement

L’offre des caisses d’épargne allemandes s’appelle Krypto powered by Deka. Elle a été développée par la DekaBank, la maison de titres du groupe financier des Sparkassen, et elle fonctionne dans l’application Sparkasse et non dans une application distincte. Pour la négociation et l’infrastructure technique, la DekaBank travaille avec Börse Stuttgart Digital. D’après les informations disponibles à ce jour, un lancement est prévu à partir de la mi-octobre 2026, avec une phase de test interne en septembre et un déploiement par vagues. Chacune des quelque 370 caisses d’épargne régionales décide elle-même si et quand elle active la fonction. Il n’existe donc pas de date de lancement valable pour tout le pays, et à la question de savoir si votre établissement en fait partie, seul votre établissement peut répondre.

Ce qui manque dans ce montage, c’est la partie que de nombreux investisseurs considèrent comme évidente : le retrait des pièces achetées vers une adresse qui vous appartient. Les avoirs restent en conservation centralisée. Vous les voyez dans votre compte, vous pouvez les vendre et vous pouvez les conserver. Un transfert vers l’extérieur n’est pour l’instant pas prévu dans l’offre des banques de réseau.

La différence avec un ETN et avec une part de fonds

Un ETN sur cryptoactifs réplique un cours et constitue juridiquement un titre de créance de son émetteur. Dans l’offre bancaire, il en va autrement : ce qui est acheté, c’est le cryptoactif lui-même, il est simplement conservé pour vous. Économiquement, la pièce vous appartient, mais celui qui peut en disposer, c’est le conservateur. Cette séparation entre la propriété économique et la maîtrise effective est le cœur de tout modèle de conservation, et elle vaut exactement de la même manière auprès d’une plateforme de cryptoactifs centralisée.

Clé privée, portefeuille et position en compte : trois notions clairement distinctes

Une clé privée est une suite de chiffres secrète qui permet de signer des transactions sur une chaîne de blocs. Celui qui la détient peut déplacer les avoirs correspondants. Celui qui ne la détient pas ne peut pas le faire, quel que soit le contenu d’un relevé de compte.

Un portefeuille n’est pas une bourse dans laquelle se trouvent des pièces, mais la gestion de ces clés. Les pièces elles-mêmes n’existent que sous forme d’inscriptions sur la chaîne de blocs. Un portefeuille matériel est un appareil qui génère la clé et ne la laisse jamais en sortir, afin qu’elle ne puisse pas être captée sur un ordinateur infecté. Si vous voulez voir en quoi les appareils courants se distinguent, notre comparatif des portefeuilles matériels constitue un point de départ.

Une position en compte, enfin, est une inscription dans les livres de votre banque. Elle indique qu’un avoir déterminé vous revient. Elle ne dit rien de l’adresse de la chaîne de blocs sur laquelle cet avoir se trouve ni de qui peut le déplacer. C’est exactement sur ce point que l’offre bancaire se distingue de l’autoconservation, et celui qui confond ces trois notions sous-estime soit le risque, soit le confort.

Pourquoi la Sparkasse ne prévoit aucun transfert vers un portefeuille externe

Du point de vue du prestataire, plusieurs raisons plaident pour le modèle bancaire, et aucune d’entre elles ne relève de l’arbitraire. Un versement vers une adresse quelconque fait du prestataire un service de transfert et entraîne des obligations au titre de la surveillance de la lutte contre le blanchiment, parmi lesquelles la vérification de l’origine et du destinataire lors de transferts de cryptoactifs. Il crée en outre des sources d’erreur qu’une banque de grande clientèle assume difficilement : une adresse mal saisie, un réseau mal choisi, une perte sans possibilité de récupération.

Pour vous, en tant qu’investisseur, cela a deux conséquences. La première est commode : vous n’avez besoin d’aucune phrase de récupération, vous ne pouvez rien égarer et, en cas de dommage, vous avez un interlocuteur ayant une adresse en Allemagne. La seconde est incommode : vous êtes lié à l’établissement. Passer à un autre prestataire signifie vendre puis racheter, et non transférer. Celui qui envisage un tel changement déclenche ainsi une vente pertinente sur le plan fiscal, et c’est tout autre chose qu’un déplacement de pièces entre deux adresses.

Ce que déclenche une vente au lieu d’un transfert

Lors d’un transfert entre vos propres adresses, la date d’acquisition ne change pas. Lors d’une vente suivie d’un nouvel achat, le délai de l’article 23 de la loi allemande relative à l’impôt sur le revenu recommence à courir, et un éventuel gain est examiné au titre de l’année de la vente. Ce n’est pas un argument contre le compte bancaire, mais cela fait partie du calcul avant que vous n’arrêtiez votre choix sur un prestataire.

Article 75 de MiCAR : les obligations du conservateur de vos cryptoactifs

Depuis le règlement (UE) 2023/1114 sur les marchés de cryptoactifs, en abrégé MiCAR, la conservation de cryptoactifs n’est plus un espace sans droit. Dans sa notice sur les services sur cryptoactifs, la BaFin énumère dix services soumis à agrément. En tête vient la conservation et l’administration de cryptoactifs pour le compte de clients, définie comme la garde sûre ou le contrôle de cryptoactifs ou des moyens d’y accéder. Celui qui propose cela à titre professionnel a besoin d’un agrément.

L’article 75 du règlement décrit ce qu’un tel conservateur doit assurer. Quatre points vous concernent en tant que client :

• Il doit exister une convention avec vous qui fixe au moins l’identité des parties, la nature du service, les procédures de sécurité appliquées, la structure des frais et le droit applicable.
• Le conservateur tient un registre des positions et de tous les mouvements de cryptoactifs qu’il détient pour vous.
• Les avoirs des clients sont séparés des fonds propres. Cette séparation vaut également sur la chaîne de blocs : les avoirs propres se trouvent sur d’autres adresses du réseau que les avoirs des clients.
• Selon le droit national applicable, les cryptoactifs conservés doivent aussi être juridiquement séparés du patrimoine du prestataire, afin que ses créanciers ne puissent pas y accéder en cas d’insolvabilité.

C’est nettement plus de protection que n’en offre un prestataire non régulé, et c’est la véritable raison pour laquelle les banques se lancent dans cette activité. Ce n’est pas une garantie contre toute perte. Le règlement fixe des obligations, il ne remplace pas un système de garantie des dépôts, et les cryptoactifs ne relèvent pas de la garantie légale des dépôts applicable aux avoirs sur les comptes courants.

Insolvabilité du conservateur : pourquoi la séparation des avoirs des clients compte

La question de ce qu’il advient de vos avoirs dans le pire des cas se tranche sur un seul point : sont-ils rattachés au patrimoine du conservateur ou au vôtre. Lorsque la séparation est nette, ils ne tombent pas dans la masse de l’insolvabilité mais reviennent aux clients. C’est précisément l’objectif de l’obligation de séparation posée par l’article 75 de MiCAR, et c’est précisément pour cela qu’elle n’est pas une formalité, mais le cœur de la protection des consommateurs dans ce modèle.

Concrètement, cela signifie pour vous : dans un modèle de conservation, la solidité financière de l’établissement importe moins que son organisation. Ce qui est déterminant, c’est de savoir si les avoirs des clients sont tenus de manière distincte sur le plan technique et juridique, et si la tenue des avoirs est vérifiable en cas de doute. Un prestataire qui ne répond pas à ces questions lorsqu’on les lui pose vous a déjà donné une réponse.

Trois questions que vous pouvez poser à votre établissement

1. Qui est le conservateur des cryptoactifs, et avec quel agrément travaille-t-il ?
2. Les avoirs des clients sont-ils tenus séparément des avoirs propres, et cela vaut-il aussi sur la chaîne de blocs ?
3. Quels documents me sont remis concernant la date d’acquisition et le coût d’acquisition, et dans quel format ?

Vérifier l’agrément CASP : Bundesanzeiger, base de données de la BaFin et registre de l’ESMA

Dans le langage du règlement, un prestataire agréé de services sur cryptoactifs s’appelle un CASP, en clair un crypto-asset service provider. Sur sa page consacrée aux services sur cryptoactifs, la BaFin cite trois registres dans lesquels vous pouvez vérifier un agrément : le Bundesanzeiger, la base de données des entreprises de la BaFin et le registre MiCAR de l’autorité européenne des marchés financiers, l’ESMA. Tous trois sont publics et gratuits.

Cette vérification vaut la peine non seulement auprès de votre banque de réseau, où elle ne réservera de toute façon guère de surprise, mais surtout auprès de chaque autre prestataire que vous examinez en parallèle. Si vous envisagez une plateforme de négociation régulée comme solution de rechange au compte bancaire, notre panorama des plateformes de cryptoactifs réglementées recense les prestataires qui travaillent dans l’Union européenne avec un agrément. L’interrogation du registre ne le remplace pas, elle le complète.

Comment reconnaître une indication douteuse

Cela devient suspect lorsqu’un prestataire met en avant un enregistrement qui n’est pas du tout un agrément, lorsqu’il cite une autorisation pour un service autre que celui réellement proposé, ou lorsque le nom figurant au registre diffère de celui qui apparaît sur le site. Les structures de groupe sont ici une pierre d’achoppement fréquente : ce qui est agréé est souvent une société déterminée, et non la marque.

Ce qui vous reste fermé sans clé propre

Les limites pratiques du compte bancaire sont concrètes et peuvent être évaluées à l’avance :

• Pas d’autoconservation. La formule « not your keys, not your coins » décrit exactement cette situation. Vous portez le risque du conservateur, et non le risque de perdre votre propre sauvegarde.
• Pas de staking ni de prêt. Celui qui détient de l’ether dans un compte bancaire ne participe pas à la validation et ne perçoit aucun revenu de staking, tant que le prestataire ne le propose pas expressément.
• Aucun usage sur la chaîne. Payer, recourir à des applications de la finance décentralisée, signer un message avec sa propre adresse : tout cela suppose la maîtrise de la clé.
• Négociation uniquement aux horaires du prestataire. Les chaînes de blocs fonctionnent en continu, les offres bancaires pas nécessairement. Les horaires de négociation applicables figurent dans les conditions.

En face se trouvent des avantages qu’il ne faut pas minimiser. Le règlement-livraison passe par un compte que vous possédez déjà. Il n’y a pas d’entrée en relation distincte, pas de vérification d’identité supplémentaire et pas d’adresse de retrait que vous pourriez saisir de travers lors de la configuration. Pour des débutants investissant de petits montants, c’est un véritable gain de sécurité par rapport à une première tentative de portefeuille personnel.

Délai de détention de l’article 23 de la loi allemande sur l’impôt sur le revenu : sécuriser les données d’acquisition aussi en compte bancaire

Pour les opérations de cession privées portant sur des cryptoactifs, l’Allemagne applique actuellement le délai de détention d’un an prévu à l’article 23 de la loi relative à l’impôt sur le revenu. Celui qui détient plus d’un an cède en franchise d’impôt. Celui qui vend avant paie l’impôt sur le gain à son taux personnel, dès lors que le seuil d’exonération est dépassé. Pour que l’administration fiscale puisse le retracer, il vous faut deux indications par position : la date d’acquisition et le coût d’acquisition.

Dans un compte bancaire, vous obtenez les deux de votre établissement, et c’est un avantage de confort par rapport à des relevés tenus soi-même. Vous ne devriez toutefois pas vous y fier seul. Conservez les avis d’opéré au fil de l’eau et dans un format que vous pourrez encore lire après un changement de prestataire. Un outil fiscal et de suivi de portefeuille aide surtout lorsque vous détenez des avoirs à plusieurs endroits, car l’affectation devient sinon vite confuse.

S’y ajoute un chantier ouvert en 2026 : un avant-projet du ministère fédéral allemand des Finances prévoit de traiter à l’avenir les gains sur cryptoactifs comme des revenus de capitaux, avec une date de référence pour les nouvelles acquisitions. Rien n’est décidé, la règle actuelle continue de s’appliquer sans changement. Nous avons consigné séparément l’état des lieux sur la protection des acquis et la date butoir. Pour la question de la conservation, cela signifie surtout une chose : des données d’acquisition sans lacune deviennent plutôt plus importantes que moins.

Succession, mandat et blocage du compte : là où le compte bancaire a l’avantage

L’autoconservation a un point faible dont on parle rarement : elle ne fonctionne que tant que le détenteur est en état d’agir. Si la sauvegarde est perdue, l’avoir est perdu, et de manière définitive. Si le détenteur décède sans que personne ne puisse accéder à la sauvegarde, il en va de même. Dans un compte bancaire, en revanche, les mécanismes connus s’appliquent : les héritiers justifient de leur qualité, un mandat de protection future produit ses effets, et une mesure de protection juridique est prise en compte.

À l’inverse, le modèle bancaire connaît un cas que l’autoconservation ignore : le blocage. Si un compte est temporairement bloqué dans le cadre d’un contrôle de lutte contre le blanchiment ou en raison d’un soupçon, vous n’accédez pas à votre avoir, même s’il vous revient. Les deux modèles comportent donc un risque de défaillance, il se situe simplement à des endroits différents. Ceux qui détiennent des montants importants les répartissent pour cette raison souvent délibérément sur les deux voies.

Bitcoin et ether au lancement : pourquoi la liste des pièces varie selon la source

Sur la question de ce qui devra être négociable au lancement, les indications divergent, et il faut le dire ouvertement. Début septembre 2026, la fédération des caisses d’épargne de Hesse et de Thuringe, le Sparkassen- und Giroverband Hessen-Thüringen, a présenté le lancement pour les 46 caisses d’épargne de Hesse et de Thuringe en citant le bitcoin et l’ether. Des articles de presse spécialisée sur le même projet évoquent une sélection initiale plus large qui, outre le bitcoin et Ethereum, comprend aussi XRP, Solana et Polygon.

Les deux versions peuvent être exactes, car un déploiement par vagues signifie exactement cela : ce qu’une fédération régionale annonce pour ses établissements ne correspond pas nécessairement à l’étendue complète de l’offre globale. Pour votre décision, la liste est de toute façon secondaire. Ce qui est déterminant, c’est ce qui s’affichera réellement dans l’application de votre établissement le jour du lancement, et cela ne sera fixé qu’à ce moment-là. Pour le calendrier dans son ensemble, nous avons rassemblé les éléments dans notre analyse du lancement prévu en octobre, et le volet des coûts dans notre examen de la commission et de l’écart de cours.

Ce que les indications sur la conservation laissent encore ouvert

Ce qui est publiquement établi à ce jour, c’est la répartition des rôles entre la DekaBank et Börse Stuttgart Digital, ainsi que le fait que les clients reçoivent une position en compte et non une clé propre. Ce qui n’est pas publiquement établi, c’est la façon dont la tenue des avoirs est organisée dans le détail, l’existence ou non d’un registre des avoirs au niveau de chaque client, et les justificatifs que les clients obtiennent en cas de litige. Ces questions ne trouvent de réponse que dans la documentation contractuelle, qui doit vous être remise avant votre premier achat. Lisez-la avant de donner votre accord, et non après.

Vérifier la conservation à la Sparkasse : ce qu’il faut retenir

1. Clarifiez avant l’achat qui conserve et avec quel agrément. Les documents contractuels nomment le conservateur, les trois registres publics le confirment. Si vous envisagez en parallèle une plateforme de négociation, appliquez-lui la même mesure et jetez un œil à notre panorama des plateformes de cryptoactifs réglementées.
2. Choisissez délibérément entre le compte bancaire et l’autoconservation. Pour de petits montants et pour les successions, beaucoup plaide en faveur du compte bancaire ; pour des montants que vous voulez détenir durablement et contrôler vous-même, beaucoup plaide en faveur d’un appareil personnel. Les différences entre les modèles courants figurent dans notre comparatif des portefeuilles matériels.
3. Sécurisez la date d’acquisition et le coût d’acquisition dès le premier achat. Classez les avis d’opéré dans un format lisible et regroupez-les si vous détenez des avoirs à plusieurs endroits. Les outils qui s’en chargent figurent dans notre panorama des outils fiscaux et suiveurs de portefeuille.

Pour aller plus loin à la source : la BaFin décrit les services sur cryptoactifs soumis à agrément dans sa notice relative aux services sur cryptoactifs au titre de MiCAR, et l’agrément d’un établissement donné peut être vérifié dans la base de données des entreprises de la BaFin.

(Au 12 septembre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)