30 % des investisseurs crypto suivent les finfluenceurs : « Investir dans les memecoins revient en fait à miser dans un jeu de hasard »

Un finfluenceur est une personne qui parle de placements sur les réseaux sociaux et recommande au passage des produits précis. Qu’un conseil crypto de ce type soit rémunéré se reconnaît à trois choses : à la mention de publicité ou d’annonce, aux liens d’affiliation et aux codes de réduction qui mènent vers une plateforme donnée, et au registre du discours, qui joue sur l’urgence et la pression du groupe. La fréquence du phénomène en Allemagne, l’autorité de surveillance financière BaFin la chiffre pour la première fois depuis le 1er octobre.

Sur 1 000 investisseurs crypto analysés, environ la moitié prête attention aux recommandations de finfluenceurs. 30 % les ont suivies dans leurs investissements. Et 40 % environ ignoraient que les finfluenceurs sont souvent rémunérés pour leurs recommandations. C’est le cœur du constat : le problème ne vient pas de la recommandation elle-même, mais de la contrepartie invisible qui se trouve derrière.

L’enquête de la BaFin en chiffres : 4 340 personnes interrogées, 1 000 investisseurs crypto analysés

Un institut d’études de marché a interrogé 4 340 personnes de 18 à 59 ans pour le compte de la BaFin. La collecte s’est déroulée en ligne fin mars et début avril 2026. Les réponses retenues sont celles des 1 000 personnes qui détenaient alors des cryptoactifs ou en avaient détenu les années précédentes. Les résultats figurent dans l’article spécialisé de l’autorité, « Soziale Medien treiben Kryptoinvestments ».

Ce que l’on détient reste surtout l’évident. 79 % de ce groupe avaient déjà acheté du Bitcoin, 39 % de l’Ether. Ces actifs servaient principalement de placement. Parmi les motivations, 39 % citaient l’envie d’« essayer quelque chose de nouveau », 30 % la perspective de rendements élevés et 30 % le souhait d’une diversification dans leur portefeuille.

Ce dosage compte pour comprendre la suite. Celui qui entre par curiosité, sans attente ferme vis-à-vis du produit, choisit plutôt en fonction de ce qu’il croise. C’est précisément là que les recommandations opèrent.

Comment reconnaître un conseil crypto rémunéré : mention, lien d’affiliation, code de réduction

Une recommandation rémunérée prend en ligne l’une de ces deux formes. Soit l’auteur perçoit un cachet fixe pour une publication, et celle-ci doit alors porter la mention de publicité ou d’annonce imposée par le droit allemand des médias. Soit il perçoit une commission parce que vous ouvrez un compte via son lien et que vous passez des ordres. Cette seconde forme s’appelle lien d’affiliation ou lien partenaire : un lien assorti d’un identifiant, auquel la plateforme reconnaît qui vous a envoyé.

Quatre indices se vérifient sans connaissances préalables. Premièrement, une mention du type « publicité », « annonce » ou « partenariat rémunéré », souvent en petit au début ou tout à la fin d’une publication. Deuxièmement, un lien dans lequel un identifiant suit le point d’interrogation, fréquemment avec des abréviations comme « ref » ou « partner ». Troisièmement, un code de réduction ou de bon d’achat qui porte le nom de l’auteur. Quatrièmement, une promesse de bonus conditionnée à un dépôt minimum.

Aucun de ces indices ne rend une recommandation fausse en soi. Une publicité a le droit de vanter un produit, mais elle vous indique que son auteur a un intérêt économique propre dans votre décision, et cela entre dans votre arbitrage. Si vous cherchez de toute façon une plateforme de négociation, le comparatif des plateformes crypto réglementées y mène plus sobrement qu’un code tiré d’une vidéo.

35 % ont investi parce que le finfluenceur annonçait le bon moment

La BaFin a aussi demandé ce qui avait convaincu dans la recommandation. Parmi ceux qui ont suivi un conseil de finfluenceur, 35 % ont investi parce qu’on affirmait que le moment était venu. C’est la justification la plus fréquente de toute l’enquête.

La phrase « c’est le bon moment » possède une propriété qui la rend si commode pour la publicité : elle ne se vérifie pas à l’instant où elle est prononcée. La qualité d’un point d’entrée n’apparaît que plus tard, et celui qui l’annonce ne porte aucun risque s’il se trompe. Une affirmation vérifiable aurait une autre allure et citerait une grandeur recalculable, par exemple un volume de négociation, un mouvement de capitaux ou une échéance inscrite dans le protocole.

Il en découle une parade simple : prenez l’affirmation et cherchez vous-même le chiffre correspondant. Les volumes de négociation, les entrées et sorties sur les plateformes ou la répartition des avoirs figurent dans des outils de données librement accessibles ; ce que chacun apporte est détaillé dans le comparatif des plateformes d’analyse. Si vous ne trouvez aucun chiffre pour l’affirmation, vous avez déjà votre réponse.

La FOMO comme argument de vente : 29 % ont suivi le renvoi à la majorité

La deuxième justification la plus fréquente était le renvoi aux autres. 29 % de ce groupe ont acheté parce que, selon le finfluenceur, beaucoup d’autres le faisaient au même moment. La BaFin désigne cela dans son analyse par son nom anglais : fear of missing out, en abrégé FOMO, soit la peur de rater quelque chose.

La FOMO ne dit rien du cryptoactif lui-même. L’affirmation décrit le comportement d’autres personnes ; elle peut être exacte et laisser tout de même ouverte la question de savoir si le prix vaut le risque. S’y ajoute que l’affirmation selon laquelle beaucoup achètent en ce moment se vérifie mal pour les petits tokens, car quelques grandes adresses peuvent produire un volume de négociation qui ressemble à une demande large.

Les deux constats décrivent ensemble la même mécanique sous deux angles : l’urgence et la masse. Qui entend l’un des deux dans une recommandation a une raison de laisser passer une journée avant d’agir.

Memecoins et jeu de hasard : ce que disent mot pour mot les experts de la protection des consommateurs de la BaFin

19 % des investisseurs crypto interrogés ont déjà acheté des memecoins. Ils citaient notamment comme motivations le « plaisir » et l’envie de « jouer ». Un memecoin est un token sans utilité propre et sans promesse de rendement, dont le prix découle uniquement de la demande.

L’autorité porte un jugement net. « Investir dans les memecoins revient en fait à miser dans un jeu de hasard », déclare le Dr Markus Nielsen, expert en protection des consommateurs à la BaFin ; les memecoins seraient de ce fait particulièrement risqués. Le chargé de la protection des consommateurs Christian Bock replace l’ensemble du marché dans son contexte : « L’intérêt des consommatrices et des consommateurs pour les cryptoactifs augmente », dit-il, « or la plupart de ces actifs sont très spéculatifs. » L’évolution des cours n’est adossée ni à une monnaie déterminée ni à un actif corporel, ajoute-t-il, et les memecoins n’ont de surcroît aucun plafond d’émission.

Qu’une autorité de surveillance allemande compare une classe d’actifs à un jeu de hasard est notable, et elle relie expressément ce constat au sujet de cet article : avec les memecoins en particulier, le risque serait très élevé que des finfluenceurs influencent fortement le cours en vantant un actif de manière excessive ou en le dénigrant. Le levier y est plus grand que sur les grandes valeurs, car peu de capital suffit à déplacer le prix.

Risque de concentration dans le portefeuille : 27 % détiennent plus d’un cinquième de leur patrimoine en cryptoactifs

Un chiffre de l’enquête s’applique directement à votre propre portefeuille. 27 % des personnes interrogées ont indiqué avoir investi plus de 20 % de leur patrimoine en actifs numériques. Chez 5 %, c’était plus de la moitié.

Le terme technique est le risque de concentration : une seule brique du patrimoine est si grosse que son évolution détermine le résultat d’ensemble. Dans une classe d’actifs qui varie de plusieurs dizaines de pourcents en quelques jours, cette part décide si un repli est contrariant ou existentiel. L’autorité ne fixe aucun plafond à ce titre, et il n’en existe pas d’officiel. Le chiffre sert tout de même d’étalon : si votre propre part se situe nettement au-delà de ce que vous pourriez encaisser en cas de perte, c’est en soi un constat, indépendamment de toute recommandation.

Le lien avec le reste de l’enquête est évident. Celui qui fixe la taille de sa position au moment de l’enthousiasme la fixe en fonction de cet enthousiasme. Celui qui la fixe avant dispose déjà d’une réponse au prochain conseil.

Cinq caractéristiques à vérifier avant tout conseil crypto venu des réseaux sociaux

Les constats de l’enquête se résument en une courte routine, à dérouler avant l’achat, qui prend quelques minutes.

1. Chercher la mention. Trouve-t-on quelque part « publicité », « annonce » ou « partenariat rémunéré » ? Regardez aussi dans la description sous la vidéo et dans le premier commentaire, c’est là qu’on aime la garer.
2. Décomposer le lien. La recommandation passe-t-elle par un identifiant ou un code ? Alors de l’argent part vers l’auteur à l’ouverture de votre compte.
3. Examiner le prestataire. La plateforme citée dispose-t-elle d’un agrément pour cette activité en Allemagne ? La BaFin tient pour cela une base d’entreprises publique, et elle publie en continu des avertissements sur les prestataires non autorisés.
4. Chercher une seconde source. L’affirmation centrale apparaît-elle aussi quelque part qui n’a rien à gagner à votre achat ? Si rien ne sort, cela reste un avis isolé.
5. Fixer la taille de position avant. Décidez le montant avant d’écouter la recommandation jusqu’au bout, et tenez-vous-y. C’est le seul point de la liste que personne d’autre que vous ne peut influencer.

Cette routine ne remplace pas votre propre opinion sur un cryptoactif, elle sépare seulement la question de savoir si c’est un bon placement de celle de savoir qui gagne de l’argent quand vous achetez, et cette seconde question échappait complètement à 40 % des personnes interrogées.

Délai de détention et fiscalité : ce qu’un achat impulsif après un conseil de finfluenceur déclenche auprès du fisc

Un point n’apparaît pas dans l’enquête et fait pourtant partie de tout achat spontané. En Allemagne, les opérations sur cryptoactifs détenus dans le patrimoine privé relèvent des opérations de cession privées au sens de l’article 23, alinéa 1, phrase 1, numéro 2 de la loi allemande relative à l’impôt sur le revenu (Einkommensteuergesetz). Si vous vendez avec un gain dans l’année qui suit l’achat, ce gain est imposable ; après un an de détention, il ne l’est pas. Un seuil de 1 000 euros s’applique à la somme de toutes les opérations de cession privées d’une année. Seuil signifie ici : dès qu’il est dépassé, c’est l’intégralité du gain qui est imposable, et non la seule fraction au-dessus.

Pour un achat décidé après un conseil, deux conséquences en découlent. D’abord, le délai d’un an pour cette position précise commence ce jour précis, quelle que soit la durée pendant laquelle vous détenez déjà la même cryptomonnaie. Ensuite, une revente rapide, à laquelle cette même dynamique d’urgence et de pression du groupe conduit souvent, constitue le cas le plus défavorable sur le plan fiscal. Qui achète et revend déçu au bout de trois semaines a une opération imposable en cas de gain et du travail de documentation en cas de perte.

En pratique : notez la date d’achat, la quantité et le prix, et faites-le le jour de l’achat. Cela coûte une minute et évite, en cas de doute, de tout recalculer sur plusieurs plateformes. Les questions fiscales particulières relèvent d’un conseiller fiscal ; cette section ne remplace pas un conseil.

MiCA, BaFin et publicité : quelles règles s’appliquent aujourd’hui aux finfluenceurs et lesquelles l’ESMA réclame

Depuis l’entrée en application du règlement européen MiCA, les prestataires de services sur cryptoactifs dans l’Union ont besoin d’un agrément, et leurs communications commerciales doivent être identifiables comme telles, loyales et non trompeuses. Ces obligations s’adressent aux prestataires. Un auteur indépendant sur les réseaux sociaux qui n’est pas prestataire n’y tombe pas automatiquement, et c’est exactement là que s’ouvre la brèche que décrivent les chiffres de la BaFin. Les obligations prévues par le règlement dans le détail sont présentées dans notre panorama des obligations d’agrément MiCA pour les entreprises crypto.

L’autorité européenne des marchés financiers ESMA veut changer cela. Dans son avis sur le réexamen de MiCA, parvenu à la Commission européenne fin septembre, elle réclame expressément « stricter rules for the marketing of crypto-assets, particularly when they are promoted by influencers and third parties », soit des règles plus strictes pour la commercialisation des cryptoactifs, en particulier lorsque des influenceurs et des tiers en font la promotion. Les six modifications proposées au total par l’autorité, nous les avons détaillées dans notre article sur l’avis de l’ESMA sur MiCA.

Entre une revendication et le droit en vigueur s’étend une procédure législative qui dure des mois. D’ici là, l’obligation de mention issue du droit des médias reste le levier le plus important, et son application tient à ce que quelqu’un remarque la mention manquante. C’est ce qui rend le constat de l’enquête si inconfortable : une protection qui repose sur la reconnaissance par le public reste sans effet pour 40 % de ce public.

Deux autorités ont ainsi marqué le même endroit en deux jours, l’une avec une revendication venue de Paris, l’autre avec des chiffres venus d’Allemagne.

Conseils de finfluenceurs : l’essentiel pour décider

L’enquête décrit le cas normal : environ la moitié des investisseurs crypto interrogés prête attention aux recommandations issues des réseaux sociaux, et deux sur cinq ignorent le modèle économique qui se trouve derrière. Trois étapes rendent la chose maniable.

1. Séparez la recommandation et le lieu de négociation. Décidez d’abord si un cryptoactif vous convainc, puis choisissez la plateforme séparément. Un coup d’œil au comparatif des plateformes crypto réglementées montre quels prestataires disposent d’un agrément dans l’Union.
2. Allez chercher le chiffre derrière l’affirmation. Toute assertion sur le moment ou sur la demande peut être recoupée. Les plateformes d’analyse qui exposent les volumes, les flux entrants et la répartition des avoirs sont listées dans le comparatif.
3. Documentez le jour de l’achat. Notez la date, la quantité et le prix, pour que le délai de détention soit prouvable plus tard. Les outils pour cela figurent dans le comparatif des logiciels fiscaux crypto et suiveurs de portefeuille.

(Au 7 octobre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)