Vender MemeCore: 13 exchanges cotizan M, ni un solo par en euros, ¿mantener o soltar?

Vender MemeCore solo es posible hoy por un rodeo: ninguno de los 14 mercados que CoinGecko recoge para el token M cotiza contra el euro. Todos los pares, sin excepción, pasan por la stablecoin Tether o por USDC, y dos de ellos existen únicamente en exchanges descentralizados de la BNB Smart Chain. Quien quiera deshacer una posición en M vende primero contra una stablecoin en dólares y canjea esta después por euros. Es viable, pero cuesta un paso más, una comisión más y un segundo hecho con efectos fiscales.

La otra mitad de la respuesta está en el tamaño del mercado. Según los datos de CoinGecko, el M registraba el 6 de octubre una capitalización de 2.320 millones de dólares con un volumen diario de 2,39 millones de dólares. La relación se sitúa, por tanto, en torno a 971 a 1. En las jornadas de menor volumen de los dos últimos meses rondaba los 3.500 a 1. Para una posición pequeña eso no tiene trascendencia. Para una grande es la verdadera pregunta de este artículo.

Vender MemeCore hoy pasa por Tether, no por el euro

Un par de negociación es la combinación del token que entregas y el valor que recibes por él. En el caso del M, esos pares se llaman invariablemente M/USDT, M/USDC o, en los dos exchanges descentralizados, M contra una stablecoin en dólares de la BNB Smart Chain. En la lista de tickers de CoinGecko no hay ningún par M/EUR, y tampoco M/USD.

En la práctica eso supone una salida en dos fases. En el primer paso vendes M contra USDT o USDC. En el segundo llevas la stablecoin a una plataforma que pague en euros y la vendes allí. Qué proveedores lo hacen de forma fiable en Alemania y cuánto cobran por ello lo detalla nuestra comparativa de los mejores exchanges de criptomonedas. Por qué el rodeo por Tether está tan extendido y dónde cuesta dinero lo hemos escrito con más detalle a partir del caso de los pares en euros que faltan.

Un punto importante para los impuestos: el canje de M por USDT ya constituye una transmisión, igual que el canje posterior de USDT por euros. Las dos operaciones cuentan por separado y cada una necesita su justificante. Volvemos sobre ello más abajo.

Qué es MemeCore: una cadena de capa 1 con Proof of Meme como consenso

MemeCore no es una criptomoneda meme clásica alojada en la cadena de otro. Es una blockchain de capa 1 propia, es decir, una red con su propio mecanismo de consenso y sus propias comisiones. Según el proyecto, la mainnet funciona desde el 12 de febrero de 2025. El token M paga las comisiones de transacción de la red y lo depositan en garantía los validadores y quienes delegan.

El proyecto llama a su mecanismo de consenso Proof of Meme: quien asegura la red no debería ser recompensado solo por su potencia de cálculo o su capital comprometido, sino también por aportaciones culturales medibles. ¿Se sostiene esa promesa? La cuestión sigue abierta y, cuando se trata de salir de una posición, queda en segundo plano. Para situarlo, lo que cuenta es esto: el M es un token de red con posicionamiento meme y se mueve en la categoría de riesgo sobre la que informamos de forma continua en nuestras páginas de tokens meme.

El máximo histórico se alcanzó el 2 de julio de 2026, en 5,64 dólares. Con 1,02 dólares hoy, el M se sitúa alrededor de un 82 % por debajo. A siete días, el precio cae un 11,4 %; a treinta días, un 10,1 %. Desde el máximo intermedio del 20 de septiembre, en 1,51 dólares, el descenso es del 32,6 %.

13 mercados, un solo libro de órdenes: HTX concentra el 75 % del volumen de los tickers

CoinGecko recoge para el M 14 mercados repartidos en 13 plazas de negociación. La distribución es lo contrario de amplia. HTX concentra 1,80 millones de dólares de los volúmenes diarios declarados, es decir, el 75,1 % de todo el volumen de los tickers. Las tres plazas mayores suman en conjunto el 87,0 %. Las diez restantes se reparten el resto, y la más pequeña declara menos de 5.000 dólares al día.

Entre ellas figuran Biconomy, BTCC, MEXC, Hotcoin, Bitget, Gate, Ourbit, Hibt, BitKan y WEEX, además de dos mercados descentralizados de la BNB Smart Chain. Las plataformas por las que los inversores alemanes compran habitualmente en euros no aparecen en esa lista: según la lista de tickers de CoinGecko, Bitpanda, Coinbase, Kraken y Bison no ofrecen el M.

Esta concentración tiene dos consecuencias. La primera: el precio negociable depende en lo esencial de un único libro de órdenes. Si esa plaza cae, se bloquea o suspende los reintegros, con ella desaparece la mayor parte de la liquidez. La segunda: no puedes buscar sin más un precio mejor en la competencia, porque la competencia apenas tiene volumen. Quien se traslada de una plaza a otra debe saber además que un simple traspaso entre cuentas propias no es una venta, pero que los datos de adquisición tienen que viajar con los tokens.

2.320 millones de capitalización frente a 2,39 millones de volumen diario: una relación de 971

La capitalización de mercado es la oferta en circulación multiplicada por el precio actual, y dice cuánto vale la posición sobre el papel. El volumen diario dice cuánto de eso cambia realmente de manos en una jornada. En el M, 2.320 millones de dólares de valor sobre el papel se enfrentan a 2,39 millones de dólares de volumen.

La serie de volúmenes de los últimos 60 días oscila con fuerza: la jornada más floja se quedó en 0,66 millones de dólares, la más fuerte en 7,08 millones, la media se sitúa en 2,71 millones y la mediana de los últimos 30 días en 1,35 millones. Según cuál de esos valores apliques, la capitalización equivale a entre 971 y 3.493 veces un volumen diario. Ese margen no es una imprecisión, es el riesgo mismo: la rapidez con la que sales de una posición depende del día que te toque.

Como referencia: en un peso pesado como Bitcoin esa relación se mueve habitualmente en cifras de dos o tres dígitos. Cuanto más alta es la cifra, más tardaría el mercado, en pura aritmética, en rotar una vez toda la oferta en circulación.

Slippage: por qué una orden grande marca su propio precio en un libro delgado

Slippage es la diferencia entre el precio que ves al enviar una orden y el precio al que esta se ejecuta realmente, y surge cuando tu orden es mayor que lo que hay al otro lado del libro al siguiente mejor precio. La orden se abre entonces camino por niveles de precio cada vez peores.

En un mercado que en una jornada tranquila mueve menos de un millón de dólares, basta con una posición de unas decenas de miles de dólares. Una orden a mercado de 50.000 dólares no es allí un episodio marginal, sino una parte apreciable del negocio del día. Precisamente por eso la orden limitada, en la que fijas un precio mínimo, es la herramienta más importante en mercados delgados: una orden así se ejecuta más despacio, o no se ejecuta, pero te protege de empujar tú mismo el precio hacia abajo. Cómo leer por tu cuenta la profundidad de un libro de órdenes antes de enviarla lo hemos descrito en nuestra guía sobre la comprobación del slippage.

Once tramos mensuales de 56,1 millones de M han caído sin desplome del precio

Un unlock o un tramo es el momento en que los tokens bloqueados quedan libremente disponibles para el equipo, la fundación, los inversores o la comunidad. La expectativa que lo acompaña suele ser esta: más tokens libremente disponibles significan presión vendedora y, por tanto, un precio a la baja. En el M se puede comprobar si eso ha ocurrido, porque la serie es larga.

Según el plan de vesting de DefiLlama, desde el 2 de diciembre de 2025 han caído once tramos de idéntico tamaño, de 56.111.111 M cada uno, mes a mes. Antes hubo dos operaciones menores de 35.972.222 M cada una en octubre y noviembre de 2025, además de un bloque inicial único de 1.400 millones de M en julio de 2025. La cadencia, por tanto, no puede pasar inadvertida.

La reacción del precio fue pese a ello escasa. Antes del tramo del 2 de septiembre, el M estaba en 1,0950 dólares; el mismo día, en 1,0623, y dos días después, en 1,0402 dólares, un 5,0 % menos en conjunto. En torno al tramo del 2 de octubre pasó de 1,0403 a 1,0506 y luego a 1,0328 dólares, un 0,7 % a la baja. Entre los dos días de tramo hay una distancia mensual del 1,09 % en negativo. En estas cifras no aparece ningún desplome en la fecha.

Una explicación está en el propio libro de órdenes. Un tramo de 56,1 millones de M equivale al 2,46 % de la oferta en circulación y, calculado al precio de hoy, a unos 57,0 millones de dólares. Eso son alrededor de 24 volúmenes diarios completos al volumen actual y alrededor de 86 en la jornada más floja de la serie. Una cantidad que un mercado de este tamaño no puede absorber en un día tampoco se vende en un día. La presión se reparte a lo largo de semanas, y eso es exactamente lo que la vuelve invisible en un gráfico diario.

El próximo tramo llega el 1 de noviembre según el plan de vesting, y solo una fuente lo fecha

El plan de vesting de DefiLlama sitúa el próximo tramo el 1 de noviembre de 2026, poco antes de la medianoche en tiempo universal, es decir, en Alemania en la primera hora del 2 de noviembre. La cantidad coincide con la de los once anteriores: 56.111.111 M, repartidos en cuatro bolsas con 24.305.556 M para la comunidad, 12.500.000 M para los inversores, 11.666.667 M para la fundación y 7.638.889 M para el equipo.

Aquí conviene ser prudente, y de forma expresa: esa fecha exacta descansa en una sola fuente. Otros registros de vesting no recogen liberaciones para el M o no son consultables públicamente, y la propia documentación del proyecto no contiene ninguna tabla de tokenomics con fechas. Lo que sí está respaldado por dos fuentes es la cadencia mensual: once tramos de idéntico tamaño seguidos, fechados en el plan de vesting y rastreables en la serie de volúmenes como picos en los días de tramo. Confía, por tanto, en la regularidad y no en el día del calendario como dato firme. El calendario de liberaciones y la mecánica que hay detrás los hemos escrito en nuestro artículo sobre el unlock de MemeCore, y el reparto de la oferta entre iniciados en nuestro análisis on-chain de la participación de iniciados.

22,8 % en circulación: quedan 7.700 millones de M por salir

La oferta en circulación es la cantidad de tokens libremente negociable. En el M son 2.283.037.154 unidades. La oferta máxima, es decir, el techo que debe existir algún día, se sitúa en 10.000 millones. En circulación hay, por tanto, un 22,8 %. Como oferta total, CoinGecko indica 5.420 millones de M, bastante más que la oferta en circulación y bastante menos que el máximo.

Para una posición eso significa que la mayor parte de la oferta futura todavía no está en el mercado. Cada tramo mensual amplía la oferta en circulación en algo más de dos y medio por ciento, y lo hace frente a un libro de órdenes que no crece al mismo ritmo. Ese cálculo es la razón por la que, en el M, la cuestión de la vendibilidad pesa más que la del próximo objetivo de precio. Este artículo no menciona deliberadamente ningún objetivo de precio.

El sentido contrario también importa: una pérdida total es posible en un token de este tamaño y de esta estructura de mercado. Quien mantenga una posición debería mantenerla en un tamaño cuyo fallo completo no ponga en dificultades su propia cartera.

Plazo de tenencia y límite de 1.000 euros: qué cambia el artículo 23 de la EStG para tu posición en M

En Alemania, las ganancias por la venta de criptoactivos se consideran una transmisión privada al amparo del artículo 23 de la ley del impuesto sobre la renta, la EStG. El plazo de tenencia es de un año: si entre la adquisición y la venta transcurre más de un año, la ganancia queda exenta. Si vendes dentro del año, la ganancia tributa a tu tipo personal del impuesto sobre la renta.

A ello se añade un límite de 1.000 euros por año natural para el conjunto de las transmisiones privadas. Ese límite no es una reducción: en cuanto se alcanza o se supera, tributa la ganancia completa y no solo la parte que lo excede. Una venta con 1.050 euros de ganancia tributa, por tanto, en su totalidad; una de 950 euros, no.

En el M se suman dos particularidades. La primera: el canje de M por USDT ya cuenta como transmisión y el canje siguiente de USDT por euros como una segunda. La segunda: cada lote comprado por separado tiene su propio plazo de tenencia; quien ha ido ampliando durante meses tiene varios plazos corriendo en paralelo. Comprar a lo largo de meses exige por eso un desglose por lote, y no solo un valor de cartera.

Hay una reforma en discusión: un proyecto de ley para suprimir la exención al año fue rechazado en el Bundestag, pero el tema sigue en la agenda. Mientras no se decida nada, rige la situación jurídica expuesta arriba. Las cuestiones fiscales concretas las resuelve un asesor fiscal, no un artículo.

Del ingreso en USDT al euro: la vía a través de un exchange regulado

Cuando el ingreso está en USDT o en USDC, necesitas un camino de vuelta al euro. Lo habitual son tres pasos. Primero: transferir la stablecoin desde la plaza en la que has vendido el M a una plataforma que pague euros en una cuenta bancaria. Segundo: vender allí la stablecoin contra euros. Tercero: ordenar el traspaso a tu propia cuenta.

Antes del primer paso, revisa tres cosas en el proveedor de destino: si acepta la stablecoin en la forma en que la tienes, es decir, en la red correcta; qué comisión cuestan el ingreso y el reintegro; y si está autorizado para la negociación de criptoactivos en la Unión Europea. Desde que se aplica el reglamento europeo sobre los mercados de criptoactivos, MiCA en forma abreviada, los proveedores necesitan una licencia para ello. Si un proveedor la tiene o no consta en su aviso legal y en el registro de la autoridad de supervisión competente.

Ten en cuenta de paso los importes mínimos de reintegro. En posiciones pequeñas puede darse el caso de que la suma de las comisiones por traspaso, canje y reintegro se coma una parte considerable del ingreso. Haz ese cálculo antes, preferiblemente con las cifras concretas del proveedor.

Pérdida total posible: qué provoca una exclusión de cotización en una posición

Una exclusión de cotización, o delisting, es la decisión de una plaza de negociación de dejar de operar un par. La plataforma suele anunciar un cierre de la negociación y un plazo posterior para retirar los tokens. Tras el cierre de la negociación ya no puedes vender en esa plaza; tras el plazo de retirada ya no puedes mover allí los tokens, y algunas plataformas liquidan entonces de oficio los saldos restantes.

En el M esta cuestión es especialmente seria por la concentración. Si la plaza mayor pierde el par, desaparecen de golpe tres cuartas partes del volumen declarado, y lo que queda son mercados con volúmenes diarios que en algunos casos bajan de 20.000 dólares. Una venta al precio mostrado deja entonces de ser evidente.

Tres cosas ayudan de forma concreta. Primero: suscribirse a la página de anuncios de la propia plaza de negociación, porque las exclusiones de cotización se publican allí antes que en ningún otro sitio. Segundo: saber a qué dirección y en qué red retirarías tus M, antes de necesitarlo con urgencia. Tercero: dimensionar la posición de modo que una pérdida total siga siendo soportable. Este artículo no es, de forma expresa, una recomendación de comprar, mantener o vender M.

Vender MemeCore: cómo proceder ahora

1. Fijar la vía de negociación y comprobar la profundidad. Mira en qué plaza está tu posición en M y cuánto se mueve allí al día. Si tu posición supera el uno por ciento del volumen diario, trabaja con órdenes limitadas por tramos en lugar de una orden a mercado. Qué plataforma paga en euros y cuánto cobra por ello lo encontrarás en nuestra comparativa de los mejores exchanges de criptomonedas.
2. Reunir los plazos de tenencia lote por lote. Apunta para cada lote comprado la fecha y el precio de adquisición antes de vender. De ahí se deduce qué parte queda exenta al año y qué parte carga contra el límite de 1.000 euros. Una herramienta de nuestro panorama de software fiscal para criptomonedas se hace cargo de esa contabilidad.
3. Preparar la vuelta al euro. Determina a través de qué proveedor autorizado debe pasar el ingreso en USDT a euros y a tu cuenta bancaria, y comprueba antes la red, las comisiones y el reintegro mínimo. Las casas con licencia para el mercado de la Unión Europea están en nuestro panorama de los exchanges de criptomonedas regulados.

Los datos de este artículo proceden del plan de vesting de DefiLlama y de los datos de mercado de CoinGecko.

(6 de octubre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)