Sky (SKY), solo un 3,8 % por debajo de su récord de diciembre de 2024: el nivel que decide

Sky cuesta 0,09669 dólares la mañana del domingo, algo menos de 8,6 céntimos al cambio. Al token le faltan así un 3,8 % para su récord de 0,100535 dólares de diciembre de 2024. Esa es la verdadera noticia de la semana: mientras bitcoin se sitúa alrededor de un tercio por debajo de su máximo, Sky está a punto de superar el propio. En la semana el token ha sumado un 25,8 % y en el mes un 39,7 %.

La subida no la sostiene ninguna noticia aislada. Detrás hay una serie de cifras del propio protocolo. La cantidad de su stablecoin propio USDS ha alcanzado la marca de los diez mil millones de dólares, el tipo de ahorro sobre él está en el 3,60 % anual, y una gestora cotizada colocó en septiembre 100 millones de dólares de ese stablecoin en su propia tesorería. Al mismo tiempo, la Unión Europea trabaja en normas que podrían afectar justo a esta clase de stablecoins en Europa. Este artículo encuadra ambas cosas.

Precio de Sky en 0,09669 dólares: subida semanal del 25,8 % y un 3,8 % de distancia al récord

En las últimas veinticuatro horas el precio se movió entre 0,08724 y 0,09779 dólares. El máximo del día marca así el nivel más alto desde el récord de hace casi dos años. La subida del 8,46 % en una jornada cae en una semana en la que el mercado en su conjunto apenas se movió: bitcoin varió menos de un uno por ciento en el mismo periodo.

La capitalización de mercado asciende a 2.260 millones de dólares, lo que sitúa a Sky en el puesto 50 de las mayores criptomonedas. El volumen diario está en algo menos de 21 millones de dólares. Esa relación es llamativa: cada día cambia de manos menos de un uno por ciento de la capitalización. Un mercado con volumen fino se mueve más con órdenes grandes, tanto al alza como a la baja.

De un total de 23.460 millones de SKY circulan 23.420 millones. Por ese lado, por tanto, no está pendiente una gran oleada de liberación que pudiera diluir el precio. Eso distingue a Sky de muchos proyectos en los que un desbloqueo marca la semana.

Qué es Sky: MakerDAO pasó a ser Sky, MKR pasó a ser SKY y DAI pasó a ser USDS

Sky es el MakerDAO renombrado, uno de los protocolos de préstamo más antiguos de Ethereum. Un protocolo de préstamo es un programa que concede préstamos sin que medie un banco: quien deposita garantías recibe a cambio un stablecoin.

Con el cambio de nombre de 2024 se renombraron tres cosas. El token de gobernanza MKR se llama ahora SKY, el stablecoin DAI se llama USDS y la variante remunerada de ese stablecoin se llama sUSDS. Un token de gobernanza es un token que da a su titular derecho a votar sobre las reglas del protocolo, por ejemplo sobre el nivel del tipo de ahorro. Eso es justo lo que define a SKY: el token incorpora un derecho de voto y un derecho sobre una parte de los ingresos; no está pensado para pagar.

Quien todavía tenga MKR debe saber que el canje cuesta ya dinero. Nominalmente, un MKR se canjea por 24.000 SKY. Según nuestro propio análisis del 2 de septiembre de 2026, el contrato de canje retenía en ese momento un cuatro por ciento, de modo que de un MKR salían 23.040 SKY. Esta retención sube un punto porcentual cada trimestre; el cuarto escalón surtió efecto el 8 de junio de 2026. No existe un plazo límite tras el cual el canje dejaría de ser posible, pero la retención sigue creciendo.

La cantidad de USDS, en la marca de los diez mil millones de dólares

Aquí las cifras difieren algo, y eso forma parte del cuadro. El medio Cryptobriefing informó el 30 de septiembre de 2026 de que la cantidad de USDS había superado la marca de los diez mil millones de dólares después de sumar 237 millones de dólares en una jornada. El protocolo mismo muestra actualmente 9.960 millones de dólares en su página de inicio. La horquilla va, por tanto, de algo menos a algo más de diez mil millones de dólares, según la fecha de referencia y el modo de contar: quien suma USDS y el saldo antiguo de DAI llega a valores distintos que quien cuenta solo USDS.

Más importante que el segundo decimal es el respaldo. Frente a los alrededor de diez mil millones de dólares de USDS hay, según los datos del protocolo, 17.160 millones de dólares en garantías. Un stablecoin respaldado por bastante más valor del que él mismo debe valer es un stablecoin sobrecolateralizado, y en los modelos basados en crédito eso es la regla, porque las garantías mismas oscilan. Cryptobriefing menciona además un objetivo de solvencia de 150 millones de dólares en reservas y varios trimestres en los que el ingreso bruto del protocolo superó los 100 millones de dólares.

Para el encuadre conviene mirar el entorno. Cómo queda USDS frente a los grandes stablecoins autorizados en Europa lo muestra nuestro resumen de stablecoins con su estado MiCA. La diferencia entre un stablecoin con autorización europea y otro sin ella cobra importancia más abajo.

Sky Savings Rate en el 3,60 %: así nace el rendimiento de sUSDS

El Sky Savings Rate es el tipo que el protocolo paga a los titulares de sUSDS. Según la página de inicio del protocolo, el tipo está en el 3,60 % anual. Quien cambia USDS por sUSDS tiene así un token cuyo valor sube despacio frente a USDS, en lugar de recibir un pago de intereses.

El dinero para ello procede de dos fuentes. Una son los intereses que pagan los prestatarios cuando toman USDS contra garantías depositadas. La otra son las inversiones que el protocolo realiza con sus reservas, ya también en productos financieros clásicos. Cryptobriefing cifró las distribuciones acumuladas vía sUSDS en más de 250 millones de dólares, y la suma que los llamados Sky Agents han dirigido a estrategias institucionales, en 5.500 millones de dólares.

De ahí se sigue una característica que a menudo se pasa por alto: el rendimiento no está garantizado. Lo fija una votación de los titulares de SKY y sigue los ingresos del protocolo. Si bajan los tipos de los préstamos o los rendimientos de las reservas, el tipo puede caer sin que un titular note nada antes de que se decida. Qué plataformas pagan intereses sobre criptoactivos y cómo son allí las condiciones está en nuestra comparativa de plataformas de staking y de intereses.

Tipo de staking de SKY del 6,56 % y stUSDS con un 5,07 %

Junto al tipo de ahorro sobre el stablecoin, el protocolo publica dos tipos más. Para el SKY depositado, la página de inicio indica un tipo de staking del 6,56 % anual, y para el token stUSDS un 5,07 %. Staking significa aquí que el token queda comprometido en el protocolo y a cambio participa en el reparto de ingresos.

Estos tipos explican una parte del movimiento del precio. Un token de gobernanza que debe soportar un reparto corriente se valora de otro modo que uno que solo incorpora un derecho de voto. Si suben los ingresos del protocolo, sube el importe repartible. El medio Tokenpost informó, para el 3 de octubre de 2026, de ingresos de 436.321 dólares en veinticuatro horas. Extrapolado a un año serían alrededor de 159 millones de dólares, si bien una extrapolación así a partir de una sola jornada debe leerse con cautela: una única sesión fuerte la distorsiona al alza.

Un punto merece aquí una separación clara. Los porcentajes citados se refieren a ingresos dentro del protocolo, no a la evolución del precio de SKY. Ambas cosas pueden ir a la vez en direcciones distintas.

Galaxy incorpora 100 millones de dólares en sUSDS a su tesorería

El 23 de septiembre de 2026, la gestora Galaxy Digital anunció una alianza con Sky y la Sky Frontier Foundation y colocó 100 millones de dólares en sUSDS en su propia tesorería. Galaxy acepta además sUSDS como garantía en su negocio de préstamo institucional, según sus propios datos. Max Bareiss, de Galaxy, señaló que los clientes institucionales pueden así aportar sUSDS como garantía y seguir cobrando al mismo tiempo el tipo de ahorro.

Para los inversores, lo interesante es menos la cifra que el mecanismo. Un stablecoin remunerado que sirve a la vez como garantía se convierte, para las direcciones grandes, en un instrumento que sustituye al efectivo. Eso explica por qué la cantidad de USDS crece en pasos de varios cientos de millones de dólares y no en importes pequeños del negocio minorista.

La prudencia obliga a mirar la otra cara: cuanto más se apoya un stablecoin en unos pocos titulares grandes, más pesa la salida de uno de ellos. Una concentración en pocas direcciones es el efecto secundario de este tipo de crecimiento.

Dictamen de la ESMA del 30 de septiembre: prohibición de servicios en torno a stablecoins sin autorización

En su respuesta del 30 de septiembre de 2026 a la revisión del reglamento europeo MiCA, la autoridad europea de valores ESMA propuso a la Comisión Europea prohibir todos los servicios cripto sujetos a autorización que afecten a stablecoins que no cumplan los requisitos del reglamento. La custodia y la transferencia entran expresamente en ello. En la cobertura del dictamen se citan USDT y USDC como ejemplos.

Dos matices importan para que de aquí no surja una urgencia falsa. Primero, se trata de una recomendación a la Comisión y no de derecho vigente; está abierto si llegará a convertirse en propuesta legislativa y cuándo. Segundo, según el estado de la información, la propuesta no contiene fecha de aplicación, ni excepción para el reembolso de los saldos existentes, ni mecanismo de liquidación. Precisamente esa laguna es la verdadera cuestión para los titulares: cómo vuelven los saldos a los clientes si un proveedor tiene que cesar un servicio no figura en el dictamen. El estado de las obligaciones para las empresas lo hemos recopilado en nuestro resumen de las obligaciones de la licencia MiCA.

Qué significa esto para USDS depende de una pregunta que un titular puede y debería comprobar por sí mismo: si el proveedor a través del cual tiene la moneda la seguirá listando después de la fecha de corte. Esa información la da el proveedor, no el protocolo.

MiCA y la vía de compra: qué proveedores listan SKY y USDS en Alemania

Desde el 1 de enero de 2026, en Alemania solo proveedores autorizados pueden prestar servicios en torno a criptoactivos; el periodo transitorio alemán para los proveedores antiguos terminó el 31 de diciembre de 2025 y, con ello, antes que el plazo de toda la Unión. En la práctica eso significa que la compra pasa por un proveedor con autorización como PSCA, y que su lista de valores decide qué está disponible.

En un token en el puesto 50 eso no es un trámite. Cuanto menor es un token, más probable es que falte en la oferta de las casas reguladas y antes lleva el camino a una plataforma de negociación sin autorización europea o a un exchange descentralizado. Ambas cosas desplazan la responsabilidad: sin proveedor autorizado no hay instancia de reclamación en Alemania, y al usar un exchange descentralizado la custodia recae por completo en el usuario.

Quien piense en productos apalancados debería calcular con cuidado con un volumen diario de 21 millones de dólares. En un mercado fino, el precio de ejecución se desliza más de lo esperado, y una liquidación se vuelve así más probable de lo que sugiere el tamaño del apalancamiento por sí solo. Una liquidación es el cierre forzoso de una posición apalancada cuando la garantía ya no alcanza.

Plazo de tenencia e impuestos: cómo se tratan en Alemania los rendimientos de sUSDS

Para las enajenaciones privadas de criptoactivos sigue rigiendo por ahora en Alemania el plazo de un año: quien mantiene más de un año no paga impuesto por la ganancia de precio. Eso se mantiene mientras no entre en vigor una nueva ley. Según el anteproyecto del Ministerio de Finanzas alemán que se conoció en septiembre de 2026, la tributación debe alcanzar solo a los criptoactivos adquiridos después del 31 de diciembre de 2026; la deliberación del consejo de ministros estaba prevista para el 14 de octubre de 2026. Hasta entonces es un anteproyecto y no derecho vigente.

Con un stablecoin remunerado hay que separar dos cosas. La ganancia de precio por la venta de un token es fiscalmente algo distinto de un rendimiento corriente que reparte un protocolo. En sUSDS se añade que el rendimiento no llega como pago, sino que está dentro del valor del token, lo que dificulta la calificación. Quien tenga posiciones así aclara el tratamiento con un asesor fiscal y documenta cada canje con fecha, cantidad y precio. Las herramientas que anotan cada operación de forma automática quitan ese trabajo.

Niveles en 0,1005 y 0,0872 dólares: máximo semanal, récord y la cota redonda de diez céntimos

Hacia arriba, el primer nivel de observación está en el máximo del día de 0,09779 dólares, por encima en la cota redonda de diez céntimos y en el récord de 0,100535 dólares de diciembre de 2024. Estos tres valores están tan cerca que forman prácticamente una zona. Si se logra un cierre por encima, el precio queda en terreno desconocido, porque más arriba no hay historia previa.

Hacia abajo, el mínimo del día está en 0,08724 dólares. Por debajo empieza la zona de la que vino el movimiento de la semana pasada. Son puntos de observación y no objetivos de precio; de ellos no se deriva un pronóstico, y menos aún una recomendación.

El precio en dólares no es, además, el precio que ve un inversor en Alemania. Sky cotiza en 0,085893 euros. Si se mueve el tipo de cambio, la cuenta en euros sale distinta de la cuenta en dólares, y en ambas direcciones.

Sky y USDS: cómo proceder ahora

1. Aclara la vía de compra antes de operar. Mira en la lista de valores de tu proveedor si SKY está listado allí y si el proveedor tiene autorización europea. Una panorámica la da el resumen de exchanges de criptomonedas regulados.
2. Valora por separado el rendimiento y la custodia. El tipo de ahorro del 3,60 % y el tipo de staking del 6,56 % son modificables por votación. Comprueba quién custodia tus tokens mientras tanto y si puedes retirarlos en cualquier momento. Los valores comparativos de otros proveedores están en la comparativa de plataformas de staking y de intereses.
3. Documenta cada canje. Anota fecha, cantidad y precio de cada operación, también del canje de USDS por sUSDS. Esa es la base para el plazo de un año y para todo lo que el legislador decida aún hasta fin de año. Las herramientas adecuadas las recoge la comparativa de herramientas fiscales y de cartera.

Para consultar en la fuente: los tipos del ahorro, del staking y de stUSDS, así como la cantidad de USDS, están en la página de inicio del protocolo Sky, y el estado de la regulación europea en la página sobre MiCA de la ESMA.

(4 de octubre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)