¿Qué criptomoneda comprar? Cinco criterios que importan antes del coin

Quien quiere comprar una criptomoneda busca casi siempre primero un nombre. Ese es el orden más caro que existe en esta inversión. El 15 de octubre de 2026, CoinGecko registra exactamente 22.260 criptomonedas activas, negociadas en 1.504 mercados y con un valor conjunto de 2,76 billones de dólares, es decir, 2,47 billones de euros. Un nombre no dice nada de ninguna de ellas. Cinco criterios sí, y los repasas en un cuarto de hora, antes de que el primer euro llegue a una cuenta de exchange.

Los cinco criterios son capitalización de mercado, oferta, uso, custodia e impuestos. Ninguno es una previsión de precio, y ahí está su valor: una previsión envejece de la noche a la mañana, mientras que estas cinco preguntas se plantean en octubre de 2026 igual que dentro de dos años. Lo que cambia son las respuestas.

22.260 criptomonedas y 1.504 mercados: por qué la pregunta por el coin llega demasiado pronto

El mercado está muy concentrado. El 15 de octubre de 2026, Bitcoin representa en torno al 59,3 % de la capitalización de mercado total y Ethereum otro 10,7 %. Para las 22.258 criptomonedas restantes queda en conjunto alrededor del 30 %. Esa distribución es la primera información útil que obtienes sin haber elegido un solo coin: dos nombres determinan siete décimas partes del mercado y el resto se reparte en una serie muy larga de posiciones muy pequeñas.

De ahí no se sigue ningún juicio sobre proyectos concretos. Lo que se sigue es un orden de revisión. Quien empieza por un coin de segunda fila tiene que responder los cinco criterios a la vez y no dispone de referencia para ninguno. Quien empieza por los mayores se construye la medida con la que después se valorarán los más pequeños.

Qué distingue un criterio de un argumento

Un criterio es una pregunta que se plantea igual para cada criptomoneda y que tiene una respuesta verificable. «¿Cuántos tokens hay en circulación?» es un criterio. «El proyecto tiene una comunidad fuerte» es un argumento y no cabe en esta lista, porque nadie puede medirlo. Cada una de las cinco preguntas de abajo tiene como respuesta una cifra, un nombre o un artículo de ley.

Criterio 1, capitalización de mercado: el tamaño del mercado, no la altura del precio

La capitalización de mercado es el precio multiplicado por la oferta en circulación, es decir, el valor total de todas las unidades libremente negociables. Ese indicador responde a cuánto dinero hay en una criptomoneda, y es el único valor con el que dos coins pueden compararse realmente.

El precio por sí solo no sirve para eso. El 15 de octubre de 2026, Bitcoin está en 72.840 euros y alcanza así 1,464 billones de euros de capitalización. Dogecoin está en 0,07292 euros y llega a 11.400 millones de euros. La diferencia de precio es de un factor de un millón; la de capitalización, solo de 128. Un precio bajo no significa, por tanto, que un coin sea barato, sino solo que hay muchas unidades de él.

En la práctica procedes así: mira en qué puesto está el coin en la clasificación y anota la capitalización de mercado en euros. Los puestos 1 a 10 significan que encontrarás compradores y vendedores en cualquier mercado grande. A partir del puesto 100 escasean, y a partir del 500 suele ser un único mercado el que fija el precio. Bastan por tanto dos valores: puesto y capitalización en euros. Ambos figuran en la misma línea que el precio en cualquier servicio de cotizaciones.

Criterio 2, oferta: circulación, máximo y los tokens que aún están por llegar

La oferta en circulación es el número de unidades que hoy hay en el mercado. La oferta máxima es el techo que el protocolo permite. Si ambas cifras están muy separadas, queda oferta por llegar, y cada token nuevo reparte el mismo valor total entre más manos.

En Bitcoin se han emitido 20.098.271 de un máximo de 21 millones de unidades, es decir, el 95,7 %. Faltan todavía unos 902.000 bitcoins, un 4,5 % de la oferta en circulación actual, repartidos a lo largo de las próximas décadas. En XRP la cuenta es distinta: circulan 63.130 millones de unidades y el máximo está en 100.000 millones. La diferencia de 36.870 millones de tokens equivale al 58 % de la oferta en circulación actual. Esta cuenta puedes hacerla tú mismo con cualquier coin; solo necesitas dos cifras.

La tercera variante es la abierta: Dogecoin tiene 156.330 millones de unidades en circulación y ningún máximo, y entran nuevas de forma continua. Eso no es un defecto ni una ventaja, es una propiedad que hay que conocer antes de comprar. La oferta añadida no presiona necesariamente el precio, pero desplaza la relación entre la valoración de hoy y la cantidad futura, y esa relación puedes calcularla antes de comprar.

La valoración totalmente diluida en una frase

La valoración totalmente diluida, o FDV, es el precio multiplicado por la oferta máxima en lugar de por la oferta en circulación. Ese valor muestra lo que costaría una criptomoneda si todos los tokens ya existieran. Si la FDV se separa mucho de la capitalización de mercado, sabes cuánta dilución queda aún en el calendario.

Criterio 3, uso: para qué necesita la red realmente su propio token

Aquí se vuelve incómodo, porque no hay clasificación alguna. La pregunta es: ¿qué ocurre en la red si nadie tiene el token? En Ethereum, cada transacción paga su comisión en ether, y quien ayuda a asegurar la red deposita ether como garantía. Sin el token la red no funciona. En Bitcoin el token mismo es el producto, un medio de pago y depósito de valor con cantidad limitada.

En muchos proyectos más pequeños la respuesta honesta es esta: el token da un derecho de voto en una votación y nada más. Eso es admisible, solo es una justificación más débil para un precio. La respuesta la encuentras en la documentación del proyecto, por lo general bajo «tokenomics», y allí ocupa dos o tres párrafos. Si no la encuentras ahí, eso ya es una respuesta.

Un segundo punto de control va al lado y cuesta poco tiempo: ¿el token lo controla una empresa o lo emite una red abierta? Con una empresa, el valor depende de sus decisiones; con una red abierta, de reglas escritas en el código. Ambos modelos existen, pero cargan riesgos distintos, y solo uno de ellos puedes comprobarlo tú mismo.

Criterio 4, custodia: quien tiene las claves privadas tiene los coins

Una clave privada es la cadena de caracteres con la que se mueve un saldo en una blockchain. Quien la tiene dispone de los coins, con independencia de en qué aplicación se muestre un saldo. De ahí sale la cuarta pregunta: ¿las claves están en el mercado o en tu poder?

Las dos vías son legítimas. En el mercado la compra se resuelve en dos minutos y no tienes credenciales que proteger, pero cargas con el riesgo del proveedor. En la custodia propia con una cartera hardware el riesgo es tuyo, y la pérdida de las palabras de recuperación es definitiva. Para elegir el coin decide un tercer punto que muchos pasan por alto: no toda criptomoneda está admitida por toda cartera. Bitcoin y ether funcionan en todas partes; un token de tercera fila, muchas veces solo en la aplicación del proyecto.

Comprueba por eso antes de comprar, y no después, si tu coin figura en la lista de redes admitidas del dispositivo que quieres usar. Esa lista está en el fabricante, es pública y cambia con cada firmware.

Qué ocurre cuando un mercado retira un coin

Los mercados retiran tokens de la negociación con regularidad, por lo general con algunas semanas de aviso. Si el token está allí y no te fijas en el plazo, el saldo se convierte en una stablecoin en el mejor caso; en el peor tienes que indicar una dirección de retirada, para la cual necesitas antes una cartera adecuada. Quien ha resuelto la cuestión de la custodia antes de comprar no tiene nada que hacer en este punto.

Criterio 5, impuestos: el plazo de tenencia de un año del artículo 23 y el límite de 1.000 euros

En Alemania este criterio decide el rendimiento más a menudo que la elección del coin, y es el que menos se revisa. Las ganancias por la venta de criptoactivos son una operación privada de enajenación. El texto de la ley es breve: están sujetas a tributación las operaciones «en otros bienes económicos en los que el periodo entre la adquisición y la enajenación no supere un año», según el artículo 23, apartado 1, frase 1, número 2 de la ley alemana del impuesto sobre la renta. Transcurrido un año desde el día de compra, la ganancia queda sin tributar.

A eso se añade un límite para las ventas a corto plazo: las ganancias quedan exentas si la ganancia total de todas las operaciones privadas de enajenación de un año natural se mantiene por debajo de 1.000 euros. Es un límite de exención y no un mínimo exento. La diferencia es cara: con 999 euros de ganancia no pagas nada; con 1.000 euros tributa el importe completo, y no solo el euro que queda por encima.

Qué se está negociando ahora sobre el plazo de tenencia

El plazo está en debate político. El 8 de octubre de 2026, el Bundestag rechazó dos mociones de supresión, la de Los Verdes en votación nominal por 445 votos contra 132, como informamos el 9 de octubre sobre la votación en el Bundestag. Al mismo tiempo, el Ministerio Federal de Finanzas trabaja en un borrador que asignaría las ganancias cripto a los rendimientos del capital y suprimiría el plazo de un año para las adquisiciones a partir de 2027. Ese borrador no está aprobado, y para los coins comprados hoy rige sin cambios el texto legal de arriba.

Para la elección del coin eso significa dos cosas. Primera: quien de todos modos quiere mantener más de un año no necesita un coin con fuerte oscilación diaria. Segunda: quien intercambia con más frecuencia genera con cada canje una nueva operación de enajenación, también al cambiar de un coin a otro. Cuantas más posiciones lleves, más fechas de compra tendrás que poder justificar. Cómo mantener esos datos limpios lo muestra nuestra comparativa de programas fiscales para cripto y rastreadores de cartera.

Antes de la primera compra: la autorización MiCAR y quién supervisa tu mercado

Los cinco criterios valen para el coin. Una pregunta afecta al camino hasta él y es igual de verificable: ¿puede el proveedor ejercer esa actividad en la UE? La base es el Reglamento (UE) 2023/1114 sobre los mercados de criptoactivos, o MiCAR. Quien presta servicios de criptoactivos a clientes en la UE necesita una autorización de una autoridad nacional de supervisión, en Alemania de la BaFin.

Cuántos proveedores han salvado ese obstáculo es algo manejable. Los ministros de Finanzas de la UE acordaron el 9 de octubre de 2026 someter solo a los mayores prestadores a la supervisión directa de la ESMA; para la gran mayoría de los alrededor de 360 proveedores autorizados en la UE sigue siendo competente la autoridad nacional, como informamos el 13 de octubre. La cifra de 360 es el orden de magnitud contra el que puedes comprobar cualquier nombre de proveedor: si no está en el registro de la supervisión, no tiene la autorización.

En la práctica no necesitas conocimientos técnicos. Toma la razón social del aviso legal de la plataforma, no el nombre comercial de la aplicación, y búscala en la base de datos de empresas de la BaFin y en el registro de la UE de prestadores de servicios de criptoactivos. Si no la encuentras en ninguno de los dos, la pregunta por el coin adecuado queda resuelta antes de plantearse.

Bitcoin, Ethereum, XRP y Dogecoin: los cinco criterios en cuatro ejemplos

Así queda la plantilla rellenada, con los valores del 15 de octubre de 2026. Los ejemplos no son una selección ni una recomendación, solo muestran lo distintas que resultan las mismas cinco preguntas.

Bitcoin: puesto 1, 1,464 billones de euros de capitalización. Oferta limitada a 21 millones, de los que se ha emitido el 95,7 %. Uso: el token mismo es el producto. Custodia: admitido por toda cartera hardware. Impuestos: exento tras un año de tenencia.

Ethereum: puesto 2, 263.900 millones de euros. Oferta sin techo fijo, 122,13 millones de unidades en circulación. Uso: comisiones y garantía en la mayor red de aplicaciones. Custodia: admitido en todas partes. Impuestos: cuidado al depositar como garantía, porque ahí pueden surgir rendimientos corrientes.

XRP: puesto 5, 74.900 millones de euros. Oferta limitada a 100.000 millones, 63.130 millones en circulación, es decir, queda por llegar un 58 % de la oferta en circulación. Uso: pagos en la red asociada. Custodia: ampliamente admitido. Impuestos: como en cualquier criptoactivo.

Dogecoin: puesto 12, 11.400 millones de euros. Oferta ilimitada, 156.330 millones de unidades en circulación. Uso: medio de pago sin función adicional en la red. Custodia: ampliamente admitido. Impuestos: como arriba.

Nuestra valoración: de los cinco criterios, la oferta es la que más aporta a la decisión y la que menos se revisa. Los datos están arriba: en XRP son 36.870 millones de tokens que aún pueden llegar dentro del límite del protocolo; en Dogecoin el límite está abierto. En contra está que una oferta añadida no presiona automáticamente el precio mientras la demanda crezca con ella; en Bitcoin la dilución se reparte a lo largo de décadas y es prácticamente sin efecto. De ahí no se sigue ninguna recomendación de compra para ninguno de los cuatro nombres, y una pérdida total es posible con cualquier criptoactivo.

Tres errores al elegir coin que los principiantes pagan caros

El precio como etiqueta. «El coin cuesta solo un céntimo, así que hay más margen» es la conclusión falsa más habitual. El margen está en la capitalización de mercado, no en el número de decimales.

La clasificación de las mayores subidas del día como lista de selección. Quien entra ahí compra el movimiento que ya ha ocurrido y, con capitalizaciones pequeñas, muchas veces en un mercado donde vender cuesta más que comprar.

Los impuestos a fin de año. Quien mira en diciembre qué fechas de compra están justificadas ha perdido hace tiempo el control sobre el plazo de un año. El plazo empieza el día de la adquisición y, con varias compras parciales, cada tramo tiene su propia fecha.

¿Cuánto dinero en qué coin? El reparto va antes de la selección

Cuando los cinco criterios están respondidos queda la pregunta por el tamaño de la posición. En rigor, esa pregunta va antes de la elección del coin, porque el reparto del dinero influye más en el resultado que la elección entre dos criptomonedas parecidas. Ayuda aquí una cifra que hemos medido nosotros mismos: las cuatro mayores criptomonedas se movieron a lo largo de doce meses con una correlación de 0,82 a 0,90, como puede leerse en nuestro análisis sobre la ponderación en la cartera cripto. Cuatro nombres distintos no dan por tanto todavía cuatro riesgos distintos.

De ahí sale un orden sobrio: primero el importe que podrías perder por completo sin que te afecte; después el número de posiciones que realmente puedes atender en lo fiscal y en la custodia; y solo entonces los nombres. En ese orden, la elección del coin es el último y menor paso.

Comprar una criptomoneda: primero los cinco criterios, después el coin

1. Revisa el mercado y consulta su autorización. Busca la razón social del aviso legal en el registro de la supervisión y compara en paralelo los costes, antes de abrir una cuenta. Las condiciones de los proveedores autorizados están en nuestra comparativa de los mejores exchanges cripto.
2. Define la custodia antes de comprar. Decide si los coins se quedan en el mercado o pasan a un dispositivo propio, y comprueba la compatibilidad con la red que quieres. Qué dispositivos llevan qué redes lo muestra la comparativa de carteras hardware.
3. Anota la fecha y el precio de compra desde el principio. Cada tramo necesita fecha, cantidad y precio; si no, el plazo de un año no será justificable después. Qué programas lo registran de forma automática está en la comparativa de programas fiscales para cripto.

(15 de octubre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)