Coinglass uitgelegd: wat de liquidatie-heatmap laat zien en waar de grenzen liggen

Coinglass is een gratis datasite voor cryptoderivaten. Voor bitcoin, ether en honderden andere munten bundelt de site drie cijfers die je op geen enkel koersbord ziet: hoeveel geld er in openstaande termijncontracten zit (open interest), wie op dit moment aan wie betaalt (funding rate) en waar posities met hefboom gedwongen worden gesloten (liquidaties). Wie eenmaal begrijpt hoe deze drie waarden samenhangen, leest elke kop over een "liquidatiegolf" met andere ogen. Aan de hand van de stand van 12 november 2026 laat deze gids zien wat de pagina's van Coinglass tonen, hoe je ze leest en waar de grenzen liggen van de bekendste grafiek, de liquidatie-heatmap.

De aanleiding is de markt zelf: bitcoin zakte donderdag binnen 24 uur van ruim 74.500 naar ongeveer 71.500 dollar. Zulke bewegingen lopen tegenwoordig voor een groot deel via perpetual futures, termijncontracten zonder einddatum. Precies daar zit Coinglass. Voor jou als belegger is dat ook nuttig als je zelf nooit met hefboom handelt: de derivatendata verraden hoeveel geleend geld er in de markt zit en hoe gevoelig de koers is voor snelle uitschieters.

Wat is Coinglass en waar komen de data vandaan?

Coinglass verzamelt de openbare marktdata van grote derivatenexchanges en zet ze naast elkaar. Daartoe horen gecentraliseerde handelsplatforms zoals Binance, OKX of Bybit, maar ook gedecentraliseerde exchanges zoals Hyperliquid, die hun posities rechtstreeks op de blockchain bijhouden. Coinglass handelt zelf niet; de site is een aggregator, een dienst die cijfers uit veel bronnen tot één overzicht samenvoegt.

Dat heeft gevolgen voor de nauwkeurigheid. Elke exchange meldt zijn waarden in zijn eigen tempo en in zijn eigen eenheid, de een in contracten, de ander in munten, weer een ander in dollars. Coinglass rekent alles om naar dollars en telt op. Kleine afwijkingen tussen Coinglass en de exchange zelf zijn daarom normaal. Hoe groot de afzonderlijke bouwstenen zijn, zie je direct bij de bron: donderdagavond stonden er bij Hyperliquid open bitcoincontracten voor zo'n 39.200 BTC, bij een koers rond 71.500 dollar dus ongeveer 2,8 miljard dollar. In het BTC-USDT-perpetualcontract van OKX stond op hetzelfde moment zo'n 37.200 BTC of 2,7 miljard dollar open. Alleen deze twee contracten komen al uit op ruim 5 miljard dollar.

Wie Coinglass met andere tools wil vergelijken, kijkt welke diensten on-chaindata, derivatendata of allebei leveren en wat ze kosten; een overzicht van analyseplatforms helpt daarbij.

Open interest bij Coinglass: hoeveel hefboom er in de markt zit

Open interest (OI) is de totale waarde van alle openstaande termijncontracten die nog niet zijn gesloten. Elk contract heeft een koperskant (long) en een verkoperskant (short), maar wordt maar één keer geteld. Stijgt de open interest, dan stroomt er nieuw geld in weddenschappen op de koers. Daalt hij, dan sluiten handelaren hun posities of worden die gesloten.

Op de pagina van Coinglass over open interest zie je de totale waarde per munt, de verdeling over exchanges en het verloop over uren, dagen of maanden. Het lezen volgt een eenvoudig schema:

• Koers stijgt, OI stijgt: nieuwe longposities drijven de stijging. De trend heeft wind mee, maar wordt kwetsbaarder, omdat er meer geleend geld in zit.
• Koers stijgt, OI daalt: shortposities worden ingedekt of gedwongen gesloten. Zo'n short squeeze houdt vaak niet lang aan, omdat er geen vers geld bijkomt.
• Koers daalt, OI stijgt: handelaren openen nieuwe shorts. De druk komt van actieve weddenschappen tegen de markt.
• Koers daalt, OI daalt: longs geven op of worden geliquideerd. Dat is het typische beeld van een uitverkoop die de hefboom uit de markt spoelt.

Een voorbeeld uit de data van OKX: de totale open interest in bitcoincontracten lag daar op 5 november op 3,61 miljard dollar en steeg tot 12 november naar 3,87 miljard dollar, hoewel de koers in die periode niet noemenswaardig steeg. Meer hefboom bij een zijwaartse koers betekent: de volgende flinke uitschieter treft meer posities die hem kunnen versterken. Dit patroon beschreven we in september al na een short squeeze.

Open interest in dollars of in munten?

Coinglass toont de open interest standaard in dollars. Dat vertekent: stijgt de bitcoinkoers met 10 procent, dan groeit de OI in dollars ook met 10 procent, zonder dat er één nieuw contract bij is gekomen. Schakel daarom waar het kan over naar de weergave in munten. Alleen dan zie je of er echt nieuwe posities zijn geopend.

Funding rate uitgelegd: wie bij perpetual futures aan wie betaalt

De funding rate is een vergoeding die bij perpetual futures op vaste momenten tussen de long- en de shortkant stroomt. Die betaling houdt de prijs van het perpetualcontract dicht bij de spotkoers, want een perpetual heeft geen einddatum waarop beide prijzen elkaar noodgedwongen ontmoeten. Ligt het contract boven de spotkoers, dan is de rate positief en betalen de longs aan de shorts. Ligt het eronder, dan is ze negatief en betalen de shorts.

Coinglass zet de rates per exchange en munt in een tabel en kleurt ze in: groen en hoog betekent dat veel handelaren op een stijgende koers wedden en daarvoor betalen. Rood en negatief betekent dat de shorts overheersen. Een gewogen gemiddelde over alle exchanges vat de situatie in één getal samen.

Hoe vaak wordt er betaald en wat kost dat?

Het ritme verschilt per exchange, en juist hier ontstaan de meeste leesfouten. OKX rekent elke acht uur af. Hyperliquid rekent volgens de eigen documentatie over de funding rate elk uur af, hanteert een basisrente van 0,01 procent per acht uur (0,00125 procent per uur) en begrenst de rate op 0,5 procent per uur. Wie op Coinglass exchanges vergelijkt, moet dus controleren of de tabel naar dezelfde periode is omgerekend.

De kosten kun je zelf inschatten. Een longpositie van 10.000 dollar bij een rate van 0,01 procent per acht uur kost één dollar per afrekening, drie dollar per dag en omgerekend naar een jaar zo'n 1.095 dollar, bijna 11 procent van de positiegrootte. Hyperliquid noemt voor zijn basisrente zelf 11,6 procent per jaar, dat past bij deze orde van grootte. Een uitgebreide berekening met voorbeelden vind je in onze gids Funding rate uitgelegd.

Wat de huidige rates over het sentiment zeggen

Op 12 november lagen de rates dicht bij de neutrale basiswaarde. Bij OKX was in het bitcoincontract donderdagmiddag 0,0074 procent per acht uur verschuldigd; in de week ervoor schommelde de rate tussen licht negatief (op 7 november) en 0,01 procent. Hyperliquid stond bij bitcoin, ether en Solana precies op de basisrente. Tegelijk kwamen er bij OKX op één account met een shortpositie 3,28 accounts met een longpositie, een week eerder waren dat er nog 2,43. Veel kleine accounts wedden dus op herstel, zonder daar een opslag voor te hoeven betalen. Dat is geen koopsignaal: een eenzijdige verdeling van accounts bij een dalende koers laat alleen zien aan welke kant in het slechtste geval de liquidaties vallen.

Liquidaties bij cryptofutures: wat Coinglass telt

Een liquidatie is het gedwongen sluiten van een positie met hefboom door de exchange. Dat gebeurt wanneer het gestorte onderpand, de margin, niet meer volstaat om het verlies te dekken. Bij een long met tienvoudige hefboom en instap op 71.500 dollar volstaat een daling van bijna 10 procent: afhankelijk van de onderhoudsmarge van de exchange ligt de liquidatieprijs dan rond 64.700 dollar. Bij twintigvoudige hefboom is een daling van bijna 5 procent genoeg.

Op de liquidatiepagina toont Coinglass hoeveel volume er in de afgelopen 1, 4, 12 en 24 uur gedwongen is gesloten, uitgesplitst naar long en short, naar exchange en naar munt. Die cijfers duiken bijna dagelijks op in het nieuws, bijvoorbeeld als "1,54 miljard dollar aan liquidaties", waarover we op 30 oktober berichtten in het artikel Liquidaties op de cryptomarkt en margin calls.

Waarom de liquidatiecijfers eerder een ondergrens zijn

Niet elke exchange meldt elke gedwongen sluiting in realtime. Sommige gecentraliseerde handelsplatforms publiceren maar een deel van hun liquidaties of voegen ze samen. Het totaal bij Coinglass is daarom eerder een ondergrens dan een exacte waarde. Voor de richting (meer longs of meer shorts geraakt) is het goed bruikbaar, voor het precieze bedrag minder.

Liquidatiecascade: hoe gedwongen verkopen een koersval worden

Een liquidatiecascade is een kettingreactie: de exchange verkoopt de positie van een geliquideerde long op de markt, de koers daalt verder en de volgende groep posities bereikt zijn liquidatieprijs. Zo kan een daling van 3 procent binnen enkele minuten uitgroeien tot 8 of 10 procent. Precies die zones probeert de liquidatie-heatmap vooraf zichtbaar te maken.

Liquidatie-heatmap van Coinglass: zo lees je de kleuren

De liquidatie-heatmap is de bekendste grafiek van de site. Op de horizontale as loopt de tijd, op de verticale de koers, en elke prijszone is ingekleurd naar de geschatte hoeveelheid liquidaties. Coinglass beschrijft de schaal in de eigen handleiding bij de heatmap als een verloop van paars voor een lage tot lichtgeel voor een hoge dichtheid. Je kunt periodes kiezen van twaalf uur tot een jaar.

Gele banden boven de koers staan voor mogelijke liquidaties van shortposities, gele banden eronder voor longs. Coinglass noemt zulke gebieden "magnetische zones", omdat de koers er volgens de aanbieder naartoe neigt: waar veel stops en gedwongen sluitingen liggen, is liquiditeit, en grote handelaren zoeken liquiditeit. Vastgesteld is daarbij alleen het principe, geen vast verband.

Hoe de heatmap wordt berekend

De heatmap toont geen echte orders. De grafiek is een schatting. Coinglass berekent naar eigen zeggen uit handelsvolume, gangbare hefboomniveaus en andere marktdata waar posities waarschijnlijk geliquideerd zouden worden. Geen buitenstaander ziet met welke hefboom een individuele handelaar werkelijk is ingestapt. De grafiek gaat er daarom van uit dat posities verdeeld zijn over gangbare niveaus zoals 10, 25, 50 of 100 keer, en berekent daaruit de zones.

Grenzen van de liquidatie-heatmap: een schatting, geen orderboek

Coinglass schrijft zelf dat de waarden van de heatmap een relatieve intensiteit weergeven en dat de daadwerkelijk uitgevoerde liquidaties lager kunnen uitvallen dan getoond. Dat is de belangrijkste zin over de hele grafiek. Een lichtgele band bij 68.000 dollar betekent niet dat daar een bepaald bedrag vrijkomt. Het betekent alleen dat daar in vergelijking met andere zones meer liquidaties te verwachten zijn, als de aannames van het model kloppen.

Drie punten beperken de zeggingskracht nog verder:

• Posities veranderen voortdurend. Handelaren storten margin bij, sluiten eerder of zetten eigen stops. Een zone die 's ochtends fel oplicht, kan 's avonds verdwenen zijn.
• De hefboomaannames zijn grof. Stappen veel handelaren in met een lagere hefboom dan het model aanneemt, dan liggen de echte liquidatieprijzen verder weg.
• Niet alle exchanges worden even goed gevolgd. Gedecentraliseerde exchanges publiceren hun posities openlijk, gecentraliseerde slechts gedeeltelijk.

Coinglass raadt zelf aan de heatmap te combineren met de marktdiepte en de open interest. Dat is de verstandige weg: de grafiek laat je zien waar het krap kan worden, niet waar de koers naartoe gaat.

Long/short-ratio en andere kengetallen van Coinglass op een rij

Naast de drie grote waarden biedt Coinglass nog een reeks andere weergaven. De belangrijkste om mee te beginnen:

• Long/short-ratio: de verhouding tussen accounts of volume met long- en met shortposities, meestal per exchange. Een waarde boven 1 betekent meer longs. Waarden op basis van accounts tellen elke kleine belegger even zwaar als een grote handelaar.
• Liquidation map: een staafweergave van dezelfde schatting als bij de heatmap, maar alleen voor het huidige moment, opgeteld per prijsniveau.
• Basis en futurespremie: het verschil tussen termijnkoers en spotkoers bij contracten met een einddatum, een maatstaf voor het vertrouwen van institutionele handelaren.
• ETF-stromen: dagelijkse in- en uitstroom van de Amerikaanse spot-ETF's op bitcoin en ether.
• Opties: openstaande posities en de max-painprijs, waarbij de meeste opties waardeloos zouden aflopen.

Voor het koersverloop zelf heb je Coinglass niet nodig. De actuele koers en grafieken van de grote munten vind je op onze koerspagina's.

Coinglass gebruiken in de EU: derivaten, regulering en risico

Coinglass zelf is vrij toegankelijk, zonder account en zonder kosten voor de basisfuncties. Een betaald abonnement ontgrendelt fijnere periodes, meldingen en een API voor eigen analyses. De data lezen is in de EU geen probleem, want Coinglass is een informatiedienst en geen exchange.

Handelen is een ander verhaal. Perpetual futures met hoge hefboom worden vooral aangeboden op platforms buiten de EU-regulering. In de EU vallen derivaten op cryptoactiva niet onder de cryptoverordening MiCA, maar onder de regels voor financiële instrumenten, en voor particuliere beleggers gelden bij contracts for difference op cryptoactiva strenge hefboomgrenzen. Welke aanbieders cryptofutures binnen dit kader aanbieden, hebben we verzameld in de gids Cryptofutures-platforms in de EU.

Het belangrijkste is het risico. Met hefboom kun je je hele inzet binnen enkele minuten kwijtraken, en een liquidatiecascade vraagt niet of je analyse klopte.

Coinglass in de praktijk: drie waarden in plaats van één kop

Wie Coinglass regelmatig gebruikt, leest de markt af aan de combinatie van waarden; één cijfer volstaat zelden. Hoge positieve funding rates, een sterk gestegen open interest en dichte gele banden net onder de koers wijzen op een oververhitte longmarkt die vatbaar is voor een snelle terugval. Negatieve rates, een krimpende open interest en lichte zones boven de koers wijzen daarentegen op een markt waarin al veel hefboom is afgebouwd. Op 12 november was het beeld gemengd: neutrale rates, een licht gestegen open interest en een meerderheid van long-accounts bij een dalende koers.

Drie stappen helpen je om de data zinvol in te zetten:

1. Het juiste hulpmiddel kiezen: voor een snelle blik volstaat de gratis Coinglass-site. Wie on-chaindata wil toevoegen, vergelijkt de diensten op functies en kosten.
2. Het handelsplatform kennen: voordat je met hefboom handelt, controleer je kosten, fundingritme en liquidatieregels van de aanbieder.
3. Regels vastleggen voordat de markt draait: stops en positiegroottes horen vóór de instap. Wie wil kopen zonder hefboom, vindt aanbieders in de vergelijking om bitcoin te kopen.

(Per 12 november 2026. Dit artikel is geen beleggingsadvies. Koersen en tarieven veranderen; controleer de voorwaarden bij de aanbieder voordat je koopt.)