Chainlink : la réserve achète 94 500 LINK, les ETF enregistrent des sorties

Ce qui est établi : la réserve Chainlink a absorbé 94 500 LINK supplémentaires le 5 novembre et détient désormais environ 6,57 millions de jetons, tandis que les investisseurs ont retiré environ 1,06 million de dollars des deux ETF au comptant américains sur le LINK le 6 novembre. Notre analyse figure plus bas : les achats réguliers de la réserve constituent un signal structurel, mais leur taille ne suffit pas, pour l’instant, à contrer la tendance baissière du cours.

Le Chainlink s’échange dimanche matin à 10,72 dollars, soit 9,62 euros, selon CoinGecko. Le jeton se situe ainsi 1,2 % sous son niveau de samedi matin, 8,6 % sous celui d’il y a une semaine et 16,7 % sous celui d’il y a 30 jours. Il lui manque près de 80 % pour retrouver son record de 52,70 dollars atteint en mai 2021. Deux flux de capitaux évoluent actuellement en sens inverse sur ce marché, et tous deux se laissent chiffrer.

Cours du Chainlink dimanche matin : 10,72 dollars et une baisse hebdomadaire de 8,6 %

L’évolution de la semaine montre à quel point les tentatives de rebond ont été timides. Le jeudi 5 novembre, le LINK est monté jusqu’à 11,62 dollars en matinée avant de retomber à 10,65 dollars en début de soirée le même jour. Cela représente une amplitude de près de 9 % en une seule séance. Depuis, le cours oscille entre 10,70 et 11,00 dollars ; dimanche matin, il se trouve en bas de cette fourchette.

Le marché dans son ensemble n’offre aucun soutien. Le bitcoin se traite autour de 75 800 dollars, soit 2,7 % sous son niveau de la semaine précédente, et l’indice Fear and Greed d’Alternative.me affiche dimanche 28 points, ce qui traduit la peur. Sur la semaine, le Chainlink recule un peu plus de trois fois plus que le bitcoin. Le volume d’échanges sur l’ensemble des plateformes s’est élevé à environ 153 millions de dollars au cours des dernières 24 heures.

Réserve Chainlink : 94 500 LINK le 5 novembre, 6,57 millions en stock

La réserve Chainlink est un stock de LINK détenu sur la blockchain, que le réseau Chainlink constitue à partir de ses propres revenus. Elle a été lancée le 7 août 2025. Ses avoirs sont consultables publiquement sur le tableau de bord de la réserve Chainlink, et chaque dépôt peut être suivi sur la blockchain.

Le 5 novembre, selon les données du service d’analyse Onchain Lens, 94 500 LINK sont venus s’ajouter, soit environ 1,02 million de dollars au cours d’alors. Le stock est ainsi passé à quelque 6,57 millions de LINK, d’une valeur d’environ 73,9 millions de dollars au moment du dépôt. Au cours de dimanche matin, il en vaut encore environ 70,4 millions. Sur les 30 jours précédant le 5 novembre, la même analyse fait état de 447 400 LINK versés dans la réserve, soit environ 5,3 millions de dollars.

Quel poids cela représente-t-il par rapport au marché ? Selon CoinGecko, environ 766,8 millions de LINK sont en circulation. La réserve détient donc un peu plus de 0,86 % de l’offre en circulation. L’achat du 5 novembre équivaut à environ 0,67 % du volume quotidien du week-end. Cela se remarque à peine dans le carnet d’ordres, mais sur un mois, cela forme un acheteur régulier qui ne vend pas.

Aucune vente annoncée avant plusieurs années

C’est précisément ce dernier point qui distingue la réserve d’un fonds. Dans son annonce d’août 2025, Chainlink indique ne prévoir aucun retrait de la réserve pendant plusieurs années. Le contrat sur la blockchain prévoit en outre un délai de blocage de plusieurs jours avant qu’un retrait puisse être exécuté. Une vente soudaine depuis la réserve serait donc visible à l’avance.

Payment Abstraction : comment les frais deviennent des LINK dans la réserve

Payment Abstraction est la technique par laquelle Chainlink convertit en LINK les paiements reçus pour ses services. Les utilisateurs des services Chainlink ne paient pas forcément en LINK, mais souvent en jetons de gas comme l’ether ou en stablecoins. Ces paiements sont échangés contre des LINK sur des plateformes décentralisées, et le produit alimente la réserve. Depuis le lancement, cela vaut aussi pour les revenus des entreprises clientes facturés hors blockchain. Selon Chainlink, la moitié des frais issus des services SVR sécurisés par le staking doit également y être versée.

Le mécanisme a une conséquence simple : plus les banques, les plateformes d’échange et les protocoles DeFi paient pour des données de cours, des flux de données ou des transferts entre blockchains via CCIP, plus le réseau achète de LINK sur le marché. Pour comprendre ce qui se cache derrière ces services, notre article explicatif Qu’est-ce que Chainlink ? en présente les bases. Une échéance importante tombe au premier trimestre 2027 : le dépositaire central américain DTCC et Chainlink prévoient alors de lancer une blockchain dédiée à la gestion des garanties, comme tous deux l’ont présenté lors de la conférence bancaire Sibos 2026. Le calendrier initial visait le quatrième trimestre 2026.

ETF LINK aux États-Unis : 1,06 million de dollars de sorties le 6 novembre

De l’autre côté se trouvent les deux fonds au comptant cotés sur le LINK aux États-Unis, le Grayscale Chainlink Trust ETF sous le symbole GLNK et le Bitwise Chainlink ETF sous le symbole CLNK. Un ETF au comptant détient la cryptomonnaie elle-même et en réplique le cours en Bourse. Le vendredi 6 novembre, les deux fonds ont perdu ensemble 1,06 million de dollars en net. C’est ce qui ressort des données du fournisseur SoSoValue, relayées par TokenPost. La totalité des sorties concernait GLNK.

Auparavant, les deux fonds n’avaient enregistré ni entrées ni sorties pendant quatre séances consécutives. Depuis leur lancement, les entrées nettes atteignent 176,40 millions de dollars, et les encours s’élevaient vendredi à 189,55 millions de dollars. Cela correspond à 2,29 % de la capitalisation totale de Chainlink. Ce jour-là, il s’est échangé des parts pour 2,61 millions de dollars. Le même jour, les fonds au comptant sur Solana et Hyperliquid ont également subi des sorties, tandis que les fonds Zcash ont collecté 1,77 million de dollars. Les fonds ne se négocient pas le week-end ; les prochains chiffres arriveront après la clôture lundi.

Réserve contre ETF : qui fait bouger le plus de LINK en 30 jours

En mettant les deux flux côte à côte, le tableau est contrasté. Sur les 30 jours précédant le 5 novembre, la réserve a acheté des LINK pour environ 5,3 millions de dollars. Avec 1,06 million de dollars, la sortie des fonds du 6 novembre est à peu près équivalente à un seul achat hebdomadaire de la réserve. Une journée de sorties efface donc presque, en théorie, un achat hebdomadaire.

En termes d’encours, les fonds sont nettement devant. Avec 189,55 millions de dollars sous gestion, les ETF pèsent un peu plus de deux fois et demie la valeur de la réserve au cours de dimanche matin. La différence tient au comportement : les investisseurs peuvent demander le rachat de leurs parts à chaque séance, et l’émetteur doit alors vendre ou livrer des LINK. La réserve, elle, achète selon un schéma fixe et a annoncé ne pas vendre avant des années.

La part du marché indiquée dans le tableau est un calcul de la rédaction à partir des encours cités et de l’offre en circulation d’environ 766,8 millions de LINK selon CoinGecko.

Depuis le 6 novembre : le seuil de 10,26 dollars a tenu

Notre article du 6 novembre sur le cours du Chainlink après sa chute de 7,6 % posait la question de la tenue du seuil de 10,26 dollars. Le LINK valait alors 10,84 dollars tôt le vendredi matin, et les paris à la hausse sur le marché à terme progressaient malgré le repli. Depuis, le cours n’a plus touché les 10,26 dollars. Le plus bas depuis vendredi s’établit à 10,72 dollars, soit exactement le niveau de dimanche matin.

Deux éléments sont nouveaux depuis vendredi : la première sortie des fonds après quatre séances calmes et la confirmation de l’achat de la réserve du 5 novembre par plusieurs analyses on-chain. Rien n’a changé, en revanche, quant à l’écart avec les moyennes mobiles. Le LINK continue de s’échanger sous sa moyenne à 50 jours et sous sa moyenne à 100 jours.

Niveaux clés du Chainlink : 11,62 dollars en haut, 10,08 dollars sur la moyenne à 200 jours

La rédaction a calculé elle-même les niveaux suivants à partir des cours de clôture quotidiens de CoinGecko sur les 200 derniers jours. Une moyenne mobile est la moyenne des cours de clôture sur le nombre de jours indiqué ; elle lisse les variations et indique la direction de la tendance.

• 11,62 dollars : le plus haut du 5 novembre. Une clôture au-dessus effacerait entièrement le repli de jeudi soir.
• 11,51 dollars : la moyenne à 100 jours. Elle se situe juste sous le plus haut de jeudi et forme avec lui une zone sur laquelle le cours a récemment échoué.
• 12,58 dollars : la moyenne à 50 jours. Ce n’est qu’au-dessus que la tendance baissière de court terme serait rompue.
• 10,65 dollars : le plus bas du 5 novembre. Il ne se trouve que sept cents sous le cours de dimanche matin.
• 10,26 dollars : le seuil de notre article du 6 novembre, qui a tenu jusqu’ici.
• 10,08 dollars : la moyenne à 200 jours. Cette moyenne reflète le long terme ; une clôture en dessous assombrirait aussi la perspective de long terme.

Notre page de prévision consacrée au Chainlink rassemble les directions possibles du cours à horizon de plusieurs mois et les objectifs cités par les analystes. Les niveaux ci-dessus concernent les prochains jours.

Notre analyse : la réserve consolide les fondamentaux, sans porter encore le cours

Pour la rédaction, la comparaison des deux flux montre deux choses. En faveur de la réserve, elle achète avec de vrais revenus : 447 400 LINK en 30 jours ne relèvent pas d’une promesse publicitaire, ce sont des frais que les utilisateurs ont payés pour des services Chainlink, et les achats sont attestés sur la blockchain. Contre un effet rapide sur le cours joue l’ordre de grandeur. Un achat hebdomadaire d’environ un million de dollars fait face à un volume quotidien d’environ 153 millions de dollars, et une seule journée de sorties des ETF suffit à le compenser.

D’où cette lecture : tant que le marché évolue sous le signe de la peur et que le bitcoin recule pour la cinquième semaine consécutive, le sentiment pèse davantage sur le cours du LINK que les achats de la réserve. La réserve ne deviendra un facteur pour le cours qu’avec une nette hausse des revenus, par exemple grâce au lancement prévu de la blockchain de garanties avec la DTCC. Il ne s’agit pas d’une recommandation d’achat ou de vente. Un investissement en LINK peut entraîner une perte totale.

ETN Chainlink plutôt qu’ETF américain : prélèvement forfaitaire au lieu du délai de détention

Les deux fonds américains GLNK et CLNK ne sont en général pas accessibles aux particuliers en Allemagne, faute du document d’informations clés exigé par le règlement européen PRIIPs. Pour détenir des LINK via un titre, les investisseurs allemands se tournent vers des obligations cotées, les ETN ou ETP. Notre guide acheter un ETF crypto en Allemagne présente cette voie.

Sur le plan fiscal, l’écart est important. Les plus-values sur des LINK détenus en direct sont exonérées en vertu de l’article 23 de la loi allemande sur l’impôt sur le revenu si plus d’un an sépare l’achat de la vente. Pendant ce délai de détention, les gains restent exonérés jusqu’à un seuil de 1 000 euros par an ; au-delà, l’intégralité du gain devient imposable. Les gains issus d’un ETN relèvent en revanche du prélèvement forfaitaire de 25 % plus la contribution de solidarité, soit 26,375 % au total, le cas échéant majoré de l’impôt ecclésiastique, quelle que soit la durée de détention. Seul l’abattement de l’épargnant de 1 000 euros y est déductible.

Un exemple chiffré : sur une plus-value de 2 000 euros, vous ne payez aucun impôt sur des LINK détenus en direct depuis 14 mois. Avec un ETN, 527,50 euros sont dus si votre abattement est déjà épuisé, et 263,75 euros s’il est encore disponible. Pour compenser des pertes liées au repli actuel avec des gains, les LINK détenus en direct ne le permettent que pendant le délai de détention. Les logiciels fiscaux crypto et outils de suivi de portefeuille enregistrent automatiquement la date d’achat de chaque tranche, ce qui vous évite de recalculer le délai à la main pour chaque achat.

Acheter en Allemagne : le LINK via une plateforme agréée MiCA

Depuis la fin des périodes transitoires, au plus tard le 1er juillet 2026 dans toute l’UE, les prestataires de services sur cryptoactifs qui servent des clients en Allemagne doivent disposer d’un agrément au titre du règlement européen MiCA. Pour l’achat de LINK, cela signifie : vérifiez avant tout dépôt que votre plateforme figure dans le registre de l’Autorité européenne des marchés financiers, l’ESMA. Notre article acheter du Chainlink en Allemagne du 27 octobre recense cinq plateformes agréées, avec des frais de négociation compris entre 0,15 et 1,875 % par achat. Pour comparer les prestataires selon les frais, la conservation et les modes de retrait, consultez notre comparatif des meilleures plateformes crypto.

Un point compte pour le délai de détention : il repart à zéro à chaque achat. Si vous achetez par tranches sur plusieurs mois, chaque tranche a sa propre date à partir de laquelle la plus-value est exonérée. En cas de changement de plateforme ou de transfert vers votre propre portefeuille, le délai continue de courir tant que vous conservez les justificatifs d’achat d’origine.

Réserve Chainlink : sous 10,26 dollars, les achats pèsent peu

La réserve continue d’acheter, les fonds perdent des capitaux, le cours cherche un plancher. Trois étapes aident à interpréter les prochains jours :

1. Consultez lundi soir les prochaines données des fonds GLNK et CLNK. Une deuxième journée de sorties d’affilée confirmerait la pression. Si vous préférez acheter en direct plutôt que via un fonds, comparez les prestataires agréés parmi les plateformes crypto réglementées.
2. Surveillez la zone comprise entre 10,65 et 10,26 dollars. Une clôture quotidienne sous 10,26 dollars ouvrirait la voie vers la moyenne à 200 jours, à 10,08 dollars. Pour savoir si une détention de plusieurs années est fiscalement intéressante, faites le calcul avec un outil issu de notre comparatif des logiciels fiscaux.
3. Ne laissez pas durablement sur une plateforme les LINK que vous conservez à long terme. Un portefeuille matériel isole les clés d’Internet ; les modèles et les prix figurent dans notre comparatif des portefeuilles matériels.

(Au 8 novembre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)