Predicción de Solana: solo 1,2 millones de dólares de salidas, aunque los ETF están en pérdidas

Está documentado: los ETF al contado de EE. UU. sobre Solana perdieron el jueves 5 de noviembre solo 1,18 millones de dólares netos, aunque el precio cayó ese día un 6,5 % y se deslizó brevemente por debajo de la media de 200 días. Al mismo tiempo, el valor de todas las participaciones de los fondos, 1.333 millones de dólares, está unos 134 millones de dólares por debajo de lo que los inversores han aportado en términos netos desde el lanzamiento. Nuestra valoración aparece más abajo: quien no vende pese a una pérdida latente forma una base tranquila bajo el precio, y precisamente esa base se pondrá a prueba en los próximos días.

El viernes por la tarde Solana cotiza a 91,12 dólares, unos 81,76 euros, según los datos de CoinGecko. El mínimo del día fue de 88,35 dólares y el máximo de 92,87 dólares. Hacia dónde puede apuntar el precio en los próximos meses lo analiza nuestra predicción de Solana. Este texto se centra en la pregunta del día: ¿cómo se comportan los inversores de los fondos cuando cae el precio y qué se deduce de ello para los próximos niveles?

Una salida de 1,2 millones de dólares en un día con una caída del 6,5 %

Las cifras diarias proceden de SoSoValue, un servicio de datos que analiza a diario las entradas y salidas de los fondos cripto de EE. UU. Para el 5 de noviembre registra en los ETF de Solana una salida neta de 1,1761 millones de dólares. La mayor parte correspondió al Grayscale Solana Trust (GSOL), con 815.100 dólares, a lo que se sumaron 360.900 dólares del Invesco Galaxy Solana ETF (QSOL). El resto de fondos no registró movimientos.

Una salida neta es la diferencia entre las participaciones emitidas y las reembolsadas. Cuando un inversor reembolsa sus participaciones, el emisor suele vender la cantidad equivalente de SOL. Una salida grande presiona por tanto directamente el mercado al contado; una pequeña, apenas.

Lo pequeña que es la cifra del jueves se ve al compararla con la semana del 26 al 30 de octubre. Entonces los inversores retiraron 71,47 millones de dólares, la mayor salida semanal desde el lanzamiento de los fondos y la cuarta semana seguida de salidas. La salida del jueves equivale a menos del 2 % de esa cifra semanal, aunque el precio cayó en un solo día casi tanto como el 30 de octubre, cuando bajó de 102,32 a 95,47 dólares.

Solana también destaca frente a los otros grandes fondos. Según The Block, los ETF de Bitcoin perdieron ese mismo jueves 199,9 millones de dólares solo en Fidelity y 105 millones de dólares en BlackRock. Junto con los fondos de Ether, las salidas de todos los ETF cripto superaron los 500 millones de dólares.

1.467 millones de dólares aportados, 1.333 millones de dólares en cartera

Según SoSoValue, los ETF de Solana han captado 1.467 millones de dólares netos desde su lanzamiento. El valor total de sus participaciones se situaba el jueves por la noche en 1.333 millones de dólares, el 2,51 % de toda la capitalización de mercado de Solana. Con un precio de unos 89 dólares, eso equivale a algo menos de 15 millones de SOL.

La diferencia entre ambas cifras ronda los 134 millones de dólares. Hay que hacer una salvedad: antes de su conversión, el fondo de Grayscale era un trust y aportó participaciones que nunca se contabilizaron como entradas. El patrimonio neto las incluye; la suma de aportaciones, no. Por eso la diferencia real entre lo invertido y el valor actual es más bien superior a 134 millones de dólares.

Para la situación del mercado es una conclusión importante. La diferencia muestra que los inversores de los fondos entraron de media a precios más altos que los actuales. El grupo está en pérdidas y, aun así, apenas vende. Eso apunta a inversores con un horizonte más largo que aguantan una caída en lugar de sumarse a ella.

Qué ha cambiado en la media de 200 días desde el jueves por la noche

En nuestro análisis de Solana del 5 de noviembre, el precio estaba por la noche en 89,19 dólares, un 0,6 % por encima de la media de 200 días, que entonces se situaba en 88,93 dólares. La media de 200 días es el promedio de los precios de cierre de los últimos 200 días y muchos operadores la consideran la frontera entre una tendencia alcista intacta y una rota.

Desde entonces ha pasado lo siguiente: en la madrugada del viernes Solana bajó hasta 88,35 dólares, más claramente que el jueves por debajo de la media, que ahora está en 88,96 dólares. La caída no se sostuvo. Hasta el viernes por la tarde el precio recuperó cerca de un 3 % y vuelve a estar un 2,4 % por encima de la media. Un cierre diario por debajo de la línea, el criterio de la mayoría de los analistas técnicos, sigue sin producirse.

También es nueva la situación de la red. Desde el viernes, la versión 4.4.1 del software de validación Agave es obligatoria para todos los validadores, una actualización de la que informamos por la mañana.

Seis semanas a la baja: los registros de los lunes desde el 28 de septiembre

La caída no es cosa de esta semana; se extiende por todo el otoño. Los registros de los lunes de CoinGecko, siempre a las 0:00 en tiempo universal, muestran una escalera descendente sin interrupciones: 121,96 dólares el 28 de septiembre, 121,52 dólares el 5 de octubre, 111,25 dólares el 12 de octubre, 104,00 dólares el 19 de octubre, 101,24 dólares el 26 de octubre y 94,48 dólares el 2 de noviembre.

Durante cinco semanas seguidas, la apertura semanal quedó por debajo de la de la semana anterior. Si Solana se mantiene por debajo de 94,48 dólares hasta el domingo por la noche, será la sexta. En 30 días la pérdida suma un 22,5 %, en siete días un 6,7 %. El precio queda así algo más de un 69 % por debajo de su máximo histórico de 293,31 dólares de enero de 2025.

Al mismo tiempo, el capital depositado en las aplicaciones de la blockchain también ha menguado. Según DefiLlama, el valor total de los fondos depositados en aplicaciones de Solana, el llamado TVL, bajó de 6.570 a 5.300 millones de dólares entre el 7 de octubre y hoy. Es un 19,4 % menos, algo menos que la caída del precio en el mismo periodo. Por tanto, gran parte del descenso es un efecto precio: los SOL depositados valen menos y solo una parte menor se ha retirado.

Los niveles entre 88 y 99 dólares

Para los próximos días, los niveles pueden deducirse de los propios datos de precio. El primer soporte es la media de 200 días en 88,96 dólares, con el mínimo de la noche en 88,35 dólares justo por debajo. Un cierre diario por debajo de ambos valores sería el primero desde el 21 de agosto, cuando Solana cerró en 87,65 dólares.

Al alza, el primer obstáculo está en el máximo del día, 92,87 dólares, y el segundo en la apertura semanal, 94,48 dólares. Ese nivel decide si la racha de pérdidas semanales se rompe. Por encima quedan la media de 100 días en 98,89 dólares y, bastante más arriba, la media de 50 días en 108,39 dólares. Ambas medias son descendentes, así que seguirán por encima del precio en los próximos días.

Más abajo, el año ofrece pocos puntos de referencia. Solana marcó su mínimo anual el 7 de junio en 62,18 dólares. Entre la media de 200 días y ese mínimo hay más de 26 dólares, casi un 30 %.

Mercado de futuros: en OKX predominan las apuestas al alza

Un segundo vistazo se dirige a la negociación de futuros. En el exchange OKX, las posiciones abiertas en los contratos perpetuos de SOL superan el viernes los 3,48 millones de SOL, unos 316 millones de dólares, según los datos de mercado públicos de la plataforma. La relación entre las cuentas con posiciones largas y las que tienen posiciones cortas se situó últimamente en 3,64. A mediados de octubre aún era de 2,2 a 2,5.

Este indicador cuenta cuentas, no importes. Muestra que muchos operadores pequeños apuestan por una recuperación. Para el precio es un arma de doble filo: si Solana cae por debajo de los niveles mencionados, el cierre forzoso de estas posiciones puede acelerar la caída. Una liquidación es el cierre automático por parte del exchange de una posición apalancada en cuanto la garantía depositada deja de ser suficiente.

ETF o moneda: qué vía tienen los inversores en Alemania

Como inversor particular en Alemania, por lo general no puedes comprar los ETF al contado de EE. UU. de los que trata este texto. El motivo es el reglamento europeo PRIIPs, que exige para estos productos un documento de datos fundamentales en alemán. Los emisores estadounidenses no lo facilitan. Por eso los bancos y brókers alemanes bloquean estos fondos para los clientes minoristas.

Hay otras dos vías. La primera son los productos cotizados sobre Solana que se negocian en bolsas europeas como Xetra y se guardan en la cuenta de valores como una acción. Qué productos existen y qué importa en cuanto a garantías y costes lo explica nuestra guía de ETF y ETP de criptomonedas en Alemania. La segunda vía es comprar las propias monedas en un exchange autorizado conforme al reglamento europeo MiCA, que se aplica a los proveedores de servicios cripto desde finales de 2024.

La diferencia es sobre todo fiscal. Sobre las ganancias de productos cripto cotizados, la mayoría de los bancos retiene el impuesto liberatorio del 25 % más el recargo de solidaridad, con independencia del tiempo de tenencia. Si en productos totalmente respaldados, como ocurre con Xetra-Gold, se aplica la exención tras un año es algo que el máximo tribunal no ha aclarado para las criptomonedas. Para los SOL en cartera propia, en cambio, rige claramente la norma de las operaciones privadas de venta.

Staking y plazo de tenencia: las reglas de Hacienda en Alemania para SOL

Quien tiene SOL de forma directa vende libre de impuestos según el artículo 23 de la Ley del Impuesto sobre la Renta si entre la compra y la venta pasan más de doce meses. Dentro de ese plazo, la ganancia tributa al tipo personal en cuanto el conjunto de ganancias por operaciones privadas de venta del año alcanza el límite exento de 1.000 euros. Las pérdidas por ventas dentro del plazo pueden compensarse con esas ganancias, en el mismo año o trasladándolas a ejercicios posteriores.

Muchos poseedores de Solana hacen staking con sus monedas para obtener recompensas. Hacer staking significa asignar SOL a un validador, que con ellos participa en el funcionamiento de la blockchain y recibe nuevos SOL a cambio. En su circular del 6 de marzo de 2025, el Ministerio Federal de Finanzas confirmó que el staking no amplía a diez años el plazo de tenencia de las monedas utilizadas. Las recompensas en sí son otros ingresos según el artículo 22, número 3, en el momento en que se reciben, y solo están exentas hasta un límite de 256 euros al año. Para cada recompensa recibida empieza a correr un plazo de tenencia propio.

En concreto: quien compró en otoño a 120 dólares y vende ahora a 91 dólares realiza una pérdida que puede compensarse con ganancias de otras monedas. Quien compró hace más de un año, en cambio, no puede hacer valer ni ganancias ni pérdidas. Sin un registro limpio de las fechas de compra y de las recompensas es difícil demostrarlo, por lo que conviene cotejar el historial del exchange antes de fin de año.

Dos caminos hasta mediados de noviembre

Nuestra valoración: las cifras de los fondos hablan en contra de una venta masiva por parte de los grandes inversores. Lo prueban la salida de solo 1,18 millones de dólares en un día con una caída del 6,5 %, la comparación con los 71,47 millones de dólares de la última semana de octubre y el hecho de que los inversores de los fondos mantienen sus posiciones pese a una pérdida latente de al menos 134 millones de dólares. Mientras eso siga así, la presión sobre la media de 200 días vendrá sobre todo del mercado de futuros y de Bitcoin, que el viernes cotiza a 75.811 dólares, con una caída del 4 %.

En contra habla la relación de 3,64 entre cuentas largas y cortas en OKX. Cuantos más operadores hayan apostado por un rebote, más brusca puede ser una ruptura del nivel de 88,35 dólares. Solo un cierre semanal por encima de 94,48 dólares acabaría con la racha de semanas a la baja. La redacción no deduce de ello ningún precio objetivo; los niveles anteriores son la piedra de toque. Las criptomonedas pueden ser muy volátiles y es posible una pérdida total.

ETF de Solana: mientras aguanten los 89 dólares, la base sigue tranquila

1. Elige la vía de compra: decide si quieres tener Solana como producto cotizado en tu cuenta de valores o como moneda. Nuestra comparativa de brókers cripto muestra las comisiones y la oferta de productos de cada proveedor.
2. Resuelve la custodia: si compras SOL de forma directa y los mantienes más de un año, lo mejor es guardarlos fuera del exchange. Los dispositivos adecuados figuran en nuestra comparativa de wallets de hardware.
3. Registra pérdidas y plazos: introduce antes del 31 de diciembre la fecha y el precio de compra y cada recompensa de staking en una herramienta fiscal. Nuestra comparativa de herramientas fiscales cripto recoge los programas adecuados.

(6 de noviembre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)