PancakeSwap vota hasta el 24 de octubre un 69 % menos de CAKE: cómo proceder ahora

PancakeSwap vota hasta el sábado 24 de octubre de 2026, a las 08:07 UTC, la propuesta titulada «The Flip». Si sale adelante, los proveedores de liquidez de las versiones v3 e Infinity del protocolo se quedan con el 88 % de las comisiones de swap en lugar de unos dos tercios, y la cantidad de CAKE que se crea cada día baja en dos etapas de 22.500 a 7.000. Al final del camino se generan 15.500 CAKE menos al día y bien 5,7 millones menos al año.

Ahora cuentan dos puntos. Primero, la ventana de votación solo llega hasta el sábado por la mañana, y solo puede votar quien haya bloqueado sus CAKE como veCAKE. Segundo, la propuesta va camino de un rechazo claro en la fuente primaria: el 97,8 % del peso de voto emitido está en contra, con apenas 21 votos emitidos. Con tan pocos votos, una sola dirección grande puede todavía dar la vuelta al resultado, y precisamente por eso aquí no hay una palabra sobre el desenlace probable.

CAKE cotiza el martes por la noche a 2,27 dólares, lo que supone una capitalización de alrededor de 720 millones de dólares y el puesto 92 entre todas las criptomonedas. En circulación hay algo menos de 317,8 millones de monedas. El token no es, por tanto, un nanocap, y la cuestión de las emisiones afecta a una posición que muchos inversores alemanes mantienen desde hace años.

La propuesta The Flip: el 88 % de las comisiones de swap para los proveedores de liquidez

Detrás de la propuesta está «The Kitchen», el equipo central de PancakeSwap. Eleva al 88 % la parte de los proveedores de liquidez en cada comisión de swap, en las once blockchains admitidas. El 12 % restante va a la tesorería como comisión de protocolo, y la parte que no llega en stablecoins sigue destinándose a recompras de CAKE.

Los proveedores de liquidez son usuarios que depositan dos tokens en un pool para que otros puedan intercambiar allí; ganan con la comisión de cada intercambio. El swap es el intercambio en sí, y la comisión de protocolo es la parte de cada comisión que se queda en el protocolo y no en los proveedores de liquidez. Cómo transcurre en la práctica un intercambio en PancakeSwap lo explica nuestra guía sobre PancakeSwap.

El desplazamiento varía según el tramo de comisión:

La versión v2 se queda en 68 frente a 32, porque sus comisiones están fijadas en el código del contrato. Así, v2 sigue siendo el principal motor de quema de CAKE y continúa derivando el 23 % de las comisiones de swap a la quema. Para quienes operan no cambia nada en los tramos de comisión: quien intercambia paga el mismo tipo que hoy.

De 22.500 a 7.000 CAKE al día: la senda de emisión en dos etapas

La segunda parte de la propuesta es la más importante para los tenedores. Como los proveedores de liquidez se quedarían con el 88 % de las comisiones, el protocolo sostiene que necesita menos CAKE de nueva creación para atraer liquidez. Las emisiones bajan por eso en etapas que siguen el plan de migración.

En la primera etapa, la cantidad diaria cae de 22.500 a 11.000 CAKE. La segunda llega solo cuando CAKE haya alcanzado el objetivo de Tokenomics 3.0, y lleva la cantidad diaria a 7.000. Esos 7.000 CAKE van a «the Pantry», un fondo de crecimiento con el que el equipo paga marketing, alianzas y liquidez inicial para nuevos pools. El crecimiento debe sostenerlo por tanto la comisión corriente de negociación y no la moneda nueva.

El objetivo de cantidad es más antiguo que esta propuesta. Tokenomics 3.0, aprobado en abril de 2025, aspira a reducir la oferta total alrededor de un 20 % para 2030. Dieciocho meses después, la oferta está en 329.915.408 CAKE, un 11,5 % por debajo de los 372.837.045 de abril de 2025; el objetivo para 2030 es de unos 298,3 millones.

Once blockchains, una por semana: el calendario desde noviembre de 2026

Si la comunidad aprueba la propuesta, la migración empieza en dos semanas, es decir, en noviembre de 2026. Después se cambia una blockchain por semana hasta cubrir las once en unos tres meses: BNB Chain, Ethereum, Arbitrum, Base, Solana, Robinhood, Monad, Arc, zkSync, Linea y opBNB.

El orden no es arbitrario. La propuesta empieza por las blockchains que menos aportan a la quema de CAKE y deja las principales fuentes de quema en el tipo actual hasta el último paso. Ese último paso está ligado al objetivo del 20 % y se espera unos doce meses después de la primera etapa.

El 97,8 % de los votos veCAKE emitidos está en contra de la propuesta

La ventana de votación se abrió el martes a las 08:07 UTC y se cierra el sábado a la misma hora. El martes por la noche había 999.486,88 veCAKE en «Against» y 22.201,52 veCAKE en «For», en conjunto unos 1,02 millones de peso de voto procedentes de 21 votos. Son un 97,83 % de rechazo frente a un 2,17 % de aprobación. El quórum está en una unidad de peso de voto y se cumplió hace tiempo.

Estas cifras son una instantánea y no un resultado. Como el peso de voto depende de la cantidad y del plazo de bloqueo de los CAKE depositados, una dirección grande puede invertir las proporciones en una sola transacción. El estado actual y el texto íntegro de la propuesta están en la página de votación de PancakeSwap.

veCAKE: cómo nace el peso de voto en PancakeSwap

veCAKE es CAKE bloqueado: depositas tus monedas durante un plazo fijo y recibes a cambio un peso de voto que crece con la cantidad y con el plazo que resta del bloqueo. El CAKE sin bloquear, en un exchange o en una cartera, no tiene peso de voto y no puede participar en esta votación.

Para muchos tenedores alemanes de ahí sale un límite práctico. Quien tenga sus CAKE en un exchange no podrá votar antes del sábado, porque las monedas tendrían que retirarse y bloquearse primero; además, un bloqueo nuevo no actúa de forma retroactiva. Votar es por tanto una opción para quienes ya han bloqueado. Cómo se comparan las posiciones bloqueadas y los rendimientos corrientes entre proveedores lo muestra nuestro panorama de plataformas de staking.

Pools de Infinity ya existentes: baja la comisión total, la parte LP se mantiene

Un detalle de la propuesta va en sentido contrario y no aparece en ninguna información alemana. En los pools de Infinity que ya existen, la comisión LP queda fijada al crear el pool. La comisión de protocolo más baja no eleva allí la parte de los proveedores de liquidez, sino que reduce la comisión de swap total del pool.

La propuesta hace el cálculo ella misma: un pool con el 1,00 % de comisión pasa a alrededor del 0,76 %, de los cuales 0,67 puntos porcentuales van a los proveedores de liquidez y unos 0,091 puntos al protocolo. Aportar liquidez en un pool de Infinity existente no renta por tanto más por intercambio que antes, pero deja un pool más barato, capaz de atraer más volumen.

Para los pools nuevos y para todas las posiciones de v3, la cuota más alta se aplica de forma automática en cuanto la blockchain correspondiente haya cambiado. No hay que reclamar nada, ni volver a bloquear, ni mudar posiciones. Con los volúmenes de 2025, la propuesta estima los ingresos adicionales de los proveedores de liquidez en unos 62 millones de dólares al año una vez migradas las once blockchains. Por cada 1.000 dólares de comisiones de swap de un pool les quedarían entonces 880 dólares en lugar de entre 660 y 680.

Tenedores de CAKE sin posición de liquidez: la recompra en lugar de la emisión como apoyo

Quien solo mantiene CAKE no aporta liquidez y no gana nada con el 88 %. Para ese grupo, la propuesta depende de otras dos magnitudes. Una es la menor emisión: 15.500 CAKE menos al día significan menos oferta que pueda presionar al mercado. La otra es la comisión de protocolo más pequeña con la que se pagan las recompras; un 12 % en lugar de un 32 % deja menos margen.

Cuál de las dos pesa más depende del volumen de negociación y no es previsible. La propuesta antepone ella misma la reducción de la oferta y liga expresamente el último paso de la migración al objetivo del 20 %, para que la quema no se adelgace demasiado pronto. De ahí no se deriva ninguna afirmación sobre el precio, y este texto no hace ninguna. Para comparar fases de mercado anteriores sirve nuestra retrospectiva del movimiento de CAKE en marzo de 2025, con el estado de entonces y no como pronóstico para hoy.

CAKE en Alemania: plataformas de negociación y licencia MiCA

CAKE se negocia en Alemania a través de varios exchanges centralizados, con un volumen diario de algo menos de 55 millones de dólares. Desde que el reglamento europeo MiCA se aplica por completo, los proveedores que se dirigen a clientes de la UE necesitan una licencia de proveedor de servicios de criptoactivos; nuestra guía sobre las obligaciones de MiCA detalla su alcance. Antes de una primera compra conviene por eso comprobar si el proveedor elegido tiene esa licencia en la UE y qué comisiones cobra; nuestra comparativa de exchanges pone ambas cosas una al lado de la otra.

La votación, en cambio, pasa por la gobernanza del protocolo y no por un exchange, y exige una cartera con CAKE bloqueado. Separar las dos cosas ayuda: la plataforma de negociación decide a qué coste compras o vendes CAKE; la gobernanza decide las reglas del protocolo.

Plazo de tenencia e impuestos: qué se aplica a la venta y a los ingresos por comisiones

La votación no es por sí misma un hecho imponible: quien solo vota no vende nada. El impuesto pasa a ser relevante cuando vendes o intercambias CAKE. Según el artículo 23 de la ley alemana del impuesto sobre la renta, la venta de otros bienes económicos es una transmisión privada si entre la adquisición y la venta no pasa más de un año. El mismo artículo deja exentas las ganancias siempre que la ganancia total por transmisiones privadas se quede por debajo de 1.000 euros en el año natural.

En los ingresos por comisiones de un pool de liquidez la calificación es menos clara y se discute caso por caso; los rendimientos corrientes y las ganancias de venta no van al mismo cajón fiscal. Quien aporte liquidez debería anotar cada entrada desde el principio con fecha, cantidad y contravalor, y aclarar la calificación con un asesor fiscal. Las herramientas que registran las entradas de forma automática y las asignan a los plazos están en nuestra comparativa de programas fiscales.

El riesgo de la propuesta: el segundo paso depende del objetivo del 20 %

La propuesta describe la segunda etapa mediante una condición y no con una fecha: el paso llega cuando CAKE alcance el objetivo del 20 % de reducción de la oferta. Se espera unos doce meses después de la primera etapa. Si la oferta avanza por una senda más lenta, el salto a 7.000 CAKE al día se retrasa igual.

De ahí sale la magnitud que puedes seguir como tenedor sin depender de un pronóstico: la oferta total. Está en 329.915.408 CAKE y el objetivo para 2030 en unos 298,3 millones. Quien vigile esa cifra reconoce el avance de la migración mucho antes de que se anuncie el segundo paso.

Quedan abiertas otras dos cuestiones: cómo se las arregla la tesorería con un 12 % de comisión de protocolo en lugar de un 32 %, y si el fondo de crecimiento sustituye de verdad la liquidez inicial de los nuevos pools, que hasta ahora salía de monedas nuevas. Ambas figuran en la propuesta como intención y no como compromiso verificable.

Votación de CAKE: hasta el sábado a las 08:07 UTC solo cuenta el veCAKE bloqueado

Hasta el sábado por la mañana la situación es clara; después empieza la migración o la propuesta queda rechazada. Ahora tienen sentido tres pasos:

1. Comprueba si tienes derecho a voto. Solo el CAKE bloqueado como veCAKE tiene peso de voto; si tu posición está en un exchange, no lo tienes. Si tu proveedor permite bloquear CAKE y a qué coste lo indica nuestra comparativa de exchanges cripto.
2. Revisa tus posiciones de liquidez. En v3 y en los pools nuevos de Infinity tu parte de las comisiones sube al 88 %; en los pools de Infinity existentes baja en cambio la comisión total. Cómo son los rendimientos de las posiciones bloqueadas en otros proveedores está en nuestro panorama de plataformas de staking.
3. Monta la documentación antes de que lleguen los rendimientos. Para el plazo de tenencia del artículo 23 de la ley alemana y para los ingresos corrientes por comisiones cuenta cada entrada por separado. Un programa fiscal de nuestra comparativa las registra de forma automática y las asigna a los plazos.

(21 de octubre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)