Coin o token: los 20 mayores criptoactivos comparados

Un coin tiene su propia blockchain, un token se asienta en la de otro. En eso consiste toda la diferencia entre coin y token, y de ella depende qué comisión pagas al enviar, quién puede cambiar las reglas y qué ocurre si eliges la red equivocada al retirar.

Lo grande que es esa diferencia en la práctica se ve en la clasificación. Entre los 20 mayores criptoactivos por capitalización, el 26 de octubre de 2026 hay trece coins y siete tokens (explotación propia de los datos de mercado de CoinGecko). Los siete tokens pesan juntos unos 317.000 millones de dólares, y los trece coins un buen 2,23 billones. La mayoría de los grandes nombres cuenta por tanto con una blockchain propia, mientras que la mayoría de todos los criptoactivos listados no la tiene. De las 22.501 entradas que CoinGecko recoge ese mismo día, 6.070 llevan un contrato en Ethereum.

Este artículo sitúa ambos conceptos, muestra los tipos de token habituales, explica la regla de comisiones que escuece a muchos principiantes la primera vez y dice qué hacen con esa distinción la supervisión y la agencia tributaria en Alemania. Si tu primera pregunta es qué es realmente una criptomoneda, lee nuestro artículo básico sobre ello.

Coin o token: la diferencia está en tener una blockchain propia

Un coin es el medio de pago nativo de su propia blockchain. Nace de las reglas de esa red misma, lo generan sus nodos y con él pagas las transacciones en esa red precisa. Un token, en cambio, es una anotación en un contrato inteligente que corre sobre una blockchain existente. No tiene infraestructura propia, ni nodos propios, ni criptografía propia. Todo eso lo toma prestado.

La comparación con una moneda y un vale llega lejos, siempre que no se estire demasiado. El bitcoin es el coin de la blockchain de Bitcoin: sin él no existiría la red, y sin la red no existiría él. Un token como el token LINK de Chainlink es en cambio un programa que alguien publicó en Ethereum. Si Ethereum cayera, LINK ya no sería transferible en su forma actual. Si Chainlink cayera, Ethereum seguiría su marcha sin inmutarse.

Ese sentido de la dependencia es el núcleo del asunto. La blockchain sostiene al token, y el token nunca sostiene a la blockchain: de ahí se deriva todo lo demás en este artículo.

¿Qué es un coin? El medio de pago nativo de una blockchain de capa 1

Capa 1 designa la capa base de una blockchain, es decir, la red que produce ella misma los bloques y confirma ella misma sus transacciones. Cada blockchain de capa 1 tiene exactamente un coin, y ese coin cumple allí tres tareas a la vez.

Primero, paga la comisión. Quien hace una transferencia en Bitcoin paga en bitcoins; quien hace algo en Ethereum paga en ethers. Segundo, en muchas redes asegura el protocolo: con la prueba de participación, los validadores depositan unidades del coin como prenda y las pierden si hacen trampa. Tercero, es la recompensa con la que la red remunera a sus propios operadores.

Por eso un coin no se fabrica en una tarde. Detrás de él hay un protocolo, reglas de consenso y una red de máquinas que alguien tiene que operar. Bitcoin, Litecoin, Monero, XRP, Solana, Cardano y Tron son coins en este sentido. A muchos de ellos los agrupa el término genérico altcoins, que designa simplemente todo lo que no es bitcoin y no dice nada sobre la forma técnica.

Token: una anotación en el contrato inteligente de una blockchain ajena

Un contrato inteligente es un programa que reside en una blockchain y se ejecuta según reglas fijas cada vez que se invoca. Un token no es otra cosa que una tabla dentro de semejante programa: una lista de direcciones y de la cantidad que pertenece a cada una. Cuando envías un token, el contrato te resta la cantidad y la abona al destinatario. La moneda que cambiaría de manos no existe; solo hay una anotación modificada.

Eso explica por qué los tokens son tan numerosos. Emitir un token no requiere red, ni validadores, ni hardware de minería, sino solo unas pocas docenas de líneas de código y la comisión de publicarlas. El recuento lo refleja: las 6.070 entradas con contrato en Ethereum de la lista de CoinGecko son solo las que han llegado siquiera a un directorio.

Esa misma facilidad es la otra cara. Detrás de un coin hay siempre una red en marcha; detrás de un token, a veces solo un contrato que alguien escribió en una hora. La forma técnica no dice por tanto nada sobre la calidad de un proyecto, aunque sí dice algo sobre el esfuerzo que hay detrás.

Los 20 mayores criptoactivos: 13 coins y 7 tokens

La teoría se vuelve palpable en cuanto se cuenta la clasificación. El 26 de octubre de 2026, los veinte mayores criptoactivos por capitalización se presentan así (datos de mercado de CoinGecko, a lunes por la mañana):

Coins con blockchain propia (13): Bitcoin, Ether, BNB, XRP, Solana, Tron, Zcash, Hyperliquid, Dogecoin, Monero, Cardano, Stellar y NEAR.

Tokens sobre una blockchain ajena (7): Tether (USDT), USD Coin (USDC), Figure Heloc, USDS, WhiteBIT Token, Chainlink (LINK) y LEO.

Dos cosas llaman la atención. Primero, los coins van delante: los trece cargan con unos 2,23 de los 2,709 billones de dólares que pesa esta lista en total. Segundo, cuatro de los siete tokens son stablecoins. El mayor token con diferencia es Tether, con unos 182.000 millones de dólares, lo que lo coloca por delante de cualquier coin salvo bitcoin y ether.

Quien mira más al fondo de la lista encuentra el patrón confirmado: entre los 100 mayores criptoactivos, 39 de los tokens corren sobre Ethereum, ocho sobre la BNB Chain, cinco sobre Solana y tres sobre Arbitrum y Tron cada una. Ethereum es así la blockchain de acogida de la mayoría de los grandes tokens, y lo es desde años.

ERC-20, BEP-20 y TRC-20: qué representan los estándares de token

Un estándar de token es una lista de funciones que todo contrato debe ofrecer para que las carteras y los exchanges lo entiendan. En Ethereum ese estándar se llama ERC-20, fijado en EIP-20. Allí consta que un contrato debe poder indicar su cantidad total, comunicar el saldo de una dirección y ejecutar una transferencia: seis funciones y dos eventos, nada más.

Esa frugalidad es la razón del éxito. Una cartera que maneja ERC-20 puede mostrar cualquier token ERC-20, incluso uno nacido ayer. Otras blockchains han copiado el estándar: en la BNB Chain se llama BEP-20, en Tron TRC-20, y las funciones son en gran medida las mismas.

Lo importante en la práctica es la consecuencia: el mismo token puede existir en varias blockchains, y esas versiones son contratos separados. Tether existe como ERC-20 en Ethereum y como TRC-20 en Tron. Ambos se llaman USDT y valen un dólar, pero no son el mismo programa y no residen en la misma blockchain.

Tipos de token: utility token, governance token y security token

La forma técnica dice dónde corre un token. Qué tipos de token existen depende en cambio de para qué sirve. Tres categorías te aparecen con más frecuencia en la práctica.

Los utility token dan acceso a una prestación. El reglamento europeo MiCA los define en el artículo 3, apartado 1, punto 9, como criptoactivo destinado exclusivamente a dar acceso a un bien o a un servicio del propio emisor. Un ejemplo de nuestras páginas es el token QNT de Quant, con el que se liquidan derechos de licencia.

Los governance token otorgan derechos de voto en un protocolo. Quien los tiene puede votar sobre propuestas, por ejemplo sobre niveles de comisiones o sobre el reparto de una tesorería. UNI, de Uniswap, y AAVE son representantes conocidos. El derecho de voto vale en el protocolo y no en una sociedad: un governance token no es una participación en una empresa.

Los security token representan justamente eso: un derecho que de otro modo reside en un valor negociable, por ejemplo un bono o una participación en beneficios. En Alemania, la ley sobre valores electrónicos regula esta forma, y a ella se le aplica el derecho de valores, no el derecho de las criptomonedas. Quien quiera ofrecer tales títulos necesita la autorización correspondiente de la BaFin.

Junto a eso hay variantes que no encajan en ninguno de esos tres cajones: los LP token, que documentan la participación en un pool de liquidez en el ámbito del DeFi, o los token que representan un depósito en staking. Técnicamente, tampoco son otra cosa que anotaciones en un contrato.

Non-fungible token: cuando cada unidad es única

Todos los tokens mencionados hasta aquí son tokens fungibles: cada unidad es igual a cualquier otra, igual que un billete de diez euros es igual a cualquier otro billete de diez euros. Un non-fungible token, NFT para abreviar, invierte eso. Cada unidad lleva su propio número, y el contrato lleva piezas individuales con sus propietarios en lugar de meras cantidades.

Técnicamente, un NFT es por tanto lo mismo que un token ERC-20, solo con otra contabilidad: en lugar de «la dirección A tiene 500 unidades» consta «la dirección A tiene la pieza número 4711». El estándar para ello se llama ERC-721 en Ethereum. Qué significa esa pieza, una imagen, una entrada o un asiento registral, lo fija el contrato y no la blockchain.

Con el mismo procedimiento trabaja la tokenización de activos reales: un inmueble, una participación en un fondo o una onza de oro recibe una contrapartida digital en una blockchain. Que de ahí salga una propiedad sólida lo deciden sin embargo el contrato que hay detrás y el derecho del país correspondiente, no la técnica.

Los stablecoins llevan coin en el nombre y son tokens igualmente

El nombre induce a error, y lo hace de forma fiable. Un stablecoin es por regla general un token, aunque la palabra coin figure en él. USDT, USDC, DAI y PYUSD corren como contratos en Ethereum, Tron, Solana y otras blockchains; ninguno de ellos tiene una propia.

Esto es más que una cuestión de términos. Tener USDT te hace dependiente de dos cosas: del emisor que administra el respaldo y de la blockchain en la que reside su contrato. Con un coin desaparece la primera dependencia, y en cambio no hay nadie que responda por el valor.

El mismo riesgo de confusión existe en sentido contrario. En el día a día todo proyecto acaba llamándose «coin», incluso cuando es un token. Para tu decisión de compra eso no cambia nada; para la cuestión de qué red eliges al retirar, mucho. En los grandes exchanges cripto, el formulario de retirada pide por eso, junto al nombre, la red en la que reside el token.

Comisiones: cada transferencia de token cuesta el coin de su blockchain

Aquí la diferencia se vuelve cara por primera vez. Una transacción la pagas siempre en el coin al que pertenece la blockchain, nunca en el token que mueves. Quien envía LINK de una cartera a otra paga la comisión en ethers. Quien transfiere USDT en Tron paga en TRX. Quien envía un token BEP-20 necesita BNB.

Muchos principiantes viven la consecuencia la primera vez: la cartera muestra un saldo de tokens de cuatro cifras, la transferencia falla de todos modos, porque no hay en ella ni una sola unidad del coin de la red. El saldo no está perdido, solo está inmóvil hasta que llegue algo de ether, TRX o BNB.

De ahí se sigue una regla práctica para toda cartera propia: pon junto a cada token una pequeña reserva del coin que le corresponde. De qué blockchain se trata consta en toda cartera, junto al token mismo. Lo mismo vale para una cartera hardware, porque también ella solo firma lo que la blockchain calcula después.

MiCA ordena por función y no por forma técnica

Para la supervisión europea, la cuestión de si algo es coin o token es secundaria. El reglamento sobre los mercados de criptoactivos, en breve MiCA (Reglamento (UE) 2023/1114), conoce tres categorías, y ninguna de ellas se llama coin.

Los tokens de dinero electrónico mantienen su valor estable frente a una única moneda oficial, por ejemplo el euro o el dólar. Solo entidades de crédito o entidades de dinero electrónico pueden ofrecer tales tokens en la Unión. Los tokens referenciados a activos se apoyan en otra cosa: una cesta de divisas, una materia prima como el oro o varios criptoactivos a la vez; sus emisores necesitan una autorización previa. Todo lo demás cae en la categoría residual de otros criptoactivos, y ahí aterrizan los utility token igual que bitcoin y ether.

Las reglas para esas dos categorías de stablecoins se aplican desde el 30 de junio de 2024, y la obligación de autorización para los proveedores de servicios de criptoactivos desde el 30 de diciembre de 2024. En Alemania la supervisión la ejerce la BaFin; la ley alemana de supervisión de los mercados de criptoactivos regula además competencia, procedimiento y multas. Lo que eso significa para los proveedores en Alemania consta con detalle en nuestro resumen de las obligaciones de MiCA.

Para los inversores eso significa sobre todo esto: que un criptoactivo pueda negociarse en la Unión, y bajo qué condiciones, depende de su función y no de que traiga consigo una blockchain propia.

Impuestos en Alemania: un año de plazo de tenencia para coin y token

La agencia tributaria tampoco hace la distinción. Coins y tokens se consideran otros bienes económicos, y para su venta desde el patrimonio privado se aplica el artículo 23 de la ley del impuesto sobre la renta: una ganancia solo tributa si entre la adquisición y la venta no media más de un año. Transcurrido ese año, la ganancia queda exenta, lo mismo si vendes bitcoin que un token ERC-20.

A ello se añade un límite de exención: las ganancias por operaciones de enajenación privadas quedan exentas si la ganancia total del año natural se mantiene por debajo de 1.000 euros. Si se supera ese límite, la ganancia completa tributa, y no solo la parte que excede. El Ministerio Federal de Finanzas resumió los detalles por última vez en su circular del 6 de marzo de 2025, endureciendo en ella también las obligaciones de registro.

Una particularidad afecta a ambas formas técnicas por igual: todo canje cuenta como venta. Quien canjea token por token, por ejemplo en un exchange descentralizado, desencadena con ello una operación de enajenación, incluso sin que circule un euro. Quien canjea mucho no sale adelante sin un registro limpio; los programas fiscales y los rastreadores de cartera asumen esa contabilidad.

Blockchain equivocada, dinero perdido: el error más caro al enviar

Como el mismo token existe en varias blockchains, el formulario de retirada de todo exchange tiene dos campos: la dirección y la red. Si eliges la red equivocada, la transferencia va a una dirección que allí no pertenece a nadie a quien puedas alcanzar.

Resulta especialmente traicionero con Ethereum y la BNB Chain, porque las direcciones se parecen en ambas. Una retirada de USDT por la BNB Chain a una dirección de Ethereum se ejecuta, y las monedas quedan después en la BNB Chain en una dirección cuya clave sí posees, pero cuyo acceso tu cartera solo muestra si conoce esa red. En el mejor de los casos el saldo es alcanzable con algo de esfuerzo; en el peor, queda perdido de forma duradera.

Antes de cualquier retirada, lo importante es primero que la red en el exchange coincida con la que tu cartera espera y en la que muestra realmente el token. Un pequeño importe de prueba por delante cuesta una comisión una vez y a la duda salva todo el saldo. El mismo principio vale en las migraciones de proyectos, por ejemplo cuando un token se muda a una blockchain propia, un proceso en el que la versión antigua del token suele retirarse de la circulación.

Coin o token: sin el coin de la blockchain, el token se queda quieto

La diferencia entre coin y token es técnicamente pequeña y prácticamente grande. Técnicamente se trata de si algo tiene una blockchain propia. En la práctica, justo eso decide la comisión que pagas, la red que eliges al enviar y de cuántos participantes depende tu saldo. Para la supervisión y la agencia tributaria cuenta la función, no la forma técnica.

1. Aclara la forma técnica antes de comprar. ¿El activo se asienta en una blockchain propia o en una ajena? Con un token, la blockchain entra como segundo riesgo. Los centros de negociación que indican ambas cosas con limpieza los encuentras en la comparativa de exchanges cripto regulados.
2. Ten lista una reserva de comisiones para cada token. Una pequeña cantidad del coin de la red corresponde a toda cartera en la que haya tokens, porque si no el saldo queda inmóvil. Qué cartera encaja para ello lo muestra la comparativa de carteras hardware.
3. Documenta cada canje. El plazo de un año del artículo 23 de la ley del impuesto sobre la renta corre por separado para cada compra, y cada canje inicia uno nuevo. Anotarlo de forma continua te ahorra la reconstrucción en primavera; las herramientas para ello están en el resumen de programas fiscales.

(26 de octubre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)