Kopers van ether-ETF's zitten gemiddeld op 3.200 dollar: deze niveaus tellen voor de Ethereum koers

De kopers van de Amerikaanse ether-ETF's zijn gemiddeld ingestapt op net onder 3.200 dollar. Ether kostte woensdagavond volgens CoinGecko ongeveer 2.425 dollar, zo'n 24 procent minder. Vast staat: de schatting van de instapprijs komt van James Seyffart, ETF-analist bij Bloomberg Intelligence, de fondsdata van SoSoValue. Onze inschatting volgt verderop: de instapprijs is een ver niveau, voor de komende weken tellen de lijnen tussen 2.157 en 2.506 dollar.

De aanleiding is tweeledig. Na de Amerikaanse verkiezingen steeg ether 5,7 procent in 24 uur, duidelijk sterker dan bitcoin met 3,5 procent. Tegelijk verloren de Amerikaanse spot-ETF's op ether dinsdag voor de zevende handelsdag op rij geld. Waar de koers op termijn van maanden naartoe kan, lees je in onze Ethereum verwachting. Dit artikel beantwoordt een smallere vraag: wat betekent het voor de koers dat een groot deel van de fondsbeleggers op verlies staat?

ETF-instapprijs net onder 3.200 dollar: de schatting van Bloomberg Intelligence

De instapprijs is de gemiddelde koers waartegen de beleggers van een fonds hun aandelen hebben gekocht, gewogen naar de omvang van de instroom. Ligt de marktprijs daaronder, dan staat de gemiddelde belegger op een papieren verlies. Seyffart schat deze waarde voor de Amerikaanse spot-ETF's op ether op net onder 3.200 dollar. Financieel platform 24/7 Wall St. nam het cijfer dinsdag over; ether stond toen op 2.296 dollar en daarmee 28 procent onder het gemiddelde van de kopers.

Hoe het cijfer precies is berekend, staat niet in het bericht. Zulke schattingen wegen doorgaans de dagelijkse netto-instroom met de etherkoers van die dag. Dat verklaart waarom de waarde zo hoog ligt: de grote instroom kwam in fases waarin ether tussen 3.000 en bijna 5.000 dollar noteerde. De recordkoers van 4.946 dollar dateert van augustus 2025.

Hoeveel ether de fondsen hebben

Volgens de cijfers van 24/7 Wall St. hebben de Amerikaanse ether-ETF's ongeveer 5,86 miljoen ETH. Bij zo'n 122,2 miljoen ETH in omloop is dat ongeveer 4,8 procent van alle ether. Het BlackRock-fonds ETHA neemt daarvan ongeveer 51 procent voor zijn rekening. Het nettovermogen van alle fondsen bedroeg dinsdag volgens SoSoValue 13,32 miljard dollar, de cumulatieve netto-instroom sinds de start 12,06 miljard dollar.

Papieren verlies van de ether-ETF's: ongeveer 4,5 miljard dollar volgens onze berekening

Een eenvoudige rekensom laat de orde van grootte zien. Ligt de instapprijs op 3.200 dollar en de koers op 2.425 dollar, dan ontbreekt per ether 775 dollar. Over 5,86 miljoen ETH levert dat een papieren verlies op van ongeveer 4,5 miljard dollar. Omdat Seyffart spreekt van net onder 3.200 dollar, is dat een bovengrens; de werkelijke waarde ligt waarschijnlijk iets lager. Dinsdagavond, bij 2.296 dollar, was het volgens dezelfde berekening nog ongeveer 5,3 miljard dollar.

Om weer op de instapprijs te komen, zou ether vanaf het huidige niveau met ongeveer 32 procent moeten stijgen. Dat is een andere maatstaf dan de dagbeweging. Zelfs de sprong na de verkiezingsnacht verkleinde de afstand maar met ongeveer 130 dollar.

Verkiezingsnacht en herstel: ether springt van 2.227 naar boven 2.400 dollar

In de nacht van de Amerikaanse midterms zakte ether volgens CoinGecko tot 2.227 dollar, het dieptepunt van de afgelopen 24 uur. Daarna draaide de koers omhoog en bereikte woensdag tot 2.443 dollar. Waarom ether na de verkiezingsuitslag harder steeg dan bitcoin, beschreven we 's middags in een apart artikel over de Ethereum koers na de midterms.

Voor de vraag naar de instapprijs is het herstel vooral een test. Een stijging van zes procent brengt de ETF-beleggers wel dichter bij hun instapprijs, maar niet in de buurt. Of die standhoudt, blijkt uit de fondsstromen van de komende dagen.

Zevende dag met uitstroom: de stromen van de ether-ETF's worden kleiner

Dinsdag stroomde volgens data van SoSoValue netto 85,35 miljoen dollar uit de Amerikaanse ether-ETF's, meldt TokenPost. Daarvan kwam 74,44 miljoen dollar voor rekening van ETHA en 10,91 miljoen dollar van het Grayscale-fonds ETH. Bij de overige negen fondsen was er geen uitstroom. Het was de zevende dag op rij met uitstroom.

Maandag was het nog 139,7 miljoen dollar. De uitstroom is daarmee met ongeveer 39 procent afgenomen. Sinds 5 oktober tellen de netto-uitstromen op tot ongeveer 1,65 miljard dollar, terwijl het nettovermogen van de fondsen daalde van 17,7 naar 13,2 miljard dollar. Het grootste deel van die daling komt door de gedaalde koers, niet door terugkopen.

Waarom een instapprijs een koersplafond kan worden

Het mechanisme is bekend van de aandelenmarkt. Veel beleggers die met verlies in een positie zitten, wachten tot de koers terug is op hun eigen aankoopprijs en verkopen daar om zonder verlies uit te stappen. Hoe meer beleggers hun instapprijs in dezelfde zone hebben, hoe meer verkooporders daar samenkomen. Vakmensen spreken van een aanbodoverschot. 24/7 Wall St. concludeert daaruit dat het niveau van 3.200 dollar als weerstand zou kunnen werken, als koers waarop stijgingen stokken.

Bij ETF's komt er een tweede stap bij. Geeft een belegger zijn aandelen terug, dan verkoopt het fonds de bijbehorende ether of levert die aan een handelspartner die ze op de markt verkoopt. De terugkoop wordt zo echt aanbod op de spotmarkt. Of de zone rond 3.200 dollar werkelijk remt, is open: tot nu toe hebben de fondsbeleggers ook een waardeverlies van 4,5 miljard dollar zonder massale uittocht gedragen.

Wie tegengas geeft

Aan de koperskant staat vooral BitMine. Het bedrijf had volgens eigen melding van 2 november ongeveer 6,06 miljoen ETH en had de week ervoor 8.573 ETH bijgekocht, ongeveer 19,7 miljoen dollar. Daarmee heeft BitMine alleen iets meer ether dan alle Amerikaanse ETF's samen. De aankopen zijn echter klein in verhouding tot de uitstroom van één zwakke fondsdag.

Sinds dinsdag: het niveau van 2.242 dollar heeft gehouden

In onze analyse van dinsdagochtend over de ETHA-uitstroom stond ether op 2.249 dollar, en we hadden 2.242 dollar genoemd als onderste niveau, het dieptepunt van 31 oktober. Dat niveau werd in de verkiezingsnacht kort doorbroken, met het dieptepunt op 2.227 dollar, maar het slot van dinsdag lag met 2.250 dollar erboven. Sindsdien is ether ongeveer 7,8 procent gestegen.

Het toen bovenste niveau van 2.455 dollar, het gemiddelde van de laatste 30 slotkoersen, is nog niet genomen; de dagtop bleef met 2.443 dollar er net onder. Nieuw is dat de 20-daagse en de 100-daagse lijn, beide rond 2.351 dollar, nu onder de koers liggen in plaats van erboven. De 200-daagse lijn op 2.157 dollar werd deze week niet meer getest.

Ethereum koers: zes niveaus tussen 2.157 en 3.200 dollar

De gemiddelden hebben we zelf berekend uit de dagelijkse slotkoersen van CoinGecko, stand woensdagavond. De overige niveaus komen uit de koershistorie en uit de schatting van Bloomberg Intelligence.

• 3.200 dollar: de geschatte instapprijs van de Amerikaanse ETF-kopers. Tot daar ontbreekt ongeveer 32 procent.
• 2.710 dollar: het hoogste dagslot van de afgelopen 30 dagen. Daarboven zou de daling van deze maand zijn goedgemaakt.
• 2.506 dollar: het eenvoudige 50-daags gemiddelde, ongeveer 3,3 procent boven de huidige koers. Het is de eerste lijn waaraan blijkt of het herstel na de verkiezingen meer is dan een eendagssprong.
• 2.351 dollar: het 20-daags en het 100-daags gemiddelde, die bijna gelijk liggen. Zakt ether er weer onder, dan is de verkiezingssprong uitgewerkt.
• 2.227 tot 2.242 dollar: het dieptepunt van de verkiezingsnacht en het dieptepunt van 31 oktober.
• 2.157 dollar: het eenvoudige 200-daags gemiddelde, de ondergrens van de lopende daling.

Tussen 2.506 en 3.200 dollar ligt bijna 700 dollar zonder noemenswaardige lijn. Juist in dit gebied zouden veel ETF-beleggers hun verlies wel hebben verkleind, maar nog niet hebben goedgemaakt. Hoe sterk de druk van terugkopen daar wordt, valt af te lezen aan de dagelijkse fondsdata die SoSoValue en Farside na het slot van de Amerikaanse beurzen publiceren.

Hoe verliezen op ether fiscaal worden behandeld, lees je in onze gids over crypto en belasting. Amerikaanse spot-ETF's zijn voor particuliere beleggers in de EU meestal niet te koop; wie ether wil, vindt aanbieders in de vergelijking bitcoin kopen.

Inschatting van de redactie: het plafond bij 3.200 dollar is nog ver weg

Onze inschatting: de instapprijs van de ETF-kopers is voor de komende weken geen niveau waarop de koers wordt beslist. Daarvoor pleit de afstand van ongeveer 32 procent die ether zelfs na de verkiezingssprong nog heeft. Daarvoor pleit ook dat de uitstroom dinsdag met 39 procent afnam, hoewel de koers op dat moment nog op 2.296 dollar stond. Wie uit angst voor verdere verliezen wilde verkopen, had daar in oktober ruim de gelegenheid voor. Dichterbij en belangrijker is de 50-daagse lijn op 2.506 dollar.

Tegen deze visie pleit dat zeven dagen op rij met uitstroom geen teken van rust zijn en dat de verkiezingssprong nog maar één handelsdag oud is. Keert de uitstroom terug naar het niveau van maandag, dan komt de zone rond 2.227 tot 2.242 dollar weer in beeld. Deze inschatting is geen aanbeveling om te kopen of te verkopen. Cryptoactiva schommelen sterk, een totaal verlies is mogelijk.

Ether onder de ETF-instapprijs: de 50-daagse lijn op 2.506 dollar telt

Drie stappen die uit de cijfers van dit artikel volgen:

1. Noteer je eigen aankoopkoersen. Wie weet waar de eigen instapprijs ligt, kan de niveaus hierboven plaatsen en vóór de jaarwisseling een weloverwogen beslissing nemen. Een portfoliotracker houdt aankopen en verkopen automatisch bij.
2. Kies je toegang tot ether. Voor de directe aankoop is een beurs met een MiCA-vergunning nodig; aanbieders staan in de vergelijking bitcoin kopen.
3. Lees de fondsdata na het slot van de Amerikaanse beurzen. Een eerste instroomdag na zeven dagen uitstroom zou een signaal zijn, een uitstroom boven 140 miljoen dollar het tegendeel. Wie op zulke signalen snel wil reageren, heeft een toegang met duidelijke kosten nodig.

(Per 4 november 2026. Dit artikel is geen beleggingsadvies. Koersen en tarieven veranderen; controleer de voorwaarden bij de aanbieder voordat je koopt. Beleggen in crypto is zeer riskant, een totaal verlies is mogelijk.)