Cours du Bitcoin : -4 % en une semaine, le seuil qui décide désormais

$Bitcoin cote 77 289 dollars le 11 septembre à 07:14 UTC. C'est 4,40 % de moins qu'il y a sept jours et 1,10 % de moins qu'hier. La capitalisation boursière s'élève à 1,55 billion de dollars et le volume d'échanges des dernières 24 heures à 30,02 milliards de dollars. Quant à celui qui est entré le 1er janvier, il accuse aujourd'hui 11,66 % de perte.

Le bilan de la semaine ne raconte toutefois que la moitié de l'histoire. Le graphique ne montre pas un marché qui s'effondre, mais un marché qui digère latéralement depuis trois semaines, après un rallye violent. Voici l'analyse technique complète.

Pourquoi le cours du Bitcoin baisse-t-il de 4 % ?

Le repli a peu à voir avec la crypto et beaucoup avec la banque centrale américaine.

Le marché a passé la semaine écoulée à intégrer une hausse des taux. L'outil FedWatch du CME affiche désormais une probabilité d'environ 60 % pour un relèvement de 25 points de base le 16 septembre. Fin août, l'anticipation était exactement inverse. De solides données du marché du travail pour août, un indice PCE sous-jacent à un niveau record et la hausse des prix du pétrole liée au conflit iranien ont poussé les rendements vers le haut. Or des rendements en hausse sont un poison pour un actif qui ne verse aucun intérêt.

S'y ajoute l'échéance du jour : les chiffres de l'inflation américaine pour août paraissent à 14h30, heure de Paris. Personne ne veut se retrouver avec une position importante du mauvais côté d'un chiffre qui pèsera cinq jours plus tard sur la décision de la Fed. Le marché a donc réduit le risque. L'indice Fear and Greed est tombé de 74 à 56 en une semaine. C'est encore de l'avidité, mais l'euphorie s'est visiblement refroidie.

Un détail qui passe souvent inaperçu : les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré environ 987 millions de dollars de collecte nette sur la semaine close le 4 septembre. Il s'agit d'un ajustement de positions avant une échéance macroéconomique, pas d'un effondrement de la demande.

1. Le rallye. Le Bitcoin a trouvé son plancher à la mi-août entre 62 277 dollars et 65 000 dollars, puis il est monté presque à la verticale : environ 30 % en deux semaines, jusqu'au sommet de 82 283 dollars le 3 septembre. Ce mouvement s'est composé presque exclusivement d'impulsion et très peu de consolidation. C'est précisément ce qui compte pour le scénario baissier exposé plus bas.
2. Le rejet. La flèche rouge sur le graphique marque le 4 septembre. Une longue mèche haute a mis fin à la tentative de cassure et renvoyé le cours directement dans son canal. C'était déjà la quatrième tentative avortée juste au-dessus de 82 000 dollars depuis le 25 août.
3. Le canal. Depuis, le Bitcoin oscille entre environ 76 800 dollars et 82 300 dollars. La ligne orange à 78 670 dollars en est le pivot. Pendant trois semaines, elle a fait office de support ; elle est désormais une résistance, et le cours se situe en dessous.
4. L'EMA 200. La ligne bleue du graphique en 3 heures se situe à 76 121 dollars. Le Bitcoin cote actuellement 1,5 % au-dessus. C'est le chiffre le plus important de tout le graphique, car depuis la cassure d'août, $BTC n'a pas clôturé une seule bougie de 3 heures sous cette moyenne.
5. Le RSI. Le RSI à 14 périodes s'établit à 38,04 et sa ligne de signal à 35,28. Pendant la nuit, l'indicateur était tombé dans la vente à proximité de 28, donc en zone de survente ; il s'est depuis retourné à la hausse et a repris sa moyenne. À court terme, cela plaide pour les acheteurs. Mais un RSI inférieur à 50 signifie toujours que le momentum de fond reste du côté des vendeurs.

Le mouvement le plus récent mérite lui aussi l'attention. La bougie de 3 heures en cours n'affiche qu'une amplitude de 238 dollars, pour une ouverture à 77 215 dollars et un niveau actuel de 77 289 dollars. Ce type de compression juste au-dessus d'un support se résout presque toujours violemment, dans un sens ou dans l'autre. Le déclencheur en sera les chiffres de l'inflation.

Quels supports comptent maintenant pour le Bitcoin ?

Par ordre d'importance :

• 76 121 dollars, l'EMA 200 du graphique en 3 heures et le seuil de douleur de la structure de court terme
• 74 450 dollars, le dernier niveau horizontal doté d'un véritable historique avant que le graphique ne se dégarnisse
• 66 803 dollars et 65 000 dollars, qui délimitent la zone de consolidation antérieure à la cassure
• 62 277 dollars, le plancher du mois d'août

La zone comprise entre 74 450 dollars et 66 803 dollars est délicate. Comme le rallye d'août a été un mouvement d'impulsion quasi vertical, très peu de volume y a été traité. Et un cours traverse vite les zones où personne n'a de prix de revient à défendre.

Quels objectifs de cours ressortent du graphique ?

• Le scénario baissier. Une clôture de 3 heures sous 76 121 dollars détruit la structure en place depuis la cassure et ouvre rapidement la voie vers 74 450 dollars. Si ce niveau cède à son tour, l'amplitude depuis le sommet de 82 283 dollars donne un objectif calculé d'environ 66 650 dollars. Cela coïncide presque exactement avec le support horizontal de 66 803 dollars. Il faudrait toutefois pour cela un chiffre d'inflation brûlant et une hausse des taux de la Fed.
• Le scénario central. Le Bitcoin tient 76 121 dollars, oscille jusqu'à la réunion de la Fed entre 76 000 dollars et 78 670 dollars, et personne n'y gagne d'argent. Comme le marché attend deux échéances fixes, c'est sans doute l'issue la plus probable pour les cinq prochains jours.
• Le scénario haussier. Une clôture de 3 heures au-dessus de 78 670 dollars retourne de nouveau le pivot et ramène immédiatement 80 000 dollars dans le jeu. Au-dessus attend le plafond de 82 283 dollars, sur lequel le cours a échoué quatre fois depuis le 25 août. Une clôture journalière au-dessus constituerait le premier signal de cassure solide depuis le début du rallye, et l'objectif suivant se situerait autour de 87 497 dollars. C'est aussi, par hasard, le cours à partir duquel le Bitcoin terminerait de nouveau l'année 2026 dans le vert.

Pour être honnête : le graphique est neutre à l'intérieur d'un canal. Ce sont les données macroéconomiques qui trancheront, pas les bougies. Les niveaux cités indiquent où intervenir, pas ce qui va se produire.

Comment les altcoins se sont-ils comportés ?

La plupart des grandes cryptomonnaies ont fait moins bien que le Bitcoin. Dans une semaine de réduction du risque, c'est la norme.

Ethereum s'est relativement bien tenu, à 2 468 dollars et un recul hebdomadaire de 1,77 %, mais il reste, avec 16,81 % de baisse depuis le début de l'année, le plus faible des très grandes valeurs. BNB a été le poids lourd le plus stable de la semaine, à 715 dollars et seulement 0,91 % de repli. Solana a perdu 3,90 % à 99,86 dollars et, avec lui, le seuil psychologique de 100 dollars. Le perdant net du top 5 est le XRP : 6,45 % de baisse sur la semaine, 26,26 % depuis le début de l'année, à 1,35 dollar actuellement.

Plus intéressante est la question de savoir où l'argent est allé à la place. TRON a gagné 3,19 % sur la semaine et affiche 19,14 % de hausse depuis le 1er janvier, l'un des rares poids lourds au bilan annuel positif. Zcash a bondi de 14,67 % en sept jours, à 1 111 dollars, soit 116,82 % au-dessus de son niveau de début d'année, tout en rendant 8,77 % au cours des dernières 24 heures. Hyperliquid a cédé 7,06 % sur la semaine, mais conserve un gain annuel de 214,74 %.

Une sortie généralisée aurait une autre allure. Les capitaux ont tourné vers les cryptomonnaies de confidentialité et quelques valeurs très volatiles, tandis que les grandes valeurs souffraient. Le marché continue donc de prendre du risque en interne, même lorsqu'il se couvre contre la Fed.

Sur quoi faut-il se concentrer maintenant ?

Trois échéances fixes décideront du prochain mouvement :

1. Les chiffres de l'inflation américaine pour août, le 11 septembre. Un chiffre bas renvoie le BTC vers 78 670 dollars, voire 80 000 dollars. Un chiffre élevé met 76 121 dollars à l'épreuve.
2. Le vote du Sénat américain sur le CLARITY Act, le 15 septembre. Les marchés de prédiction accordent peu de chances au texte pour 2026. C'est donc plutôt un risque baissier qu'un moteur haussier.
3. La décision de la Fed, le 16 septembre. Des taux inchangés constitueraient, au vu des anticipations actuelles, une véritable surprise et probablement l'impulsion positive la plus forte du mois.

Jusqu'à ce que ces trois échéances soient passées, seuls deux chiffres comptent : 76 121 dollars et 78 670 dollars.