Registro MiCA: solo 21 de las 329 autorizaciones son plataformas de negociación

Desde el 1 de julio de 2026, cualquier plataforma que atienda a clientes en la Unión Europea necesita una autorización MiCA concedida. Una solicitud en trámite ya no basta. Para saber quién ha superado realmente ese listón no hace falta fiarse de las notas de prensa: la Autoridad Europea de Valores y Mercados publica el registro de proveedores autorizados como archivo abierto, sin necesidad de registrarse.

Hemos descargado ese archivo y lo hemos analizado por completo. El registro tiene fecha de 4 de agosto de 2026 y se extrajo el 6 de agosto. El resultado solo coincide en parte con la imagen que el sector ofrece de sí mismo. El hallazgo más llamativo aparece más abajo: de 329 autorizaciones, exactamente 21 permiten explotar una plataforma de negociación.

Qué dice realmente el registro

A fecha de cierre, el registro recoge 329 autorizaciones, repartidas entre 322 entidades jurídicas con identificador LEI propio y 26 Estados del Espacio Económico Europeo. La diferencia entre ambas cifras se explica por empresas que aparecen más de una vez, normalmente porque una autorización se amplió después.

Los datos brutos están disponibles en formato CSV. Quien quiera rehacer el cálculo los encontrará aquí: CASPS.csv en el registro de la ESMA. La carpeta que figura en la ruta indica 2024-12, pero el contenido se mantiene actualizado. La página de la autoridad dedicada a MiCA está aquí.

Alemania concentra una de cada cinco autorizaciones

El reparto geográfico está mucho más desequilibrado de lo que sugiere el debate público sobre Malta y Chipre. Con 72 autorizaciones, Alemania encabeza la lista con holgura, más del doble que Francia, segunda con 35. Le siguen los Países Bajos con 29, Chipre con 27 y Malta con 22.

Por qué Alemania va en cabeza

Esos cinco países suman en conjunto 185 de las 329 autorizaciones, es decir, el 56 por ciento. Los 21 Estados restantes se reparten el resto. La ventaja alemana tiene, sin embargo, una causa que poco tiene que ver con las criptomonedas: buena parte de las autorizaciones nacionales corresponde a bancos, redes de cajas de ahorro y empresas de servicios de inversión que ofrecen la negociación de criptoactivos como complemento de un negocio ya existente. De las 72 autorizaciones alemanas, solo dos permiten explotar una plataforma de negociación, y 56 valen únicamente para el mercado alemán.

Alemania no encabeza la lista porque aquí hayan surgido especialmente muchos centros de negociación, sino porque el sector financiero establecido presentó sus solicitudes en bloque.

El hallazgo central: autorizado casi nunca significa exchange

MiCA distingue diez servicios, cada uno con su propia autorización. Una autorización no es, por tanto, un sello global, sino una lista de actividades permitidas. Hemos contado con qué frecuencia aparece cada una de esas diez actividades en el registro.

La custodia de criptoactivos encabeza la lista con 221 menciones, por delante de los servicios de transferencia con 206 y del cambio por euros u otras divisas con 184. Al final está el servicio en el que piensa la mayoría cuando dice «exchange de criptomonedas»: la explotación de una plataforma de negociación aparece 21 veces. Un 6,4 por ciento del total de autorizaciones.

Qué cambia la diferencia en la práctica

Una plataforma de negociación, en el sentido del reglamento, reúne en un libro de órdenes las de distintos clientes. Ahí operas frente a otros usuarios y el operador se limita a poner el mercado. El servicio mucho más extendido, «cambio de criptoactivos por dinero», funciona de otro modo: allí el proveedor es tu contraparte. Te indica un precio y tú lo aceptas o no.

Ambos son legales, ambos están regulados y para muchos inversores particulares el modelo de bróker resulta incluso más cómodo. Lo que cambia es cómo se forma el precio. En el registro, 170 proveedores pueden cambiar por dinero sin explotar una plataforma de negociación. En su caso, el margen está en el diferencial entre el precio de compra y el de venta, y rara vez se muestra con la claridad de una comisión en porcentaje.

Confundir ambos modelos lleva a comparar costes que no son comparables. Precisamente por eso, nuestra comparativa de exchanges cripto regulados indica por separado, para cada proveedor, la entidad jurídica y los costes reales de operar.

Solo la mitad utiliza el pasaporte europeo

La promesa central de MiCA es el pasaporte: una autorización de un Estado miembro vale en todo el mercado interior. Un proveedor autorizado en Irlanda puede operar en España, Polonia y Finlandia sin un nuevo procedimiento. En la práctica se recurre a ello mucho menos de lo esperado.

La distribución se parte en dos bloques y entre ambos apenas hay nada. 125 autorizaciones cubren un único país. 150 cubren 25 países o más, la mayoría 29 o 30. Falta el término medio: solo 49 proveedores se sitúan entre dos y 24 países.

Detrás hay dos modelos de negocio muy distintos. El primer grupo son entidades regionales, a menudo bancos, que atienden a una clientela existente y no tienen interés alguno en el exterior. El segundo son plataformas que piensan en clave europea desde el principio y ven en el pasaporte el motivo mismo de la solicitud. Para el consumidor la distinción importa, porque un proveedor con una sola autorización nacional no puede prestarte servicio si resides en otro país.

El pico de junio y lo que vino después

Si se representan las autorizaciones por mes, aparece un patrón que los supervisores conocen de otros procesos regulatorios.

Durante año y medio, las autorizaciones mensuales se movieron en cifras bajas de dos dígitos. Diciembre de 2025 trajo un primer repunte hasta 44. Después, en junio de 2026, el último mes antes de la fecha límite, se concedieron 76 autorizaciones, más que en los cinco meses anteriores juntos. En julio fueron 31 y en agosto tres hasta la fecha del registro.

El fenómeno tiene una cara incómoda. Quien pasó el trámite en junio suele haber presentado tarde. Los supervisores dispusieron de poco tiempo, y el plazo de examen de hasta cuatro meses que MiCA prevé para un expediente completo se habrá apurado en muchos casos.

Para otros, la fecha límite fue la salida. En julio de 2026, AscendEX, BitMEX y BitMart anunciaron que abandonaban el negocio en la UE o que cerraban del todo. En BitMart la negociación termina el 26 de agosto de 2026 y la plataforma cierra el 31 de enero de 2027. AscendEX cesó su actividad el 1 de julio y las retiradas solo son posibles de forma limitada. Quien todavía mantenga saldos ahí hará bien en organizar su traslado en lugar de esperar una prórroga.

La marca no es la entidad jurídica

El punto más útil del registro es también el más fácil de pasar por alto. La protección de MiCA no se aplica a una marca, sino a la persona jurídica concreta que obtuvo la autorización, y esa entidad casi nunca se llama como la aplicación del móvil.

Kraken figura en el registro como Payward Global Solutions Limited y Payward Europe Solutions Limited, ambas en Irlanda. Crypto.com aparece como Foris DAX MT Limited en Malta. Detrás de Coinbase está Coinbase Luxembourg S.A. y detrás de la entidad europea de Bybit, Bybit EU GmbH en Austria. Bitpanda tiene tres autorizaciones: en Austria, en Alemania y a través de BP23 CA Limited en Malta.

La comprobación en un minuto

Consulta las condiciones de uso o el aviso legal para ver con qué sociedad contratas realmente. Ese es el nombre que hay que buscar en el registro, no la marca. Si la parte contratante tiene su sede fuera del EEE, la protección de MiCA no se aplica, aunque una sociedad hermana cuente con autorización europea.

Lo que detectamos al analizar los datos

Una nota sobre la calidad de los datos, porque explica por qué difieren las cifras que circulan sobre este registro. El campo que enumera los servicios autorizados no está cumplimentado de forma homogénea. La mayoría de los supervisores antepone la letra del servicio, por ejemplo b. operation of a trading platform. En 20 de las 329 entradas esa letra falta por completo, sobre todo en autorizaciones chipriotas y estonias. Quien busque solo por la letra pierde esas líneas, entre ellas una plataforma de negociación.

En una entidad alemana, además, las letras están desplazadas una posición, de modo que el texto y la etiqueta no coinciden. Un proveedor está inscrito dos veces con un registro idéntico, y dos sociedades francesas comparten el mismo identificador LEI. Por eso identificamos los servicios a partir del texto descriptivo y contrastamos el resultado con el método basado en la letra. El script de análisis obra en poder de la redacción.

No es un reproche a la ESMA, que agrega lo que le comunican las autoridades nacionales. Es un recordatorio de que cualquier cifra extraída de este registro debería ir acompañada del método con el que se obtuvo.

Por qué hacemos una selección

Un registro responde a quién puede operar legalmente. No responde a dónde tiene sentido operar. Entre un proveedor de pagos letón con una única autorización nacional y una plataforma activa en toda Europa hay un abismo, aunque ambos figuren en el mismo registro y ambos puedan anunciarse con razón como «autorizados por MiCA».

Por eso creemos que una selección editorial tiene sentido. Nuestra comparativa de exchanges cripto regulados por MiCA indica para cada proveedor la entidad jurídica y la fecha de autorización, comprobadas en el registro. Para una visión más amplia está la comparativa general de exchanges; y quien mantiene posiciones a largo plazo es independiente de la licencia de cualquier plataforma con una cartera de hardware.

Qué conviene recordar

1. Comprueba la entidad jurídica, no la marca. Averigua en las condiciones con qué sociedad contratas y busca ese nombre en el registro de la ESMA. Lleva un minuto y es la única prueba que se sostiene.
2. Aclara si operas en un mercado o frente al proveedor. Solo 21 autorizaciones cubren la explotación de una plataforma de negociación. En el modelo de bróker, más extendido, el coste está en el diferencial y no en una comisión declarada. Nuestra comparativa de exchanges regulados muestra ambos por separado.
3. Retira saldos de las plataformas que abandonan el mercado europeo. AscendEX, BitMEX y BitMart han anunciado su salida. En BitMart la negociación termina el 26 de agosto de 2026. Esperar significa negociar más tarde con el calendario en contra.

Transparencia: algunos de los proveedores citados en nuestra comparativa trabajan con nosotros mediante programas de afiliación. Eso no influye en el análisis del registro de la ESMA: todas las cifras de este artículo proceden del archivo oficial y pueden reproducirse a partir de él. Que un proveedor sea socio no cambia nada respecto a su estado de licencia.

Este artículo no es asesoramiento de inversión ni una recomendación de compra o venta de criptoactivos. Los criptoactivos son muy volátiles y es posible una pérdida total. Estado del análisis: 6 de agosto de 2026; registro de la ESMA a 4 de agosto de 2026.