Registro MiCA de emisores de stablecoins: 23 empresas autorizadas, 43 libros blancos y dos enlaces rotos

Quien quiera emitir en la Unión Europea una stablecoin vinculada a una moneda oficial necesita una autorización para ello. El supervisor lleva un registro público de quién la tiene: el registro MiCA de tokens de dinero electrónico, gestionado por la Autoridad Europea de Valores y Mercados, la ESMA. Es el único sitio donde puedes comprobar si detrás del token en euros que guardas en tu monedero hay una empresa supervisada.

Descargamos ese registro el 16 de agosto de 2026 y lo contamos línea por línea. El resultado: 23 emisores autorizados, 43 libros blancos notificados, 13 Estados miembros. Y algunos puntos en los que el listado ofrece menos de lo que su carácter oficial hace suponer.

El registro MiCA de tokens de dinero electrónico: qué contiene y qué deja fuera

Los tokens de dinero electrónico, llamados EMT en el texto del reglamento, son criptoactivos concebidos para replicar el valor de una sola moneda oficial. Un token en euros entra en esa categoría, y un token en dólares también. Quien ofrezca públicamente esos tokens en la Unión debe estar autorizado conforme a MiCA como entidad de dinero electrónico o como entidad de crédito, y debe notificar un libro blanco al supervisor nacional competente.

La ESMA reúne las notificaciones de todas las autoridades nacionales en un registro transitorio. Lo decisivo es aquello que ese registro expresamente no ofrece. La propia ESMA advierte de que los libros blancos incluidos no han sido examinados ni aprobados por ninguna autoridad. La responsabilidad del contenido recae en el emisor. El registro responde, por tanto, a la pregunta de si una empresa está autorizada y ha notificado un documento. No dice nada sobre si ese documento es correcto.

El segundo punto afecta a la actualidad de los datos. El archivo se vuelve a publicar con periodicidad semanal. La versión que descargamos lleva como fecha de modificación el 12 de agosto de 2026, a las 8:47 UTC. Entre una notificación a una autoridad nacional y su aparición en el listado europeo hay, por tanto, un desfase de hasta una semana.

23 emisores, 43 libros blancos: el resultado del recuento del 16 de agosto de 2026

Este análisis lo realizó cryptoticker.io por su cuenta el 16 de agosto de 2026. Método: descargamos el archivo oficial del registro de la ESMA en formato CSV, agrupamos las entradas por emisor mediante el identificador de entidad jurídica LEI y después abrimos una por una todas las direcciones de libro blanco depositadas en el registro. Examinamos 43 entradas, 23 emisores y 30 direcciones de documento distintas.

Las cifras básicas de un vistazo. El registro contiene 43 libros blancos notificados. Detrás de ellos hay 23 emisores, contados por identificador LEI único. Un emisor puede tener varios tokens y, en consecuencia, varios libros blancos, y por eso la segunda cifra queda muy por debajo de la primera. Por tipo de autorización, 39 entradas corresponden a una entidad de dinero electrónico y tres a una entidad de crédito, mientras que en una entrada el campo figura con el valor «N/A».

Las notificaciones se reparten en el tiempo del siguiente modo: doce libros blancos se notificaron en 2024, 17 en 2025 y 14 en el año en curso, 2026. El registro sigue creciendo, aunque sin saltos.

¿Euro o dólar? Por qué 23 emisores de stablecoins no equivalen a 23 stablecoins en euros

Aquí acecha una confusión especialmente fácil. El registro abarca tokens de dinero electrónico de todas las divisas, y las stablecoins en euros son solo una parte de ellos. Entre los documentos notificados figuran varios tokens en dólares junto a los tokens en euros, incluidos libros blancos sobre USDC, sobre un token que aparece como eUSD y sobre USDCV.

El registro no incluye una columna de divisa aprovechable. La divisa solo pudimos deducirla a partir de las direcciones de los documentos y de las páginas de producto, lo que constituye una inferencia y no un dato oficial. Si quieres saber en qué moneda está denominado un token concreto, tienes que consultar el propio libro blanco. Para eso está justamente la dirección que figura en el registro.

En la práctica esto significa que el titular que circula sobre las «23 stablecoins autorizadas en Europa» es inexacto por partida doble. Son 23 empresas y no 23 tokens, y una parte considerable de esos tokens está denominada en una divisa distinta del euro. Si buscas específicamente una stablecoin en euros, la oferta es más reducida de lo que la cifra sugiere. Qué mercados negocian realmente estos tokens es una cuestión aparte; encontrarás un panorama de las plataformas autorizadas en la Unión en nuestra comparativa de exchanges cripto regulados.

AllUnity y la BaFin: por qué solo un emisor del registro MiCA procede de Alemania

Alemania aporta exactamente un emisor a este registro. AllUnity GmbH aparece allí con cuatro libros blancos notificados y la BaFin como autoridad competente. Ninguna otra empresa alemana figura en la lista.

El dato llama la atención, porque por población y por plaza financiera Alemania se cuenta entre los mayores mercados de la Unión. Ahora bien, la autorización como entidad de dinero electrónico es un procedimiento exigente, y un emisor puede atender todo el mercado interior desde un solo Estado miembro. Para ti como inversor se deriva sobre todo una consecuencia: que un token en euros proceda de fuera de Alemania no dice nada sobre su autorización. Lo determinante es la supervisión en el Estado miembro de origen, y no el domicilio social en Fráncfort o en Berlín.

Francia, Países Bajos, Malta: cómo se reparten las autorizaciones entre 13 Estados miembros

Por número de emisores, Francia encabeza la lista con seis empresas, seguida de Luxemburgo con tres y de Lituania, Malta y Países Bajos con dos cada uno. Chequia, Alemania, Dinamarca, Finlandia, Islandia, Letonia, Polonia y Eslovenia aportan un emisor cada una.

Si en cambio se cuentan los libros blancos, la imagen se desplaza. Países Bajos pasa entonces al primer puesto con nueve documentos, por delante de Francia con ocho y de Alemania, Finlandia y Malta con cuatro cada una. El motivo está en la distinta amplitud de las gamas de producto: un único emisor neerlandés reúne por sí solo seis entradas.

Islandia se sale del marco porque no pertenece a la Unión. Como miembro del Espacio Económico Europeo, el país aplica igualmente las reglas MiCA, y la supervisión corresponde al banco central islandés.

Dos enlaces rotos en el registro MiCA oficial: Bridge Building y Newrails

El libro blanco no es un accesorio. Es el documento en el que un emisor expone cómo está respaldado el token, qué derechos de reembolso existen y qué riesgos aprecia él mismo. La dirección que consta en el registro es la vía oficialmente depositada para llegar hasta él. Por eso abrimos las 30 direcciones distintas.

28 de las 30 direcciones respondieron con un código HTTP 200 y sirvieron una página. Dos respondieron con un código HTTP 404, es decir, una página de error. Están afectadas la entrada de Bridge Building S.A., de Luxemburgo, con la dirección bridge.xyz/transparency/EURR, y la de Newrails, UAB, de Lituania, con una dirección de documento bajo newrails.xyz.

Conviene precisar el alcance del hallazgo: en ambos casos el dominio principal responde por sí mismo con un código HTTP 200. Lo que encontramos no es una web corporativa desactivada ni una defensa frente a peticiones automatizadas, sino una dirección bajo la cual ya no había documento alguno en el momento de nuestra consulta. Volvimos a abrir ambas direcciones con almacenamiento de cookies e identificador de navegador, con idéntico resultado.

De ahí no se sigue reproche alguno. Un documento puede haberse trasladado, una dirección puede haber quedado obsoleta, una línea del registro puede simplemente no haberse actualizado. No comprobamos si el libro blanco está accesible en otro sitio, y la cuestión de si se incumplió alguna obligación correspondería en todo caso al supervisor competente y no a una redacción. Solo consta lo siguiente: quien el 16 de agosto de 2026 siguió la vía oficialmente depositada no llegó al documento en estas dos entradas.

URL colectivas en lugar de documentos individuales: 15 entradas apuntan a cuatro direcciones

El segundo hallazgo es menos llamativo y afecta a más entradas. 41 líneas del registro llevan una dirección de documento, pero solo hay 30 distintas. El motivo: varios emisores depositan una única dirección colectiva para todos sus tokens.

En concreto, seis entradas de un emisor neerlandés remiten a una sola página de recursos, cuatro entradas del emisor alemán a una sola página de libros blancos, tres entradas de otro proveedor neerlandés a una página de producto común y dos entradas de un emisor maltés a un resumen común. En conjunto son 15 de las 43 entradas que comparten cuatro direcciones.

Formalmente no hay nada que objetar, porque el registro exige una dirección y no un acceso directo al documento. En la práctica significa que en estas entradas aterrizas en una página de resumen y todavía tienes que buscar allí el documento correspondiente a tu token. Un código HTTP 200 solo te dice que una página responde. No te dice que tengas delante el libro blanco que buscabas.

Artículo 48, apartados 4 y 5: cuando un token de dinero electrónico autorizado no se ofrece al público

Una columna del registro recibe poca atención, aunque explica bastante. Anota si un emisor se acoge a las excepciones del artículo 48, apartado 4 o 5, del reglamento MiCA. En un emisor con tres entradas, la respuesta que allí figura es sí.

El comentario de registro de este emisor checo enuncia por sí mismo de qué se trata: el token se emitiría al amparo de una excepción para redes limitadas, no se ofrecería al público general y se utilizaría exclusivamente dentro de un sistema claramente delimitado y funcionalmente restringido.

Así, en el mismo listado conviven tokens que cualquiera puede comprar junto a tokens que nunca se pensaron para el público. Leer la lista como una lista de la compra te lleva por mal camino. El registro sirve a la supervisión, y nunca se concibió como un catálogo de productos.

Qué significa esto para la búsqueda de un token en euros

Tras estas deducciones, las 43 entradas se reducen a un conjunto bastante menor de tokens en euros realmente disponibles. Hay que descontar los tokens en dólares, las entradas acogidas a la excepción para redes limitadas y aquellos casos en que varias entradas recaen en el mismo emisor y en la misma familia de productos. Renunciamos deliberadamente a dar aquí una cifra final sólida, porque el registro no trata la divisa como un campo propio y cualquier número descansaría por tanto sobre una inferencia.

La obligación de libro blanco según MiCA: qué debe contener el documento

Una vez que has encontrado el camino hasta el libro blanco, merece la pena fijarse en unos pocos puntos. El reglamento MiCA exige para los tokens de dinero electrónico, entre otras cosas, información sobre el emisor, sobre el propio token, sobre los derechos y obligaciones de los titulares y sobre los riesgos.

En la práctica hay dos puntos que priman. Primero, el reembolso: los tokens de dinero electrónico deben poder canjearse en cualquier momento por su valor nominal a favor de los titulares. Segundo, el respaldo, es decir, la cuestión de en qué activos se mantiene la reserva y dónde está custodiada. Ambos constan en el documento, y ambos explican por qué un token de dinero electrónico autorizado es jurídicamente algo distinto de una stablecoin sin autorización.

En qué se diferencia un token así del futuro dinero digital de banco central lo desmenuzamos en un artículo aparte sobre la diferencia entre el euro digital y una stablecoin. Y dónde guardas tus tokens tras la compra lo decides con independencia del emisor; hemos puesto frente a frente los programas habituales en nuestra comparativa de wallets de software.

Límites de este análisis del registro MiCA: qué no responde el listado

Hay cuatro cosas que no pudimos comprobar, y forman parte del análisis igual que las cifras.

No comprobamos si un token incluido es efectivamente negociable. El registro no dice nada sobre si algún exchange lo ofrece ni sobre cuánta cantidad circula. Tampoco comprobamos si los documentos accesibles están completos en cuanto al fondo; lo que medimos fue la accesibilidad y no la calidad. No comprobamos si los dos documentos inaccesibles se encuentran en otro lugar. Y no pudimos determinar la divisa de un token a partir del propio registro, porque falta un campo para ello.

A eso se añade una singularidad que no logramos resolver: una entrada eslovena lleva como fecha de notificación el 1 de septiembre de 2026, una fecha posterior al momento de nuestra consulta. Si se trata de un error de grabación o de una notificación registrada por anticipado no puede dirimirse desde fuera. También nos llamó la atención que la autoridad supervisora neerlandesa figure en el registro con dos grafías distintas. Quien agrupe el archivo por nombre de autoridad de forma automatizada obtiene un emisor de más. Por eso consolidamos a través del identificador LEI y dejamos de lado el nombre de la autoridad.

Nuestro análisis anterior del registro de plataformas de negociación autorizadas, en el que solo encontramos 21 plataformas, se refiere a otro listado con entradas distintas y es independiente de este.

Comprobar la autorización de una stablecoin: qué te llevas de aquí

Del recuento se derivan tres pasos que puedes completar en una tarde.

1. Comprueba si el emisor de tu token en euros aparece siquiera en el registro. Lo que cuenta es la empresa que hay detrás del token y su identificador LEI; el nombre del token no te llevará hasta ella. Si no lo encuentras, el token no está autorizado como token de dinero electrónico en la Unión, lo que limita su disponibilidad en plataformas reguladas. Qué mercados cuentan con una autorización europea lo muestra nuestra comparativa de exchanges cripto regulados.
2. Abre el libro blanco y fíjate en el reembolso y en el respaldo. Si aterrizas en una página de resumen, busca allí el documento correspondiente a tu token. Si la dirección no lleva a ninguna parte, anótalo y pregunta al emisor; un documento ausente no prueba que haya un problema, aunque tampoco es el estado de cosas que prevé el reglamento. Dónde custodias el token después lo resuelve nuestra comparativa de wallets de software.
3. Documenta con limpieza cada intercambio. Cambiar una stablecoin por otra cuenta como venta a efectos fiscales, aun cuando ambas estén denominadas en el mismo euro. Quien cambie de token con motivo de una migración genera una operación que debe documentarse. Las herramientas habituales para esa tarea están en nuestra comparativa de software fiscal para criptomonedas.

(16 de agosto de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)