Índice de miedo y codicia en 28: qué pasó cada vez que el mercado cripto entró en miedo extremo

El sentimiento ha alcanzado al precio. Tras la venta masiva del viernes, el índice Crypto Fear and Greed se sitúa en 28, en zona de miedo, unos pocos puntos por encima de la línea de "miedo extremo" en 24. Ya ha estado ahí dos veces este año, y en ambas las lecturas estuvieron entre las más bajas jamás registradas. ¿Qué pasa entonces cuando el mercado cripto se asusta tanto? Hemos repasado cada episodio.

¿Qué mide realmente el índice de miedo y codicia?

El índice condensa volatilidad, volumen de negociación, actividad en redes sociales, dominancia de Bitcoin y tendencias de búsqueda en Google en una sola cifra de 0 a 100. Por debajo de 25 es miedo extremo, de 25 a 49 miedo, de 50 a 74 codicia y a partir de 75 codicia extrema. Es un termómetro del ánimo, no un pronóstico: dice cómo se siente la masa hoy, no qué hará el precio mañana. Su valor está en el patrón que suele seguir a los extremos.

¿Qué pasó después de cada episodio de miedo extremo?

• Marzo de 2020, índice en 8. El crash del COVID llevó a Bitcoin de 9.000 a unos 3.800 dólares en una semana. El índice se mantuvo en un solo dígito durante días. Dos meses después, Bitcoin volvía a 9.000; un año después, superaba los 50.000.
• Junio de 2022, índice entre 6 y 8. El colapso de Terra y la congelación de retiradas en Celsius empujaron a Bitcoin a unos 18.000 dólares. Es el contraejemplo: BTC pasó meses atascado entre 19.000 y 22.000 dólares y el índice apenas salió de la zona de miedo en todo el verano. Comprar en la primera lectura extrema no dio frutos en medio año.
• Noviembre de 2022, índice entre 8 y 15. La quiebra de FTX marcó el mínimo del ciclo en 15.649 dólares. En dos meses, Bitcoin estaba entre los activos con mejor rendimiento de principios de 2023, y el índice nunca volvió a esos mínimos.
• Agosto de 2024, índice en 17. El desmontaje del carry trade con el yen llevó a Bitcoin a unos 49.000 dólares. Tres meses después superaba los 90.000.
• Marzo de 2025, índice en 10. El miedo a los aranceles empujó a Bitcoin hacia los 77.000 dólares y mantuvo el índice en miedo extremo durante semanas. En mayo, Bitcoin volvía a estar por encima de 100.000.
• Febrero de 2026, índice en 9. Bitcoin se desplomó por debajo de 61.000 dólares con una lectura vista por última vez tras FTX. El rebote llegó, aunque no de la noche a la mañana.
• Junio de 2026, índice entre 5 y 8. La lectura más baja de la historia del índice, después de que la primera venta de Bitcoin de Strategy sacudiera el mercado. La recuperación posterior devolvió el índice por encima de 70 en octubre.

¿Cuál es el patrón?

Tres cosas se repiten en los datos. Primero, comprar en miedo extremo ha superado a comprar en codicia en un horizonte de seis a doce meses en absolutamente todos los casos. Segundo, el suelo casi nunca es la primera lectura de miedo extremo; el índice suele quedarse deprimido durante semanas, y 2022 demuestra que pueden ser meses. Tercero, el paso de miedo extremo a miedo normal ha sido a menudo el punto en que lo peor ya había pasado, y por eso una lectura de 28 hoy importa menos que si el índice baja de 25 la semana que viene.

¿Es una lectura de 28 una señal de compra ahora mismo?

Por sí sola, no. El miedo en 28 es incómodo pero normal; el mercado ha estado aquí decenas de veces sin marcar suelo. Lo que lo haría interesante es una caída a la zona baja de los 20 combinada con el tipo de ventas forzadas que vimos el viernes, cuando se liquidaron más de mil millones de dólares en posiciones apalancadas. Esa combinación, pánico más liquidación, es la que precedió a los rebotes más fuertes de la lista anterior. Hasta entonces, la lectura honesta es esta: el sentimiento está agotado, no capitulado.

Sigue el índice a diario en la página de gráficos de CryptoTicker, junto con las liquidaciones y la dominancia de Bitcoin, y consulta los precios en vivo en la página de precios cripto de CryptoTicker. Esto no es asesoramiento financiero.