191 millones de dólares de ingresos en Hyperliquid, pero el precio de HYPE pierde la media de 200 días

El token Hyperliquid (HYPE) cuesta 68,59 dólares el sábado a mediodía, según CoinGecko, un 6,7 % menos que 24 horas antes. Con ello cae por debajo de su media de 200 días, pese a que la plataforma acaba de presentar el mejor trimestre de su historia: según el informe del tercer trimestre del Hyperliquid Research Collective, el open interest subió a 16.700 millones de dólares y los ingresos del protocolo a 190,9 millones. La contradicción se explica sobre todo por factores ajenos a Hyperliquid. Todo el mercado cripto está bajo presión, bitcoin cede alrededor de un 3 % y el índice Fear and Greed marca miedo extremo con 13 puntos. Ese día no hay ninguna mala noticia propia de Hyperliquid.

Un detalle importa para situar las cifras: los récords describen la situación a finales de septiembre. Ni la caída del precio desde finales de octubre ni las ventas de noviembre aparecen en ellas. Este artículo muestra qué acredita realmente el informe, en qué punto las cifras son más débiles que los titulares y qué niveles de precio cuentan ahora.

Precio de HYPE por debajo de la media de 200 días: 68,59 dólares tras un trimestre récord

El rango de las últimas 24 horas va de 75,19 a 67,22 dólares, según CoinGecko. En la semana, HYPE pierde un 11,9 %, y le separan alrededor de un 30 % de su máximo histórico de 97,96 dólares del 23 de septiembre de 2026. Con una capitalización de unos 16.300 millones de dólares, Hyperliquid ocupa el décimo puesto entre las mayores criptomonedas.

La media de 200 días es el promedio móvil de los precios de cierre de los últimos 200 días. Muchos operadores la usan para valorar si una tendencia alcista de largo plazo sigue intacta. En un análisis para Crypto News Flash, el analista Alexander Stefanov sitúa la versión exponencial de esta media en 69,56 dólares. La vela diaria del sábado ha perforado ese nivel, aunque todavía no ha cerrado.

Desde que HYPE fue rechazado por encima de 90 dólares a finales de octubre, el precio se mueve en un canal bajista, según el análisis de Stefanov: cada máximo intermedio es más bajo que el anterior, y cada recuperación de este mes terminó en el borde superior del canal. El índice de fuerza relativa de 14 días, un indicador de impulso en una escala de 0 a 100, está en 31,04 según el mismo análisis, justo por encima del umbral de 30 a partir del cual los operadores hablan de un mercado sobrevendido.

Informe del tercer trimestre de Hyperliquid: el open interest crece un 79,9 %

El informe del Hyperliquid Research Collective, un equipo de investigación de la plataforma Four Pillars, es la base de los titulares actuales. Su cifra central es el open interest, es decir, el valor total de todos los contratos de futuros abiertos: todas las apuestas a subidas o bajadas de precio que todavía no se han cerrado.

Según el informe, el open interest en Hyperliquid creció un 79,9 % en el tercer trimestre, de 9.310 millones de dólares a finales de junio a 16.700 millones el 30 de septiembre. The Block da 16.800 millones para el mismo indicador; la diferencia se debe a redondeos y métodos de cálculo distintos. El máximo se alcanzó el 22 de septiembre, con 18.100 millones de dólares.

Frente a ocho grandes plataformas de negociación, Hyperliquid superó a Kraken y Bybit el 12 de agosto y a OKX el 17 de septiembre, según el informe. Al cierre del trimestre, la plataforma tenía el 11,7 % del open interest registrado. Binance seguía claramente por delante, con casi cuatro veces más. Parte del crecimiento no es mérito de Hyperliquid: según el informe sectorial de CoinGecko del tercer trimestre, el open interest de futuros perpetuos en exchanges centralizados subió un 40,6 % en el mismo periodo, hasta más de 100.000 millones de dólares. Todo el mercado acumuló más apalancamiento; Hyperliquid, simplemente, mucho más rápido.

Ingresos del protocolo de 190,9 millones de dólares: de dónde sale el dinero de Hyperliquid

Los ingresos del protocolo subieron un 21,7 %, hasta 190,9 millones de dólares, según el informe. De ellos, 17,3 millones son intereses sobre reservas en USDC, que se generan desde el 27 de agosto. Sin esta nueva partida, el crecimiento habría sido bastante menor.

El volumen negociado alcanzó 730.600 millones de dólares. Frente al segundo trimestre supone un aumento del 9,3 %, pero frente al tercer trimestre de 2025 una caída del 30,5 %. En este punto el informe es más débil de lo que sugieren los titulares sobre el récord: el número de posiciones abiertas crece más deprisa que la negociación real.

El mayor crecimiento correspondió a HIP-3, el marco que permite a desarrolladores externos lanzar sus propios mercados de futuros perpetuos en Hyperliquid, incluidos contratos sobre acciones. Allí el volumen subió un 160,8 %, hasta 153.800 millones de dólares, según el informe. Los futuros perpetuos son contratos de futuros sin fecha de vencimiento cuyo precio se mantiene cerca del mercado al contado mediante pagos periódicos entre compradores y vendedores, la tasa de financiación.

Assistance Fund: recompras a 72,93 dólares de media

A los tenedores de HYPE los ingresos les llegan sobre todo a través del Assistance Fund. El fondo recibe las comisiones de negociación de la plataforma y con ellas compra HYPE en el mercado. Cómo funciona este mecanismo, quema incluida, lo explicamos el 13 de noviembre en nuestro artículo sobre recompras y quema en Hyperliquid.

En el tercer trimestre, el fondo gastó 148,7 millones de dólares según el informe, un 5,7 % más que en el segundo. A cambio recibió un 26,4 % menos de tokens, porque el precio medio había subido a unos 72,93 dólares. Eso equivale a algo más de 2 millones de HYPE en el trimestre.

Una comparación en el tiempo muestra qué supone la caída del precio para el fondo. Al precio actual de 68,59 dólares, HYPE está alrededor de un 6 % por debajo del precio medio de compra del verano. Con el mismo presupuesto de 148,7 millones de dólares, el fondo obtendría hoy casi 2,17 millones de HYPE en lugar de unos 2,04 millones. Cada dólar de comisiones compra, por tanto, más tokens que en verano. Pero cuánto dinero tiene el fondo depende del volumen de negociación, y este ha bajado en términos interanuales.

Salidas de 953 millones de dólares por el puente: el capital abandona la plataforma

Una cifra del informe no encaja con el relato del récord. A través del puente que trae saldos de otras blockchains a Hyperliquid salieron en términos netos unos 953 millones de dólares en el tercer trimestre. Tras dos trimestres de entradas, se retiró más dinero del que se depositó. El informe lo atribuye en parte a la toma de beneficios.

En este contexto, un puente es un contrato que traslada stablecoins como USDC de una blockchain a otra. Quien opera en Hyperliquid suele depositar su capital por esta vía. Las salidas netas no significan necesariamente que los usuarios desconfíen de la plataforma. Sí muestran, en cambio, que una parte de los operadores recogió beneficios en verano, antes de que el mercado girara en otoño.

El mercado en su conjunto como motor: bitcoin pierde un 3 % y Fear and Greed marca 13

La caída de este sábado se explica sobre todo por la situación general del mercado. Bitcoin cotiza en 67.219 dólares según CoinGecko, un 3,0 % por debajo del día anterior y un 11,5 % por debajo de hace una semana. El índice Fear and Greed de alternative.me bajó de 20 a 13 puntos. Por debajo de 25, ese índice habla de miedo extremo.

El equipo de análisis de CoinMarketCap también atribuye la caída de HYPE a la debilidad del mercado y no encuentra un detonante negativo propio de Hyperliquid. Señala unas mayores expectativas de tipos tras los últimos datos de inflación de Estados Unidos y las salidas de los ETF de bitcoin. Como próxima cita menciona las actas de la Reserva Federal, que se publican el 18 de noviembre.

En fases débiles, las altcoins suelen perder más que bitcoin. El sábado HYPE cayó un 6,7 %, más del doble que bitcoin. El día anterior la imagen era la contraria: el 13 de noviembre HYPE había subido a contracorriente y costaba unos 74 dólares. Desde entonces el token ha cedido algo más de un 7 %, y aquella fortaleza relativa no se ha mantenido.

Niveles del precio de HYPE: 68,68 dólares abajo, 79,86 dólares arriba

Los niveles proceden del análisis técnico de Stefanov en Crypto News Flash y se basan en retrocesos de Fibonacci, es decir, correcciones hasta fracciones fijas de la subida previa, en este caso desde la zona de 50 dólares hasta el récord de 97 dólares.

• 68,68 dólares: el retroceso del 61,8 %. Junto con la media de 200 días en 69,56 dólares forma la zona de soporte que HYPE está poniendo a prueba.
• 64,59 y 60,96 dólares: los siguientes soportes si la vela diaria cierra por debajo de 68,68 dólares.
• 74,10 dólares: el primer objetivo de recuperación y, a la vez, la zona del borde superior del canal.
• 79,52 a 79,86 dólares: una resistencia fuerte, donde coinciden el retroceso del 38,2 % y la media de 50 días.
• 72,93 dólares: no es un nivel técnico, sino el precio medio de compra del Assistance Fund en el tercer trimestre.

El equipo de análisis de CoinMarketCap fija el límite en un lugar parecido: si HYPE mantiene la zona de 68 a 70 dólares, sería posible una recuperación hasta 75 dólares; por debajo, 61 dólares entraría en el punto de mira. Ambas fuentes describen probabilidades, no objetivos de precio. Nuestra predicción de Hyperliquid ofrece un análisis detallado con escenarios.

Futuros perpetuos en Hyperliquid: apalancamiento, liquidación y sin licencia MiCA

Hyperliquid es un exchange descentralizado de futuros perpetuos con su propia blockchain. Cómo está construida la plataforma y cómo funciona el acceso desde Europa lo explica nuestro artículo básico ¿Qué es Hyperliquid?. Para los usuarios de la UE hay un punto decisivo: Hyperliquid no es un exchange autorizado conforme a MiCA. No hay atención al cliente en la UE, ni supervisión de un regulador europeo, ni protección de depósitos.

Quien opere allí con apalancamiento debe conocer el mecanismo de liquidación. Una liquidación es el cierre forzoso de una posición en cuanto la garantía depositada deja de cubrir las pérdidas. Con un apalancamiento alto basta un pequeño movimiento en contra. En un mercado dominado por el miedo extremo y con rangos diarios de más del 10 %, como el sábado en HYPE, una posición larga con un apalancamiento de diez veces puede perderse por completo en pocas horas.

Para comparar comisiones, límites de apalancamiento y mecanismos de seguridad entre proveedores, merece la pena consultar nuestra comparativa de los mejores perp DEX. Los usuarios de Estados Unidos no pueden usar por ahora la interfaz de Hyperliquid. Según Crypto News Flash, Payward, la matriz de Kraken, planea ofrecer a clientes estadounidenses futuros perpetuos en Hyperliquid a través de Bitnomial, su exchange regulado por la CFTC, a la espera de autorización. Ese posible volumen no aparece en ninguna de las cifras del tercer trimestre.

Comprar HYPE: exchanges con licencia MiCA, staking y custodia

Si quieres mantener HYPE sin apalancamiento, no necesitas un exchange descentralizado. Varias plataformas ofrecen el token en el mercado al contado. Fíjate en que tengan autorización conforme al reglamento europeo MiCA, que supervisa a los proveedores de servicios de criptoactivos en la UE. Qué exchanges la tienen y cuánto cobran lo muestra nuestra comparativa de los mejores exchanges de criptomonedas.

HYPE puede ponerse en staking en Hyperliquid. La tributación de las ventas y de las recompensas de staking depende de tu país de residencia, y desde el 1 de enero de 2026 los proveedores cripto de la UE comunican los datos de transacciones de sus clientes a las autoridades fiscales en virtud de la directiva DAC8. Llevar un registro limpio de fechas y precios de compra te ahorrará problemas; la comparativa de software fiscal para criptomonedas muestra herramientas que lo hacen por ti.

Sobre la custodia: en una plataforma descentralizada, los tokens están en tu propia wallet, y una pérdida total por un error de uso o un ataque a la wallet corre solo de tu cuenta. Las posiciones más grandes que no negocias de forma activa deben estar en un dispositivo cuya frase de recuperación solo conozcas tú.

Cifras de Hyperliquid frente al precio de HYPE: qué acredita el informe y qué no

Quedan acreditados un récord de open interest, unos ingresos del protocolo en aumento y un programa de recompra que adquiere más tokens por dólar cuando bajan los precios. También queda acreditado que el volumen de negociación cayó un 30,5 % interanual, que salieron netos 953 millones de dólares de la plataforma y que parte del crecimiento de los ingresos procede de intereses.

El informe abarca el periodo hasta el 30 de septiembre. La caída del precio desde más de 90 dólares a finales de octubre hasta los 68,59 dólares de hoy no forma parte de ese periodo. La cifra de 16.700 millones de dólares no dice cuántas posiciones tienen abiertas hoy los operadores. Además, herramientas de seguimiento como DefiLlama cuentan el open interest de forma distinta a la propia Hyperliquid y llegan por ello a valores diferentes.

HYPE por debajo de 70 dólares: las buenas cifras trimestrales solo ayudarán cuando gire el mercado

La situación puede ordenarse en tres pasos:

1. Elegir plataforma: si solo quieres mantener HYPE, usa un exchange con autorización MiCA en lugar de una plataforma sin supervisión europea. Nuestra comparativa de exchanges recoge condiciones y licencias.
2. Limitar el apalancamiento: si operas con futuros perpetuos, sitúa tu precio de liquidación muy por debajo de la zona de soporte de 68,68 dólares o renuncia a un apalancamiento alto en esta fase del mercado. Las comisiones y los límites de apalancamiento de los proveedores están en nuestra comparativa de perp DEX.
3. Anotar las compras: registra la fecha y el precio de cada tramo para poder documentar sin fisuras tus periodos de tenencia y tus recompensas de staking. Encontrarás herramientas adecuadas en la comparativa de software fiscal.

Si la zona de 68,68 a 69,56 dólares aguanta en cierre diario, el siguiente obstáculo está en 74,10 dólares. Si se rompe, los dos análisis citados apuntan a niveles de entre 61 y 65 dólares. Las cifras trimestrales hablan a favor del modelo de negocio, pero el precio de los próximos días lo decidirá sobre todo bitcoin. El análisis de referencia puede consultarse en Crypto News Flash.

(14 de noviembre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)