Zcash chute de 11 % sur fond de litige autour des subventions ZCG avant la mise à niveau NU7

Zcash (ZEC) a perdu environ 11 % au cours des dernières 24 heures et s’échangeait mardi matin autour de 1 135 dollars, soit environ 1 014 euros. Deux évolutions se rejoignent : un gros acheteur a vu sa position à effet de levier liquidée par des ordres stop-loss, et au sein de la communauté Zcash s’envenime le différend sur la question de savoir qui décide de la cagnotte de subventions de Zcash Community Grants (ZCG), riche d’environ 91 500 ZEC. Par ailleurs, la mise à niveau du réseau NU7 intervient dans moins de trois jours.

Quiconque détient des ZEC ou envisage d’en acheter doit donc distinguer trois choses : la pression vendeuse à court terme liée aux positions liquidées, un différend de fond sur le financement du développement et une bascule technique fixée à un bloc précis. Cet article remet ces trois éléments en perspective, chiffres à l’appui, et indique ce qu’il faut garder à l’esprit pour l’achat, la conservation et la fiscalité en Allemagne.

Le cours du Zcash tombe à 1 135 dollars : les chiffres du 3 novembre

Le matin du 3 novembre 2026, le ZEC cotait 1 134,67 dollars. Le plus haut des dernières 24 heures s’établissait à 1 278,55 dollars, le plus bas à 1 127,88 dollars. Sur sept jours, la baisse dépasse légèrement 7 %, sur 30 jours un peu plus de 13 %. La capitalisation atteint environ 19,3 milliards de dollars, ce qui place Zcash au 11e rang des plus grandes cryptomonnaies. En 24 heures, il s’est échangé pour un peu moins de 887 millions de dollars de jetons.

L’écart avec le reste du marché est frappant. Les deux plus grandes cryptomonnaies n’ont cédé chacune qu’environ 2 % sur la même période, et l’autre grande monnaie axée sur la confidentialité est restée pratiquement stable. Le recul du ZEC n’est donc pas une vente généralisée : ses causes tiennent au projet lui-même.

Dès le 30 octobre, Zcash avait perdu 7,4 % en une journée. L’attention portait alors sur la date limite pour les anciens avoirs Sprout, que nous avons expliquée dans notre article sur la chute du cours de Zcash avant l’échéance NU7. Cette fois s’y ajoutent un cas concret de liquidation et le différend sur les fonds de subvention.

Liquidation d’une baleine sur Zcash : 5,84 millions de dollars de pertes en quatre jours

Le déclencheur le plus tangible a été décrit par l’analyste on-chain Ember, dont le portail d’information TechFlow a relayé l’analyse le 3 novembre. Selon lui, une seule adresse a acheté en quatre jours 25 002 ZEC pour 31,78 millions d’USDT, soit en moyenne environ 1 271 dollars par jeton. Au cours actuel, cela représente une moins-value latente d’environ 3,26 millions de dollars.

Parallèlement, le même acteur détenait sur la plateforme de dérivés Hyperliquid une position acheteuse portant sur 18 910 ZEC, ouverte à 1 378 dollars. Lorsque le ZEC est passé sous les 1 200 dollars dans la nuit, des ordres stop-loss ont clôturé l’intégralité de la position. La perte réalisée s’élève selon Ember à environ 2,58 millions de dollars, soit près de 5,84 millions de dollars en y ajoutant la position au comptant.

Une position acheteuse (long) est un pari sur la hausse des cours, le plus souvent financé par des capitaux empruntés. Un stop-loss est un ordre de vente passé à l’avance, qui se déclenche automatiquement lorsqu’un niveau de prix est atteint. Lorsque de nombreux ordres de ce type se concentrent sur le même chiffre rond, ils vendent simultanément dans un marché déjà orienté à la baisse. C’est exactement ce schéma que révèle le cas des 1 200 dollars.

Cagnotte ZCG : l’enjeu du différend Zcash à 124 millions de dollars

Zcash Community Grants est un comité de cinq personnes qui finance des projets de développement et communautaires autour de Zcash. La cagnotte est alimentée automatiquement : une part fixe de 8 % de chaque récompense de bloc nouvellement émise revient à ZCG. Tant que le ZEC valait quelques dollars, il s’agissait d’un budget modeste. Avec la hausse des cours de ces derniers mois, il est devenu une fortune.

Selon un article de Cointelegraph du 30 octobre, la cagnotte détient environ 91 500 ZEC. ZCG a proposé d’en céder 36 200 ZEC, soit environ 46 millions de dollars à l’époque, au Network Sustainability Mechanism et d’en conserver environ 55 200. Le comité entend en outre renoncer à quelque 62 000 ZEC d’allocations futures. Au total, environ 98 000 ZEC, soit près de 124 millions de dollars, iraient plus tard aux mineurs sous forme de récompenses.

Pour les détracteurs, cela ne suffit pas. Mert Mumtaz, cofondateur du fournisseur d’infrastructure Helius, a jugé la proposition « nowhere near good enough », c’est-à-dire loin d’être suffisante, selon Cointelegraph, et a exigé que les dépenses soient justifiées auprès des détenteurs de ZEC. Le cofondateur de Gemini, Tyler Winklevoss, a publiquement mis en doute la capacité du comité à gérer 110 millions de dollars. Le cofondateur de Zcash, Sean Bowe, avait auparavant proposé de supprimer purement et simplement la part automatique de 8 %.

Le gros détenteur « big z » et la vente de ZEC : une annonce sans preuve on-chain

Le week-end dernier, un gros détenteur se présentant sous le pseudonyme « big z » s’est invité dans le débat. Selon plusieurs portails spécialisés, il a annoncé sur X vouloir vendre la totalité de ses ZEC. Il reproche à la cagnotte de financer aussi des projets éloignés de la cryptographie, comme un programme visant à diffuser Zcash auprès de personnes sans accès aux services bancaires.

A-t-il réellement vendu, et dans quelle proportion ? La question reste ouverte. Les articles ne mentionnent ni ses avoirs ni une adresse permettant de retracer des ventes. Rien n’établit non plus que l’adresse acheteuse identifiée par Ember soit liée à « big z ». Pour l’analyse, cela signifie que l’annonce explique le climat, mais pas à elle seule la baisse du cours.

Le mécanisme mis en lumière par l’affaire est plus solide. Chez Zcash, un petit comité décide d’une somme de plusieurs centaines de millions de dollars sans que les détenteurs ne votent. Tant que ce conflit n’est pas tranché, le cours réagit vivement à chaque prise de parole d’un gros détenteur. Selon Cointelegraph, une proposition formelle de ZCG doit encore suivre ; aucune date de décision n’est connue.

Network Sustainability Mechanism : la destination prévue des 98 000 ZEC

Le Network Sustainability Mechanism, ou NSM, est une réserve intégrée au protocole. Les ZEC qui y sont versés sont temporairement retirés de la circulation et reversés aux mineurs sous forme de récompenses de bloc pendant de nombreuses années. Pour les détenteurs, l’effet s’apparente à une raréfaction étalée dans le temps : l’offre qui pourrait arriver aujourd’hui sur le marché est repoussée à plus tard.

Selon Cointelegraph, l’allocation automatique à ZCG prend fin en 2028 en l’état actuel. Le compromis proposé par le comité prolongerait un financement réduit jusqu’à la division par deux de la récompense de bloc en 2032. Les critiques y voient davantage une prolongation qu’un renoncement. L’issue du vote sur cette question déterminera en partie la quantité de nouveaux ZEC qui pourra effectivement être vendue dans les années à venir.

Mise à niveau NU7 au bloc 3 543 405 : activation dans la nuit du 5 au 6 novembre

Indépendamment du différend sur les subventions, le compte à rebours de la mise à niveau NU7 est lancé. Chez Zcash, une mise à niveau du réseau modifie les règles de consensus, applicables à tous les nœuds à partir d’une hauteur de bloc donnée. NU7 réduit l’intervalle entre deux blocs de 75 à 25 secondes, désactive les anciennes transactions de version 4 et introduit le Network Sustainability Mechanism. L’émission quotidienne de ZEC reste inchangée, car la récompense par bloc diminue en conséquence. Nous avons détaillé ces points dans notre article sur le changement de temps de bloc avec NU7.

Les développeurs ont fixé le 5 novembre comme objectif. Ce qui compte toutefois, c’est la hauteur de bloc 3 543 405, et non la date. Le matin du 3 novembre, la blockchain en était au bloc 3 540 076. Il restait donc 3 329 blocs avant l’activation. À 75 secondes par bloc, cela représente un peu plus de 69 heures : selon ce calcul, la bascule intervient aux premières heures du 6 novembre, heure allemande. Si le rythme des blocs varie, l’échéance se décale de quelques heures. cryptoticker.io a réalisé lui-même ce relevé le 3 novembre 2026.

Avoirs Sprout et pauses sur les plateformes : qui est directement concerné par NU7

Pour la plupart des investisseurs en Allemagne, NU7 ne change pas grand-chose au quotidien. Si vos ZEC sont déposés sur une plateforme d’échange, le prestataire se charge de la bascule. Il est d’usage que les plateformes suspendent pendant quelques heures les dépôts et retraits d’une cryptomonnaie autour d’une mise à niveau. Évitez donc de prévoir des transferts pour la nuit du 5 au 6 novembre.

La situation est différente si vous conservez vous-même vos ZEC et détenez encore des avoirs dans la plus ancienne zone protégée de Zcash, le pool Sprout. Avec la désactivation des transactions de version 4, ces jetons ne pourront plus être déplacés après la mise à niveau. Les détenteurs d’un ancien portefeuille datant des premières années ont intérêt à transférer ces avoirs vers une zone actuelle avant le bloc. Pour de nouveaux avoirs, mieux vaut un portefeuille récent, au besoin un portefeuille matériel compatible avec Zcash. Notre comparatif des portefeuilles matériels indique quels appareils en sont capables.

Acheter du Zcash en Allemagne : agrément MiCA, délai de détention et conservation

Si vous souhaitez entrer après ce repli, vérifiez d’abord le canal d’achat. Depuis la fin des périodes transitoires, les prestataires de services sur cryptoactifs doivent disposer dans l’UE d’un agrément au titre du règlement sur les marchés de cryptoactifs (MiCA). Vous trouverez un aperçu des prestataires agréés dans notre comparatif des plateformes crypto réglementées. Toutes les plateformes ne proposent pas les monnaies de confidentialité comme Zcash : consulter la liste des jetons avant l’inscription fait gagner du temps.

Sur le plan fiscal, le ZEC obéit aux mêmes règles que les autres cryptomonnaies. En Allemagne, une vente avec plus-value est exonérée après une durée de détention de plus d’un an ; avant ce délai, elle relève des opérations de cession privées. Les gains issus de ces opérations restent exonérés jusqu’à un seuil de 1 000 euros par an. Qui vend maintenant pour limiter ses pertes peut les imputer sur les gains d’autres cessions privées, à condition que la date et le prix d’achat soient documentés. Un logiciel fiscal pour les cryptos facilite nettement cette justification.

Effet de levier et liquidation sur le ZEC : le stop-loss à 1 200 dollars a coûté 2,58 millions

Le cas de la baleine illustre à petite échelle pourquoi les positions à effet de levier sont particulièrement risquées sur une cryptomonnaie dont l’actualité reste incertaine. La position acheteuse avait été ouverte à 1 378 dollars ; le matin du 3 novembre, le cours se situait environ 18 % plus bas. Avec un levier de cinq, une baisse de 20 % absorbe mathématiquement la totalité du capital engagé, et la plateforme clôture la position encore plus tôt en raison de sa marge de sécurité.

Une liquidation est la clôture forcée d’une position à effet de levier dès que le capital déposé ne couvre plus les pertes. Un stop-loss limite les dégâts, mais ne protège pas contre les écarts de cours : si le prix franchit rapidement le seuil, la vente s’effectue au prix disponible suivant. Qui négocie le ZEC via des produits dérivés devrait choisir un levier tel qu’une perte journalière comparable aux 11 % actuels ne mette pas fin à la position. Le comparatif plus haut indique sur quelles plateformes négocier des contrats perpétuels avec des frais transparents.

Niveaux du cours du Zcash : plus bas du jour à 1 128 dollars, au-dessus 1 200 et 1 279 dollars

Trois niveaux découlent directement des données du jour. À la baisse, le plus bas sur 24 heures à 1 127,88 dollars constitue le premier repère. Si le ZEC passe en dessous, la dynamique baissière se poursuit, et le prochain chiffre rond se situe à 1 100 dollars.

À la hausse, 1 200 dollars est le seuil auquel les ordres stop-loss se sont déclenchés dans la nuit. Un retour au-dessus allégerait au moins en partie la pression des liquidations. Plus haut se trouve le sommet du jour à 1 278,55 dollars. Ce n’est qu’au-delà de cette zone que le repli de la semaine serait effacé. Les objectifs de cours des analystes pour le ZEC sont réunis sur notre page consacrée à la prévision du Zcash.

Différend sur les subventions Zcash : environ 69 heures avant le bloc NU7

Il reste peu de temps avant l’activation de NU7, et le différend sur la cagnotte ZCG ne s’achèvera pas avec la mise à niveau. Trois étapes permettent de s’y préparer :

1. Sécuriser le canal d’achat : vérifiez que votre plateforme dispose d’un agrément MiCA et propose le ZEC. L’aperçu des plateformes crypto réglementées recense les prestataires agréés.
2. Contrôler la conservation : si vos ZEC se trouvent dans un ancien portefeuille, transférez les avoirs Sprout avant le bloc 3 543 405 et choisissez une solution actuelle pour les nouveaux avoirs dans le comparatif des portefeuilles matériels.
3. Conserver les données fiscales : documentez la date et le prix d’achat de chaque position en ZEC, afin de pouvoir justifier le délai d’un an et d’éventuelles imputations de pertes. Vous trouverez des outils adaptés parmi les logiciels fiscaux crypto.

(Au 3 novembre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)