Vendre du MemeCore : 13 plateformes cotent le M, aucune paire en euros, garder ou céder ?

Vendre du MemeCore ne passe aujourd’hui que par un détour : aucun des 14 marchés que CoinGecko recense pour le token M ne se négocie contre l’euro. Chaque paire, sans exception, passe par le stablecoin Tether ou par l’USDC, deux paires n’existant que sur des plateformes décentralisées de la BNB Smart Chain. Qui veut solder une position en M vend donc d’abord contre un stablecoin en dollars, puis échange celui-ci en euros. L’opération est faisable, mais elle coûte une étape de plus, des frais de plus et un second événement qui compte sur le plan fiscal.

L’autre moitié de la réponse tient à la taille du marché. D’après les données de CoinGecko, le M affichait le 6 octobre une capitalisation de 2,32 milliards de dollars pour un volume quotidien de 2,39 millions de dollars. Le rapport s’établit donc autour de 971 pour 1. Lors des journées les plus creuses des deux derniers mois, il tournait autour de 3 500 pour 1. Pour une petite position, cela n’a aucune portée. Pour une grosse, c’est la véritable question de cet article.

Vendre du MemeCore aujourd’hui : le Tether à la place de l’euro

Une paire de négociation est la combinaison du token que vous cédez et de la valeur que vous recevez en échange. Pour le M, ces paires s’appellent invariablement M/USDT, M/USDC ou, sur les deux plateformes décentralisées, M contre un stablecoin en dollars de la BNB Smart Chain. La liste des tickers de CoinGecko ne comporte aucune paire M/EUR, ni d’ailleurs de paire M/USD.

Dans les faits, la sortie se fait donc en deux temps. Première étape : vous vendez le M contre de l’USDT ou de l’USDC. Seconde étape : vous transférez le stablecoin vers une plateforme qui verse des euros et vous l’y vendez. Quels prestataires le font de façon fiable en Allemagne et à quel tarif, c’est ce que détaille notre comparatif des meilleures plateformes crypto. Pourquoi le détour par le Tether est si répandu et où il coûte de l’argent, nous l’avons écrit plus longuement à partir du cas des paires en euros manquantes.

Un point essentiel sur le plan fiscal : l’échange de M contre de l’USDT constitue déjà une cession, tout comme l’échange ultérieur d’USDT contre des euros. Les deux opérations comptent séparément et chacune exige un justificatif. Nous y revenons plus bas.

Ce qu’est MemeCore : une chaîne de couche 1 avec le Proof of Meme pour consensus

MemeCore n’est pas une crypto meme classique posée sur la chaîne d’un autre. C’est une blockchain de couche 1 à part entière, c’est-à-dire un réseau doté de son propre mécanisme de consensus et de ses propres frais. Selon le projet, le mainnet fonctionne depuis le 12 février 2025. Le token M acquitte les frais de transaction du réseau et il est déposé en garantie par les validateurs et les délégants.

Le projet nomme son mécanisme de consensus Proof of Meme : celui qui sécurise le réseau ne devrait pas être récompensé seulement pour sa puissance de calcul ou son capital engagé, mais aussi pour des contributions culturelles mesurables. Cette promesse tient-elle ? La question reste ouverte, et elle passe au second plan quand il s’agit de sortir d’une position. Pour le classement, ce qui compte est ceci : le M est un token de réseau au positionnement meme, et il évolue dans la catégorie de risque que nous suivons en continu dans nos pages consacrées aux tokens meme.

Le sommet historique a été atteint le 2 juillet 2026, à 5,64 dollars. À 1,02 dollar aujourd’hui, le M se situe environ 82 % en dessous. Sur sept jours, le cours perd 11,4 %, sur trente jours 10,1 %. Depuis le pic intermédiaire du 20 septembre à 1,51 dollar, la baisse atteint 32,6 %.

13 places de marché, un seul carnet d’ordres : HTX porte 75 % du volume des tickers

CoinGecko recense pour le M 14 marchés répartis sur 13 places de négociation. La répartition est à l’opposé d’un marché large. HTX concentre 1,80 million de dollars des volumes quotidiens déclarés, soit 75,1 % de l’ensemble du volume des tickers. Les trois plus grandes places réunies en portent 87,0 %. Les dix autres se partagent le reste, et la plus petite déclare moins de 5 000 dollars par jour.

On y trouve Biconomy, BTCC, MEXC, Hotcoin, Bitget, Gate, Ourbit, Hibt, BitKan et WEEX, ainsi que deux marchés décentralisés de la BNB Smart Chain. Les plateformes par lesquelles les investisseurs allemands achètent habituellement en euros sont absentes de cette liste : d’après la liste des tickers de CoinGecko, Bitpanda, Coinbase, Kraken et Bison ne proposent pas le M.

Cette concentration a deux conséquences. D’abord, le cours négociable dépend pour l’essentiel d’un carnet d’ordres unique. Si cette place tombe en panne, se met en attente ou suspend les retraits, la plus grande part de la liquidité disparaît avec elle. Ensuite, vous ne pouvez pas aller chercher un meilleur cours chez un concurrent, puisque la concurrence n’a presque pas de volume. Qui déménage d’une place vers une autre doit en outre savoir qu’un simple transfert entre ses propres comptes n’est pas une vente, mais que les données d’acquisition doivent suivre.

2,32 milliards de capitalisation face à 2,39 millions de volume quotidien : un rapport de 971

La capitalisation boursière est l’offre en circulation multipliée par le cours du moment, et elle dit ce que vaut la position sur le papier. Le volume quotidien dit quelle part de cette valeur change effectivement de mains en une journée. Pour le M, 2,32 milliards de dollars de valeur sur le papier font face à 2,39 millions de dollars de volume.

La série des volumes des 60 derniers jours varie fortement : la journée la plus faible a atteint 0,66 million de dollars, la plus forte 7,08 millions, la moyenne s’établit à 2,71 millions et la médiane des 30 derniers jours à 1,35 million. Selon la valeur que vous retenez, la capitalisation représente de 971 à 3 493 fois un volume quotidien. Cet écart n’est pas une imprécision, il est le risque lui-même : la vitesse à laquelle vous sortez d’une position dépend du jour sur lequel vous tombez.

À titre de repère : pour un poids lourd comme le Bitcoin, ce rapport se situe habituellement dans une fourchette à deux ou trois chiffres. Plus le chiffre est élevé, plus le marché mettrait de temps, en pure arithmétique, à faire tourner une fois l’intégralité de l’offre en circulation.

Slippage : pourquoi un ordre important fait son propre cours dans un carnet mince

Le slippage est l’écart entre le cours que vous voyez au moment d’envoyer un ordre et celui auquel il est effectivement exécuté ; il apparaît quand votre ordre est plus gros que ce qui se trouve en face dans le carnet au meilleur prix suivant. L’ordre se fraie alors un chemin à travers des paliers de prix de plus en plus mauvais.

Sur un marché qui traite moins d’un million de dollars lors d’une journée calme, une position de quelques dizaines de milliers de dollars y suffit. Un ordre au marché de 50 000 dollars n’y est pas un épisode marginal, c’est une part sensible de l’activité du jour. C’est précisément pour cela que l’ordre à cours limité, par lequel vous fixez un prix minimal, est l’outil le plus important sur les marchés minces : un tel ordre s’exécute plus lentement, voire pas du tout, mais il vous évite de pousser vous-même le cours vers le bas. Comment lire soi-même la profondeur d’un carnet d’ordres avant d’envoyer, nous l’avons décrit dans notre guide sur la vérification du slippage.

Onze tranches mensuelles de 56,1 millions de M sont tombées sans effondrement du cours

Un unlock ou une tranche est le moment où des tokens bloqués deviennent librement disponibles pour l’équipe, la fondation, les investisseurs ou la communauté. L’attente qui l’accompagne est le plus souvent la suivante : davantage de tokens librement disponibles signifie une pression vendeuse et donc un cours qui baisse. Pour le M, il est possible de vérifier si cela s’est produit, car la série est longue.

Selon le plan de vesting de DefiLlama, onze tranches de taille identique de 56 111 111 M chacune sont tombées depuis le 2 décembre 2025, mois après mois. Les ont précédées deux opérations plus petites de 35 972 222 M chacune en octobre et en novembre 2025, ainsi qu’un bloc initial unique de 1,4 milliard de M en juillet 2025. La cadence ne peut donc pas passer inaperçue.

La réaction du cours est pourtant restée faible. Avant la tranche du 2 septembre, le M valait 1,0950 dollar, le jour même 1,0623 et deux jours plus tard 1,0402 dollar, soit 5,0 % de moins au total. Autour de la tranche du 2 octobre, il est passé de 1,0403 à 1,0506 puis à 1,0328 dollar, soit 0,7 % de baisse. Entre les deux jours de tranche, l’écart mensuel s’établit à 1,09 % dans le rouge. Ces chiffres ne laissent apparaître aucun effondrement à la date.

Une explication se trouve dans le carnet d’ordres lui-même. Une tranche de 56,1 millions de M représente 2,46 % de l’offre en circulation et, calculée au cours du jour, environ 57,0 millions de dollars. Cela correspond à quelque 24 volumes quotidiens complets au volume actuel et à quelque 86 au jour le plus faible de la série. Une quantité qu’un marché de cette taille ne peut pas absorber en une journée ne se vend pas non plus en une journée. La pression se diffuse sur plusieurs semaines, et c’est exactement ce qui la rend invisible sur un graphique journalier.

La prochaine tranche tombe le 1er novembre selon le plan de vesting, et une seule source la date

Le plan de vesting de DefiLlama inscrit la prochaine tranche au 1er novembre 2026, peu avant minuit en temps universel, donc en Allemagne dans la première heure du 2 novembre. La quantité correspond à celle des onze précédentes : 56 111 111 M, répartis en quatre poches avec 24 305 556 M pour la communauté, 12 500 000 M pour les investisseurs, 11 666 667 M pour la fondation et 7 638 889 M pour l’équipe.

La prudence s’impose ici, et de façon explicite : cette date précise ne repose que sur une seule source. D’autres registres de vesting n’indiquent aucune libération pour le M ou ne sont pas consultables publiquement, et la documentation du projet elle-même ne contient aucun tableau de tokenomics avec des échéances. Ce qui est en revanche étayé par deux sources, c’est la cadence mensuelle : onze tranches de taille identique à la suite, datées dans le plan de vesting et repérables dans la série des volumes sous forme de pics les jours de tranche. Fiez-vous donc à la régularité plutôt qu’au jour du calendrier pris pour un fait établi. Le calendrier des libérations et la mécanique qui le sous-tend, nous les avons écrits dans notre article sur l’unlock de MemeCore, et la répartition de l’offre entre initiés dans notre analyse on-chain de la part des initiés.

22,8 % en circulation : 7,7 milliards de M restent à venir

L’offre en circulation est la quantité de tokens librement négociables. Pour le M, elle s’élève à 2 283 037 154 unités. L’offre maximale, c’est-à-dire le plafond qui doit un jour exister, se situe à 10 milliards. La part en circulation atteint donc 22,8 %. CoinGecko indique une offre totale de 5,42 milliards de M, soit nettement plus que l’offre en circulation et nettement moins que le maximum.

Pour une position, cela signifie que la plus grande part de l’offre future n’est pas encore sur le marché. Chaque tranche mensuelle élargit l’offre en circulation de bien deux et demi pour cent, et cela face à un carnet d’ordres qui ne grandit pas au même rythme. C’est ce calcul qui explique pourquoi la question de la cessibilité importe davantage, pour le M, que celle du prochain objectif de cours. Cet article ne nomme sciemment aucun objectif de cours.

Le sens inverse compte aussi : une perte totale est possible avec un token de cette taille et de cette structure de marché. Qui détient une position devrait la détenir dans une taille dont la défaillance complète ne mettrait pas son propre portefeuille en difficulté.

Délai de détention et seuil de 1 000 euros : ce que le paragraphe 23 de l’EStG change pour votre position en M

En Allemagne, les gains issus de la vente d’actifs numériques relèvent de la cession privée au sens du paragraphe 23 de la loi sur l’impôt sur le revenu, l’EStG. Le délai de détention est d’un an : si plus d’un an sépare l’acquisition de la vente, le gain reste exonéré. Si vous vendez dans l’année, le gain est imposable au taux marginal de votre impôt sur le revenu.

S’y ajoute un seuil de 1 000 euros par année civile pour l’ensemble des cessions privées. Cette limite n’est pas un abattement : dès qu’elle est atteinte ou dépassée, la totalité du gain devient imposable, et non la seule fraction qui excède. Une vente dégageant 1 050 euros de gain est donc intégralement imposable, une vente dégageant 950 euros ne l’est pas.

Pour le M, deux particularités s’y ajoutent. D’une part, l’échange de M contre de l’USDT compte déjà comme une cession, et l’échange suivant d’USDT contre des euros comme une seconde. D’autre part, chaque lot acheté séparément a son propre délai de détention ; qui a complété sa position au fil des mois a plusieurs délais qui courent en parallèle. Acheter sur plusieurs mois exige donc un relevé par lot, et pas seulement une valeur de portefeuille.

Une réforme est en discussion : un projet de loi visant à supprimer l’exonération au bout d’un an a été rejeté au Bundestag, mais le sujet reste à l’ordre du jour. Tant que rien n’est décidé, c’est l’état du droit exposé ci-dessus qui s’applique. Les questions fiscales particulières relèvent d’un conseil fiscal, pas d’un article.

Des produits en USDT vers l’euro : le passage par une plateforme réglementée

Dès que le produit de la vente se trouve en USDT ou en USDC, il vous faut un chemin de retour vers l’euro. Trois étapes sont d’usage. Premièrement : transférer le stablecoin depuis la place où vous avez vendu le M vers une plateforme qui verse des euros sur un compte bancaire. Deuxièmement : y vendre le stablecoin contre des euros. Troisièmement : déclencher le virement vers votre propre compte.

Avant la première étape, vérifiez trois choses chez le prestataire d’arrivée : s’il accepte le stablecoin sous la forme où vous le détenez, c’est-à-dire sur le bon réseau ; quels frais coûtent le dépôt et le retrait ; et s’il est agréé pour la négociation d’actifs numériques dans l’Union européenne. Depuis l’entrée en application du règlement européen sur les marchés de crypto-actifs, en abrégé MiCA, les prestataires ont besoin d’un agrément pour cela. Qu’un prestataire le détienne ou non figure dans ses mentions légales et dans le registre de l’autorité de supervision compétente.

Tenez compte au passage des montants minimaux de retrait. Sur de petites positions, il peut arriver que la somme des frais de virement, d’échange et de retrait absorbe une part considérable du produit de la vente. Faites ce calcul en amont, de préférence avec les chiffres concrets du prestataire.

Perte totale possible : ce qu’un retrait de la cote fait à une position

Un retrait de la cote, ou delisting, est la décision d’une place de négociation de ne plus traiter une paire. La plateforme annonce généralement une clôture des échanges puis une échéance plus tardive pour retirer les tokens. Après la clôture des échanges, vous ne pouvez plus vendre sur cette place ; après l’échéance de retrait, vous ne pouvez plus y déplacer les tokens, et certaines plateformes liquident alors d’office les soldes restants.

Pour le M, cette question est particulièrement sérieuse en raison de la concentration. Si la plus grande place perd la paire, les trois quarts du volume déclaré disparaissent d’un coup, et ce qui subsiste, ce sont des marchés dont le volume quotidien descend parfois sous 20 000 dollars. Une vente au cours affiché ne va alors plus de soi.

Trois choses aident concrètement. Premièrement : s’abonner à la page d’annonces de sa propre place de négociation, car c’est là que les retraits de la cote sont publiés en premier. Deuxièmement : savoir vers quelle adresse et sur quel réseau vous retireriez vos M, avant d’en avoir besoin dans l’urgence. Troisièmement : dimensionner la position de sorte qu’une perte totale reste supportable. Cet article n’est explicitement pas une recommandation d’acheter, de conserver ou de vendre du M.

Vendre du MemeCore : comment procéder maintenant

1. Fixer la voie de négociation et vérifier la profondeur. Regardez sur quelle place se trouve votre position en M et quel volume y est traité par jour. Si votre position dépasse un pour cent du volume quotidien, travaillez avec des ordres à cours limité par étapes plutôt qu’avec un ordre au marché. Quelle plateforme verse des euros et à quel tarif, vous le trouverez dans notre comparatif des meilleures plateformes crypto.
2. Rassembler les délais de détention lot par lot. Notez pour chaque lot acheté la date et le prix d’acquisition avant de vendre. Vous en déduirez quelle part est exonérée après un an et quelle part pèse sur le seuil de 1 000 euros. Un outil issu de notre panorama des logiciels fiscaux crypto reprend cette comptabilité.
3. Préparer le retour vers l’euro. Déterminez par quel prestataire agréé le produit en USDT doit rejoindre l’euro et votre compte bancaire, et vérifiez au préalable le réseau, les frais et le retrait minimal. Les maisons agréées pour le marché européen figurent dans notre panorama des plateformes crypto réglementées.

Les données de cet article proviennent du plan de vesting de DefiLlama et des données de marché de CoinGecko.

(Au 6 octobre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)