Dogecoin : les grandes adresses achètent 600 millions de DOGE, le volume quotidien se divise par deux : pourquoi le cours baisse quand même

Le Dogecoin cote 0,0791 dollar, soit 0,0705 euro, ce lundi à la mi-journée, et ce malgré une vague d’achats de grandes adresses. Entre le 12 et le 16 octobre, environ 600 millions de DOGE ont rejoint des adresses aux soldes importants, selon les données de la maison d’analyse Santiment. Sur la même période, le cours n’a pas progressé : il a perdu 8,6 % sur sept jours. L’explication ne tient pas aux achats, mais à l’autre côté du carnet d’ordres : le volume quotidien est tombé à environ 590 millions de dollars, un recul de 49 % en une journée selon CoinMarketCap, que U.Today attribuait lundi au calme des échanges du week-end. Qui achète ou vend du Dogecoin aujourd’hui trouve un carnet plus mince qu’il y a deux semaines, et cela change le calcul de chaque ordre.

Où en est le Dogecoin ce lundi à la mi-journée

Le cours s’établit à 0,0791 dollar, soit 0,36 % sous son niveau d’il y a 24 heures. L’amplitude du jour va de 0,0761 à 0,0801 dollar, soit 5,3 % entre le plus bas et le plus haut en une seule journée. Sur 30 jours, le recul atteint 8,6 % ; sur 200 jours, 12,5 % ; sur un an, 58,4 %. Seule la vue à deux mois est positive, de 3,2 %. La capitalisation s’élève à 12,37 milliards de dollars, ce qui place le Dogecoin au douzième rang de toutes les cryptomonnaies. Le record de 0,7316 dollar du 7 mai 2021 reste éloigné de 89,2 %. Toutes les données proviennent de CoinGecko, arrêtées au 19 octobre.

600 millions de DOGE en cinq jours : ce que Santiment a mesuré

Santiment analyse les soldes par classe d’adresses et repère ainsi si les avoirs glissent des petites vers les grandes adresses. Pour la période du 12 au 16 octobre, la maison relève une progression d’environ 600 millions de DOGE chez les grandes adresses, comme l’a rapporté Brave New Coin. Au cours de lundi, cela représente environ 47,5 millions de dollars. Rapportée à une offre en circulation de 156,379 milliards de DOGE, la somme équivaut à 0,38 % de tous les tokens.

Ces 0,38 % expliquent pourquoi le chiffre est plus petit qu’il n’y paraît. Pour comparer : avec l’émission actuelle d’environ 13,82 millions de nouveaux DOGE par jour, que nous avons détaillée le 18 octobre dans l’article sur la rémunération des mineurs et la part des frais, le réseau met un bon 43 jours à distribuer la même quantité. Cinq jours d’achats absorbent donc moins de six semaines d’offre courante.

Une réserve importante s’impose : une classe d’adresses n’est pas un propriétaire. Plateformes, conservateurs et fonds détiennent des avoirs clients sur des adresses collectives qui tombent dans la même classe. Une hausse à cet endroit peut être un transfert entre conservateurs et non une décision d’achat. Le déplacement est établi, son motif ne l’est pas.

Le volume est divisé par deux, et c’est là le vrai constat

Les 590 millions de dollars de volume quotidien s’opposent à une capitalisation de 12,37 milliards de dollars. Le rapport entre ces deux chiffres s’appelle le taux de rotation et atteint ici 4,8 % : en une journée, à peine un dollar de valeur de marché sur vingt change de mains. Le 4 octobre, le volume quotidien s’élevait encore à 854 millions de dollars, comme le notait notre article sur le canal des ETF ce jour-là. Le repli à 590 millions correspond à une baisse de 31 % en deux semaines.

Le volume est la contrepartie de chaque ordre. Quand il baisse, il y a moins de volume vendeur à un prix proche derrière chaque offre d’achat, et inversement. Le même ordre déplace alors davantage le cours. Cela explique l’amplitude de 5,3 % sur une journée sans nouvelle : ce n’est pas l’actualité qui s’agite, c’est le carnet qui est mince.

Comment un achat agit dans un marché mince

Le mécanisme tient en deux chiffres. Les 47,5 millions de dollars que les grandes adresses ont absorbés en cinq jours représentent huit pour cent d’un volume quotidien actuel. Répartis sur cinq jours, cela fait environ 1,6 % du volume par jour. Un ordre de cette taille, découpé en tranches sur plusieurs jours, suit le carnet et ne soulève pas le cours.

L’inverse vaut tout autant. Le 15 octobre, Whale Alert a signalé un transfert de 300 millions de DOGE, d’une valeur d’environ 24,1 millions de dollars, vers une plateforme. Une entrée sur une plateforme n’est pas une vente, mais elle rend les tokens vendables. Si 24 millions de dollars atteignaient le carnet un jour à 590 millions de volume, cela ferait quatre pour cent du volume quotidien du côté de l’offre. Dans un carnet à 854 millions, ce serait à peine trois. L’écart paraît faible et décide pourtant si un niveau tient.

Pour vous, cela compte davantage à l’exécution qu’au cours : avec un volume divisé par deux, un achat immédiat coûte plus d’écart au cours médian qu’il y a deux semaines. Nous avons mesuré le 11 octobre l’écart entre achat immédiat et carnet d’ordres sur le DOGE ; la direction n’a pas changé depuis, le montant si. Choisir une plateforme au carnet DOGE profond et travailler à cours limité coûte sensiblement moins cher, dans un marché mince, qu’un ordre au marché.

Ce qui a changé depuis le 18 octobre

Notre dernier article sur le Dogecoin, le 18 octobre, regardait le côté de l’offre : 13,82 millions de nouveaux DOGE par jour, une part des frais de 0,05 % dans la rémunération des mineurs. Depuis, le cours est passé d’environ 0,0795 à 0,0791 dollar, donc pratiquement inchangé, mais l’amplitude du jour s’est élargie à 5,3 % et le volume a reculé de près de moitié. L’émission reste à 10 000 DOGE par bloc. Seul le côté de la demande est nouveau : les chiffres de Santiment pour le 12 au 16 octobre n’étaient pas encore disponibles le 18 octobre.

En mettant les deux côtés face à face, on obtient le tableau de ce lundi. Au cours actuel, 13,82 millions de nouveaux DOGE par jour représentent environ 1,09 million de dollars d’offre fraîche, chaque jour, sans interruption. Les 47,5 millions de dollars d’achats en couvrent 43 jours. C’est plus qu’une note de bas de page et moins qu’un retournement.

Les niveaux : 0,0761 dollar en bas, 0,0878 dollar comme ligne

Le plus bas de lundi se situe à 0,0761 dollar. En dessous commence la zone que nous décrivions le 14 octobre, dans l’article sur le plus bas de février, comme prochain palier de soutien. Ce niveau a tenu depuis, mais le test de lundi matin à 0,0761 dollar s’en est approché bien plus qu’il y a cinq jours, quand le plus bas était à 0,0845 dollar.

Vers le haut, le premier obstacle est le plus haut du jour à 0,0801 dollar, soit le seuil rond des huit cents. Au-dessus vient la moyenne à 200 jours, qui passait le 4 octobre par 0,0878 dollar selon notre propre calcul. Depuis le cours de lundi, cela fait 11 pour cent d’écart. Tant que le volume reste à 590 millions de dollars, la contrepartie manque pour ce parcours : une hausse de 11 pour cent exige des acheteurs qui achètent dans un carnet mince, et c’est précisément ce qui pousse le prix contre l’acheteur lui-même.

Le calcul inverse : 1,09 million de dollars d’offre nouvelle par jour

Le Dogecoin n’a pas de plafond de quantité. Le protocole distribue 10 000 DOGE fixes par bloc ; avec un temps de bloc d’environ une minute, cela donne quelque 5,04 milliards de DOGE par an. Rapporté à l’offre actuelle de 156,379 milliards, cela représente 3,2 % de croissance par an. Cette part baisse chaque année, puisque la quantité absolue reste fixe tandis que l’offre augmente. Détenir du DOGE sans rien faire coûte donc environ trois pour cent de part du stock total chaque année, même à cours inchangé.

À côté se trouve un second chiffre, qui décrit la part institutionnelle de la demande. Les ETF Dogecoin américains détiennent environ 14,4 millions de dollars selon les données de SoSoValue et n’ont enregistré quasiment aucune entrée ni sortie en octobre. Face à une capitalisation de 12,37 milliards de dollars, cela fait 0,12 %. Pour les investisseurs en Allemagne, ce chiffre n’est de toute façon qu’un baromètre d’humeur : ces fonds ne sont pas accessibles à l’achat en Allemagne, faute d’agrément européen.

Notre appréciation : les achats des grandes adresses sont un vrai signal, mais ils ne portent pas loin dans ce marché. Les chiffres ci-dessus le disent, 47,5 millions de dollars d’achats contre 1,09 million de dollars d’offre nouvelle quotidienne et un volume ramené à 590 millions de dollars. En sens inverse, il est tout aussi établi que cette même minceur amplifie chaque mouvement, à la hausse comme à la baisse : si une demande réelle s’installe, un tel carnet demande moins de capital que d’habitude pour franchir le seuil des huit cents et la moyenne à 200 jours. Parier sur le rebond, c’est donc parier non sur les achats, mais sur le retour du volume. C’est une appréciation de la situation et non une recommandation d’achat.

FIFO par plateforme : ce que l’approche par portefeuille change pour vos DOGE

FIFO signifie first in, first out : lors d’une vente, les tokens achetés en premier sont réputés cédés en premier. L’essentiel est de savoir sur quel ensemble porte le calcul. Sur la question de savoir si plusieurs plateformes sont réunies dans un même pot, il existe une indication en faveur d’une approche par portefeuille, que nous avons commentée au matin du 19 octobre. Par portefeuille veut dire : chaque plateforme et chaque portefeuille est calculé pour lui-même, et non tout ensemble.

Pour le Dogecoin, ce point est plus concret que pour la plupart des grandes cryptos, car le DOGE s’échange plus souvent et par plus petites quantités. Acheter la même crypto sur deux plateformes et vendre sur l’une d’elles crée un ordre propre à chaque plateforme, donc une durée de détention propre. Un export par plateforme n’est donc pas un confort, c’est la base du calcul. Faute de justificatif d’achat, les conseillers fiscaux préviennent qu’une évaluation d’office risque de jouer en votre défaveur.

La durée de détention en dépend. Après un an, une plus-value de cession privée est exonérée, et ce délai court pour chaque acquisition. Sa suppression a été envisagée plusieurs fois et n’a pas été décidée à ce jour ; nous suivons l’état actuel, résultats de votes compris, sur notre page consacrée au délai de détention crypto. Tant que la règle existe, c’est le levier le plus puissant dont dispose un particulier en Allemagne, et il ne coûte que de la patience et des justificatifs.

Les trois voies vers le Dogecoin et leurs conséquences

Les investisseurs en Allemagne disposent de trois voies pour se positionner sur le Dogecoin, et elles diffèrent nettement sur le plan fiscal. L’achat direct sur une plateforme avec conservation personnelle relève de la cession privée : un an de détention, exonération ensuite. Un produit coté sur le DOGE, en Europe un ETN ou un ETP, est selon sa structure un titre financier et relève alors du prélèvement forfaitaire, sans avantage lié à la durée de détention. Les ETF Dogecoin américains forment le troisième cas et ne sont pas accessibles à l’achat en Allemagne.

La différence n’est pas un détail. Sur un gain de 1 000 euros après plus d’un an, l’achat direct laisse 1 000 euros ; un titre financier en laisse environ 736 après prélèvement forfaitaire et contribution de solidarité. C’est le prix du confort, et il se lit pour chaque produit dans le document d’informations clés avant l’achat.

La conservation fait partie de la décision. Détenir les tokens soi-même, c’est porter le risque de la gestion des clés et garder la pleine maîtrise du moment de la vente. Les laisser sur la plateforme, c’est s’épargner la charge et dépendre de sa solvabilité. Les deux voies se défendent ; la différence se regarde avant l’achat et non après.

Le Dogecoin à 0,0791 dollar : sans volume, les achats restent sans effet

L’achat de 600 millions de DOGE est établi, son effet reste lié à un volume qui a été divisé par deux. Trois démarches concrètes en découlent :

1. Passez l’ordre autrement. À 590 millions de dollars de volume quotidien et 5,3 % d’amplitude journalière, l’ordre au marché coûte mesurablement plus cher que l’ordre à cours limité. Vérifiez la profondeur du carnet pour votre paire avant d’acheter et placez la limite là où le volume se trouve réellement dans le carnet, plutôt que de prendre le prix de marché.
2. Documentez par plateforme. Puisque le calcul se fait par portefeuille, tirez l’export des transactions séparément pour chaque plateforme et conservez-le. Un logiciel fiscal avec suivi de portefeuille reprend l’ordre par portefeuille et évite le travail manuel en fin d’année.
3. Tenez les échéances au calendrier. Notez la date de chaque acquisition pour connaître l’anniversaire au lieu de l’estimer. L’état du débat sur la réforme se suit sur notre page consacrée au délai de détention.

(Au 19 octobre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat. Les cryptomonnaies sont très volatiles et une perte totale du capital engagé est possible.)