Crypto chez comdirect : 29 certificats sans frais d’ordre en versements programmés, mais pas une seule crypto

Chez comdirect, vous pouvez depuis des années miser sur le Bitcoin et l’Ethereum sans posséder de portefeuille. Ce que vous n’obtenez pas, c’est une véritable crypto : la banque place des certificats crypto dans votre compte-titres, c’est-à-dire des titres de créance adossés au cours. Ce que cette voie vous coûte dépend d’un seul chiffre du barème, le minimum de 9,90 euros par ordre. Celui qui place 100 euros en une fois paie donc 9,90 % de frais. Celui qui place le même montant par versements programmés ne paie actuellement rien.

Nous avons analysé la page de l’offre et le barème des prix et services le 4 octobre 2026 et recalculé les coûts pour des ordres de 50 à 25 000 euros. Le résultat sépare très nettement deux catégories d’investisseurs.

Le négoce de crypto chez comdirect, c’est un certificat et non une crypto

comdirect est une marque de Commerzbank AG. Sur la page de l’offre figure la phrase qui explique tout le montage : vous n’achetez pas une « crypto ‘réelle’ (cryptomonnaie), mais un dérivé sur cette cryptomonnaie ». Le titre reproduit le cours presque à l’identique, dans les deux sens.

Un certificat crypto, souvent appelé aussi ETP pour exchange traded product, est un titre de créance au porteur coté en bourse : un prêt à l’émetteur dont le remboursement suit le cours d’un sous-jacent. C’est la différence décisive avec un fonds d’investissement. comdirect l’écrit lui-même : avec les ETP et les certificats, il n’existe « aucune protection contre le risque d’insolvabilité de l’émetteur ». Un ETF, à l’inverse, constitue un patrimoine distinct et reste intact en cas de faillite de la société de gestion.

Concrètement, cela signifie : les parts se trouvent dans votre compte-titres comdirect comme des actions ou des parts de fonds. Vous n’avez pas besoin d’un portefeuille, et vous n’obtenez pas non plus de clé privée. Qui veut conserver lui-même son Bitcoin n’est pas au bon endroit. Qui veut en revanche tout regrouper dans un compte-titres et renonce sciemment à la gestion des clés obtient exactement cela.

Vingt-neuf certificats crypto de cinq émetteurs : notre décompte

L’opération de versements programmés de comdirect énumère les titres participants un par un, par émetteur. Nous les avons comptés. Cette analyse a été réalisée par cryptoticker.io lui-même le 4 octobre 2026 ; la base en est la page de l’offre sur le négoce de crypto, et 29 codes valeur ont été vérifiés.

La répartition par émetteur : 21Shares fournit 15 titres, Bitwise 5, VanEck 5, nxtAssets 3 et Invesco 1. Sur les 29 certificats, 22 portent sur une seule cryptomonnaie, les 7 autres sur des paniers et des indices comme le Krypto Basket 10 ou le Krypto Mid-Cap Index.

Douze cryptomonnaies sont couvertes individuellement. Cinq titres portent sur le Bitcoin, 4 sur l’Ethereum, 2 chacun sur XRP, Cardano et Solana, auxquels s’ajoute un titre chacun sur Bitcoin Cash, Polkadot, Stellar, Polygon, Litecoin, TRON et Avalanche. Ce qui manque dans la liste se remarque : aucun titre sur le Dogecoin, aucun sur le Monero, aucun sur les grands jetons de perpétuels ou de staking de ces deux dernières années. Qui veut diversifier plus largement doit passer par une plateforme agréée au titre de MiCA ou par un courtier à l’univers de produits plus vaste ; quels prestataires proposent quoi, notre comparatif des courtiers crypto le montre.

Une mention sous les tableaux de 21Shares mérite une phrase à part : l’émetteur a son siège en Suisse, « de sorte qu’en cas d’insolvabilité de l’émetteur, le droit suisse de l’insolvabilité s’applique ». Cela concerne plus de la moitié des titres de l’opération.

Frais d’ordre à l’achat ponctuel : 4,90 euros plus 0,25 %

Pour les achats hors versements programmés, c’est le barème ordinaire des prix et services qui s’applique. Pour une exécution en Allemagne, il prévoit des frais de base et une commission d’ordre de 4,90 euros plus 0,25 % du volume de l’ordre, avec un minimum de 9,90 euros jusqu’à un volume de 2 000 euros et un maximum de 59,90 euros. S’y ajoutent éventuellement des frais propres à la place de négociation et des coûts de tiers. Un ordre par téléphone coûte 14,90 euros de plus, par télécopie ou par courrier également 14,90 euros. La remise de 15 % pour les gros intervenants ne s’applique expressément pas aux exécutions de versements programmés.

Les nouveaux clients d’un compte-titres bénéficient d’un avantage : 3,90 euros de frais d’ordre par transaction sur les places allemandes et de gré à gré, pour une durée limitée à 12 mois. Est nouveau client celui qui n’a pas détenu de compte-titres chez comdirect au cours des six derniers mois. Passés ces douze mois, vous négociez à nouveau à partir de 9,90 euros par transaction.

Minimum de 9,90 euros : le taux de frais de 50 à 25 000 euros

Pour les petits montants, le minimum constitue tout le prix. Nous avons appliqué la formule du barème à des tailles d’ordre usuelles, sans les écarts de cours ni les coûts du produit, soit comme pur taux de frais sur le volume de l’ordre.

Deux seuils façonnent ce tableau. Jusqu’à 2 000 euros de volume, vous payez toujours 9,90 euros, parce que la formule de 4,90 euros plus 0,25 % y reste sous le montant minimal ; à exactement 2 000 euros, les deux valeurs se rejoignent. Vers le haut, le plafond de 59,90 euros s’applique, et ce à partir d’un volume de 22 000 euros. Qui place des sommes plus importantes en une fois paie donc davantage en valeur absolue, mais toujours moins en pourcentage.

Il en découle un rapport très simple : les petits achats ponctuels de certificats crypto sont chers chez comdirect. Une entrée avec 100 euros coûte presque un dixième du montant placé avant que le cours n’ait bougé. Sur une plateforme agréée au titre de MiCA, les frais de négociation pour le même montant se situent généralement dans l’ordre de quelques dixièmes de pour cent, écart de cours en sus ; quels prestataires sont agréés en Allemagne et ce qu’ils prélèvent figure dans notre panorama des plateformes de crypto-actifs.

Opération versements programmés jusqu’au 31 décembre 2027 : les 1,5 % tombent

Ici, le calcul s’inverse. Pour les 29 titres de la liste de l’opération, les frais d’ordre de 1,5 % du volume par transaction et par code valeur tombent dans le cadre des versements programmés jusqu’au 31 décembre 2027. Vous pouvez investir à partir de 1 euro par mois, et jusqu’à dix titres peuvent être mis en place en une seule fois. Les écarts de cours usuels, les rétrocessions et les coûts du produit ne sont pas touchés, pas plus que les suppléments pour téléphone, télécopie et courrier.

Ce que cela représente en chiffres, une année à 50 euros par mois le montre. Normalement, 1,5 % seraient dus sur les 600 euros annuels, soit 9,00 euros de frais d’ordre répartis sur douze exécutions. Dans le cadre de l’opération, c’est 0,00 euro. Le même montant en achat ponctuel coûte 9,90 euros. Dans ce segment de produits, les versements programmés ne sont donc pas seulement la formule la plus commode, mais aussi, jusqu’à la fin de 2027, la moins chère de loin.

Deux restrictions l’accompagnent. D’abord, l’opération est limitée dans le temps et comdirect se réserve expressément le droit de modifier, de prolonger ou d’arrêter l’offre à tout moment. Ensuite, elle ne vaut pas pour tous les types de comptes-titres : les comptes de clients suivis par un prestataire de services financiers, ainsi que les comptes Pure, en sont exclus. Si un certificat sort de l’opération, les conditions ordinaires s’appliquent de nouveau à ce titre.

Risque émetteur d’un ETP : un titre de créance sans protection en cas d’insolvabilité

Le montage du produit est le point où les certificats crypto se distinguent de tout ce qui, dans un compte-titres, ressemble par ailleurs à un fonds. En tant que titre de créance au porteur, le certificat porte le risque que l’émetteur devienne insolvable. comdirect nomme ce risque émetteur dans sa propre liste des risques et renvoie, pour le détail des garanties, à chaque émetteur.

La garantie courante passe par un adossement physique. Selon l’exposé de la page de l’offre, les émetteurs achètent les cryptomonnaies sous-jacentes dans les quantités correspondantes et les déposent auprès de fiduciaires indépendants, agréés comme conservateurs de portefeuilles froids. Un portefeuille froid désigne un support de stockage qui n’est pas connecté à un ordinateur, ou seulement brièvement. Si et dans quelle mesure un titre donné est ainsi garanti, l’émetteur l’indique dans les détails du produit ; cela fait partie des informations à lire dans le prospectus avant l’achat, et non dans le texte promotionnel.

Comment cette famille de produits se situe par rapport aux véritables fonds et aux produits crypto cotés en Allemagne, notre panorama des ETF crypto en Allemagne le replace. En résumé : ce qui est vendu outre-Rhin comme ETF crypto est, dans la plupart des cas, juridiquement un ETP ou un ETN, donc exactement le montage que propose comdirect.

Écart de cours et coûts du produit : les postes à côté des frais d’ordre

Les frais d’ordre sont la partie visible des coûts, mais pas la seule. Dans chaque indication de conditions relative au négoce de crypto, comdirect cite trois autres postes : les écarts de cours usuels, les rétrocessions et les coûts du produit. L’écart de cours est la différence entre le cours d’achat et le cours de vente, et il s’applique aussi bien à l’achat qu’à la vente. Les coûts du produit sont les frais de gestion courants de l’émetteur, prélevés quotidiennement sur le titre et qui, pour les ETP crypto du marché, se situent habituellement nettement au-dessus de ceux des ETF d’actions.

Pour un calcul honnête, cela signifie : le taux de frais du tableau ci-dessus est un plancher. Le chiffre ne nomme que ce que la banque prélève pour l’exécution et ne dit rien des coûts courants du titre. Les deux valeurs figurent dans des documents différents, l’une dans le barème des prix et services de la banque, l’autre dans le document d’informations clés de l’émetteur. Qui ne regarde que les frais d’ordre compare la moitié de l’addition.

Durée de détention et fiscalité : l’ETP en compte-titres face à la crypto sur une plateforme

Sur le plan fiscal, un certificat et une crypto sont deux choses différentes, et la qualification dépend de la structure concrète du titre. comdirect ne donne aucune indication fiscale sur la page de l’offre, et nous n’en affirmons ici aucune qui ne puisse être étayée. Ce que vous devriez clarifier avant l’achat est donc une question à poser à l’émetteur et à votre conseil fiscal : le titre est-il traité comme un produit de placement ou comme une cession de la cryptomonnaie sous-jacente ? C’est de là que dépend le fait qu’une durée de détention joue ou non un rôle.

Que cette question soit précisément en mouvement, l’avant-projet du ministère fédéral des Finances sur la fiscalité des crypto-actifs le montre ; nous en avons rendu compte le 2 octobre 2026 et il doit être soumis au conseil des ministres le 14 octobre. Tant que rien n’y est décidé, l’état du droit reste celui d’aujourd’hui. Pour la question des coûts traitée ici, cela ne change rien ; pour le rendement net d’impôt, cela peut beaucoup changer.

Comparaison des coûts avec les néocourtiers et les plateformes agréées

Dans cette classe de produits, comdirect joue un rôle net. La banque est forte si vous détenez de toute façon un compte-titres chez elle, si vous raisonnez en valeurs mobilières et si vous voulez placer chaque mois de petits montants dans un certificat : jusqu’à la fin de 2027, l’exécution dans le cadre de versements programmés ne vous coûte rien. L’offre convient moins bien si vous voulez acheter de façon irrégulière et par petites sommes ponctuelles, car le minimum de 9,90 euros dévore alors tout rendement avant qu’il n’apparaisse.

Qui veut de véritables cryptos avec sa propre clé ne trouvera pas d’offre chez comdirect et a besoin d’une plateforme agréée au titre de MiCA. Qui veut utiliser un portefeuille matériel en a besoin de toute façon. Et qui regarde avant tout les coûts courants devrait poser le document d’informations clés de l’émetteur à côté du barème de la banque avant de choisir une voie.

Crypto chez comdirect : comment procéder maintenant

1. Confrontez la taille d’ordre que vous envisagez au tableau ci-dessus. Si votre montant ponctuel est inférieur à 1 000 euros, l’exécution vous coûte au moins un pour cent ; dans ce cas, les versements programmés à 0,00 euro de frais d’ordre jusqu’à la fin de 2027 sont la voie la moins chère, et vous trouverez les solutions de rechange et leurs coûts dans notre comparatif des courtiers.
2. Vérifiez dans le document d’informations clés de l’émetteur les coûts courants du produit et la nature de la garantie. Pour les 15 titres de 21Shares, le droit suisse s’applique en cas d’insolvabilité ; cela figure sur la page de l’offre de comdirect. Comment ces titres se qualifient juridiquement, notre panorama des ETF crypto en Allemagne l’explique.
3. Décidez sciemment de la conservation. Un certificat ne vous donne aucune clé privée ; si vous en voulez une, la voie passe par une plateforme agréée puis par votre propre appareil, pour lequel notre comparatif des portefeuilles matériels présente la sélection.

Ce qu’il faut en retenir : l’offre n’est pas du négoce de crypto au sens strict, mais une opération sur valeurs mobilières adossée aux cours des cryptos. Vingt-neuf certificats de cinq émetteurs couvrent individuellement 12 cryptomonnaies ; le Dogecoin et le Monero manquent. Les versements programmés sont sans frais d’ordre jusqu’au 31 décembre 2027, tandis que l’achat ponctuel coûte au moins 9,90 euros, soit 9,90 % pour un placement de 100 euros. S’y ajoutent l’écart de cours et les coûts du produit, qui ne tombent dans aucun des deux cas. La source primaire de toutes les données de l’offre est la page consacrée au négoce de crypto chez comdirect ; les tarifs figurent dans le barème des prix et services de la banque, dans sa version de juin 2026.

(Au 4 octobre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)