Acheter du Zcash malgré l'interdiction européenne : ce qui arrive à vos ZEC à partir de juillet 2027
À compter du 10 juillet 2027, le règlement anti-blanchiment de l'Union écarte les crypto-actifs à anonymat renforcé des places réglementées. Ce que l'article 79 interdit dans sa lettre, pourquoi votre propre avoir en ZEC n'est pas visé et ce qu'il faut régler d'ici là.
Une précision d'abord, puisque c'est la question qui vous amène ici : vous pouvez acheter du Zcash (ZEC) aujourd'hui, et vous pourrez également détenir du ZEC après le 10 juillet 2027. Ce que l'Union européenne interdit à partir de cette date est autre chose. Ce qui devient interdit, c'est qu'une plateforme crypto agréée dans l'Union vous tienne un compte permettant d'anonymiser des transactions ou de les rendre fortement opaques. L'interdiction vise le prestataire. Elle ne touche pas votre propriété sur la monnaie.
Cette distinction détermine ce que vous devrez faire au cours des vingt-deux prochains mois, et ce que vous n'aurez pas à faire. Elle n'apparaît pas dans les titres qui circulent dans la presse crypto depuis le 22 août 2026, alors même que de nombreux lecteurs découvrent Zcash en ce moment : le cours du ZEC a bondi à son plus haut niveau depuis huit ans et, depuis le 21 août, une cinquième version modifiée d'une demande est déposée à Washington, qui ferait d'un fonds actif depuis 2017 le premier ETF au comptant américain sur le Zcash. Qui achète dans cette situation devrait d'abord connaître le cadre juridique qui s'applique en parallèle en Europe.
Ce texte répond aux trois questions de fond qui en découlent : ce que le droit de l'Union interdit dans sa lettre, où acheter et conserver du ZEC d'ici là, et ce qu'il advient de votre avoir si votre plateforme cesse de le négocier. Vous ne trouverez pas ici de prévision de cours.
L'Union européenne interdit-elle vraiment l'achat de Zcash à partir de juillet 2027 ?
Non. Le fondement juridique est le règlement (UE) 2024/1624 du 31 mai 2024, désigné en pratique par le sigle AMLR ou règlement anti-blanchiment de l'Union. Un règlement de cette nature s'applique directement dans chaque État membre, sans qu'un parlement national ait à le transposer au préalable. L'article 90 du règlement fixe la date d'application au 10 juillet 2027, avec une échéance ultérieure au 10 juillet 2029 pour certaines catégories d'entités assujetties relevant de l'article 3, point 3.
L'interdiction vise expressément les établissements de crédit, les établissements financiers et les prestataires de services sur crypto-actifs. Un prestataire de services sur crypto-actifs, PSCA dans le langage de la supervision, est une entreprise qui fournit des services crypto à titre professionnel et dispose à cette fin d'un agrément au titre du règlement (UE) 2023/1114. Sont donc visés les plateformes, les courtiers et les conservateurs. Les particuliers ne figurent pas parmi les destinataires de la disposition.
L'effet pratique reste néanmoins perceptible, car dès lors que les places européennes ne peuvent plus référencer un crypto-actif, celui-ci disparaît de leurs paires de négociation. C'est précisément ce que l'on appelle un retrait de cotation : la suppression d'une paire de l'offre d'une plateforme, généralement assortie d'une fenêtre limitée pendant laquelle les clients peuvent encore retirer leurs avoirs. Comme le montre notre article de fond sur le cadre juridique de l'interdiction des jetons de confidentialité, cette trajectoire est tracée sur le plan juridique depuis l'entrée en vigueur du règlement à l'été 2024.
Ce que l'article 79 du règlement anti-blanchiment interdit dans sa lettre
Le passage décisif figure au chapitre VIII, intitulé « Mesures visant à atténuer les risques liés aux instruments anonymes ». L'article 79, paragraphe 1, dispose dans la version française officielle :
« Il est interdit aux établissements de crédit, aux établissements financiers et aux prestataires de services sur crypto-actifs de tenir des comptes bancaires et de paiement anonymes, des livrets d'épargne anonymes, des coffres-forts anonymes ou des comptes anonymes de crypto-actifs, ainsi que tout autre type de compte permettant l'anonymisation du titulaire d'un compte client ou l'anonymisation ou une opacification accrue des transactions, y compris par des jetons à anonymat renforcé. »
Lisez attentivement la dernière proposition. Ce qui est interdit, c'est la tenue d'un compte permettant l'opacification, et le jeton à anonymat renforcé est l'un des moyens par lesquels cela peut se produire. Le législateur n'a écrit aucune interdiction de détention, n'a ordonné aucune confiscation et n'a créé aucune obligation de déclaration pour les détenteurs. Il a interdit aux maisons régulées de tenir un compte.
Ce qu'est un compte de crypto-actifs au sens du règlement
L'AMLR définit la notion par renvoi à l'article 3, point 19), du règlement (UE) 2023/1113, dit règlement sur les transferts de fonds. En pratique, il s'agit du compte qu'un prestataire tient pour un client et par lequel des crypto-actifs sont détenus et transférés. Un portefeuille dont les clés vous appartiennent seul n'entre pas dans ce cadre, puisque personne ne le tient pour vous.
Quels jetons relèvent des crypto-actifs à anonymat renforcé ?
Ici encore, seul le texte du règlement fait autorité. L'article 2, point 25), définit les jetons à anonymat renforcé comme « des crypto-actifs qui comportent des fonctionnalités intégrées destinées à anonymiser les informations sur les transferts de crypto-actifs, de manière systématique ou optionnelle ».
Le mot optionnelle explique pourquoi le Zcash fait l'objet de ce débat. Le Zcash connaît deux types d'adresses. Une adresse transparente, dite adresse t, inscrit ouvertement dans la chaîne l'émetteur, le destinataire et le montant, comme le font les grands réseaux non anonymisants. Une adresse blindée, l'adresse z, masque ces indications au moyen d'une preuve cryptographique à divulgation nulle de connaissance. Une preuve à divulgation nulle de connaissance est un procédé permettant d'établir la validité d'une transaction sans en révéler le contenu. Qui utilise le ZEC peut passer d'un monde à l'autre. C'est précisément cette liberté de choix qui remplit le critère « optionnelle ».
Ce qui manque au règlement mérite d'être relevé : le texte ne nomme aucune monnaie en particulier et ne dresse aucune liste. Il décrit une propriété technique. La question de savoir si un crypto-actif donné présente cette propriété est appréciée d'abord par les entreprises assujetties elles-mêmes, ensuite par les autorités de surveillance compétentes. Pour vous, cela signifie : fiez-vous à la communication de votre prestataire, non à une liste qui, officiellement, n'existe pas.
Pourquoi le cours du ZEC a atteint un sommet de huit ans en août 2026
Le 23 août 2026 à 06:34 UTC, le ZEC cote environ 790 dollars, relevé chez Coinpaprika. Sur sept jours, cela représente une hausse de plus de 62 %, et sur la journée un repli d'un peu moins de 4 % après le sommet de la veille. La capitalisation boursière atteint environ 12,9 milliards de dollars, le volume échangé sur les vingt-quatre dernières heures environ 1,2 milliard. Le Zcash occupe ainsi le douzième rang des crypto-actifs par capitalisation. En circulation : environ 16,33 millions de ZEC sur un plafond de 21 millions.
Le service spécialisé The Block a fait état le 22 août d'un sommet du jour proche de 857 dollars, soit le premier niveau au-dessus de 800 dollars depuis janvier 2018. Les indications de cours et de volume des différents fournisseurs de données divergent au fil de la journée ; la fourchette comprise entre environ 790 et environ 857 dollars, entre le 22 et le 23 août, est donc plus honnête qu'une valeur unique lissée.
Comparatif des plateformes crypto réglementéesCe que signifie la cinquième S-3/A de Grayscale pour un ETF Zcash au comptant
Une S-3/A est la version modifiée d'un formulaire d'enregistrement qu'un émetteur dépose auprès du gendarme boursier américain, la SEC, avant de pouvoir proposer des parts au public. La lettre A signifie amendment, c'est-à-dire une rectification de la demande initiale.
Selon le répertoire public des dépôts de la SEC pour le numéro d'identification CIK 0001720265, le Grayscale Zcash Trust a déposé le 21 août 2026 une S-3/A sous le numéro d'ordre 0001193125-26-361067, trois jours après la quatrième version du 18 août. Le même 21 août figure en outre un formulaire 8-K, destiné aux événements soumis à déclaration. La demande prévoit de renommer en The Zcash ETF le trust actif depuis 2017, de coter les parts au NYSE Arca sous le code ZCH, de percevoir des frais annuels de parrainage de 2,5 % et de laisser la conservation à Coinbase Custody.
Un dépôt n'est pas une décision. La SEC ne s'est pas prononcée sur cette demande, et le nombre de rectifications ne permet de déduire ni une date ni un résultat. Ce qui est établi, c'est la procédure elle-même : cinq versions en quelques mois montrent que l'émetteur la mène activement.
Où acheter du ZEC aujourd'hui sur une plateforme crypto réglementée
D'ici au 10 juillet 2027, rien ne change pour l'achat dans l'Union. L'essentiel est que votre place de marché dispose d'un agrément au titre du règlement (UE) 2023/1114, connu sous le nom de MiCAR, qui établit le cadre juridique unique des services sur crypto-actifs dans l'Union. Les prestataires agréés sont recensés par l'Autorité européenne des marchés financiers, l'AEMF, dans un registre public prévu à l'article 110 de ce règlement. Si vous souhaitez comparer les maisons qui détiennent cet agrément et le niveau de leurs frais, notre panorama des meilleures plateformes crypto réglementées facilite le tri.
Deux points méritent d'être vérifiés par vous-même avant le premier achat, car ils varient d'un prestataire à l'autre. D'abord, si le ZEC y est seulement négociable ; certaines maisons ne référencent déjà plus aujourd'hui les crypto-actifs blindés. Ensuite, si des retraits sont possibles et vers quel type d'adresse, car sans fonction de retrait votre avoir reste bloqué jusqu'à l'arrêt de la négociation.
Ce qu'il advient de votre avoir en ZEC si votre plateforme retire la cotation
Le règlement n'organise pas le déroulement d'un retrait de cotation et se borne à dire ce qui ne sera plus permis à compter de la date d'application. Les échéances précises, la fin de la négociation et la dernière possibilité de retrait figurent donc exclusivement dans la communication de votre prestataire, et l'expérience montre que ces communications arrivent avec un préavis, mais pas des années à l'avance.
Deux choses, en revanche, restent entre vos mains. Vous pouvez à tout moment transférer votre avoir vers votre propre portefeuille et devenir ainsi indépendant de toute décision d'un prestataire. Et vous pouvez programmer un rappel au printemps 2027 pour réexaminer la situation à ce moment-là, plutôt que de compter sur un courriel qui finirait dans les indésirables. Qui laisse son avoir sur la plateforme jusqu'au bout abandonne la maîtrise du calendrier.
Conservation par soi-même : pourquoi le considérant 160 exclut votre propre portefeuille
La phrase la plus importante pour vous ne figure pas dans le dispositif, mais dans les considérants du règlement. Après avoir décrit l'interdiction, le considérant 160 précise expressément :
« Cette interdiction ne s'applique pas aux fournisseurs de matériel et de logiciels ni aux fournisseurs de portefeuilles auto-hébergés dans la mesure où ils ne disposent pas d'un accès à ces portefeuilles de crypto-actifs ou d'un contrôle sur ceux-ci. »
Un portefeuille auto-hébergé, le plus souvent appelé portefeuille en conservation propre, est un portefeuille dont les clés privées vous appartiennent exclusivement et auquel aucun prestataire n'a accès. Le législateur européen a envisagé ce cas et l'a délibérément exclu. La question de départ trouve ainsi sa réponse définitive : un avoir en ZEC placé dans votre propre portefeuille n'est pas visé par l'article 79, ni aujourd'hui ni après la date d'application.
Si vous empruntez cette voie, la qualité de la conservation détermine tout le reste, car une clé perdue l'est définitivement. Notre comparatif des portefeuilles matériels classe les appareils courants selon la facilité d'usage, les crypto-actifs pris en charge et le dispositif de sauvegarde. Vérifiez expressément si l'appareil prend en charge les adresses Zcash blindées ou seulement les adresses transparentes, car les modèles diffèrent sur ce point.
Comparatif des portefeuilles matérielsBlindée ou transparente : quelle adresse ZEC vous faut-il pour le retrait
Lors du retrait depuis la plateforme, vous devez indiquer une adresse de destination, et pour le Zcash ce n'est pas une formalité. Une adresse transparente se comporte comme sur un réseau ouvert : chacun peut lire dans la chaîne le montant et les parties. Une adresse blindée masque ces indications. Les deux sont des adresses Zcash valides, mais tous les prestataires et tous les portefeuilles ne les prennent pas en charge l'une et l'autre.
En pratique, cela suppose un petit ordre de marche qui vous évitera des ennuis. Créez d'abord le portefeuille et vérifiez quel type d'adresse il vous attribue. Copiez ensuite l'adresse dans le formulaire de retrait de votre plateforme et voyez si le formulaire l'accepte. Envoyez enfin un petit montant d'essai et attendez la confirmation avant que le reste ne suive. Ces trois étapes vous coûtent dix minutes et des frais de réseau.
Fiscalité : le traitement d'un retrait de cotation forcé selon le paragraphe 23 de la loi allemande
Deux opérations que l'on confond volontiers se séparent ici. Le transfert de vos ZEC de la plateforme vers votre propre portefeuille n'est pas une vente. Seul le lieu de conservation change, non le propriétaire, et aucun produit n'est encaissé. Une vente, en revanche, est une opération de cession privée au sens du paragraphe 23, alinéa 1, phrase 1, point 2, de la loi allemande relative à l'impôt sur le revenu, lorsque moins d'un an sépare l'acquisition de la cession. Cela vaut également lorsque le retrait de cotation décidé par votre prestataire vous contraint à cette vente ; le droit fiscal ne s'interroge pas sur le motif.
Du côté des conséquences juridiques figure le paragraphe 23, alinéa 3, phrase 5, de la même loi. Les gains restent exonérés si le gain total tiré de l'ensemble des opérations de cession privées de l'année civile est resté inférieur à 1 000 euros. Il s'agit d'un seuil d'exonération et non d'un abattement. La différence coûte cher : à 999 euros de gain, tout demeure exonéré ; à 1 001 euros, le montant total devient imposable, et pas seulement la fraction excédentaire.
La doctrine administrative applicable aux crypto-actifs a été récapitulée par le ministère fédéral allemand des finances dans sa circulaire du 6 mars 2025, sous la référence IV C 1 - S 2256/00042/064/043. Elle remplace la circulaire antérieure de mai 2022 et comporte pour la première fois des sections propres aux obligations de coopération et de conservation. Qui négocie sur plusieurs plateformes et plusieurs portefeuilles ne peut donc guère faire l'économie d'un historique de transactions propre ; notre panorama des logiciels fiscaux crypto et des suivis de portefeuille indique quels programmes reconnaissent correctement les transferts entre portefeuilles comme une opération non imposable. Cette section ne remplace pas un conseil fiscal.
L'ETF américain au comptant projeté vous est-il accessible depuis l'Europe ?
Même si la SEC finissait par valider la demande, cela ne signifierait pas que vous pourrez acheter les parts chez votre courtier européen. La raison tient au règlement PRIIPs (UE) no 1286/2014. Son article 13, paragraphe 1, oblige toute personne qui vend un produit d'investissement packagé à des investisseurs de détail, ou qui les conseille à ce sujet, à leur fournir en temps utile un document d'informations clés. Faute d'un tel document pour un produit américain dans la langue nationale concernée, les courtiers européens ne peuvent régulièrement pas le proposer à leur clientèle de détail.
La décision d'établir ou non un tel document, et à quel moment, appartient à l'émetteur. Pour organiser votre propre avoir, l'ETF américain constitue donc pour l'heure un signal de marché et non une voie d'investissement. L'affirmation solide est celle-ci : l'achat direct du crypto-actif auprès d'un prestataire agréé MiCAR est la voie qui vous est ouverte aujourd'hui dans l'Union.
Ce qui distingue juridiquement Zcash, Monero et Dash
Le règlement se fonde sur une caractéristique technique, et cette caractéristique est plus ou moins marquée selon les crypto-actifs blindés connus. Monero (XMR) anonymise les transferts de manière systématique, donc dans tous les cas et sans possibilité de choix. Le Zcash anonymise de manière optionnelle, selon le type d'adresse retenu. Le Dash propose une fonction de mélange activable et est classé depuis des années par ses développeurs différemment des deux autres. Avec la formule « de manière systématique ou optionnelle », la définition de l'article 2, point 25), couvre les deux conceptions.
Pour situer les ordres de grandeur, toutes les valeurs relevées le 23 août 2026 vers 06:35 UTC chez Coinpaprika : le ZEC cote environ 790 dollars au douzième rang, le XMR environ 431 dollars au vingt et unième, le DASH environ 39 dollars au cent neuvième. Sur la semaine, le ZEC mène avec plus de 62 %, le DASH se situe autour de 33 %, le XMR à un peu moins de 5 %.
La question de savoir si un crypto-actif donné relève in fine de la définition n'est pas tranchée par le règlement lui-même. Cette appréciation revient aux entreprises assujetties et aux autorités de surveillance, et elle peut varier d'un État membre à l'autre et d'un prestataire à l'autre, jusqu'à ce qu'une pratique uniforme se dégage. Pour votre organisation, la préparation compte donc davantage que la délimitation juridique fine.
Ce que le différend sur le halving vient faire ici
Parallèlement au mouvement de cours se tient chez Zcash un vote des détenteurs sur l'opportunité de supprimer la division régulière par deux de la récompense de bloc. Cette question touche à la politique monétaire du réseau et n'a rien à voir avec le droit européen du blanchiment. Le vote est toutefois une seconde raison pour laquelle le ZEC apparaît en ce moment dans tant de fils d'actualité, et qui détient une position devrait distinguer les deux sujets.
Acheter du Zcash : ce qu'il faut retenir
- Clarifiez d'abord votre place de marché. Vérifiez que votre prestataire dispose d'un agrément MiCAR, qu'il référence le ZEC et qu'il en autorise le retrait. Le comparatif des plateformes crypto réglementées vous épargne le premier tri.
- Placez votre avoir en conservation propre en temps utile. Le considérant 160 exclut expressément les portefeuilles auto-hébergés de l'interdiction. Quel appareil vous convient et s'il prend en charge les adresses blindées, le comparatif des portefeuilles matériels le clarifie.
- Tenez l'historique avant d'en avoir besoin. Une vente forcée dans le délai d'un an est une opération de cession privée, et le seuil de 1 000 euros bascule dès le premier euro au-dessus. Les logiciels fiscaux crypto comparés séparent proprement les transferts entre portefeuilles des ventes.
Et un quatrième point qu'aucun outil ne réglera pour vous : programmez un rappel au printemps 2027. Il reste assez de temps d'ici là, mais l'échéance court à compter du 10 juillet 2027, sans prolongation.
Sources primaires à consulter : le texte intégral officiel en français du règlement (UE) 2024/1624 sur EUR-Lex et le répertoire des dépôts du Grayscale Zcash Trust auprès de la SEC.
(Au 23 août 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)
Note de transparence : Cet article a été rédigé avec l’aide d’une intelligence artificielle et relu par notre rédaction avant publication. Tous les chiffres et affirmations ont été vérifiés à partir des sources primaires liées dans le texte. L’image d’illustration a été générée par IA.
