Rusland geeft crypto vrij: wat de handel in Bitcoin, Ethereum en USDT vanaf 17 november betekent

Vier jaar geleden wilde de Russische centrale bank cryptovaluta nog volledig verbieden. Vanaf 17 november doet ze het omgekeerde: gewone Russen mogen dan Bitcoin, Ethereum en USDT van Tether kopen via gelicentieerde brokers en exchanges. De lijst is kort, de grenzen zijn krap en de politieke ondertoon is nauwelijks te missen.

Wat heeft de Russische centrale bank precies besloten?

De centrale bank heeft de regels vastgesteld waarmee exchanges drie assets mogen toelaten tot de openbare handel met particuliere beleggers: Bitcoin, Ether en USDT. Vanaf 17 november kunnen exchanges ze noteren, en particuliere beleggers kopen via brokers, vermogensbeheerders of gelicentieerde crypto-exchanges. De beurs van Moskou wil in december met eigen cryptohandel beginnen, en de grootste banken van het land, Sberbank en VTB, bereiden de toegang voor hun ongeveer 140 miljoen klanten voor. Uiterlijk 1 juli 2027 moeten alle instellingen hun infrastructuur volledig aan het nieuwe kader hebben aangepast.

De drie munten zijn gekozen omdat ze voldoen aan de eisen van de toezichthouder voor liquiditeit en handelshistorie. Geen enkele andere. Eerste vicegouverneur Vladimir Tsjistjoechin heeft duidelijk gemaakt dat de lijst voorlopig niet wordt uitgebreid.

Hoeveel mogen Russische particuliere beleggers kopen?

Weinig. Voor niet-gekwalificeerde beleggers geldt een jaarlijkse aankoopgrens van 300.000 roebel, omgerekend ongeveer 3.600 dollar. Of de grens per tussenpersoon of per asset geldt, wordt verschillend gemeld. Hoe dan ook: dit is een zandbak, geen vrije markt. Gekwalificeerde beleggers mogen daarentegen elke cryptomunt op de beurs of buitenbeurs zonder limiet verhandelen.

Volgens een schatting van de centrale bank vormen particuliere beleggers zo'n 98 procent van de marktdeelnemers. De grens moet precies deze massa uit ongecontroleerde peer-to-peerkanalen naar gereguleerde structuren leiden, waarin elke roebel te volgen is.

Waarom staat XRP niet op de lijst?

Omdat de criteria van de centrale bank liquiditeit en handelshistorie op gereguleerde platformen zijn, niet marktkapitalisatie. XRP heeft die drempel ondanks zijn omvang en zijn institutionele gebruik in Rusland niet gehaald. Gekwalificeerde beleggers kunnen het nog steeds verhandelen via producten van de beurs van Moskou, het grote publiek niet. Voor een token waarvan het verhaal sterk leunt op adoptie door banken, is uitsluiting door een van de meest bankgerichte cryptoregelingen ter wereld een onaangename kop.

Wat betekent dit voor USDT en Tether?

Dit is het interessantste deel. Een dollarstablecoin van een bedrijf dat zich aan Amerikaanse sancties houdt, is nu de enige stablecoin die een Russische particuliere belegger legaal mag kopen. Tegelijk heeft Tether USDT ter waarde van enkele miljoenen bevroren die verbonden waren met gesanctioneerde Russische exchanges. Rusland krijgt een liquide dollarinstrument voor de binnenlandse markt, Tether krijgt een markt die het officieel niet mag bedienen. Die tegenstrijdigheid zal nog lang na 17 november voor koppen zorgen.

Speelt de stap van Rusland een rol voor de bitcoin koers?

Op korte termijn nauwelijks. Een jaargrens van 3.600 dollar per particuliere belegger levert geen instroom op die een asset met een marktwaarde van 1,5 biljoen dollar in beweging brengt. Op lange termijn telt het signaal zwaarder dan het volume: een centrale bank uit de G20 die crypto in 2022 nog een gevaar voor de financiële stabiliteit noemde, legt er nu gereguleerde rails voor aan. De eerste echte cijfers komen met de start op de beurs van Moskou in december. Actuele koersen vind je op de CryptoTicker-pagina met cryptokoersen.