Plasma en novembre 2026 : une chaîne pour les stablecoins, et un jeton qui a perdu environ 96 % depuis son lancement
Plasma (XPL) est le jeton natif d’une blockchain dédiée à une seule activité : les paiements en stablecoins, avant tout avec le jeton dollar USD₮ de Tether. Le réseau et le jeton ont été lancés le 25 septembre 2025. Le 4 novembre 2026, XPL cote environ 0,06255 dollar et occupe, avec une capitalisation d’environ 297,8 millions de dollars, le 107e rang des plus grandes cryptomonnaies. Le fournisseur de données le classe notamment dans les catégories Payments, Layer 1 et Stablecoin Protocol. Pour situer Plasma, il faut le comparer aux réseaux qui transportent déjà aujourd’hui de grands volumes de stablecoins, c’est-à-dire Tron et Ethereum.
Ce qui a changé ces dernières semaines
Octobre a ouvert à 0,0947 dollar, atteint un sommet de 0,10295 dollar le 2 octobre, reculé jusqu’à un plus bas de 0,06888 dollar le 29 octobre et clôturé à 0,08126 dollar. Au cours des trois premiers jours de novembre, le cours a encore cédé du terrain, jusqu’à un plus bas de 0,06243 dollar le 3 novembre. Sur sept jours, la baisse atteint ainsi environ 16,3 %, sur 30 jours environ 33,9 %, sur 60 jours environ 32,9 % et sur 90 jours environ 15,7 %. Le cours se situe désormais juste au-dessus du plus bas sur douze mois de 0,06014 dollar, atteint le 10 juin 2026.
Pourquoi cette prévision reste prudente
Pour l’année 2026, le jeton affiche une baisse d’environ 63,4 % : depuis le cours de clôture du premier jour de cotation de l’année, 0,171018 dollar, XPL est tombé à environ 0,06255 dollar. Il se situe environ 96 % sous son record de 1,6847 dollar du 28 septembre 2025. S’y ajoute une offre qui est loin d’être finalisée. Environ 47,6 % de la quantité totale sont en circulation, et le reste est libéré chaque mois jusqu’en septembre 2028 selon le calendrier du projet. Selon notre méthodologie, les scénarios partent du cours de début d’année, c’est pourquoi la moyenne pour 2026 se situe pratiquement au niveau du cours actuel.
Le marché crypto en ce moment
Valeur totale et sentiment du marché, issus de nos propres graphiques. Tant que la page est ouverte, les valeurs se mettent à jour au rythme de leur source.
Ce qu’est Plasma et à quoi sert XPL
Plasma est une blockchain autonome qui se présente comme un réseau de paiements en stablecoins rapides, fiables et peu coûteux. Sa caractéristique la plus visible : les transferts d’USD₮ sont gratuits sur les voies propres du réseau, l’opérateur précisant sur son site que des frais de tiers peuvent s’appliquer. XPL est le jeton qui sert à payer toutes les autres transactions et avec lequel les validateurs doivent sécuriser le réseau. La chaîne est compatible avec l’Ethereum Virtual Machine, les applications d’Ethereum peuvent donc y être transposées. Le fournisseur de données rattache aussi Plasma à l’écosystème de Bitcoin.
Le chiffre qui permet de mesurer l’usage
Pour une chaîne de stablecoins, l’indicateur le plus important est la quantité de stablecoins réellement détenue sur elle. Selon les données de DefiLlama, elle s’élevait à environ 1,40 milliard de dollars le 4 novembre 2026. Le sommet avait été atteint le 9 octobre 2025 avec environ 6,35 milliards de dollars, peu après le lancement et pendant une phase de programmes d’incitation généreux. Depuis, cette quantité a fondu d’environ 78 %, mais elle est remontée d’environ 0,94 à 1,40 milliard de dollars depuis début septembre 2026. La valeur immobilisée dans les applications, la TVL, s’élevait le même jour à environ 0,50 milliard de dollars, contre environ 6,36 milliards le 9 octobre 2025. Les deux courbes racontent la même histoire que le cours : un lancement très important, puis un recul profond.
L’offre : 10 milliards de XPL et un calendrier jusqu’en 2028
La quantité totale est de 10 milliards de XPL. Selon la documentation du projet, 40 % reviennent à l’écosystème et à la croissance, 25 % à l’équipe, 25 % aux investisseurs et 10 % à la vente publique. Selon le calendrier, un tiers des parts de l’équipe et des investisseurs a été libéré le 25 septembre 2026 après une période de blocage d’un an, et les deux tiers restants sont libérés mensuellement sur deux ans. La part de l’écosystème est elle aussi libérée chaque mois jusqu’au 25 septembre 2028. Selon notre calcul, cela représente environ 88,9 millions de XPL par mois pour l’écosystème et environ 138,9 millions de XPL pour l’équipe et les investisseurs, soit environ 228 millions de XPL au total. Cela correspond à environ 4,8 % des 4,76 milliards de XPL en circulation aujourd’hui et, au cours actuel, à environ 14 millions de dollars par mois. La capitalisation d’environ 297,8 millions de dollars se compare à une valeur entièrement diluée d’environ 625,5 millions de dollars.
Inflation et destruction
Pour les validateurs, la documentation prévoit une émission annuelle de nouveaux XPL de 5 % au départ, qui baisse de 0,5 point de pourcentage par an jusqu’à 3 %. Cette inflation ne démarre que lorsque les validateurs externes et la délégation de mises seront en service. En contrepartie, les frais de base sont détruits, sur le modèle d’Ethereum. Savoir si la destruction compense l’émission dépend uniquement de l’usage, et c’est précisément là que les grands chiffres manquent encore.
Où XPL s’échange
Nous avons mesuré nous-mêmes la répartition du volume quotidien, à partir des paires de marché au comptant. Nous avons recensé 125 paires au comptant totalisant environ 126,3 millions de dollars en 24 heures, dont seulement environ 0,57 million dans des pools décentralisés. XPL n’est donc pas dépendant des DEX. 21 plateformes centralisées portent chacune plus d’un million de dollars, dont Binance avec environ 7,07 millions, Upbit avec environ 7,06 millions, Bybit avec environ 6,03 millions, OKX avec environ 4,04 millions, Gate avec environ 1,63 million et Coinbase Exchange avec environ 1,14 million de dollars. Ensemble, ces six grandes places représentent environ 27 millions de dollars.
Et la réserve qui l’accompagne
Les deux plus grandes places de notre mesure ne sont pas des noms majeurs : ASTX avec environ 29,15 millions et GroveX avec environ 22,88 millions de dollars représentent ensemble environ 41 % du volume mesuré. Le fournisseur de données indique lui-même pour XPL un volume quotidien d’environ 84,2 millions de dollars, soit moins que notre total sur toutes les paires. Le chiffre le plus bas est donc le plus fiable, et c’est surtout la cotation sur les grandes places qui compte. Comme pour Stellar, qui vise lui aussi les paiements, c’est finalement l’usage du réseau qui détermine la valeur, et non le négoce du jeton.
