Jupiter en octobre 2026 : une émission ramenée à zéro face à un rachat dont l’usage reste à trancher
Jupiter (JUP) est le jeton de gouvernance de Jupiter, la plus grande interface de négociation sur Solana. L’application regroupe les cours des sources de liquidité de la chaîne et dirige un ordre là où il s’exécute au mieux – notamment vers des teneurs de marché automatisés comme Raydium. S’y ajoutent un marché de contrats à terme perpétuels, un marché du crédit et une rampe de lancement pour de nouveaux jetons. Le cours s’établit le 21 octobre 2026 autour de 0,3138 dollar américain – environ 31 pour cent sous le plus haut de douze mois de 0,4531 dollar du 27 octobre 2025, et environ 2,3 fois le plus bas de douze mois de 0,1352 dollar du 12 février 2026.
Ce qui a changé ces dernières semaines
Deux choses. D’abord le cours : JUP a ouvert octobre à 0,3297 dollar, a atteint un plus haut mensuel de 0,3866 dollar et un plus bas mensuel de 0,2763 dollar ; la clôture du 20 octobre s’est faite à 0,3144 dollar. Sur sept jours, cela donne un recul d’environ 5 pour cent, sur 30 jours une hausse d’environ 4 pour cent et sur 90 jours une hausse d’environ 64 pour cent. Ensuite la caisse de rachat : selon un rapport du 19 octobre 2026, l’adresse de rachat détient désormais plus de 176 millions de JUP, soit davantage que les plus de 130 millions détruits l’année précédente. Selon ces mêmes rapports, l’affectation de ce montant – destruction, trésorerie ou incitations {D} n’est pas tranchée.
Pourquoi cette prévision reste prudente
Le côté de l’offre est la partie solide du calcul : selon les rapports disponibles, un vote de février 2026 a ramené l’émission à zéro et suspendu les émissions issues de la réserve de l’équipe. Le côté de la demande est moins documenté. Le rachat dépend des frais des produits maison, et la décision sur les 176 millions de JUP déjà accumulés appartient à la communauté de vote, non à une règle. S’y ajoute que près de 52 pour cent de l’offre totale ne circulent pas, et que les fournisseurs de données divergent sur cette offre totale – nous retenons partout les 6,862 milliards indiqués par CoinMarketCap. Nos scénarios partent donc du cours du premier jour de cotation de l’année, 0,1882 dollar, et la moyenne pour 2026 se situe sous le cours actuel.
Le marché crypto en ce moment
Valeur totale et sentiment du marché, issus de nos propres graphiques. Tant que la page est ouverte, les valeurs se mettent à jour au rythme de leur source.
Ce qu’est Jupiter et ce dont dépend son cours
Jupiter est d’abord un routeur. Qui veut échanger un jeton sur Solana saisit son ordre chez Jupiter ; l’application cherche un chemin à travers les sources de liquidité de la chaîne et répartit si besoin l’ordre sur plusieurs réservoirs. Contrairement à une bourse décentralisée isolée comme Uniswap sur Ethereum, Jupiter ne détient pas de liquidité propre mais sert d’intermédiaire entre des réservoirs tiers – y compris vers Raydium. D’autres produits en sont nés : un marché de contrats à terme perpétuels, un marché du crédit et une rampe de lancement pour de nouveaux jetons. JUP est le jeton avec lequel la communauté vote.
Ce que JUP apporte et ce qu’il n’apporte pas
JUP est un droit de vote, pas un droit à une distribution. Selon les descriptions disponibles, environ 50 pour cent des recettes de l’application alimentent depuis février 2025 une adresse fiduciaire qui achète du JUP sur le marché ouvert. Les jetons achetés y restent d’abord ; leur sort est réglé par un vote. C’est la différence essentielle avec un mécanisme qui détruit automatiquement : l’achat est documenté, l’usage reste ouvert.
Le vote qui a modifié l’offre
En février 2026, la communauté de vote a approuvé, avec environ 75 pour cent selon les rapports disponibles, un ensemble ramenant la nouvelle émission à zéro : les émissions issues de la réserve de l’équipe ont été suspendues, et les quelque 700 millions de JUP prévus pour la distribution annuelle ont, selon ces mêmes rapports, été placés sur une adresse communautaire d’où ils ne peuvent être utilisés sans nouveau vote. Les rapports divergent sur la suite de cette distribution – un report sans échéance comme une relance réduite sont évoqués. Nous n’indiquons donc que ce qui est rapporté de façon concordante : le vote est adopté, les émissions de l’équipe suspendues, la distribution reportée.
Pour l’évaluation, la réserve que portent ces mêmes rapports compte : une émission suspendue n’est pas un jeton détruit. Ce qu’un vote a arrêté, un vote peut le libérer de nouveau. Seuls les jetons effectivement détruits sont définitivement hors circulation.
Le rachat et la décision en suspens
Un rapport du 19 octobre 2026 chiffre l’adresse de rachat à plus de 176 millions de JUP ; d’autres descriptions évoquent environ 175 millions. Au cours du 21 octobre 2026, cela représente grossièrement 55 millions de dollars, soit environ 5 pour cent de la capitalisation boursière. L’année précédente, plus de 130 millions de JUP ont été détruits selon ces mêmes rapports. Savoir si le montant accumulé suivra le même chemin reste ouvert – destruction, trésorerie et programmes d’incitation sont tous cités. Cette incertitude n’est pas secondaire : elle décide si le rachat réduit durablement l’offre ou se contente de la déplacer.
D’où viennent les frais et qui est en face
Les recettes qui alimentent le rachat proviennent de l’acheminement d’échanges tiers et des produits maison, en particulier le marché de contrats à terme perpétuels. Le rachat dépend donc de l’activité de négociation, non d’un engagement fixe. La concurrence vient de deux directions : de places à terme autonomes comme Hyperliquid et Aster, et au sein de Solana d’applications qui bâtissent leurs propres flux de frais, comme la rampe de lancement Pump.fun. Les chiffres mensuels précis de volume ou du marché du crédit ne figurent dans les sources disponibles que dans des rapports isolés ; nous ne les utilisons donc pas.
L’ampleur des échanges en JUP
Le 21 octobre 2026, 14 bourses centralisées affichaient chacune plus d’un million de dollars de volume quotidien en JUP, dont cinq grandes places : Binance avec environ 4,97 millions, HTX avec 2,61 millions, Bybit avec 2,26 millions, Kraken avec 1,60 million et OKX avec 1,17 million, soit environ 12,6 millions de dollars au total. Sur 200 paires de négociation recensées, le fournisseur de données en exclut lui-même 60 du décompte ; les autres totalisent environ 49,4 millions de dollars. Les places décentralisées en représentent environ 5,5 millions, soit à peu près 11 pour cent. Les échanges passent donc majoritairement par des bourses centralisées – ce qui est notable pour un jeton dont le produit est lui-même une interface de négociation décentralisée.
L’offre
Environ 3,32 milliards de JUP circulent, sur 6,862 milliards. Près de 52 pour cent de l’offre totale ne circulent donc pas. CoinMarketCap indique une offre totale et une offre maximale identiques, à 6,862 milliards ; d’autres fournisseurs citent 7 milliards ou 10 milliards. Nous calculons partout avec le chiffre indiqué par CoinMarketCap et signalons l’écart ici plutôt que de le passer sous silence.
Ce que nous écartons délibérément
La répartition des fonds mis de côté entre l’acheminement d’affaires tierces et le marché à terme provient d’une analyse isolée ; elle ne figure dans aucune version de cette page. Également écartés : un chiffre sur la taille du marché du crédit issu d’une source unique, les montants réduits avancés pour la distribution reportée, et les objectifs de cours de pages de prévision tierces. À leur place figurent partout les valeurs que nous avons mesurées nous-mêmes, à partir de l’historique quotidien et du relevé des paires de négociation.
