Sam Bankman-Fried: 25 años de cárcel para el fundador de FTX, y su caso llega al Tribunal Supremo

Sam Bankman-Fried es el fundador del exchange de criptomonedas FTX y cumple desde 2024 una condena de 25 años de prisión. Un jurado de Manhattan lo declaró culpable de siete cargos en noviembre de 2023 por haber desviado miles de millones de dólares de fondos de clientes de FTX a su firma de trading Alameda Research. En junio de 2026, un tribunal de apelación de EE. UU. confirmó la sentencia y, desde septiembre, su recurso está ante el Tribunal Supremo. Para los inversores europeos, el caso es algo más que una crónica judicial: muestra por qué un saldo en un exchange es, jurídicamente, un derecho de crédito frente al operador, y por qué la UE exige con MiCA la custodia separada de los fondos de los clientes.

Este repaso recorre las etapas de Bankman-Fried, desde el fundador aclamado hasta la apelación fallida. Explica cómo se reembolsa a los clientes de FTX, por qué un 105 % es menos de lo que parece y qué puedes aprender del colapso para custodiar tú mismo tus bitcoins y otras criptomonedas. Se basa en resoluciones judiciales, comunicados de la fiscalía estadounidense y las publicaciones del FTX Recovery Trust.

¿Quién es Sam Bankman-Fried? De trader cuantitativo a fundador de FTX

Sam Bankman-Fried, conocido en el sector como SBF, creció como hijo de dos profesores de Derecho de la Universidad de Stanford y estudió Física en el MIT. Después negoció fondos cotizados en la firma de trading Jane Street. Un trader cuantitativo aprovecha las diferencias de precio mediante modelos matemáticos y estrategias automatizadas, en lugar de fiarse de la intuición.

En 2017, Bankman-Fried fundó la firma de trading Alameda Research. Al principio ganaba dinero con la llamada prima kimchi, es decir, con el hecho de que el bitcoin cotizaba más caro en los exchanges surcoreanos que en Estados Unidos. En 2019 llegó el exchange FTX, con sede en las Bahamas, especializado en derivados como futuros y contratos perpetuos. En tres años, FTX se convirtió en uno de los mayores exchanges del mundo. A principios de 2022, los inversores valoraban la empresa en 32.000 millones de dólares.

En público, Bankman-Fried se presentaba como lo contrario del cliché del cazafortunas cripto. Defendía el altruismo eficaz, una corriente que orienta las donaciones según su impacto medible, habló ante el Congreso de EE. UU. sobre regulación y donó grandes sumas a políticos de ambos partidos. FTX compró los derechos de nombre de un pabellón de baloncesto en Miami y se anunciaba con estrellas del deporte. Esa imagen hizo que la posterior caída fuera aún más inesperada para muchos clientes.

Alameda Research y FTX: cómo el dinero de los clientes acabó en el fondo de inversión

El núcleo del caso está en la relación entre el exchange y la firma de trading. Formalmente, FTX y Alameda Research eran empresas distintas, pero ambas pertenecían mayoritariamente a Bankman-Fried. Según los hechos probados en el juicio penal, Alameda tenía privilegios en FTX: la firma podía mantener un saldo negativo sin que el sistema cerrara sus posiciones de forma forzosa y disponía, en la práctica, de una línea de crédito alimentada con los depósitos de los clientes.

La Fiscalía Federal del Distrito Sur de Nueva York cifró el perjuicio en unos 8.000 millones de dólares de fondos de clientes. Según la acusación, el dinero se destinó a pérdidas de Alameda, a inmuebles en las Bahamas, a participaciones de capital riesgo y a donaciones políticas. Los clientes no sabían nada. La mayoría daba por hecho que sus depósitos estaban en FTX y que podían retirarlos en cualquier momento.

El token propio del exchange, FTT, tuvo un papel importante. Alameda tenía grandes cantidades y lo utilizaba como garantía para obtener préstamos. El valor de esa garantía dependía únicamente de la confianza en FTX. Un token de exchange es una criptomoneda que emite la propia plataforma de negociación y que suele dar descuentos en comisiones u otras ventajas en ella. Si cae la confianza en el exchange, cae también el token, y con él las garantías que se apoyan en él.

Quiebra de FTX en noviembre de 2022: nueve días hasta la solicitud de concurso

El 2 de noviembre de 2022, el medio especializado CoinDesk informó sobre un balance de Alameda en el que buena parte de los activos eran FTT. Pocos días después, el consejero delegado de Binance, Changpeng Zhao, anunció que vendería las tenencias de FTT de su plataforma. Los clientes retiraron entonces miles de millones en muy poco tiempo. FTX suspendió los retiros y la compra de rescate anunciada por Binance se vino abajo al cabo de un día.

El 11 de noviembre de 2022, FTX, Alameda Research y unas 130 sociedades vinculadas solicitaron en Delaware protección frente a los acreedores al amparo del capítulo 11 de la ley de quiebras de EE. UU. El capítulo 11 es un procedimiento en el que una empresa se reestructura o se liquida bajo supervisión judicial mientras los acreedores esperan un reparto ordenado. Bankman-Fried dimitió como consejero delegado. Su sucesor, John J. Ray III, experto en reestructuraciones que había dirigido antes la liquidación de Enron, habló de un fallo de los controles internos nunca visto.

Esa fecha resultó después decisiva para todos los clientes. El procedimiento concursal valora cada reclamación a 11 de noviembre de 2022, el día de la solicitud. Entonces el bitcoin cotizaba en torno a 17.000 dólares. Más abajo explicamos qué supone eso para el reembolso actual. En una guía aparte hemos explicado cómo se tratan jurídicamente los saldos de los clientes cuando un exchange quiebra.

Culpable de siete cargos: el juicio penal de Manhattan en 2023

En diciembre de 2022, Bankman-Fried fue detenido en las Bahamas y extraditado a Estados Unidos. El juicio comenzó en octubre de 2023 ante el tribunal federal de distrito de Manhattan, presidido por el juez Lewis Kaplan. La acusación incluía dos cargos de fraude y cinco de conspiración, entre ellos para defraudar a clientes y prestamistas y para blanquear dinero.

Declararon en su contra tres antiguos colaboradores de confianza que se habían declarado culpables antes: Caroline Ellison, responsable de Alameda Research, el cofundador de FTX Gary Wang y el jefe técnico Nishad Singh. El propio Bankman-Fried subió al estrado. Admitió errores en la gestión de la empresa, pero negó haber robado dinero. El 2 de noviembre de 2023, tras solo unas horas de deliberación, el jurado lo declaró culpable de los siete cargos.

Los coacusados recibieron penas mucho más leves porque habían colaborado con la fiscalía. Ellison fue condenada en septiembre de 2024 a dos años de prisión, mientras que Wang y Singh no tuvieron que volver a la cárcel. Ryan Salame, antiguo directivo de FTX, recibió en mayo de 2024 siete años y medio por donaciones electorales ilegales y por operar un negocio de transferencia de dinero sin licencia.

Condena de 25 años y decomiso de 11.000 millones de dólares

El 28 de marzo de 2024, el juez Kaplan dictó la pena: 25 años de prisión y el decomiso de unos 11.000 millones de dólares. El decomiso es la orden judicial de entregar al Estado los bienes obtenidos con un delito. En EE. UU., ese dinero puede llegar a los perjudicados a través de un procedimiento propio. La fiscalía había pedido entre 40 y 50 años, y la defensa, como máximo seis años y medio.

Kaplan justificó la sentencia en que Bankman-Fried sabía que lo que hacía estaba mal. En palabras del juez, había hecho una apuesta muy mala sobre si lo iban a descubrir. Según Reuters, Bankman-Fried está recluido en una prisión federal de baja seguridad cerca de Santa Bárbara, en California. Si la sentencia se mantiene, según Reuters no saldrá antes de 2044.

Apelación rechazada: el Second Circuit confirma la sentencia

Bankman-Fried recurrió el veredicto y la pena ante el Tribunal de Apelación del Segundo Circuito de EE. UU., el Second Circuit, en Nueva York. Sus abogados alegaron que el juez Kaplan había excluido indebidamente pruebas según las cuales FTX tenía activos suficientes para pagar a todos los clientes. Además, sostuvieron que Kaplan había limitado en exceso el testimonio del propio acusado.

El 12 de junio de 2026, un tribunal de tres jueces rechazó la apelación por unanimidad. El juez Barrington Parker calificó las pruebas de la acusación de «sólidas, por decirlo suavemente». Según el juez, Bankman-Fried había asegurado públicamente a clientes, inversores y supervisores que sus fondos estaban a salvo, mientras utilizaba FTX como su hucha personal.

Desde el punto de vista jurídico, una frase de la resolución es decisiva: los clientes de FTX fueron estafados en el momento en que su dinero pasó a Alameda, por mucho que Bankman-Fried creyera en un reembolso posterior. Por tanto, para su responsabilidad penal no importa que los clientes recuperen hoy más que su reclamación en dólares. Como ya informamos en abril de 2024, al inicio del procedimiento de apelación, la defensa se apoyaba precisamente en ese argumento.

Tribunal Supremo e indulto: las últimas vías de Bankman-Fried

El 10 de septiembre de 2026, Bankman-Fried pidió al Tribunal Supremo que admitiera su caso. El recurso impugna la condena y el decomiso de 11.000 millones de dólares, que a juicio de la defensa vulnera la prohibición de multas excesivas de la Octava Enmienda de la Constitución de EE. UU. Los nueve magistrados deciden a su discreción si admiten un caso. Hacen falta cuatro votos a favor, y el tribunal solo admite alrededor del 1 % de los recursos presentados. A principios de noviembre, aún no había decisión sobre el recurso.

Queda además la vía política. Según la Oficina de Indultos del Departamento de Justicia de EE. UU., citada por Reuters en junio, Bankman-Fried ha solicitado un indulto al presidente Donald Trump. No está claro si llegará. Trump indultó en 2025 al fundador de Binance, Changpeng Zhao, cuya condena, sin embargo, se refería a infracciones de las normas contra el blanqueo de capitales y no a un fraude a los clientes. Ni la Casa Blanca ni el Departamento de Justicia se han pronunciado. Las informaciones sobre un indulto inminente sin fuente oficial conviene tratarlas como rumores.

Reembolso de FTX: 105 % sobre los valores en dólares de 2022

En paralelo al proceso penal avanza la liquidación de FTX. El plan concursal está en vigor desde enero de 2025 y los pagos los gestiona el FTX Recovery Trust. Según medios especializados, hasta finales de junio de 2026 había repartido unos 10.300 millones de dólares entre los acreedores. El 31 de marzo de 2026, la cuarta ronda pagó unos 2.200 millones de dólares, y el 31 de julio la quinta, unos 900 millones.

Tras la quinta ronda, los clientes de la plataforma internacional FTX.com, la clase 5A del plan, están en el 105 % de su reclamación reconocida. Los clientes de la plataforma estadounidense también están en el 105 %, los acreedores ordinarios en el 103 % y las reclamaciones pequeñas, las llamadas convenience claims, en el 120 %. A principios de noviembre no se había publicado fecha para una sexta ronda.

Los porcentajes se refieren al valor en dólares a 11 de noviembre de 2022. Quien tenía entonces un bitcoin en FTX tiene una reclamación de unos 17.000 dólares y recibe el 105 %, es decir, algo menos de 18.000 dólares. A principios de noviembre, un bitcoin costaba entre 77.000 y 81.000 dólares. Contado en monedas, ese cliente recupera menos de una cuarta parte de lo que tenía. Con Solana la diferencia es aún mayor: SOL costaba menos de 20 dólares en noviembre de 2022 y casi 100 dólares a principios de noviembre de 2026. Algunos acreedores impugnaron esta valoración en los tribunales, pero la ley concursal fija la fecha de referencia.

Clientes europeos de FTX: FTX EU, Backpack y el portal de reclamaciones

Para los clientes de la UE hay dos vías, según la sociedad de FTX en la que estuviera la cuenta. FTX EU era una filial con licencia en Chipre que el proveedor Backpack Exchange adquirió de la masa concursal. Backpack ha puesto en marcha un procedimiento de reembolso propio, con verificación de identidad, para los saldos en euros de FTX EU, separado del plan concursal de EE. UU. En cambio, quien se registró en FTX como cliente de la UE antes del 7 de marzo de 2022 se considera cliente de FTX International y pasa por el procedimiento general.

Para el procedimiento general tienes que acceder al portal claims.ftx.com, completar la verificación de identidad, enviar los formularios fiscales y elegir uno de los tres proveedores de pago: BitGo, Kraken o Payoneer. Solo entonces el trust paga en la siguiente fecha de reparto. Según los informes sobre el informe trimestral del trust, a finales de junio seguían reservados 59 millones de dólares para acreedores que no habían completado estos pasos.

Cómo trata la Hacienda alemana un reembolso del procedimiento de FTX no está aclarado de forma definitiva. Depende, entre otras cosas, de cuándo compraste las monedas y de si ya has declarado una pérdida. Guarda los extractos de cuenta, la confirmación de la reclamación y cada pago del trust antes de presentar la declaración de la renta.

La lección de FTX: lo que exige MiCA para la custodia de los fondos de los clientes

El colapso de FTX coincidió con el momento en que la UE trabajaba en su Reglamento relativo a los mercados de criptoactivos, MiCA. La norma obliga a los proveedores a mantener los criptoactivos y fondos de sus clientes separados de su propio patrimonio y les prohíbe utilizarlos por cuenta propia. Precisamente esa separación faltaba en FTX. Desde el final del periodo transitorio, los exchanges que atienden a clientes en Alemania necesitan una autorización MiCA. Resumimos en una página propia las obligaciones que conlleva la licencia MiCA.

Una autorización no hace invulnerable a un exchange, pero cambia el punto de partida. Un supervisor como la BaFin alemana o sus autoridades homólogas en otros países de la UE revisa los recursos propios, la custodia y la dirección, y la custodia separada facilita la devolución a los clientes si las cosas se tuercen. Cuando elijas una plataforma, consultar la comparativa de exchanges cripto regulados es por eso el primer paso, antes que las comisiones y la oferta de monedas.

La segunda lección tiene que ver con la autocustodia. Las criptos en un exchange son, jurídicamente, un crédito frente al operador. Las criptos en tu propia cartera, cuya clave privada solo conoces tú, te pertenecen. Una cartera hardware es un pequeño dispositivo que guarda esa clave sin conexión y solo firma transacciones tras confirmarlas en el propio aparato. Para los importes con los que no operas de forma activa, es la forma de custodia que descarta un caso como el de FTX.

Sam Bankman-Fried: libre en 2044 como pronto, la lección vale ya hoy

Si el Tribunal Supremo admite el caso se decidirá en los próximos meses, y un indulto sigue siendo especulación. Para los inversores, ninguna de las dos cosas cambia mucho. Del caso se desprenden tres pasos concretos para custodiar tus propios activos:

1. Saca tus tenencias del exchange: lo que mantienes a largo plazo debe estar en tu propia cartera. La comparativa de carteras hardware muestra dispositivos, precios y diferencias en la protección de la clave.
2. Opera solo con proveedores autorizados: antes de abrir una cuenta, comprueba si el exchange tiene autorización MiCA y dónde está supervisado. Encontrarás un resumen por comisiones y autorización en la comparativa de exchanges de criptomonedas.
3. Documenta cada transacción: si las cosas se tuercen, un registro completo determina tu reclamación y su tratamiento fiscal. Una herramienta de la comparativa de software fiscal para criptomonedas registra automáticamente compras, ventas y saldos.

(4 de noviembre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)