Criptoactivos en comdirect: 29 certificados sin comisión de orden en el plan de aportaciones, pero ni una sola moneda

En comdirect puedes apostar desde hace años por Bitcoin y Ethereum sin tener una cartera. Lo que no obtienes es una moneda de verdad: el banco coloca certificados de criptoactivos en tu cuenta de valores, es decir, títulos de deuda referenciados al precio. Cuánto te cuesta esta vía depende de una sola cifra del folleto de tarifas, el mínimo de 9,90 euros por orden. Quien coloca 100 euros de una vez paga por tanto un 9,90 % en comisiones. Quien coloca el mismo importe mediante un plan de aportaciones no paga ahora nada.

Hemos analizado la página de la oferta y el folleto de precios y servicios el 4 de octubre de 2026 y recalculado los costes para órdenes de 50 a 25.000 euros. El resultado separa con mucha claridad a dos grupos de inversores.

Operar con criptoactivos en comdirect significa certificado y no moneda

comdirect es una marca de Commerzbank AG. En la página de la oferta está la frase que explica todo el montaje: no compras «una moneda "real" (criptomoneda), sino un derivado sobre esa criptomoneda». El título replica el precio casi uno a uno, en las dos direcciones.

Un certificado de criptoactivos, a menudo llamado también ETP por exchange traded product, es un título de deuda al portador cotizado en bolsa: un préstamo al emisor cuya devolución se orienta al precio de un subyacente. Esa es la diferencia decisiva frente a un fondo de inversión. comdirect lo escribe por sí mismo: en los ETP y los certificados no hay «ninguna protección frente al riesgo de insolvencia del emisor». Un ETF, en cambio, es patrimonio separado y queda intacto si quiebra la gestora.

En la práctica eso significa: las participaciones están en tu cuenta de valores de comdirect como acciones o participaciones de fondos. No necesitas una cartera y tampoco recibes una clave privada. Quien quiera custodiar Bitcoin por su cuenta está en el lugar equivocado. Quien, por el contrario, quiera agrupar todo en una cuenta de valores y renuncie a propósito a gestionar claves obtiene exactamente eso.

Veintinueve certificados de criptoactivos de cinco emisores: nuestro recuento

La promoción de planes de aportaciones de comdirect enumera los títulos participantes uno a uno por emisor. Los hemos contado. Este análisis lo realizó cryptoticker.io por sí mismo el 4 de octubre de 2026; la base es la página de la oferta sobre operativa con criptoactivos, y se comprobaron 29 códigos de valor.

El reparto por emisor: 21Shares aporta 15 títulos, Bitwise 5, VanEck 5, nxtAssets 3 e Invesco 1. De los 29 certificados, 22 se refieren a una sola criptomoneda y los 7 restantes a cestas e índices como el Krypto Basket 10 o el Krypto Mid-Cap Index.

Hay doce criptomonedas cubiertas de forma individual. Cinco títulos van sobre Bitcoin, 4 sobre Ethereum, 2 cada uno sobre XRP, Cardano y Solana, y uno cada uno sobre Bitcoin Cash, Polkadot, Stellar, Polygon, Litecoin, TRON y Avalanche. Lo que falta en la lista llama la atención: ningún título sobre Dogecoin, ninguno sobre Monero, ninguno sobre los grandes tokens de perpetuos o de staking de los dos últimos años. Quien quiera diversificar más tiene que pasar a una plataforma con autorización MiCA o a un bróker con un universo de productos mayor; qué proveedores llevan qué lo muestra nuestra comparativa de brókeres cripto.

Una nota bajo las tablas de 21Shares merece una frase propia: el emisor tiene su sede en Suiza, «de modo que en caso de insolvencia del emisor se aplica el derecho suizo de insolvencia». Eso afecta a más de la mitad de los títulos de la promoción.

Comisión de orden en la compra puntual: 4,90 euros más el 0,25 %

Para las compras fuera de un plan de aportaciones rige el folleto ordinario de precios y servicios. Para la ejecución en Alemania fija una comisión base junto con la de orden de 4,90 euros más el 0,25 % del volumen de la orden, con un mínimo de 9,90 euros hasta un volumen de 2.000 euros y un máximo de 59,90 euros. A eso pueden sumarse cargos propios del centro de negociación y costes de terceros. Una orden por teléfono cuesta 14,90 euros más; por fax o por carta, también 14,90 euros. El descuento del 15 % para grandes operadores no se aplica, de forma expresa, a las ejecuciones de planes de aportaciones.

Los nuevos clientes de cuenta de valores tienen una ventaja: 3,90 euros de comisión de orden por operación en los centros de negociación alemanes y en la operativa extrabursátil, limitada a 12 meses. Es cliente nuevo quien no haya tenido una cuenta de valores en comdirect en los últimos seis meses. Pasados esos doce meses, vuelves a operar desde 9,90 euros por operación.

Comisión mínima de 9,90 euros: la cuota de coste de 50 a 25.000 euros

Con importes pequeños, la comisión mínima es todo el precio. Hemos aplicado la fórmula del folleto de tarifas a tamaños de orden habituales, sin diferenciales ni costes de producto, es decir, como pura cuota de comisión sobre el volumen de la orden.

Dos umbrales dan forma a la tabla. Hasta 2.000 euros de volumen pagas siempre 9,90 euros, porque la fórmula de 4,90 euros más el 0,25 % queda allí todavía por debajo del importe mínimo; en exactamente 2.000 euros ambos valores se encuentran. Hacia arriba actúa el tope de 59,90 euros, y lo hace desde un volumen de 22.000 euros. Quien coloca sumas mayores de una vez paga por tanto más en términos absolutos, pero cada vez menos en porcentaje.

De ahí se sigue una relación sencilla: las compras puntuales pequeñas de certificados de criptoactivos son caras en comdirect. Una entrada con 100 euros cuesta casi una décima parte del importe colocado antes de que el precio se haya movido. En una plataforma con autorización MiCA, las comisiones de negociación para el mismo importe se sitúan normalmente en el orden de décimas de punto porcentual más el diferencial; qué proveedores están autorizados en Alemania y qué cobran está en nuestro panorama de exchanges de criptomonedas.

Promoción de planes de aportaciones hasta el 31 de diciembre de 2027: el 1,5 % desaparece

Aquí la cuenta se invierte. Para los 29 títulos de la lista de la promoción, la comisión de orden del 1,5 % del volumen por transacción y código de valor desaparece en el plan de aportaciones hasta el 31 de diciembre de 2027. Puedes aportar desde 1 euro al mes y pueden configurarse hasta diez títulos en una sola pasada. Los diferenciales habituales de mercado, los incentivos y los costes del producto no se ven afectados, como tampoco los recargos por teléfono, fax y carta.

Lo que eso supone en cifras lo muestra un año con 50 euros al mes. Normalmente se devengaría el 1,5 % sobre los 600 euros anuales, es decir, 9,00 euros de comisión de orden repartidos en doce ejecuciones. En la promoción son 0,00 euros. El mismo importe como compra puntual cuesta 9,90 euros. En este segmento de producto, el plan de aportaciones no es por tanto solo la variante más cómoda, sino también, hasta finales de 2027, la mucho más barata.

Dos limitaciones acompañan a esto. Primero, la promoción está limitada en el tiempo y comdirect se reserva de forma expresa el derecho a modificar, prorrogar o terminar la oferta en cualquier momento. Segundo, no vale para todos los tipos de cuenta de valores: quedan excluidas las cuentas de clientes atendidos por un proveedor de servicios financieros, así como las cuentas Pure. Si un certificado sale de la promoción, para ese título rigen de nuevo las condiciones ordinarias.

Riesgo de emisor en un ETP: título de deuda sin protección en la insolvencia

El montaje del producto es el punto en el que los certificados de criptoactivos se diferencian de todo lo que en una cuenta de valores parece por lo demás un fondo. Como título de deuda al portador, el certificado soporta el riesgo de que el emisor devenga insolvente. comdirect menciona este riesgo de emisor en su propia lista de riesgos y remite, para los detalles de la garantía, a cada emisor.

La garantía habitual pasa por el respaldo físico. Según la exposición de la página de la oferta, los emisores compran las criptomonedas subyacentes en las cantidades correspondientes y las depositan en fiduciarios independientes autorizados como custodios de carteras frías. Cartera fría significa un soporte de almacenamiento que no está conectado a un ordenador, o solo brevemente. Si un título concreto está garantizado así, y hasta qué punto, lo indica el emisor en los detalles del producto; eso forma parte de la información que deberías leer en el folleto antes de comprar, no en el texto publicitario.

Cómo se relaciona esta familia de productos con los fondos auténticos y con los productos cripto cotizados en Alemania lo sitúa nuestro panorama de los ETF cripto en Alemania. La versión corta: lo que allí se vende como ETF cripto es en la mayoría de los casos, jurídicamente, un ETP o un ETN, y por tanto exactamente el montaje que ofrece comdirect.

Diferencial y costes de producto: las partidas junto a la comisión de orden

La comisión de orden es la parte visible de los costes, pero no la única. En cada indicación de condiciones sobre la operativa con criptoactivos, comdirect menciona tres partidas más: diferenciales habituales de mercado, incentivos y costes del producto. El diferencial es la diferencia entre el precio de compra y el de venta y se produce tanto al comprar como al vender. Los costes del producto son la comisión de gestión corriente del emisor, que se descuenta del título a diario y que, en los ETP cripto del mercado, suele estar bastante por encima de la de los ETF de renta variable.

Para una cuenta honesta eso significa: la cuota de comisión de la tabla anterior es un límite inferior. La cifra nombra solo lo que el banco cobra por la ejecución y no dice nada sobre los costes corrientes del título. Los dos valores están en documentos distintos: uno, en el folleto de precios y servicios del banco; el otro, en el documento de datos fundamentales del emisor. Quien mira solo la comisión de orden compara media cuenta.

Plazo de tenencia e impuestos: el ETP en cuenta de valores frente a la moneda en el exchange

En términos fiscales, un certificado y una moneda son dos cosas distintas, y la calificación depende de la configuración concreta del título. comdirect no hace indicaciones fiscales en la página de la oferta, y aquí no afirmamos ninguna que no pueda acreditarse. Lo que deberías aclarar antes de comprar es, por tanto, una pregunta para el emisor y para tu propio asesor fiscal: ¿se trata el título como un producto de inversión o como una transmisión de la criptomoneda subyacente? De ello depende que un plazo de tenencia desempeñe algún papel.

Que esta cuestión esté precisamente en movimiento lo muestra el anteproyecto del Ministerio Federal de Finanzas sobre la tributación de los criptoactivos, del que informamos el 2 de octubre de 2026 y que debe llegar al consejo de ministros el 14 de octubre. Mientras allí no se decida nada, el estado de la cuestión sigue siendo el de hoy. Para la cuestión de costes de este artículo eso no cambia nada; para la rentabilidad después de impuestos puede cambiar mucho.

Comparación de costes con neobrókeres y exchanges autorizados

En esta clase de producto, comdirect desempeña un papel claro. El banco es fuerte si de todos modos tienes allí una cuenta de valores, piensas en valores y quieres colocar cada mes importes pequeños en un certificado: hasta finales de 2027 la ejecución en el plan de aportaciones no te cuesta nada. La oferta encaja peor si quieres comprar de forma irregular y en sumas puntuales pequeñas, porque entonces la comisión mínima de 9,90 euros se come cualquier rentabilidad antes de que surja.

Quien quiera monedas de verdad con su propia clave no encontrará oferta en comdirect y necesita una plataforma con autorización MiCA. Quien quiera usar una cartera hardware la necesita en cualquier caso. Y quien mire sobre todo los costes corrientes debería poner el documento de datos fundamentales del emisor al lado del folleto de tarifas del banco antes de decidirse por una vía.

Criptoactivos en comdirect: cómo proceder ahora

1. Contrasta el tamaño de orden que tienes previsto con la tabla anterior. Si tu importe puntual está por debajo de 1.000 euros, la ejecución te cuesta al menos un uno por ciento; en ese caso el plan de aportaciones con 0,00 euros de comisión de orden hasta finales de 2027 es la vía más barata, y encontrarás alternativas con sus costes en nuestra comparativa de brókeres.
2. Comprueba en el documento de datos fundamentales del emisor los costes corrientes del producto y el tipo de garantía. En los 15 títulos de 21Shares se aplica el derecho suizo en caso de insolvencia; así figura en la página de la oferta de comdirect. Cómo hay que calificar jurídicamente estos títulos lo explica nuestro panorama de los ETF cripto en Alemania.
3. Decide de forma consciente sobre la custodia. Un certificado no te da clave privada alguna; si quieres una, la vía pasa por una plataforma autorizada y de allí a un dispositivo propio, para el que nuestra comparativa de carteras hardware muestra la selección.

Qué te llevas de todo esto: la oferta no es operativa con criptoactivos en sentido estricto, sino una operación de valores referenciada a los precios de las criptomonedas. Veintinueve certificados de cinco emisores cubren individualmente 12 criptomonedas; faltan Dogecoin y Monero. El plan de aportaciones está libre de comisión de orden hasta el 31 de diciembre de 2027, mientras que la compra puntual cuesta al menos 9,90 euros y, por tanto, un 9,90 % con 100 euros colocados. A eso se suman el diferencial y los costes del producto, que no desaparecen en ninguno de los dos casos. La fuente primaria de todos los datos de la oferta es la página sobre la operativa con criptoactivos en comdirect; las tarifas están en el folleto de precios y servicios del banco, en su versión de junio de 2026.

(4 de octubre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)