Solana pierde 11,1 millones de dólares de los ETF estadounidenses: estas son las razones

La predicción de Solana para octubre depende de una cifra del día anterior: los ETF al contado estadounidenses sobre Solana perdieron dinero en términos netos el 30 de septiembre en lugar de captarlo. Con ello termina una serie que sostuvo el precio en septiembre. El precio se sitúa en 117,66 dólares, es decir, 104,21 euros, el 1 de octubre hacia las 14:47 hora alemana, tras un máximo diario de 122,60 dólares. A siete días sigue habiendo una subida del 4,1 por ciento, y a treinta días del 15,3 por ciento. Justamente esa contradicción es la verdadera pregunta del día.

Qué hay detrás se puede localizar en tres puntos: las cifras de las gestoras, el ritmo de la red que cambia de consenso en octubre y la cuestión de qué puede hacer con todo ello un inversor en Alemania. Los tres tienen una fecha y los tres tienen una cifra.

Salida de 11,1 millones de dólares de los ETF: la serie de entradas en Solana se ha roto

El 30 de septiembre los inversores retiraron 11,10 millones de dólares netos de los ETF al contado estadounidenses sobre Solana. La cifra proviene de SoSoValue y la publicó, entre otros, Chaincatcher. La mayor partida individual corresponde al Bitwise Solana Staking ETF, con 8,94 millones de dólares de salida, mientras que el Fidelity Solana Fund ETF captó 2,77 millones de dólares. Un segundo recuento del mismo día llega a unos 12,5 millones de dólares y menciona además salidas de alrededor de 3,2 millones de dólares cada una en los productos de VanEck y Morgan Stanley. La horquilla de 11,1 a 12,5 millones de dólares se mantiene aquí tal cual, porque las dos casas delimitan de forma distinta.

ETF al contado significa que el fondo mantiene la propia criptomoneda y no solo un contrato de futuros sobre ella. Una salida quiere decir, por tanto, que el fondo ha reembolsado participaciones y ha entregado SOL para ello. Eso es presión vendedora real y no un apunte contable.

El contraste con los días anteriores es lo que hace interesante la cifra. En la semana hasta el 29 de septiembre esos mismos productos captaron 188 millones de dólares netos, su mayor cifra semanal desde el lanzamiento. Solo el 25 de septiembre entraron 86,7 millones de dólares, la jornada más fuerte del año. De forma acumulada, en los libros figuran alrededor de 1.600 millones de dólares de entradas netas desde el inicio de la negociación, y el patrimonio gestionado alcanza casi 1.960 millones de dólares. Medido con esa vara, 11 millones de dólares son minúsculos. El mensaje está en el signo más que en el importe: la primera jornada roja tras una serie obliga a cualquiera que apostara por la serie a revisar su supuesto.

Quien quiera entender cómo son accesibles estos productos desde Alemania encontrará el panorama del mercado en nuestra guía de ETF de criptomonedas en Alemania. Más abajo está el motivo por el que un ETF al contado estadounidense queda, por regla general, fuera del alcance de una cartera alemana.

Precio de Solana entre 117 y 122 dólares: la cota de 120 como costura

El rango del día 1 de octubre va de 117,08 a 122,60 dólares según CoinGecko. El precio ha tocado por tanto los 120 y los ha vuelto a ceder, repetidas veces esta semana. La caída a veinticuatro horas es del 3,0 por ciento. La capitalización de mercado se sitúa en 69.200 millones de dólares y el volumen de las últimas veinticuatro horas en 3.900 millones de dólares.

Al precio le falta un 59,9 por ciento para volver al máximo histórico de 293,31 dólares del 19 de enero de 2025. Esa cifra pertenece a cualquier predicción de Solana, porque fija la escala: la subida en curso es una recuperación dentro de un retroceso de varios años y no la continuación de la tendencia antigua. Quien cuente con un regreso rápido a ganancias porcentuales de tres cifras cuenta contra esa distancia.

En el día a día eso significa esto: los 120 no son una línea mágica, sino el lugar donde la oferta se encontró con la demanda tres veces en los últimos días. Un cierre diario por encima convertiría la zona de los 122,60 en la próxima prueba. Si el precio cae por debajo del mínimo diario de 117,08, el siguiente apoyo destacable está donde se situaba el precio antes de la subida de las últimas cuatro semanas, es decir, en la zona de los 110 dólares.

Alpenglow en octubre: la finalidad pasa de 12,8 segundos a 150 milisegundos

La segunda mitad de la respuesta está en la propia red. Solana cambia en octubre al nuevo consenso Alpenglow con la versión Agave 4.3. La finalidad es el momento a partir del cual una transacción ya no se puede revertir en la práctica. Hoy eso tarda unos 12,8 segundos; con Alpenglow deben quedar en unos 150 milisegundos. El resumen oficial está en la página de actualizaciones de Solana.

La fecha es más blanda de lo que suena. Cryptoticker informó el 28 de septiembre de que la activación no llegó a producirse ese día; el responsable de investigación de Anza habló allí de una avalancha que no se materializó. El cambio se produce a través de límites de época en octubre y no mediante una fecha del calendario. Para la cuestión del precio eso es relevante, porque cada participante que apostó por una fecha fija tiene que reajustar su plan.

Frankendancer pierde el soporte: la ventana de migración alcanza a los validadores

Con el cambio termina el soporte de Frankendancer, el cliente de transición del equipo de Firedancer de Jump Crypto. Un cliente de validador es el software con el que un operador participa en el consenso y confirma bloques. Firedancer debe soportar Alpenglow desde el principio, con una excepción: el cliente no cubre la breve ventana de migración de unos pocos miles de slots. Los operadores tienen que pasar al cliente Agave durante ese intervalo y volver después.

A ello se añade el Validator Admission Ticket, abreviado VAT. Comprueba la clave de un operador antes de que este pueda votar con el nuevo procedimiento. Mientras no haya suficientes operadores que hayan depositado sus claves, el cambio no se activa.

Quien ha delegado sus SOL no opera un validador propio, pero depende de uno. Si el operador elegido cae durante la ventana o se pierde el cambio, las recompensas se detienen ese tiempo. Una mirada a la disponibilidad del propio validador vale por eso más que de costumbre en las próximas semanas.

La época 1046 estaba completada al 97 por ciento: cuándo se libera de verdad una participación

Para este artículo se consultó el estado de la red directamente en el nodo público de la mainnet el 1 de octubre hacia las 12:48 UTC. El resultado: la red estaba en la época 1046, de la que se habían procesado 419.958 de 432.000 slots, es decir, el 97,2 por ciento. Hasta el cambio de época quedaban unos 12.000 slots, alrededor de 80 minutos.

Una época es el periodo de liquidación de la red y abarca 432.000 slots, en la práctica algo más de dos días. Ese tamaño es el motivo por el que el staking en Solana no funciona como una cuenta remunerada a la vista: quien desactiva su participación recibe las monedas libres solo al final de la época en curso, no de inmediato. Quien quiera vender en una fecha determinada tiene que contar con ese plazo previo y no con el día mismo.

La misma mecánica explica por qué Alpenglow no tiene fecha de calendario. La conmutación ocurre en un límite de época, y ese límite se desplaza con el tiempo de bloque real. Para las referencias de octubre, el número de época es por tanto la magnitud más precisa que la fecha.

Rendimiento de staking del 4,8 por ciento bruto: 440 millones de SOL están comprometidos

La misma consulta aporta el orden de magnitud del rendimiento. En el consenso participaban 671 validadores activos, y otros doce se consideraban morosos. En conjunto había 440,5 millones de SOL en staking. Con una circulación de 588,0 millones de SOL, eso corresponde a una tasa de participación del 74,9 por ciento, una de las más altas entre las grandes redes.

La tasa de emisión de la red se situaba en esa misma época en el 3,62 por ciento anual. Esa emisión se reparte sobre la cantidad en staking y no sobre la circulación total. De ahí resulta un rendimiento bruto de alrededor del 4,8 por ciento anual, del que se descuenta la comisión del validador; allí son habituales porcentajes de un dígito del producto. Lo que llega al final queda por tanto más cerca del 4,4 que del 5 por ciento.

Esa cifra es el contrapeso silencioso del precio. Quien tiene SOL y lo pone en staking gana algo incluso cuando el precio se mueve de lado. Quien invierte en cambio a través de un producto cotizado tiene que comprobar si los ingresos de staking acaban en el producto o se quedan en el emisor. Nuestra comparativa de las mejores plataformas de staking ofrece un panorama de proveedores y condiciones.

Ingresos de staking en la declaración: límite de 256 euros y momento del cobro

Para los inversores en Alemania, a ese 4,8 por ciento va unida una obligación. La administración tributaria trata los ingresos del staking pasivo como otros ingresos según el artículo 22 número 3 de la ley alemana del impuesto sobre la renta. El texto de referencia es la circular del Ministerio Federal de Hacienda del 6 de marzo de 2025. Se tributa en el momento del cobro, por el valor de mercado de las monedas recibidas ese día y al tipo impositivo personal.

Para ello rige un límite de 256 euros al año. Un límite no es una exención: quien lo supera tributa por el importe completo y no solo por el exceso. Con un rendimiento bruto del 4,8 por ciento, el umbral se alcanza por cálculo en torno a los 5.300 euros de volumen en staking, es decir, con un precio del SOL de 104,21 euros, en unos 51 SOL.

En la venta posterior se aplica la otra norma. Las transmisiones privadas se rigen por el artículo 23 de la ley alemana del impuesto sobre la renta: tras más de un año de tenencia la ganancia queda exenta, y por debajo rige un límite de 1.000 euros por año natural para todas las transmisiones privadas en conjunto. Según el criterio administrativo actual, el staking no prolonga ese plazo de un año.

En la práctica significa esto: la fecha de cobro, la cantidad y el precio de cada recompensa se documentan, y de forma continua. Quien lo reconstruye en marzo del año siguiente está estimando. Nuestra comparativa de software fiscal cripto muestra qué herramientas llevan ese registro automáticamente.

ETF al contado estadounidense frente a producto cotizado en la bolsa alemana

Las cifras de los ETF de Estados Unidos mueven el precio, pero no son una vía de compra para una cartera alemana. Un ETF al contado estadounidense no trae consigo un documento de datos fundamentales conforme al reglamento europeo PRIIPs, y sin ese documento los brókeres de la Unión no pueden, por regla general, vender el producto a inversores minoristas. La semana récord no cambia nada de eso.

La vía en Alemania pasa por tanto por dos puertas. Una son los títulos de deuda cotizados que replican el precio y se negocian en Xetra y otras plazas alemanas. Allí cuentan la ratio de gastos totales, el diferencial y la cuestión de si los ingresos de staking se abonan al producto. La otra puerta es la compra directa a través de un centro de negociación autorizado en la Unión, desde el reglamento MiCA con una licencia única. Qué proveedores cobran qué comisiones está en nuestra comparativa de los mejores exchanges de criptomonedas.

La diferencia no es solo una cuestión de costes. El plazo de un año del artículo 23 rige únicamente en la compra directa, y solo allí se puede hacer staking uno mismo. Un título de deuda en cartera sigue en cambio las reglas de los rendimientos del capital, con retención en la venta y sin el privilegio del plazo de tenencia. Quien compara las dos vías pone por tanto en la balanza dos lógicas fiscales y no solo dos modelos de comisiones.

Dos escenarios para octubre: qué depende de los 122 y de los 110 dólares

Las referencias que siguen proceden de los datos diarios medidos arriba y no de un precio objetivo ajeno. En el caso favorable vuelven las entradas en los ETF, el cambio a Alpenglow transcurre sin una caída mayor y el precio cierra por encima del máximo diario de hoy, de 122,60 dólares. La siguiente zona está entonces donde el precio se negoció durante más tiempo antes de la corrección de este año.

En el caso desfavorable continúan los reembolsos, la ventana de migración trae caídas visibles en los validadores y el precio pierde el mínimo diario de hoy, de 117,08 dólares. La mirada se dirige entonces a la zona de los 110 dólares, donde comenzó la subida de las últimas cuatro semanas. La mitad de la ganancia del 15,3 por ciento a treinta días quedaría así devuelta.

Los dos casos dependen de la misma observación. El precio sigue ahora mismo la dirección de los flujos de los fondos más de cerca que las noticias de la red. La cifra de flujo diaria es por eso la magnitud que sostiene una predicción de Solana en octubre, y el número de época la que determina la fecha técnica.

Predicción de Solana: tus tres próximos pasos

1. Leer la cifra de flujo a diario. Una sola jornada roja es ruido, tres jornadas rojas seguidas son un patrón. Quien tiene Solana a través de un producto cotizado mira además el diferencial y la ratio de gastos totales; el panorama del mercado está en nuestra guía de ETF de criptomonedas en Alemania.
2. Tener a la vista el propio validador y la época. Antes de la ventana de migración vale la pena mirar si el operador elegido funciona y cuándo cae el siguiente límite de época. Quien quiera vender en una fecha fija desactiva la participación al menos una época antes. Las condiciones e importes mínimos de los proveedores están en la comparativa de las mejores plataformas de staking.
3. Anotar las recompensas de inmediato. Cada abono de staking necesita fecha, cantidad y precio, porque el límite de 256 euros depende del valor en el cobro y no del importe de la venta. Nuestra comparativa de software fiscal cripto muestra qué herramientas lo hacen de forma continua.

(1 de octubre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)