El precio de Ethereum falla en 2.600 dólares: esta cota lo decide ahora todo

Durante tres semanas no pasó prácticamente nada con el precio de Ethereum. Después $ETH concentró todo el dramatismo de un mes en una sola sesión. El 11 de septiembre el precio saltó desde unos 2.437 dólares hasta 2.667 dólares, superó por primera vez en unos ocho meses la cota de los 2.600 dólares y devolvió de inmediato la mayor parte. El 14 de septiembre el par ETHUSD cotiza en torno a 2.505 dólares, un 0,19 % más.

Justo esa combinación describe la situación actual: un estallido violento seguido de tres días de parálisis. Los compradores están ahí. Lo que falta es la confirmación. A continuación repasamos el cuadro macroeconómico y el análisis gráfico, y sobre todo el punto en el que ambos se encuentran.

¿Qué ha pasado esta semana con el precio de Ethereum?

El detonante fueron los precios al consumo estadounidenses de agosto, publicados el 11 de septiembre. La inflación general se situó en el 3,4 % interanual, justo en línea con lo esperado, mientras que la tasa subyacente subió un 0,3 % mensual, un punto más de lo previsto. Sobre el papel es una señal ligeramente restrictiva. El mercado de criptomonedas subió de todos modos.

El motivo no está en la coyuntura, sino en el posicionamiento. Muchos operadores estaban cortos antes del dato, y el movimiento sencillamente los sacó del mercado. En veinticuatro horas se liquidaron en todo el mercado unos 665 millones de dólares en posiciones, de los cuales alrededor de 400 millones de dólares correspondían al lado corto. Solo en Ethereum fueron unos 250 millones de dólares, bastante más que los aproximadamente 170 millones de dólares de Bitcoin. El analista Ali Martinez señaló además que las transferencias de ETH por encima de un millón de dólares aumentaron un 14 % ese día. Eso apunta a grandes inversores y no a capital minorista que llega tarde.

El salto fue, por tanto, demanda real en un libro de órdenes estrecho. El problema vino después: el ETH cerró la semana en torno a 2.619 dólares, se deslizó luego por debajo de 2.500 dólares y se estabilizó cerca de 2.505 dólares. Una ruptura que no defiende su propio nivel de salida todavía no es una tendencia. Es una prueba.

¿Por qué es tan importante la decisión de tipos de la Fed para el precio de Ethereum?

Muchos tenedores de ETH están infravalorando ahora mismo este punto. El banco central estadounidense se reúne los días 15 y 16 de septiembre, y el mercado no debate la magnitud de un recorte. Descuenta una subida.

Los mercados de futuros y los de predicción situaban últimamente la probabilidad de un alza de 25 puntos básicos en torno al 80 y el 87 %. Con ello el tipo de referencia abandonaría la horquilla del 3,50 al 3,75 % vigente durante todo el año. Goldman Sachs y J.P. Morgan ya han ajustado sus previsiones en consecuencia. J.P. Morgan menciona dos motores: unos precios de la energía que siguen altos por las persistentes perturbaciones en las cadenas de suministro en torno al conflicto con Irán y el estrecho de Ormuz, y las crecientes dudas sobre la credibilidad de la Fed en su lucha contra la inflación después de haberse quedado quieta en julio. Los mercados de predicción cifran ya en más del 90 % la probabilidad de que en 2026 no haya recorte alguno de tipos.

Para un activo de riesgo sensible a los tipos como el ETH eso es sencillamente viento en contra. Unos tipos de referencia más altos y una rentabilidad del bono estadounidense a diez años cercana al 4,8 % elevan el coste de oportunidad de un activo sin rendimiento corriente y presionan la valoración del crecimiento futuro.

Lo llamativo es que $Ethereum haya subido pese a todo. Jonathan Shugar, analista de Goldman Sachs, sostiene que los activos de riesgo también pueden avanzar durante una subida de tipos. Eso explicaría por qué la demanda institucional de productos sobre ETH sigue imperturbable. O el mercado ha digerido por completo el alza y mira ya más allá, o el miércoles le espera un recordatorio desagradable.

¿Siguen sosteniendo el precio las entradas en los ETF de Ethereum?

Ese es el argumento más fuerte de los alcistas, y con diferencia.

Los ETF al contado sobre Ethereum captaron solo el 11 de septiembre 216,41 millones de dólares, según los datos de SoSoValue. Al ETHA de BlackRock le correspondieron 148,8 millones de dólares, su mejor día desde enero. El volumen total de negociación de los productos ETF sobre ETH superó los 2.560 millones de dólares, casi al nivel de Bitcoin con 2.600 millones de dólares. Ethereum fue ese día la única gran categoría cripto con entradas netas. En los productos sobre Bitcoin y Solana salió dinero.

En el acumulado del año la diferencia se hace aún más clara. Los ETF al contado de Ethereum acumulan en 2026 unos 863 millones de dólares de entradas netas, mientras que los ETF al contado de Bitcoin se sitúan en torno a mil millones de dólares de salidas netas. También en el precio fue por delante el ETH: entre el 11 de agosto y el 10 de septiembre Ethereum subió alrededor de un 33 % y Bitcoin un 23 %.

A eso se suma la demanda procedente de los balances empresariales. Bitmine, dirigida por el cofundador de Fundstrat Tom Lee, había acumulado hasta septiembre unos 5,9 millones de ETH, es decir, en torno al 4,9 % de la oferta en circulación, en su mayor parte en staking. Lee habla en público de un inminente rally que expulsará del mercado a los vendedores en corto. Declaraciones así sirven, como es natural, a su propia posición. La acumulación en sí, en cambio, es una escasez real de oferta.

¿Qué muestra el análisis técnico en el gráfico de 3 horas?

El gráfico de 3 horas resulta ahora mismo inusualmente claro.

La EMA de 200 ha alcanzado al precio. La media móvil exponencial de 200 periodos se sitúa en 2.403,7 dólares. Ha ido subiendo en las últimas cuatro semanas desde la zona de los 1.900 dólares mientras el precio se movía de lado. Ahora coincide casi exactamente con la cota horizontal de los 2.400 dólares. Cuando una media móvil y una horizontal histórica se superponen, eso deja de ser una línea y pasa a ser una zona de decisión.

La base de la ruptura aguanta. La flecha verde del gráfico marca el pistoletazo de salida del 19 de agosto, en torno a 1.870 dólares. El ETH subió más de un 30 % en unas 48 horas y rompió con ello la línea de tendencia bajista que había puesto techo a cada recuperación desde el máximo de agosto de 2025 en 4.958 dólares. Todo lo posterior es consolidación por encima de esa ruptura, no un fracaso. La serie de mínimos crecientes aguanta desde el retroceso del 3 de septiembre hasta unos 2.370 dólares.

El momento es neutral, no débil. El RSI (14) está en 50,09 y su línea de señal en 49,58. Más neutral es difícil. El salto del 11 de septiembre había llevado el RSI a la zona de 72; desde ahí ha vuelto a la línea media sin que el precio abandonara el rango. Es un enfriamiento sano y no una señal de distribución. Pero también significa que, por momento, ahora mismo ningún bando tiene ventaja.

La vela de rechazo cuenta. La mecha del 11 de septiembre hasta unos 2.667 dólares, con cierre de vuelta por debajo de 2.600 dólares, es una señal de oferta inequívoca. Mientras el ETH no cierre una vela por encima de 2.600 dólares y se mantenga ahí, esa mecha es el techo.

¿Dónde están los soportes y resistencias clave del ETH?

Resistencias:

• 2.550 dólares es el siguiente obstáculo y la cota que los analistas vigilan para un cierre semanal. Si cae, los 2.600 dólares vuelven pronto al juego.
• 2.600 dólares es la horizontal trazada y el nivel en el que el precio rebotó el 11 de septiembre. Esa cota separa la fase lateral de la tendencia.
• 2.700 a 2.800 dólares es el problema de verdad. Ali Martinez señala que en esa zona cambiaron de manos unos 10 millones de ETH. Es un muro de oferta enorme. Cada uno de esos tenedores está cerca de su precio de entrada, y justo ahí se vende. Sin despejar esa zona, discutir sobre los 3.000 dólares es ocioso.

Soportes:

• 2.490 a 2.450 dólares es la red de seguridad a corto plazo en la que se mantiene el rango actual.
• 2.400 dólares es la cota decisiva, porque ahí coinciden la horizontal y la EMA de 200. Si aguanta, la estructura vigente desde agosto sigue intacta.

Por debajo el gráfico ofrece poca cosa hasta la horizontal de los 2.000 dólares, y la siguiente referencia trazada no llega hasta los 1.800 dólares. Ese hueco es la razón por la que hay que defender los 2.400 dólares.

¿Cómo queda la previsión de Ethereum desde aquí?

Tres escenarios, ordenados a grandes rasgos por probabilidad.

1. Fase lateral, lo más probable a corto plazo. El ETH sigue oscilando entre unos 2.450 y 2.600 dólares hasta la decisión de la Fed. A favor juegan el RSI en 50 y el volumen decreciente desde la ruptura. Aburrido, pero así es exactamente como suele verse una consolidación por encima de una ruptura.
2. Resolución alcista. Un cierre diario o semanal por encima de 2.550 dólares, idealmente confirmado por otra jornada de fuertes entradas en los ETF, abre los 2.600 dólares y después el muro de oferta entre 2.700 y 2.800 dólares. Solo cuando esa zona quede despejada con volumen, los 3.000 dólares pasan a ser un objetivo realista. La demanda de los ETF y las compras de Bitmine son el combustible de ese camino.
3. Resolución bajista. Un cierre por debajo de 2.400 dólares rompería de un solo movimiento la horizontal y la EMA de 200, e invalidaría la estructura de mínimos crecientes construida desde el 3 de septiembre. El detonante evidente sería una sorpresa restrictiva el 16 de septiembre, es decir, una subida acompañada de indicios de más pasos. El objetivo calculado quedaría entonces en la zona de los 2.222 dólares, por donde pasa la EMA de 50 días, con poca estructura sólida hasta los 2.000 dólares.

Queda todavía un punto del calendario para la lista de seguimiento: la actualización Glamsterdam se ha desplazado al cuarto trimestre de 2026, el fork de la red de pruebas Sepolia está fijado para el 28 de septiembre y los desarrolladores advierten de que esa fecha aún puede moverse. Para esta semana no es un motor del precio. Un fork de pruebas confirmado daría, eso sí, a los alcistas una historia para octubre.

En resumen: Ethereum tiene de su lado la demanda institucional, la línea de tendencia rota y los mínimos crecientes. Lo que le falta es un cierre por encima de 2.600 dólares y un banco central que colabore. Vigila los 2.400 dólares y vigila el miércoles.