Top 3 raisons de la hausse des cours crypto

Bitcoin se maintient juste au-dessus de 80 000 $ après avoir grimpé depuis le bas des 60 000 $ plus tôt ce mois-ci. Cela représente un gain d'environ 23 % en août, le plaçant sur la voie de son meilleur mois d'août depuis 2017, dans un mois dont le rendement historique médian est en réalité de -7 %. Le marché total des cryptomonnaies se situe près de 2,75 trillions de dollars.

Tout cela se résume presque à trois choses. Notamment, une seule d'entre elles a quelque chose à voir avec la cryptomonnaie elle-même.

Top 3 Raisons pour lesquelles les Prix des Cryptomonnaies Augmentent

1. Le Trésor a injecté de la liquidité dans le système

C'est le déclencheur, et c'est celui que la plupart des gens sous-estiment.

Le rallye a commencé lorsque le Trésor américain a élargi ses opérations de rachat d'obligations, ce qui a fait baisser les rendements à long terme et le dollar. De l'argent moins cher et un dollar plus faible dirigent le capital vers des actifs à risque, et la cryptomonnaie se trouve à l'extrémité de cette courbe. S'ajoutent à cela des rapports selon lesquels le Trésor pourrait puiser dans son compte de liquidités de près de 1 trillion de dollars, ce qui injecterait encore plus d'argent sur les marchés financiers.

Samir Kerbage, CIO chez Hashdex, a décrit ce mouvement comme principalement un événement de liquidité. C'est le résumé le plus clair disponible. Le Bitcoin n'a pas augmenté parce que quelque chose a changé à propos du Bitcoin. Il a augmenté parce que le coût de l'argent a changé.

À savoir : la Fed a maintenu son taux directeur entre 3,50 % et 3,75 %, et trois décideurs ont voté pour une augmentation d'un quart de point en juillet. Les traders évaluent actuellement les chances d'une hausse des taux en septembre à environ un sur trois. Ce n'est pas un marché avec un soutien monétaire confirmé derrière lui.

2. Les entrées d'ETF sont revenues, et elles sont importantes

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont attiré 2,72 milliards de dollars en août, portant les actifs totaux sous gestion à 98,56 milliards de dollars, à portée de la barre des 100 milliards de dollars. L'IBIT de BlackRock à lui seul a représenté 1,33 milliard de dollars d'entrées hebdomadaires, et le chiffre d'affaires total des ETF a atteint 22,1 milliards de dollars la semaine dernière.

Cela compte parce que les flux d'ETF étaient négatifs pendant une partie de 2026. Leur retour signifie que la demande institutionnelle est de retour plutôt que de simplement se maintenir. Les données de CryptoQuant montrent que le capital sur le marché du Bitcoin est passé de 20,6 milliards de dollars à 24,9 milliards de dollars.

C'est la raison la plus durable des trois, car elle reflète des décisions d'allocation plutôt que des positions. C'est aussi la plus lente à inverser.

3. Les vendeurs à découvert ont été contraints de sortir

La troisième raison a amplifié les deux premières plutôt que de causer quoi que ce soit.

Les traders positionnés pour une nouvelle baisse après le creux de Bitcoin en juin près de 59 300 $ ont été durement touchés. Des milliards de dollars en positions courtes ont été liquidés de force alors que le prix montait, et chaque liquidation devient un ordre d'achat forcé. C'est ce qui transforme une montée régulière en une montée verticale, et cela explique pourquoi la partie la plus abrupte du mouvement s'est produite en une seule semaine plutôt que de s'étendre sur le mois.

Les gains provoqués par un squeeze sont le type de gains le moins fiable. Une fois que les positions courtes sont parties, cette pression d'achat particulière disparaît avec elles. L'indice de cupidité crypto a grimpé à 74 sur 100, son plus haut niveau en près de 11 mois, ce qui indique que le positionnement qui a alimenté ce mouvement a déjà basculé de l'autre côté.

Les prix des cryptomonnaies resteront-ils HAUTS ?

Deux choses décident du court terme. Le président de la Fed, Kevin Warsh, prononce aujourd'hui son premier discours principal à Jackson Hole à 10h00, heure de l'Est, et il a donné très peu d'orientations aux marchés depuis qu'il a pris ses fonctions en mai. Il a décrit le discours de juillet comme une feuille de papier vierge. Cela laisse une marge d'incertitude inhabituellement large pour une surprise dans les deux sens.

Les niveaux que les traders surveillent sont de 82 800 $ à la hausse et la zone de 74 000 $ à 75 000 $ à la baisse. Perdre ce dernier niveau remettrait en question le mouvement.

Le cadre honnête est le suivant : un rallye construit principalement sur des conditions de liquidité dure exactement aussi longtemps que ces conditions. Les flux d'ETF sont réels et l'activité sur la chaîne est réelle, mais aucun des deux n'a initié cela, et aucun n'est suffisamment important pour le maintenir seul si la situation macroéconomique se retourne.