MicroStrategy beabsichtigt sein knapp 41.000 Bitcoin Depot um weitere 400 Mio. $ aufzustocken

MicroSrategy ist in wenigen Monaten zu einer zentralen Figur im Bitcoin-Ökosystem geworden. Mitte des Jahres kaufte das Unternehmen 21.454 BTC (damals 250 Mio. $), legte kurz darauf mit dem Kauf weiterer 16.796 BTC nach und kam auf eine Summe von sage und schreibe 38.250 BTC (damals 425 Mio. $). Viel werden sich die meisten denken. Nicht für Michael Saylor, dem CEO von MicroStrategy. Letzte Woche twitterte er von einem weiteren Kauf von 2.574 BTC und erhöhte so auf 40.824. Der durchschnittliche Kaufpreis lag laut dem verlinkten SEC Dokument bei 19.427 $ (insgesamt 50 Mio. $).

MicroStrategy has purchased approximately 2,574 bitcoins for $50.0 million in cash in accordance with its Treasury Reserve Policy, at an average price of approximately $19,427 per bitcoin. We now hold approximately 40,824 bitcoins.https://t.co/nwZcM9zAXZ
— Michael Saylor (@michael_saylor) December 4, 2020

MicroStrategy hat in Übereinstimmung mit seiner Treasury Reserve Policy ca. 2.574 Bitcoins für 50,0 Millionen Dollar in bar zu einem Durchschnittspreis von ca. 19.427 Dollar pro Bitcoin gekauft. Wir halten jetzt etwa 40.824 Bitcoins.

Es kommt dicker

Die Aktion, welche das Unternehmen am Montag bekannt gab, dürfte den Bitcoin-Bullen Mike Novogratz alt aussehen lassen. MicroStrategy kündigte an, Wandelanleihen in Höhe von 400 Mio. $ auszugeben um damit Bitcoin zu kaufen. Bei aktuellem Marktwert wären das weitere rund 21.050 BTC.

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Der Kauf der Wandelanleihen ist qualifizierten, institutionellen Investoren vorbehalten. Sie laufen bis zum 15. Dezember 2025 und sind halbjährlich verzinst. Alle Parameter, wie der Zinssatz z. B., stehen noch nicht fest und werden später veröffentlicht. Zudem gibt es für Erstkäufer die Option Wandelanleihen für weitere 60 Mio. $ innerhalb von 13 Tagen ab Erstausgabe zu erwerben.

Was sind Wandelanleihen?

Wandelanleihen sind verzinste Finanzprodukte, die zu einem späteren Zeitpunkt optional, je nach Wunsch des Käufers, in Aktien des Unternehmens umgetauscht werden können oder am Ende der Laufzeit zum Nennwert in Bar zurückgezahlt werden. Auf diese Weise ist der Anleger optional der Entwicklung des Aktienkurses des emittierenden Unternehmens ausgesetzt. Die Zinsen sind in der Regel nicht ganz so hoch wie bei klassischen Anleihen.

Wandelanleihen werden meist mit einer Vielzahl an Sonderregelungen seitens des Emittenten ausgegeben. MicroStrategy behält sich z. B. das Recht vor ab dem 23. Dezember 2023 Schuldverschreibungen gegen Bar zurückkaufen zu können. Wegen der Komplexität des Finanzproduktes Wandelanleihe ist es schwierig einen fairen Wandlungspreis (Kaufpreis) zu finden. Wenn der Wert der Aktie über den Wandlungspreis steigt, wird die Option in Aktien zu tauschen interessant.

MicroStrategy im Blutrausch

Das Unternehmen hatte laut Google 2019 einen Umsatz von 486 Mio. $. Auch wenn MicroStrategy gut läuft, dürften 400 Mio. $ Schulden doch eine empfindliche Summe sein. Dass man diese in Bitcoin anlegt, zeugt von großem Vertrauen in die Zukunft der Kryptowährung, das für viele Beobachter bestimmt an Wahnsinn grenzt.

Man könnte ja diversifizieren, in Gold oder andere Anlageklassen. Dass man sich sogar noch Geld leiht, fast einen Jahresumsatz, um weiter in Bitcoin investieren zu können, ist ein gewagtes Unterfangen. Wir werden sehen, ob MicroStrategy die Wandelanleihen loswird und ob das Ganze ein kluger Schachzug ist.