Der Dezentrale Finanzen (DeFi) Bereich war der Hype des Jahres 2021 schlechthin und erreichte einen geschätzten Wert von über 11 Milliarden $, die vom DeFi Kreditmarkt allein verwaltet wurden. Viele haben bereits gesehen, dass auf DeFi-Plattformen hohe Zinssätze für verschiedene Kryptowährungen beworben werden. Kryptos für eine hohe Rendite zu deponieren, klingt in der heutigen Niedrigzinsphase wie eine großartige Investition, aber jeder weiß, dass mit hohen Renditen auch höhere Risiken einhergehen. Lasset uns tiefer eintauchen und verstehen, wie DeFi-Märkte funktionieren, über die verschiedenen Konzepte von DeFi sprechen und die Risiken, die mit diesen attraktiven Investitionen verbunden sind.
Erläuterung der DeFi-Konzepte
1- Was ist DeFi
Einfach ausgedrückt, ist Decentralized Finance oder kurz DeFi eine Form der Finanzierung, die sich nicht auf Finanzvermittler wie Broker, Börsen oder Banken verlässt und stattdessen Smart-Contracts auf Blockchains nutzt, wobei Ethereum die häufigste ist.
2- Risiken von Smart-Contracts
“Ein Smart Contract ist ein Computerprogramm oder ein Transaktionsprotokoll, das dazu dient, rechtlich relevante Ereignisse und Handlungen gemäß den Bedingungen eines Vertrags oder einer Vereinbarung automatisch auszuführen, zu steuern oder zu dokumentieren.” (wiki-Definition).
Ein Hauptrisiko, das mit DeFi-Anwendungen verbunden ist, ist das Risiko der Ausnutzung durch Sicherheitslücken und Fehler in den Smart Contracts. Im Jahr 2020 kam es bei mehreren Leih- und automatisierten Market-Maker-Plattformen zu Missbräuchen, die dazu führten, dass gesperrte Gelder in Millionenhöhe abgezogen wurden. Da von Menschen geschriebener Code anfällig für Fehler ist, können Hacker und böswillige Angreifer einen schlecht geschriebenen Code ausnutzen. Um diese “Single Points of Failure” zu minimieren, sollten Teilnehmer und Leihplattformen proaktiv das Ausmaß ihrer Gefährdung durch solche Risiken analysieren und verwalten. Die Branche ist noch relativ neu, und man muss sich immer auf solche Ereignisse einstellen.
3- Liquiditätspools
Ein Liquiditätspool ist eine Sammlung von Kapital, das in einem Smart Contract gebunden ist. Liquiditätspools werden verwendet, um dezentralen Handel, Kreditvergabe und viele weitere Funktionen zu ermöglichen. Sie sind das Rückgrat vieler dezentraler Börsen (DEX), wie z. B. Uniswap. Preisdiskrepanzen in Automated Market Maker (AMM)-Börsen sind attraktiv für Arbitragetrader, die versuchen, die Differenz aufzukaufen. Diese Differenz führt schließlich zu einem dauerhaften Verlust, sobald die Liquidität entzogen und der Gewinn mitgenommen wird. Stablecoins sind zu einer attraktiven Lösung für diese Pools geworden, da es weniger Preisschwankungen gibt.
4- Governance
DeFi-Plattformen bieten Governance-Token für Investoren an. Während die Plattform von einem spezialisierten Team entwickelt wird, ist das ultimative Ziel, die Autorität an die Token-Inhaber zu übergeben. Die Entität, die die Regeln der Plattform festlegt, hat viel mit den damit verbundenen Risiken und anderen Angelegenheiten zu tun, mit denen sich die Plattform beschäftigt. Stell dir die Inhaber von Governance-Tokens wie die Vorstandsmitglieder eines börsennotierten Unternehmens vor. Die Maker und Synthetix Foundations sind zwei Beispiele für zentrale Strukturen, die durch ihre Token die Macht demokratisch an ihre jeweiligen Token-Inhaber übertragen haben. Änderungen am System werden nun von der Community abgestimmt, um die Risiken ihrer Plattformen zu dezentralisieren.
5- Besicherung (Collateralization)
Bei der Besicherung verpfändet ein Kreditnehmer einen Vermögenswert als Mittel für den Kreditgeber, um sein Kapital zurückzubekommen, falls der Kreditnehmer mit dem Kredit in Verzug gerät. Stell dir das wie eine “Anzahlung” vor, oder eine Art Sicherheit, falls der Kreditnehmer ausfällt. Im Fall von DeFi stellen die Kreditnehmer Kryptos als Sicherheiten. Die Kreditvergabe im dezentralen Finanzwesen ist nur so stark wie die Quelle der Liquidität. In Zeiten der Volatilität wird die Liquidität oft auf die Probe gestellt. Wenn die Marktaktivität zunimmt, kann der Preis wild schwanken oder die Mittel sind nicht zugänglich. Um solche Szenarien zu verhindern, gehen viele Kreditanbieter mit überbesicherten Krediten und dynamischen Zinssätzen proaktiv vor.
Solltest auf den DeFi-Wagen aufspringen?
DeFi hat durch die Nutzung des Internets den Zugang zu Finanzdienstleistungen sowohl für Personen mit als auch ohne Bankverbindung weltweit geöffnet. Da neue Teilnehmer hinzukommen und traditionelle Banken keine attraktiven Konditionen anbieten können, wenden sich die Menschen Möglichkeiten zu, die nicht nur eine großzügige Rendite bieten, sondern auch die Teilnahme an beliebten Finanzprodukten ermöglichen, die geografische Grenzen überschreiten.
Wenn man sich die Zahlen ansieht, ist der gesamte DeFi-Markt in den letzten 24 Stunden um 28 % gestiegen und hat eine Marktkapitalisierung von rund 57,4 Mrd. USD erreicht. Dies kommt nach der Nachricht, dass Tesla BTC gekauft hat und bald plant, Bitcoins als Zahlungsmittel zu akzeptieren. Dies ist nicht nur für Bitcoin, sondern für die gesamte Krypto-Industrie von großer Bedeutung. Bitcoin ist dafür bekannt, die Märkte mit seinen Preisbewegungen wegen seiner aktuellen 62,8 % Dominanz anzutreiben. Letzteres wird sicher nach unten fallen, falls DeFi höher steigen wird, vor allem mit dem neuesten Robinhood Skandal, wo du alles hier nachlesen kann.
