Hausse des taux de la Bank of Japan expliquée: Pourquoi la crypto surveille ça de près

Pourquoi la Banque du Japon augmente-t-elle les taux maintenant

La Banque du Japon (BoJ) se prépare à augmenter les taux d'intérêt à leur niveau le plus élevé depuis près de 30 ans — un mouvement historique pour un pays connu pour ses taux ultra-bas.

Ce qui rend cette décision inhabituelle, c'est le timing. L'économie japonaise n'est pas en plein essor. La croissance reste fragile et la demande des consommateurs est faible. Normalement, les banques centrales augmentent les taux lorsque les économies surchauffent — pas lorsqu'elles ralentissent.

Alors pourquoi le faire maintenant ?

La réponse réside dans l'inflation et la pression sur la monnaie. L'inflation au Japon est restée au-dessus de l'objectif de longue date de 2 % de la BoJ, tandis qu'un yen faible a augmenté les coûts d'importation. En augmentant les taux, la banque centrale tente de reprendre le contrôle des prix et de stabiliser la monnaie, même si cela risque de ralentir encore la croissance.

Ce que signifie réellement une hausse des taux (en termes simples)

Une hausse des taux d'intérêt rend l'emprunt plus coûteux et la détention de liquidités plus attrayante.

Cela a trois effets immédiats :

• Moins d'argent bon marché circulant sur les marchés
• Les investisseurs deviennent plus sélectifs et averses au risque
• Les actifs risqués ont tendance à subir une pression à la vente

Pendant des années, les taux proches de zéro du Japon ont fait du yen l'une des devises les moins chères à emprunter. Cette ère touche maintenant lentement à sa fin.

Le carry trade sur le yen et pourquoi il est important pour la crypto

L'un des effets les plus importants — et souvent négligé — est le carry trade sur le yen.

Pendant des décennies, les investisseurs mondiaux ont emprunté des yens à des taux extrêmement bas et ont réinvesti ce capital dans des actifs à rendement plus élevé tels que les actions, la technologie et la crypto.

Si les taux japonais augmentent :

• Emprunter des yens devient moins attrayant
• Les traders débouclent leurs positions à effet de levier
• Les actifs risqués peuvent être vendus pour rembourser les prêts

Ce débouclage ne cible pas spécifiquement la crypto, mais la crypto ressent souvent l'impact en premier car elle se situe à l'extrémité à haut risque du spectre.

Comment cela peut affecter les prix de la crypto

1. Pression à court terme sur le Bitcoin et les altcoins

Les hausses de taux réduisent la liquidité mondiale. Lorsque la liquidité se resserre, les actifs spéculatifs ont tendance à reculer. Cela peut entraîner :

• Une volatilité accrue
• Des ventes brusques mais de courte durée
• Des réactions fortes autour de l'annonce elle-même

2. Changement de sentiment vers le "risk-off"

Un environnement monétaire mondial plus restrictif encourage les investisseurs à se tourner vers des actifs plus sûrs. Même si les fondamentaux de la crypto restent inchangés, la pression macroéconomique seule peut limiter la hausse à court terme.

3. Volatilité plutôt que direction

Il est important de noter que cela ne garantit pas un marché baissier prolongé. Les chocs macroéconomiques créent souvent des mouvements rapides plutôt que des tendances longues. Les marchés de la crypto se stabilisent fréquemment une fois la réaction initiale passée.