El mercado de futuros de Bitcoin está experimentando un notable descenso de la rentabilidad, lo que afecta a los operadores y pone de manifiesto la necesidad de actuar con cautela. A medida que Bitcoin y el mercado de criptomonedas en general se enfrentan a importantes ventas, el panorama para los operadores está cambiando rápidamente. ¿Cuáles son las razones que explican el descenso de la rentabilidad de las operaciones de futuros sobre Bitcoin y sus implicaciones para el mercado en general?
Disminución de la rentabilidad de las operaciones Cash-and-Carry con futuros de Bitcoin
Cómo entender las operaciones Cash-and-Carry
Las operaciones cash-and-carry son una estrategia popular en el mercado de derivados donde los operadores compran el activo en el mercado spot y simultáneamente lo venden en el mercado de futuros. Históricamente, esta estrategia ha permitido a los operadores de futuros de Bitcoin obtener primas anualizadas casi sin riesgo. Sin embargo, la rentabilidad de esta estrategia ha disminuido significativamente.
Caída de las primas anualizadas
Hace tan sólo unas semanas, los operadores de futuros de Bitcoin disfrutaban de una prima anualizada del 10% en operaciones cash-and-carry. Esta prima se ha desplomado hasta el 6%, y si se tienen en cuenta los costes de los márgenes, la rentabilidad efectiva se sitúa en torno al 3%. A medida que estos rendimientos caen por debajo de los tipos sin riesgo, el atractivo de las operaciones con futuros de Bitcoin disminuye. El destacado analista de criptomonedas Checkmate señaló que la rentabilidad de las operaciones con futuros de Bitcoin se ha convertido en "el final del jugo que quedaba por exprimir", lo que indica que los operadores podrían cambiar su enfoque hacia otras oportunidades.
Predicciones de precios en medio de la caída del mercado
Predicción del precio del Bitcoin: Impacto de la caída del efectivo
El precio del Bitcoin ha corregido más de un 12% desde sus máximos de junio, y los analistas especulan con la inminencia de una caída hasta los 60.000 dólares. Checkmate destacó que las condiciones actuales del mercado podrían conducir a un nuevo rango de precios, impulsado por emociones del mercado como el miedo, la codicia, el pánico y la euforia. Bitcoin está formando una cuña descendente en los marcos temporales inferiores, lo que indica un posible nuevo descenso.
Otros analistas predicen que Bitcoin podría desplomarse hasta los 50.000 dólares debido a la formación de un patrón de doble techo y a las continuas salidas de los ETF de Bitcoin al contado. El nivel de soporte clave sigue estando en 60.000 dólares, pero la preocupación por las ventas masivas por parte de los inversores menos experimentados ("dinero tonto") podría hacer bajar los precios.
Rendimiento de Ethereum y Altcoins
El mercado de criptomonedas en general está experimentando una venta significativa, con una caída de la capitalización de mercado de 2,35 billones de dólares a 2,26 billones de dólares en tan sólo 24 horas. Esto ha provocado una pérdida de 160.000 millones de dólares en riqueza neta para los criptoinversores. El Índice de Miedo y Codicia del Mercado de Criptomonedas ha bajado de codicia extrema (76) a neutral (51), lo que refleja el cambio en el sentimiento del mercado.
Al igual que Bitcoin, Ethereum también experimentó una caída del 4%, con su precio ahora en $ 3,366, marcando una caída mensual de más del 10%.
Las altcoins, incluidas Solana, XRP, Toncoin, Dogecoin, Cardano y Shiba Inu, han caído entre un 3% y un 6% en las últimas 24 horas. Las monedas meme y las monedas de IA se han visto particularmente afectadas, con notables ventas que han contribuido a la corrección del mercado. Los datos de Coinglass revelan 170 millones de dólares en liquidaciones, con 127 millones sólo en las últimas 12 horas.
Los acontecimientos macroeconómicos aumentan la presión vendedora
Se espera que los eventos macro clave, como los datos de inflación PCE de Estados Unidos, la expiración mensual de opciones, los datos de fabricación ISM, el discurso del presidente de la Fed Powell, la publicación de la reunión del FOMC y los datos de empleo y tasa de desempleo, impacten en el mercado de criptomonedas. Más de 105.000 opciones de BTC, valoradas en 6.720 millones de dólares, vencen el 28 de junio, y es probable que persista una importante presión vendedora.
El descenso de la rentabilidad de las operaciones de contado con futuros de Bitcoin y la caída del mercado de criptomonedas en general ponen de relieve un periodo de cautela y ajuste. Se aconseja a los operadores que sigan de cerca los indicadores macroeconómicos y las tendencias del mercado para navegar por el panorama cambiante. La ruptura del nivel de soporte de 60.000 es el primer indicador al que hay que prestar atención, con la esperanza de que se produzca una corrección y no una nueva caída.
