Los ETF de Ethereum y Bitcoin acaban de tener su peor semana de la historia.

La semana pasada se convirtió en la más sangrienta hasta ahora para los ETFs de Ethereum y Bitcoin basados en EE.UU. Según los datos de SoSoValue, los inversores retiraron casi 800 millones de dólares de productos de ETH y más de 900 millones de dólares de fondos de BTC, marcando la semana más aguda de salidas desde que estos productos se lanzaron por primera vez. Para un mercado que una vez se benefició de la narrativa de adopción institucional, estos últimos datos sugieren que la confianza está siendo puesta a prueba.

Los ETFs de Ethereum Pierden Casi 800 Millones de Dólares

Los ETFs de Ethereum al contado vieron salidas de 795.6 millones de dólares durante la semana que terminó el 26 de septiembre. Los volúmenes de negociación superaron los 10 mil millones de dólares, pero los rescates superaron las nuevas entradas en casi cada ocasión.

Dos fondos llevaron la mayor parte del daño:

• El fondo ETHA de BlackRock perdió más de 200 millones de dólares, aunque todavía maneja más de 15.2 mil millones de dólares en activos bajo gestión.
• El fondo FETH de Fidelity fue aún más afectado, con 362 millones de dólares saliendo.

Solo el jueves y viernes, los ETFs de Ethereum vieron 250 millones de dólares en rescates cada día, desencadenados por una combinación de rupturas técnicas en los gráficos, inquietudes macroeconómicas y liquidaciones en cascada en el mercado de derivados. ETH cayó por debajo del nivel crítico de 4,000 dólares antes de recuperarse a 4,020 dólares el sábado.

Los ETFs de Bitcoin Siguen con Salidas de 900 Millones de Dólares

Los fondos de Bitcoin tampoco se salvaron. Los ETFs de BTC al contado registraron salidas de 902.5 millones de dólares, liderados por el FBTC de Fidelity, que perdió 300.4 millones de dólares el viernes. El fondo IBIT de BlackRock demostró ser más resistente, perdiendo solo 37.3 millones de dólares el mismo día, consolidando aún más su dominio en el mercado.

IBIT ha expandido consistentemente su cuota de mercado, controlando a menudo más del 80 por ciento de todos los activos de ETFs de BTC al contado. Aún así, el líder de la industria no ha presentado una solicitud para un ETF de Solana al contado, un movimiento que algunos competidores ya han tomado para diversificar sus ofertas.

¿Qué Está Impulsando el Éxodo?

Tres fuerzas principales explican las masivas retiradas de ETFs:

• Debilidad técnica: Tanto ETH como BTC rompieron niveles de soporte críticos, obligando a los traders a deshacer posiciones apalancadas.
• Presión macroeconómica: La inflación en aumento y las preocupaciones persistentes sobre las tasas mantienen el apetito por el riesgo bajo, perjudicando la demanda de activos cripto especulativos.
• Liquidaciones en cascada: A medida que los precios al contado cayeron, las posiciones largas apalancadas fueron eliminadas, creando un ciclo auto-reforzante de ventas.

Conclusión

Los ETFs de Ethereum y Bitcoin acaban de registrar su peor semana de salidas en la historia. Aunque ETH ha logrado una recuperación inestable, ambas criptomonedas líderes siguen bajo presión. Si los vientos en contra macroeconómicos persisten, los rescates de ETFs podrían acelerarse, empujando los precios a la baja antes de cualquier recuperación significativa. Para los traders, el mensaje es claro: observen de cerca los flujos de fondos, ya que se están convirtiendo en una de las mejores señales de advertencia temprana sobre hacia dónde se dirigen los precios de las criptomonedas.