dYdX vs Vertex Protocol — Comparación

dYdX fue durante años la referencia del trading de derivados descentralizado y dio con la versión 4 el paso más radical del sector: abandonar Ethereum por una blockchain propia basada en Cosmos, en la que los propios validadores llevan el libro de órdenes. Así, no solo la liquidación sino también el matching funcionan de forma descentralizada, algo que la mayoría de competidores sigue sin ofrecer.

Sin embargo, la posición de mercado ha cambiado drásticamente. De líder claro en 2023, dYdX ha caído a una cuota de un solo dígito del volumen de perpetuos, mientras Hyperliquid y los nuevos DEX con libro de órdenes atraían la liquidez. Para los traders esto significa, ante todo, libros más finos en los mercados secundarios y, por tanto, un slippage más perceptible que en los líderes.

Técnicamente la plataforma sigue siendo sólida y las comisiones —0,01 % maker y 0,05 % taker— están en línea con el mercado. Quien valore la descentralización por encima de todo encuentra aquí la implementación más consecuente; quien busque sobre todo spreads ajustados estará mejor servido en los líderes de volumen. En el plano regulatorio: sin autorización en la UE, sin soporte en español y sin retención en origen; la declaración fiscal —en España el modelo 100 y, en su caso, el modelo 721— recae por completo en el usuario.

Más importante que cualquier detalle de comisiones es, en Vertex, la reconstrucción en curso: los despliegues EVM existentes —entre ellos Arbitrum, Mantle, Sei, Base y Sonic— se descontinúan. El exchange se reconstruye sobre Ink, una Layer-2 de Ethereum impulsada por Kraken sobre la base del OP Stack. En paralelo se va retirando el token VRTX.

El producto en sí se mantiene, según el equipo: cambia la base técnica, no la orientación. Vertex era apreciado por su modelo de margen cruzado, en el que posiciones spot y perpetuas comparten el mismo colateral, y por comisiones de en torno al 0,02 % maker y el 0,05 % taker.

Para los usuarios significa en concreto: quien mantenga aquí capital o posiciones debe seguir activamente el plan de migración; los despliegues existentes y el token no están pensados para durar. Mientras la migración no esté completada y probada en producción, Vertex no es candidato para empezar de cero, con independencia de que no exista autorización en la UE, ni soporte en español, ni retención en origen; la declaración fiscal —en España el modelo 100 y, en su caso, el modelo 721— recae por completo en el usuario.