Die besten dezentralen Exchanges (DEX) 2026: Überblick und was aus den Börsen von 2018 wurde

Aktualisiert am 25.09.2026: Dieser Überblick stammt vom Dezember 2018. Die damals vorgestellten Börsen spielen heute kaum noch eine Rolle, dafür dominieren Uniswap, PancakeSwap, die Solana-Börsen und Hyperliquid. Wir haben die Liste mit aktuellen Volumendaten neu aufgebaut und sagen bei jeder Börse von 2018, was aus ihr wurde.

Zentrale Kryptobörsen leisten einen entscheidenden Beitrag zum Kryptoökosystem, aber nicht jeder ist ein Fan von ihnen. Ethereum-Mitgründer Vitalik Buterin sagte im Juli 2018 auf einer Konferenz: „I definitely hope centralized exchanges go burn in hell.“ Eine dezentrale Börse (DEX) setzt genau dort an: Gehandelt wird direkt aus der eigenen Wallet über Smart Contracts, ohne dass ein Unternehmen die Coins verwahrt.

Buterins Unmut hat einen einfachen Grund: Eine wirklich dezentrale Welt sollte nicht von zentralen Börsen bestimmt werden. Zentrale Exchanges müssen Geldwäsche- und KYC-Regeln einhalten, und in der EU brauchen sie seit Ende 2024 eine Zulassung nach der MiCA-Verordnung. Für viele Befürworter der Dezentralität ist genau diese Kontrolle ein Dorn im Auge.

Zentrale oder dezentrale Exchange: Was spricht wofür?

Zentrale Börsen haben einige grundsätzliche Probleme:

• Sie hängen an einem Unternehmen und dessen Servern. Fällt der Betreiber aus, sind die Einlagen blockiert. Die Pleite von FTX im November 2022 hat gezeigt, wie schnell das gehen kann.
• Wer eine zentrale Börse nutzt, muss dem Betreiber vertrauen, dass er die Coins auszahlt und nicht verliert. Die alte Regel gilt weiter: Liegen die Coins nicht in einer Wallet, deren private Schlüssel nur du besitzt, gehören sie dir im Zweifel nicht. Auf einer DEX behältst du die Schlüssel die ganze Zeit selbst.
• Zentrale Börsen verlangen Gebühren für ihre Infrastruktur, und viele Token werden dort erst spät oder nie gelistet.

Zentrale Börsen haben aber auch klare Vorteile:

• Sie bieten einen direkten Weg von Euro zu Krypto und zurück, samt Bankanbindung.
• Es gibt einen Ansprechpartner und Support, bei einer DEX in der Regel nicht.
• Wer eine DEX nutzt, trägt das Risiko des Smart Contracts selbst. Fehler im Code oder ein falscher Klick auf eine gefälschte Seite lassen sich nicht rückgängig machen.
• Auf einer DEX zahlt man Netzwerkgebühren und bei großen Aufträgen Preisabweichungen (Slippage), wenn ein Pool wenig Liquidität hat.

2018 galt die Oberfläche der DEX noch als größte Hürde. Das hat sich erledigt: Die großen Börsen sind heute so einfach zu bedienen wie eine App, und Handel über mehrere Blockchains läuft über Brücken und Aggregatoren. Welche Wallet sich dafür eignet, zeigt unser Software-Wallet-Vergleich. Rechtlich wichtig: Die MiCA-Verordnung nimmt Angebote aus, die vollständig dezentral ohne Vermittler laufen. Wer über eine DEX handelt, ist also nicht durch die europäische Aufsicht geschützt.

Die wichtigsten dezentralen Exchanges 2026

Gemessen am Handelsvolumen der letzten 30 Tage liegen laut DefiLlama (Stand 25.09.2026) diese Spot-Börsen vorn. Startrampen für Memecoins und Prognosemärkte, die DefiLlama in derselben Liste führt, sind hier nicht berücksichtigt.

Uniswap ist mit großem Abstand die größte DEX. Das Prinzip des automatischen Market Makers stammt von hier: Statt Käufer und Verkäufer zusammenzubringen, handelt man gegen einen Pool, den andere Nutzer mit Liquidität füllen. Wie es um den UNI-Token steht, zeigt unsere Uniswap-Prognose.

PancakeSwap ist die führende Börse auf der BNB Chain, Aerodrome die größte auf Base. Auf Solana teilen sich Raydium, Orca und Meteora den Markt.

Hyperliquid ist der Aufsteiger seit 2024. Die Börse läuft auf einer eigenen Blockchain mit Orderbuch und ist vor allem für Perpetual Futures bekannt; der Spot-Handel ist der kleinere Teil. Wie sich Perp-DEX unterscheiden, zeigt unser Vergleich der besten Perp-DEX.

Viele Nutzer handeln gar nicht mehr direkt auf einer einzelnen DEX, sondern über Aggregatoren, die den besten Preis über mehrere Börsen suchen. Die größten sind laut DefiLlama derzeit Jupiter auf Solana mit 15,0 Mrd. US-Dollar in 30 Tagen, der 0x-Aggregator mit 10,3 Mrd. und KyberSwap mit 8,3 Mrd.

Was aus den Top 5 von 2018 wurde

Im Dezember 2018 haben wir fünf dezentrale Exchanges plus Bisq vorgestellt. Die damaligen Angaben zu Gebühren, Mindestbeträgen und Tagesvolumen sind überholt; hier steht, was die Börsen damals auszeichnete und wo sie heute stehen. Marktdaten der Token: CoinGecko, 25.09.2026.

1. IDEX

2018: Orderbuch-Börse auf Ethereum für ETH und ERC-20-Token, nicht vollständig dezentral, mit KYC, rund 575.000 US-Dollar Volumen am Tag. Der zugehörige Token hieß Aurora DAO (AURA).

Heute: Die klassische IDEX-Börse spielt keine Rolle mehr, DefiLlama führt für sie kein Handelsvolumen mehr.

2. Bancor

2018: Einer der ersten automatischen Market Maker auf Ethereum, der über einen Preisalgorithmus jederzeit Liquidität bot. Token: Bancor (BNT), damals auf Rang 93.

Heute: Bancor gibt es noch, aber Uniswap hat das Prinzip übernommen und groß gemacht. Die Bancor-Pools kamen laut DefiLlama zuletzt auf rund 6 Mio. US-Dollar Volumen in 30 Tagen. BNT steht bei CoinGecko auf Rang 651.

3. Waves DEX

2018: DEX auf der eigenen Waves-Blockchain mit Cross-Chain-Handel für Bitcoin, Ethereum, Litecoin und weitere Coins, rund 800.000 US-Dollar Volumen am Tag. Token: WAVES, damals auf Rang 31.

Heute: Aus der Waves DEX wurde erst Waves.Exchange und dann WX Network. Das Ökosystem hat stark an Gewicht verloren: WAVES steht bei CoinGecko nur noch auf Rang 716.

4. OpenLedger DEX

2018: Vollständig dezentrale Börse auf der Bitshares-Blockchain mit Cross-Chain-Handel, rund 222.000 US-Dollar Volumen am Tag. Token: Bitshares (BTS), damals auf Rang 40.

Heute: OpenLedger ist Geschichte. Nach einem Phishing-Angriff im Juni 2018 und der Schließung des Gateways im Dezember 2019 war der Handel über OpenLedger praktisch beendet. BTS steht bei CoinGecko auf Rang 1.884.

5. Kyber Network

2018: Liquiditätsprotokoll auf Ethereum für eine große Auswahl an ERC-20-Token, rund 1,6 Mio. US-Dollar Volumen am Tag, Gebühren nur in Form der Ethereum-Gas-Kosten. Token: Kyber Network (KNC), damals auf Rang 143.

Heute: Kyber hat sich zum Aggregator KyberSwap gewandelt und gehört mit 8,3 Mrd. US-Dollar Volumen in 30 Tagen zu den größten seiner Art. Die eigenen Pools von KyberSwap Elastic wurden nach einem Exploit im November 2023 eingestellt. KNC steht bei CoinGecko auf Rang 706.

6. Bisq

2018: Peer-to-Peer-Börse für Bitcoin mit Multisignatur-Absicherung, Handel gegen Euro und andere Fiatwährungen ohne KYC, rund 250.000 US-Dollar Volumen am Tag.

Heute: Bisq läuft weiter und ist eine der wenigen Börsen von 2018, die ihrem Prinzip treu geblieben sind. DefiLlama zählt rund 9 Mio. US-Dollar Volumen in 30 Tagen. Bisq ist klein, aber für den Bitcoin-Kauf ohne Identitätsprüfung weiter eine Anlaufstelle.

Was aus den übrigen DEX von 2018 wurde

2018 waren einige interessante DEX noch in Entwicklung, darunter Binance DEX. Sie lief auf der BNB Beacon Chain und endete mit deren Abschaltung am 19. November 2024. Das Protokoll 0x, das selbst keine Börse betreibt, sondern die Grundlage für andere liefert, hat sich dagegen gehalten und ist heute vor allem als Aggregator bekannt. EtherDelta, lange die erste echte DEX für jeden Ethereum-Token, ist dagegen verschwunden.

So wählst du eine DEX aus

• Blockchain: Die DEX muss auf der Blockchain laufen, auf der deine Coins liegen. Uniswap für Ethereum und dessen Layer-2-Netze, PancakeSwap für die BNB Chain, Raydium, Orca oder Jupiter für Solana.
• Liquidität: Je höher das Volumen im gewünschten Pool, desto geringer die Preisabweichung bei großen Aufträgen.
• Adresse prüfen: Gefälschte DEX-Seiten sind die häufigste Falle. Die Adresse als Lesezeichen speichern und jede Freigabe in der Wallet lesen, bevor du bestätigst.
• Steuern: Jeder Tausch auf einer DEX kann in Deutschland ein steuerpflichtiges Veräußerungsgeschäft sein. Wie Swaps und Liquidity Pools eingeordnet werden, erklärt unser Ratgeber zu DeFi-Steuern.

Häufige Fragen zu dezentralen Exchanges

Was ist die größte dezentrale Exchange?

Uniswap. Laut DefiLlama kam die Börse in den 30 Tagen bis zum 25.09.2026 auf 91,5 Mrd. US-Dollar Volumen, mehr als dreimal so viel wie PancakeSwap auf Platz zwei.

Brauche ich für eine DEX ein Konto?

Nein. Du verbindest nur deine Wallet. Eine Registrierung oder Identitätsprüfung gibt es bei den meisten DEX nicht.

Sind dezentrale Exchanges sicher?

Sie nehmen das Risiko einer Firmenpleite weg, denn die Coins bleiben in deiner Wallet. Dafür trägst du das Risiko von Fehlern im Smart Contract und von gefälschten Seiten selbst, und es gibt keinen Kundendienst, der eine falsche Transaktion zurückholt.

Kann ich auf einer DEX Euro einzahlen?

In der Regel nicht direkt. Der Weg von Euro zu Krypto führt meist über eine zentrale Börse oder einen Broker; auf der DEX tauschst du dann Coin gegen Coin.