Michael Saylor, PDG de MicroStrategy, a fait la une des journaux en raison de sa confiance inébranlable dans le Bitcoin, malgré sa volatilité notoire. Sa décision audacieuse d'adopter le Bitcoin comme principal actif de réserve de trésorerie de l'entreprise s'est avérée être un coup de maître, générant des rendements massifs et remettant en cause les idées reçues en matière d'investissement. Dans cet article, nous examinons comment la stratégie Bitcoin de M. Saylor a défié les critiques, y compris celles du légendaire investisseur Warren Buffett, et pourquoi il considère la volatilité de Bitcoin comme une caractéristique essentielle plutôt que comme un défaut.
La volatilité du Bitcoin: Une caractéristique, pas un bogue
Le Bitcoin (BTC), malgré sa popularité croissante auprès des investisseurs, des institutions et des grands acteurs comme BlackRock et Franklin Templeton, reste un actif polarisant. Des détracteurs comme Peter Schiff et Warren Buffett considèrent depuis longtemps le Bitcoin comme un jeu spéculatif, impropre à être considéré comme une réserve de valeur fiable ou comme de l'"or 2.0". Selon eux, les fluctuations extrêmes du cours du Bitcoin nuisent à son utilité en tant qu'actif stable.
Michael Saylor, quant à lui, n'est pas du tout d'accord. Célèbre défenseur du Bitcoin, M. Saylor a toujours défendu les crypto-monnaies comme la "monnaie de l'avenir". Il s'est récemment rendu sur les réseaux sociaux pour répondre aux critiques du Bitcoin, affirmant que sa volatilité n'est pas une faiblesse mais une force. Dans un billet saisissant, M. Saylor a partagé un graphique montrant comment l'action de MicroStrategy (MSTR) a grimpé de près de 1 000 % depuis que la société a commencé à accumuler des Bitcoins en août 2020. Au cours de la même période, le Bitcoin lui-même s'est apprécié de 408 %, tandis que l'indice S&P 500 n'a gagné que 59 %.
Le message de M. Saylor était clair : "La volatilité, c'est la vitalité". Il a insisté sur le fait que la volatilité du Bitcoin est une caractéristique clé qui détermine sa valeur à long terme, plutôt qu'un défaut qui mine son potentiel. Cette perspective remet en question la vision traditionnelle selon laquelle la stabilité est une condition préalable pour qu'un actif puisse être considéré comme une réserve de valeur.
Le pari Bitcoin de MicroStrategy: Un rendement de 1 000%
MicroStrategy a fait les gros titres en août 2020 lorsqu'elle est devenue la première société cotée en bourse à adopter le Bitcoin comme principal actif de réserve de trésorerie. Cette décision audacieuse est depuis devenue la stratégie déterminante de l'entreprise, avec des résultats remarquables. Au 10 août 2024, MicroStrategy détient 226 500 BTC, d'une valeur d'environ 13,77 milliards de dollars. Le coût d'acquisition moyen de la société pour cette réserve est d'environ 37 000 dollars par Bitcoin, ce qui signifie qu'elle est aujourd'hui assise sur des bénéfices non réalisés d'environ 5,39 milliards de dollars.
Malgré ces gains substantiels, MicroStrategy a choisi de ne pas liquider ses avoirs en Bitcoins. Au contraire, l'entreprise continue d'en accumuler, son dernier achat ayant eu lieu le 1er août 2024. La confiance de M. Saylor dans l'avenir du Bitcoin reste inébranlable, car il pense que la valeur à long terme de la crypto-monnaie dépassera de loin sa volatilité à court terme.
Surpasser Warren Buffett: Une nouvelle ère d'investissement
La stratégie Bitcoin de Michael Saylor a permis à MicroStrategy d'obtenir des rendements stupéfiants, bien supérieurs à ceux de la société Berkshire Hathaway de Warren Buffett. Depuis août 2020, l'action MicroStrategy a bondi d'environ 1 000 %, soit un rendement 1,5 fois supérieur à l'appréciation du Bitcoin et 16,25 fois supérieur aux gains du S&P 500 au cours de la même période.
En revanche, l'action de classe A de Berkshire Hathaway (BRK.A) n'a gagné que 104,75 % depuis l'achat initial de Bitcoins par MicroStrategy. L'aversion bien connue de Buffett pour le Bitcoin a empêché Berkshire d'explorer les investissements dans les cryptomonnaies, une décision qui a coûté à l'entreprise des gains potentiels importants. Ces dernières années, le Bitcoin et les actions de MicroStrategy ont même surpassé les principales actions détenues par Buffett, notamment Apple, American Express et Bank of America.
Alors que certains traders, comme ceux de la société d'investissement Kerrisdale Capital, affirment que l'action MicroStrategy se négocie à une "prime injustifiable" par rapport au Bitcoin, M. Saylor reste déterminé. Il considère le Bitcoin comme un actif révolutionnaire qui va continuer à redéfinir le paysage financier, et il s'engage à en détenir et à en acquérir davantage, quelles que soient les fluctuations du marché.
L'avenir du Bitcoin et de MicroStrategy
Le pari de Michael Saylor sur le Bitcoin s'est avéré être non seulement un investissement judicieux, mais aussi un défi pour les stratégies d'investissement traditionnelles. En acceptant la volatilité du Bitcoin, Michael Saylor a fait de MicroStrategy un pionnier de l'adoption des crypto-monnaies comme réserve de valeur à long terme. Alors que le Bitcoin continue d'évoluer et de gagner en popularité, la vision de M. Saylor, qui le considère comme la "monnaie du futur", pourrait bien devenir une réalité, établissant potentiellement une nouvelle norme pour la gestion des actifs de trésorerie des entreprises.
