El futuro del Bitcoin

Los futuros de Bitcoin son un tipo de instrumento comercial derivado en el que dos partes llegan a un acuerdo para comprar o vender bitcoin a un precio predefinido en una fecha posterior. Un derivado es un término para cualquier contrato de comercio que sigue el precio de un activo subyacente.

Es decir, se acuerda comprar o vender bitcoin a un precio determinado en una fecha específica, sin importar cuál sea el precio final. La fecha acordada en la que ambas partes deben cumplir sus obligaciones se conoce como fecha de liquidación del contrato o fecha de vencimiento.

Cuando un contrato de futuros de bitcoin vence, la parte que haya acordado comprar el bitcoin tendrá que comprarlo con un descuento. La cantidad que tenga que pagar esa persona dependerá del precio de mercado en ese momento y del valor de cada uno de los contratos de futuros que tenga en su poder.

Los contratos de futuros siempre tienen una fecha de vencimiento. Los inversores pueden optar por vender sus contratos a otra parte antes de que expiren o esperar hasta la fecha de expiración para liquidar los contratos.

Los precios de los futuros de bitcoin y el precio de mercado de bitcoin tienden a divergir en función de la liquidación de los operadores de futuros. Si hay más personas que apuestan por la subida del precio del bitcoin, el valor del contrato será naturalmente más alto que el precio de mercado del bitcoin. Lo contrario es el caso cuando más comerciantes están proyectando que el precio de bitcoin caerá en el futuro.

¿Qué es un ETF de futuros de bitcoin?

Un ETF proporciona una forma de beneficiarse de la tendencia del precio de un activo sin tener que poseerlo físicamente. En el caso de un ETF de bitcoin, el activo subyacente que sigue el instrumento de inversión es el bitcoin. El precio de un ETF suele mantener una alta correlación con el movimiento del precio del activo subyacente porque los inversores podrían arbitrar el diferencial entre el ETF y el activo subyacente si es demasiado amplio.

En esencia, el valor del ETF se deriva de los movimientos del precio de los futuros de bitcoin. En este caso, la empresa que emite el ETF debe mantener posiciones en el mercado de futuros de bitcoin y anclar el precio del ETF a esos contratos de futuros de bitcoin.

¿Cuál es la Diferencia entre un ETF de Bitcoin y un ETF de Futuros de Bitcoin?

El ETF de bitcoin está respaldado por bitcoin real, mientras que los ETF de futuros de bitcoin están respaldados por derivados de bitcoin (contratos de futuros). El precio de los futuros de bitcoin puede divergir del precio de bitcoin debido al sentimiento del mercado, por lo que los ETF de futuros de bitcoin también pueden seguir ocasionalmente el precio de bitcoin de forma inexacta. En el caso de un ETF de bitcoin, no hay riesgo de divergencia de precios, gracias a que el ETF está respaldado por bitcoin real.

¿Cuáles son los inconvenientes de un ETF de futuros de bitcoin?

El principal problema de los ETF de futuros de bitcoin se centra en la precisión de sus rastreadores de precios. Cuando el precio de los futuros de bitcoin es más alto que su precio al contado, el ETF está siguiendo de forma inexacta el precio de bitcoin. Esta situación se conoce como “contango”, y es perjudicial para los inversores que tienen ETFs de futuros de bitcoin.

Cuando los contratos de futuros de bitcoin vencen, la empresa que emite el ETF de futuros de bitcoin debe renovar los contratos. En un escenario en el que los precios del contrato de futuros de bitcoin sean inferiores al precio del nuevo contrato, los ingresos generados por la venta de los contratos próximos a vencer no serán suficientes para comprar el mismo número de contratos que vencerían en una fecha posterior. Esta situación afectará negativamente al rendimiento del ETF.