Ethereum ETFs verzeichnen größte Abflüsse seit Juli

Ethereum ETFs haben ihre größten Abflüsse seit Juli erlebt, obwohl der Krypto-Markt insgesamt einen Aufschwung verzeichnet. Die Zinssenkungen der Federal Reserve haben eine Rally ausgelöst, die den Ether Kurs in der letzten Woche um 11 % nach oben getrieben hat. Dennoch scheint das institutionelle Interesse an Ethereum ETFs nachzulassen.

Ethereum ETFs verzeichnen größte Abflüsse seit Juli und deuten auf schwaches institutionelles Interesse hin

Ether (ETH) börsengehandelte Fonds (ETFs) haben ihre größten Nettoabflüsse seit Juli erlebt, wobei am Montag über 79 Millionen US-Dollar abgezogen wurden. Dies deutet auf ein nachlassendes institutionelles Interesse an der zweitgrößten Kryptowährung nach Marktkapitalisierung hin. Dieser jüngste Abfluss ist der höchste seit dem 29. Juli, als ETH-ETFs einen Abfluss von 98 Millionen US-Dollar verzeichneten, was den viertgrößten Abfluss seit ihrem Debüt am 23. Juli darstellt, laut Daten von SoSoValue.

Das ETHE Produkt von Grayscale machte fast alle Abflüsse am Montag aus, während Bitwise’s ETHW einen kleinen Zufluss von 1,3 Millionen US-Dollar meldete. Andere ETH ETFs blieben weitgehend unverändert und verzeichneten keine nennenswerten Zu- oder Abflüsse.

Trotz der jüngsten Rally auf dem Krypto-Markt, die durch Zinssenkungen der Federal Reserve unterstützt wurde und den Ether-Kurs um 11 % anhob, verzeichneten Ethereum ETFs erhebliche Abflüsse. Diese Diskrepanz deutet darauf hin, dass Investoren weiterhin skeptisch gegenüber dem langfristigen Wachstumspotenzial von Ethereum sind.

Ein genau beobachtetes Verhältnis, das die Stärke von Ether im Vergleich zu Bitcoin misst, ist auf den niedrigsten Stand seit April 2021 gefallen. Dies signalisiert, dass der Markt die Stabilität von Bitcoin gegenüber dem höheren Risiko und der höheren Rendite von Ether bevorzugt.

Peter Chung, Forschungsleiter bei Presto Labs, bemerkte, dass das „Weltcomputer“-Narrativ von Ethereum bei Investoren aus der traditionellen Finanzwelt (TradFi) nicht so gut ankommt wie das Konzept von Bitcoin als „digitales Gold“. Laut CoinDesk erklärte er, dass die Rolle von Bitcoin als Absicherung gegen Inflation weithin verstanden wird, was es für TradFi-Investoren einfacher macht, sich damit anzufreunden. Im Gegensatz dazu könnte Ethereum’s technologie-basierter Reiz schwieriger zu verstehen sein.

Chung fügte hinzu, dass selbst wenn TradFi-Investoren sich für ETH erwärmen, sie zögern könnten, es in ihre Portfolios aufzunehmen, nachdem sie bereits in Bitcoin investiert haben. Der zusätzliche Diversifikationsnutzen durch die Aufnahme eines zweiten digitalen Vermögenswerts sei im Vergleich zu ihrer ersten Bitcoin-Position minimal.

Vertrauen der Investoren schwindet, während Abflüsse von Ethereum ETFs trotz Kursrally zunehmen

Bitcoin erreichte im März neue Allzeithochs in US-Dollar, fiel dann jedoch um 20 %, während Ether sein Hoch von 2021 noch nicht überschritten hat und etwa 50 % darunter liegt. Bisher hat Bitcoin in diesem Jahr mehr als 50 % zugelegt, während das Wachstum von Ether bei knapp unter 15 % liegt.

Augustine Fan, Leiter der Insights bei SOFA.org, bemerkte, dass ETH zwar von der dovishen Politik der Federal Reserve profitiert habe, die erheblichen ETF-Abflüsse jedoch auf ein schwaches Vertrauen der Investoren hinweisen.

„Kann eine anhaltende Kursrally die schleppenden ETH ETF-Zuflüsse umkehren? Das hängt wahrscheinlich davon ab, ob wir vor November einen weiteren Marktschub erleben“, kommentierte Fan. „Ethereum hat in der vergangenen Woche 11 % zugelegt, ohne dass es größere Entwicklungen gab. Doch die massiven Abflüsse aus ETH ETFs heben die anhaltende Unsicherheit über das zukünftige Wachstumspotenzial hervor.“

Der unabhängige Marktanalyst Nick Ruck schlug vor, dass die jüngsten Abflüsse auf einen breiteren Pessimismus hinsichtlich der langfristigen Wachstumsaussichten von Ether zurückzuführen sein könnten.

„Der Anstieg der ETH ETF-Abflüsse könnte darauf hindeuten, dass Investoren Gelder aufgrund eines negativen Ausblicks für Ether umschichten“, erklärte Ruck. „Der jüngste Kursanstieg könnte als gute Gelegenheit gesehen werden, den Markt zu verlassen. Ethereum wurde dafür kritisiert, dass es keine überzeugenden Narrativen vorantreibt, um frische Zuflüsse zu generieren. Allerdings könnte das bevorstehende Pectra-Upgrade, das für Februar 2025 geplant ist, dies ändern, indem es Nutzern ermöglicht, Gasgebühren mit Altcoins zu bezahlen, neben anderen Verbesserungen.“

Ruck fügte hinzu, dass institutionelle Investoren derzeit möglicherweise vielversprechendere Chancen anderswo sehen.

Veränderung der Anlegerstimmung und Unsicherheit trüben den langfristigen Ausblick für Ethereum

Der jüngste Anstieg der Abflüsse aus Ethereum ETFs, trotz einer Kursrally von 11 %, weist auf eine Diskrepanz zwischen kurzfristigen Kursbewegungen und langfristigem Anlegervertrauen hin. Einer der Hauptgründe für diese Abflüsse könnte ein wachsendes Gefühl der Unsicherheit über das langfristige Wachstumspotenzial von Ether sein.

Während Bitcoin sich 2023 stark erholt hat und über 50 % gestiegen ist, hinkt Ether erheblich hinterher und hat seine früheren Höchststände von 2021 nicht erreicht. Diese Leistungslücke könnte Investoren dazu veranlassen, ihr Kapital in stabilere und bewährte Anlagen wie Bitcoin oder andere derzeit vielversprechendere Investmentmöglichkeiten umzuschichten.

Ein weiterer Faktor, der zu den Abflüssen beiträgt, ist das Fehlen eines bedeutenden Narrativs oder technologischen Durchbruchs, der neue Begeisterung für Ethereum auslöst.

Obwohl Ethereum für seine Rolle als „Weltcomputer“ dezentraler Anwendungen gelobt wurde, hat sich dieses Narrativ nicht in derselben breiten Akzeptanz wie die „digitales Gold“-Geschichte von Bitcoin durchgesetzt, die von traditionellen Finanzinvestoren gut verstanden wird.

Das kommende Pectra-Upgrade, das für 2025 geplant ist, könnte in Zukunft einen Aufschwung bringen, indem es Nutzern ermöglicht, Gasgebühren mit Altcoins zu bezahlen. Doch sein entfernter Zeitrahmen macht es weniger relevant für aktuelle Investitionsentscheidungen.

Die Auswirkungen dieser Abflüsse auf Ethereum könnten zweigeteilt sein. Kurzfristig könnten anhaltende Abflüsse auf ein nachlassendes institutionelles Interesse hinweisen, was weitere Kursrallys unterdrücken und die Marktvolatilität erhöhen könnte.

Wenn große Investoren Ether als risikoreichere Anlage ohne ausreichende kurzfristige Wachstumskatalysatoren ansehen, könnte dies dazu führen, dass mehr Kapital von Ethereum abgezogen wird. Langfristig könnten jedoch die bevorstehenden Upgrades und zukünftigen Entwicklungen dazu beitragen, die Begeisterung der Investoren wiederzubeleben.

Wenn es Ethereum gelingt, sich mit neuen Anwendungsfällen und technischen Verbesserungen zu differenzieren, könnte es das Vertrauen der Investoren wiedergewinnen. Doch derzeit bleibt die Stimmung fragil.