Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (SEC) hat Jump Trading kürzlich mit einer saftigen Strafe von 123 Millionen Dollar belegt. Grund dafür ist die Rolle, die Jump Trading bei der Stabilisierung der TerraUSD-Stablecoin während ihres dramatischen Depegs spielte. Dieser Vorfall hat neue Debatten über Marktmanipulation und die Risiken in der Krypto-Branche entfacht. Werfen wir einen genaueren Blick darauf, was passiert ist, warum das wichtig ist und welche Auswirkungen das auf die Zukunft digitaler Vermögenswerte hat.
Versteckte Unterstützung bei TerraUSD’s Stabilisierung aufgedeckt
Im Mai 2021 verlor die algorithmische Stablecoin TerraUSD (UST) ihre Bindung an den US-Dollar, schien sich jedoch automatisch zu erholen und stabilisierte sich wieder bei 1 Dollar. Hinter den Kulissen griff jedoch eine Tochtergesellschaft von Jump Trading, Tai Mo Shan, ein, indem sie UST im Wert von 20 Millionen Dollar kaufte, um die Stabilisierung zu gewährleisten. Laut einer Beschwerde der SEC wurden Investoren durch diese Maßnahmen über die Stabilität von UST und dessen zugehörigem Token Luna getäuscht.
Die SEC einigte sich mit Tai Mo Shan, benannt nach dem höchsten Berg in Hongkong, auf eine Einigung, die eine Zahlung von 123 Millionen Dollar an Strafen vorsieht. Dieser Betrag umfasst über 86 Millionen Dollar an Gewinnabschöpfung (einschließlich Zinsen) und 36 Millionen Dollar als zivilrechtliche Strafe. Die SEC wirft Tai Mo Shan vor, Investoren in dem Glauben gelassen zu haben, dass das Arbitrage-Mechanismus von Terraform Labs während des Depegs effektiv funktionierte.
Die 86 Millionen Dollar an Gewinnabschöpfung spiegeln die Gewinne wider, die Tai Mo Shan angeblich erzielte, nachdem sie mit 20 Millionen Dollar in UST eingriffen, um die Stabilisierung zu gewährleisten. Im Gegenzug erhielt die Tochtergesellschaft freigeschaltete Luna-Token, die später auf dem Markt verkauft wurden. Obwohl die SEC in einer früheren Beschwerde zunächst behauptete, Tai Mo Shan habe durch diese Transaktionen 1,28 Milliarden Dollar Gewinn gemacht, konzentrierte sich die endgültige Einigung auf die Strafe von 123 Millionen Dollar.
Terraform Labs’ Gründer Do Kwon hatte TerraUSDs Erholung zuvor als Erfolg des algorithmischen Stabilisierungssystems gefeiert und es als ein „Black-Swan-Ereignis“ bezeichnet, das das System unter extremem Druck überstand. Die SEC behauptet jedoch, dass Kwon die entscheidende Rolle von Tai Mo Shan bei der Stabilisierung von UST nicht offengelegt und damit Investoren in die Irre geführt habe, indem er sie glauben ließ, das System habe wie vorgesehen funktioniert.
Abschlüsse und Verantwortung: SEC-Maßnahmen gegen Tai Mo Shan und Terraform Labs
Jump Cryptos Präsident Kanav Kariya berief sich während einer früheren Aussage auf den fünften Verfassungszusatz, als er zu dem Deal befragt wurde. Im Rahmen der Einigung hat Tai Mo Shan zugestimmt, die Strafe zu zahlen, ohne die Feststellungen der SEC anzuerkennen oder zu leugnen.
In ihrer Anordnung erklärte die SEC: „Tai Mo Shan hätte wissen müssen, dass der Kauf von UST und die künstliche Unterstützung seines Kurses den Markt in Bezug auf die Stabilität von USTs Bindung und die Wirksamkeit des Algorithmus von Terraform getäuscht haben.“
Unabhängig davon einigte sich Terraform Labs mit der SEC auf die Zahlung von über 4 Milliarden Dollar an Strafen nach dem Zusammenbruch seines Ökosystems. Anfang dieses Jahres erhielt die Firma die Genehmigung eines US-Konkursrichters, ihren Abwicklungsprozess im September zu beginnen.
