MicroStrategy kauft immer Bitcoin: Aktien fallen trotzdem
MicroStrategy besitzt mehr Bitcoin als jedes andere Unternehmen auf der Welt, im Wert von über 60 Milliarden Dollar. Warum fällt also der Aktienkurs, während BTC steigt?
MicroStrategy ist zum Aushängeschild für institutionelle Bitcoin-Akkumulation geworden, doch die Aktie verhält sich weiterhin unvorhersehbar. Während die Bitcoin-Bestände des Unternehmens auf unrealisierten Gewinnen in Höhe von mehreren zehn Milliarden Dollar angewachsen sind, folgt der Aktienkurs nicht immer diesem Trend. Warum bestraft der Markt also ein Unternehmen, das auf dem Papier gewinnt? Dieser Artikel geht diesem Paradoxon auf den Grund.
Wie viel Bitcoin hält MicroStrategy im Jahr 2025?
Zum 1. Juni 2025 hält MicroStrategy 580.955 BTC, die zu einem Gesamtkaufpreis von 40,68 Milliarden Dollar erworben wurden. Das bedeutet, dass der durchschnittliche Kaufpreis pro Bitcoin etwa 70.023 Dollar beträgt.
Betrachten wir nun Folgendes:
Bitcoin wird derzeit bei 104.796 Dollar gehandelt (Juni 2025).
Berechnen wir den unrealisierten Gewinn:
Unrealisierter Gewinn = (Aktueller Preis - Durchschnittskosten) x Gesamt-BTC
= (104.796 $ - 70.023 $) × 580.955
= 34.773 $ × 580.955
= 20,21 Milliarden Dollar an Buchgewinn
Dies ist ein erstaunlicher Gewinn in der Bilanz, der MicroStrategy eines der größten Unternehmens-Kryptoportfolios der Welt verschafft. Warum spiegeln die Aktien des Unternehmens dieses Wachstum nicht wider?
MicroStrategy-Aktienkurs bewegt sich nicht mit Bitcoin: Was ist los?
Trotz des Anstiegs von Bitcoin stagnierte die MicroStrategy-Aktie in den letzten Sitzungen und fiel sogar. Nach dem Kauf von weiteren 705 BTC für 75 Millionen Dollar zwischen dem 26. Mai und dem 1. Juni stieg die Aktie nur um 0,9 % und schloss bei 372,72 Dollar. Dieser bescheidene Anstieg scheint vom bullischen Bitcoin-Momentum abgekoppelt zu sein.
Es gibt drei Hauptgründe für diese Divergenz:
- Anlegerermüdung: Aktionäre könnten der Bitcoin-zentrierten Erzählung des Unternehmens überdrüssig werden. Das einst für MicroStrategy definierende Technologie-Intelligence-Geschäft wird nun von Krypto-Beständen überschattet.
- Hebelwirkung und Verwässerung: Um seine Bitcoin-Käufe zu finanzieren, hat MicroStrategy wiederholt Wandelanleihen, Aktien und zuletzt eine neue nachrangige ewige Vorzugsaktie (STRD) mit einer Rendite von über 10 % ausgegeben. Diese finanziellen Manöver führen zu Verwässerung und Bedenken hinsichtlich langfristiger Verbindlichkeiten.
- Spekulative Risikowahrnehmung: Traditionelle Investoren sehen MicroStrategy nicht mehr als Softwareunternehmen, sondern als gehebelten Bitcoin-ETF mit Unternehmensaufwand. Diese Wahrnehmung drückt die Bewertungen aufgrund von Risikomodellen, die Krypto-ähnliche Volatilitätsabschläge anwenden.
Vorhersagemathematik: Wohin könnte die MicroStrategy-Aktie gehen?
Untersuchen wir drei Prognoseszenarien unter Verwendung der Logik des Nettoinventarwerts (NAV) basierend auf Bitcoin-Preisprojektionen:
Szenario 1: Bitcoin erreicht 200.000 Dollar
- Wert der BTC-Bestände = 200.000 $ × 580.955 = 116,19 Milliarden Dollar
- NAV (nach Verbindlichkeiten) ~ 159 Milliarden Dollar
- Möglicher MSTR-Aktienkurs (basierend auf SOTP-Modell) = 1.800–2.400 Dollar
Szenario 2: Bitcoin erreicht 500.000 Dollar
- BTC-Wert = 500.000 $ × 580.955 = 290,48 Milliarden Dollar
- NAV könnte auf über 400 Milliarden Dollar steigen
- MSTR-Aktie könnte über 4.000 Dollar erreichen, vorausgesetzt, es gibt keine massive Verwässerung
Szenario 3: Bitcoin fällt auf 50.000 Dollar
- BTC-Wert = 50.000 $ × 580.955 = 29,04 Milliarden Dollar
- NAV könnte auf etwa 30 Milliarden Dollar sinken, kaum über den Anschaffungskosten
- MSTR-Aktie könnte unter 200 Dollar fallen, insbesondere bei starkem Verkaufsdruck
Wie zu sehen ist, ist die Zukunft der MicroStrategy-Aktie eng mit dem Weg von Bitcoin verbunden – jedoch mit verstärkter Volatilität aufgrund von Hebelwirkung und Stimmung.
Ist die MicroStrategy-Aktie ein verkappter Bitcoin-ETF?
CEO Michael Saylor hat lange behauptet, dass MicroStrategy ein Stellvertreter für digitales Gold ist. Er deutete sogar an, dass MSTR einem Bitcoin-ETF aufgrund strategischer Hebelwirkung und Steuervorteile überlegen ist. Aber das ist ein zweischneidiges Schwert. Hebelwirkung verstärkt sowohl Gewinne als auch Verluste.
Der Unterschied zwischen MSTR und einem Spot-ETF ist folgender:
- ETFs verfolgen Bitcoin passiv.
- MSTR nutzt finanzielle Ingenieurskunst, um zu über- oder unterperformen – je nachdem, wie der Markt schwankt.
Investoren, die direkte Bitcoin-Exposition mit zusätzlicher Unternehmensstrategie suchen, könnten hier Wert sehen. Andere könnten jedoch von der fehlenden Diversifikation und den steigenden Zinsverpflichtungen, die mit der Bitcoin-Schuld des Unternehmens verbunden sind, abgeschreckt werden.
Marktstimmung: Warum die Diskrepanz?
Die Psychologie der Anleger spielt eine große Rolle bei der Kursentwicklung von MicroStrategy. Hier ist, was Stimmungsindikatoren uns sagen:
- Google Trends zeigt ein abnehmendes Interesse des Einzelhandels an "MicroStrategy-Aktie" im Vergleich zu "Bitcoin-ETF".
- Optionsdaten zeigen steigende Put-zu-Call-Verhältnisse, was auf bärische Wetten hindeutet.
- Institutionelle Bestände sind stabil geblieben, was weder auf starke Käufe noch auf Abwanderung hindeutet.
Dies deutet darauf hin, dass, während die Fundamentaldaten von Bitcoin Krypto-Investoren begeistern, die Teilnehmer am Aktienmarkt nicht vollständig von der Umsetzung und langfristigen Lebensfähigkeit von MicroStrategy überzeugt sind.
Wird die MicroStrategy-Aktie steigen oder sinken?
MicroStrategy bleibt eine der kühnsten Unternehmenswetten auf Bitcoin in der Finanzgeschichte. Mit über 20 Milliarden Dollar an unrealisierten BTC-Gewinnen ist klar, dass das Unternehmen seine makroökonomische Wette gewinnt – zumindest vorerst.
Die Aktienperformance ist jedoch nuancierter. Investoren müssen Verwässerung, Schulden und die risikoreiche Transformation vom Software-Analyseunternehmen zum Bitcoin-Investmentvehikel berücksichtigen.
Wenn Bitcoin seinen Schwung in Richtung 150.000 Dollar oder mehr beibehält, könnte MSTR leicht über 600 oder 700 Dollar hinausbrechen. Aber wenn BTC unter 60.000 Dollar fällt, könnte die Aktie stark unter 300 Dollar sinken, unabhängig von unrealisierten Gewinnen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass MicroStrategy nicht mehr nur ein Technologieunternehmen ist – es ist eine gehebelte Wette auf Bitcoin, verpackt in einem Unternehmensmantel. Für diejenigen, die optimistisch in Bezug auf Bitcoin sind und bereit sind, die Volatilität des Aktienmarktes zu ertragen, ist es ein High-Beta-Play mit potenziell astronomischem Aufwärtspotenzial. Für alle anderen könnte es klüger sein, Bitcoin direkt zu halten – oder einfach von der Seitenlinie aus zuzusehen.
Bitcoin hält sich stabil, kämpft aber mit Widerständen
Bitcoin wird derzeit bei 104.778 Dollar gehandelt, leicht unter dem jüngsten lokalen Hoch von etwa 110.000 Dollar. Der Chart zeigt einen Rückzug nach einer bullischen Rallye im April und Mai. Die wichtigsten gleitenden Durchschnitte — die 20-, 50- und 100-Tage-SMAs — sind bullisch ausgerichtet, wobei die Kursbewegung konstant über dem 100-Tage-SMA (~92.110 Dollar) und deutlich über dem 200-Tage-SMA (~95.046 Dollar) liegt, die als langfristige Unterstützung fungieren.
Allerdings hat der Preis in der Nähe der 105K–107K-Widerstandszone an Schwung verloren, was sich in mehreren kleinen Kerzenkörpern und niedrigeren Hochs seit Ende Mai widerspiegelt. Die Heikin-Ashi-Kerzen zeigen Unentschlossenheit — kleinere Dochte und eine abflachende Körperreichweite — was auf eine mögliche Konsolidierung oder eine kurzfristige Trendwende hindeutet. Wenn Bitcoin unter das psychologische Niveau von 100.000 Dollar fällt, könnte es die 95.000-Dollar-Zone erneut testen, die mit dem 200-SMA übereinstimmt.
Das gesagt, wenn BTC es schafft, über 107.000 Dollar zu schließen, könnten wir einen erneuten Vorstoß in Richtung 115.000 und sogar 120.000 Dollar sehen, wobei Fibonacci-Erweiterungen dieses Zielbereich unterstützen.
MicroStrategy (MSTR) Aktie hinkt trotz BTC-Gewinnen hinterher
Die MicroStrategy-Aktie liegt derzeit bei 381,08 Dollar und zeigt trotz einer starken Erholung von Bitcoin seit März nur eine geringe Veränderung am Tag. Die Kursbewegung hinkt der Performance von BTC hinterher, was offensichtlich wird, wenn man das Ausmaß der BTC-Rallye mit der flachen bis bärischen Entwicklung von MSTR im gleichen Zeitraum vergleicht.
MSTR hatte Ende April einen bullischen Ausbruch, der den Ausbruch von Bitcoin nachahmte, konnte den Schwung jedoch nicht aufrechterhalten. Sie fiel stark vom 425-Dollar-Widerstandsniveau zurück und bildete niedrigere Hochs. Der aktuelle Preis steckt nun zwischen dem 50-SMA (353,96 Dollar) und dem 100-SMA (334,85 Dollar), während der 200-SMA bei 295,22 Dollar noch weit darunter liegt, was darauf hindeutet, dass der breitere langfristige Trend intakt bleibt. Das Versäumnis, den 20-SMA (394,45 Dollar) zurückzuerobern, spiegelt jedoch einen Mangel an kurzfristiger bullischer Stärke wider.
Die Heikin-Ashi-Kerzen der vergangenen Woche haben begonnen, mit kleinen bullischen Körpern abzuflachen, was auf einen vorübergehenden Boden um 370 Dollar hindeutet. Dennoch werfen das fehlende Volumen und das Versäumnis, BTC überzeugend zu folgen, Zweifel an einem bevorstehenden Ausbruch auf.
Korrelation bricht zusammen: Warum hält die MicroStrategy-Aktie nicht mit BTC Schritt?
Historisch gesehen folgte die MicroStrategy-Aktie der Preisbewegung von Bitcoin mit verstärkter Volatilität. Jetzt sehen wir jedoch eine Divergenz. Während Bitcoin weiterhin über wichtigen Unterstützungszonen handelt und eine gesunde bullische Struktur beibehält, zeigt MSTR frühe Anzeichen von Schwäche.
Dies könnte auf drei überlappende Faktoren zurückzuführen sein:
- Marktstimmungsdivergenz: Investoren könnten zunehmend vorsichtig gegenüber MicroStrategys gehebelter Bitcoin-Exposition und verwässernden Kapitalstrategien (z. B. STRD-Ausgabe) sein. Diese Angst ist im reinen BTC-Handel nicht vorhanden.
- Bewertungsverzögerung: Bitcoin befindet sich noch relativ früh in seinem neuen Aufwärtstrend. Aktienmärkte neigen dazu, langsamer zu sein, den NAV in den Aktienwert umzupreisen, es sei denn, neue Katalysatoren (wie BTC, das Allzeithochs erreicht) treten auf.
- Kurzfristige Korrelationsverschiebung: Die Korrelation zwischen MSTR und BTC zieht sich oft während schneller BTC-Rallyes zusammen und lockert sich während seitwärts gerichteter oder unsicherer Preisbewegungen. Wir befinden uns derzeit in letzterer Phase.
Prognostischer Ausblick: Was kommt als Nächstes?
Wenn Bitcoin über 107K Dollar ausbrechen und sich 115K–120K Dollar nähern kann, würde dies wahrscheinlich das Interesse von Einzelhändlern und Institutionen neu entfachen. Dies könnte der Funke sein, den MSTR benötigt, um endlich den Bereich von 400–420 Dollar zurückzuerobern. Ein Ausbruch von BTC über 120K Dollar würde MSTR in Richtung 460–500 Dollar treiben, wenn das Volumen dies unterstützt.
Umgekehrt, wenn Bitcoin es nicht schafft, 100K Dollar zu halten und auf 95K Dollar oder darunter fällt, wird MSTR wahrscheinlich unter 370 Dollar brechen und die 50-SMA-Unterstützung bei 354 Dollar testen, mit weiterem Abwärtsrisiko auf 335 und 295 Dollar.
Mathematisch gesehen, mit MicroStrategy, das etwa 580.955 BTC hält, fügt jeder Anstieg des BTC-Werts um 1.000 Dollar 580,95 Millionen Dollar zu seinen unrealisierten Gewinnen hinzu. Ein Anstieg von 105K auf 120K bei BTC entspricht also einem zusätzlichen Wert von etwa 8,7 Milliarden Dollar. Der Markt wird dies letztendlich umpreisen, jedoch nicht ohne Bestätigung.
Fazit: Schau dir den Punkt an, wo sich alles trifft
Die Preisbewegung von Bitcoin zeigt Widerstandsfähigkeit und hält ihre bullische Struktur, während die MicroStrategy-Aktie zu stagnieren scheint. Diese vorübergehende Divergenz könnte sich in den kommenden Tagen in beide Richtungen auflösen. Die technische Pivot-Zone für BTC liegt bei 107K Dollar und für MSTR bei 394 Dollar. Ein Ausbruch über diese Niveaus für beide Vermögenswerte würde ihre historische Korrelation wiederherstellen und könnte zu synchronisierten Gewinnen führen.
Bis dahin sollten Händler vorsichtig bleiben. Die Charts deuten auf eine entscheidende Woche hin.
$BTC, $Bitcoin, $MSTR
Maximilian Schmidt
Maximilian Schmidt ist ein erfahrener Journalist mit einem Schwerpunkt auf Finanz- und Technologieberichterstattung. Mit über einem Jahrzehnt in der Medienbranche hat er tiefgehende Einblicke in die Welt der digitalen Währungen gewonnen.
MicroStrategy ist zum Aushängeschild für institutionelle Bitcoin-Akkumulation geworden, doch die Aktie verhält sich weiterhin unvorhersehbar. Während die Bitcoin-Bestände des Unternehmens auf unrealisierten Gewinnen in Höhe von mehreren zehn Milliarden Dollar angewachsen sind, folgt der Aktienkurs nicht immer diesem Trend. Warum bestraft der Markt also ein Unternehmen, das auf dem Papier gewinnt? Dieser Artikel geht diesem Paradoxon auf den Grund.
Wie viel Bitcoin hält MicroStrategy im Jahr 2025?
Zum 1. Juni 2025 hält MicroStrategy 580.955 BTC, die zu einem Gesamtkaufpreis von 40,68 Milliarden Dollar erworben wurden. Das bedeutet, dass der durchschnittliche Kaufpreis pro Bitcoin etwa 70.023 Dollar beträgt.
Betrachten wir nun Folgendes:
Bitcoin wird derzeit bei 104.796 Dollar gehandelt (Juni 2025).
Berechnen wir den unrealisierten Gewinn:
Unrealisierter Gewinn = (Aktueller Preis - Durchschnittskosten) x Gesamt-BTC
= (104.796 $ - 70.023 $) × 580.955
= 34.773 $ × 580.955
= 20,21 Milliarden Dollar an Buchgewinn
Dies ist ein erstaunlicher Gewinn in der Bilanz, der MicroStrategy eines der größten Unternehmens-Kryptoportfolios der Welt verschafft. Warum spiegeln die Aktien des Unternehmens dieses Wachstum nicht wider?
MicroStrategy-Aktienkurs bewegt sich nicht mit Bitcoin: Was ist los?
Trotz des Anstiegs von Bitcoin stagnierte die MicroStrategy-Aktie in den letzten Sitzungen und fiel sogar. Nach dem Kauf von weiteren 705 BTC für 75 Millionen Dollar zwischen dem 26. Mai und dem 1. Juni stieg die Aktie nur um 0,9 % und schloss bei 372,72 Dollar. Dieser bescheidene Anstieg scheint vom bullischen Bitcoin-Momentum abgekoppelt zu sein.
Es gibt drei Hauptgründe für diese Divergenz:
- Anlegerermüdung: Aktionäre könnten der Bitcoin-zentrierten Erzählung des Unternehmens überdrüssig werden. Das einst für MicroStrategy definierende Technologie-Intelligence-Geschäft wird nun von Krypto-Beständen überschattet.
- Hebelwirkung und Verwässerung: Um seine Bitcoin-Käufe zu finanzieren, hat MicroStrategy wiederholt Wandelanleihen, Aktien und zuletzt eine neue nachrangige ewige Vorzugsaktie (STRD) mit einer Rendite von über 10 % ausgegeben. Diese finanziellen Manöver führen zu Verwässerung und Bedenken hinsichtlich langfristiger Verbindlichkeiten.
- Spekulative Risikowahrnehmung: Traditionelle Investoren sehen MicroStrategy nicht mehr als Softwareunternehmen, sondern als gehebelten Bitcoin-ETF mit Unternehmensaufwand. Diese Wahrnehmung drückt die Bewertungen aufgrund von Risikomodellen, die Krypto-ähnliche Volatilitätsabschläge anwenden.
Vorhersagemathematik: Wohin könnte die MicroStrategy-Aktie gehen?
Untersuchen wir drei Prognoseszenarien unter Verwendung der Logik des Nettoinventarwerts (NAV) basierend auf Bitcoin-Preisprojektionen:
Szenario 1: Bitcoin erreicht 200.000 Dollar
- Wert der BTC-Bestände = 200.000 $ × 580.955 = 116,19 Milliarden Dollar
- NAV (nach Verbindlichkeiten) ~ 159 Milliarden Dollar
- Möglicher MSTR-Aktienkurs (basierend auf SOTP-Modell) = 1.800–2.400 Dollar
Szenario 2: Bitcoin erreicht 500.000 Dollar
- BTC-Wert = 500.000 $ × 580.955 = 290,48 Milliarden Dollar
- NAV könnte auf über 400 Milliarden Dollar steigen
- MSTR-Aktie könnte über 4.000 Dollar erreichen, vorausgesetzt, es gibt keine massive Verwässerung
Szenario 3: Bitcoin fällt auf 50.000 Dollar
- BTC-Wert = 50.000 $ × 580.955 = 29,04 Milliarden Dollar
- NAV könnte auf etwa 30 Milliarden Dollar sinken, kaum über den Anschaffungskosten
- MSTR-Aktie könnte unter 200 Dollar fallen, insbesondere bei starkem Verkaufsdruck
Wie zu sehen ist, ist die Zukunft der MicroStrategy-Aktie eng mit dem Weg von Bitcoin verbunden – jedoch mit verstärkter Volatilität aufgrund von Hebelwirkung und Stimmung.
Ist die MicroStrategy-Aktie ein verkappter Bitcoin-ETF?
CEO Michael Saylor hat lange behauptet, dass MicroStrategy ein Stellvertreter für digitales Gold ist. Er deutete sogar an, dass MSTR einem Bitcoin-ETF aufgrund strategischer Hebelwirkung und Steuervorteile überlegen ist. Aber das ist ein zweischneidiges Schwert. Hebelwirkung verstärkt sowohl Gewinne als auch Verluste.
Der Unterschied zwischen MSTR und einem Spot-ETF ist folgender:
- ETFs verfolgen Bitcoin passiv.
- MSTR nutzt finanzielle Ingenieurskunst, um zu über- oder unterperformen – je nachdem, wie der Markt schwankt.
Investoren, die direkte Bitcoin-Exposition mit zusätzlicher Unternehmensstrategie suchen, könnten hier Wert sehen. Andere könnten jedoch von der fehlenden Diversifikation und den steigenden Zinsverpflichtungen, die mit der Bitcoin-Schuld des Unternehmens verbunden sind, abgeschreckt werden.
Marktstimmung: Warum die Diskrepanz?
Die Psychologie der Anleger spielt eine große Rolle bei der Kursentwicklung von MicroStrategy. Hier ist, was Stimmungsindikatoren uns sagen:
- Google Trends zeigt ein abnehmendes Interesse des Einzelhandels an "MicroStrategy-Aktie" im Vergleich zu "Bitcoin-ETF".
- Optionsdaten zeigen steigende Put-zu-Call-Verhältnisse, was auf bärische Wetten hindeutet.
- Institutionelle Bestände sind stabil geblieben, was weder auf starke Käufe noch auf Abwanderung hindeutet.
Dies deutet darauf hin, dass, während die Fundamentaldaten von Bitcoin Krypto-Investoren begeistern, die Teilnehmer am Aktienmarkt nicht vollständig von der Umsetzung und langfristigen Lebensfähigkeit von MicroStrategy überzeugt sind.
Wird die MicroStrategy-Aktie steigen oder sinken?
MicroStrategy bleibt eine der kühnsten Unternehmenswetten auf Bitcoin in der Finanzgeschichte. Mit über 20 Milliarden Dollar an unrealisierten BTC-Gewinnen ist klar, dass das Unternehmen seine makroökonomische Wette gewinnt – zumindest vorerst.
Die Aktienperformance ist jedoch nuancierter. Investoren müssen Verwässerung, Schulden und die risikoreiche Transformation vom Software-Analyseunternehmen zum Bitcoin-Investmentvehikel berücksichtigen.
Wenn Bitcoin seinen Schwung in Richtung 150.000 Dollar oder mehr beibehält, könnte MSTR leicht über 600 oder 700 Dollar hinausbrechen. Aber wenn BTC unter 60.000 Dollar fällt, könnte die Aktie stark unter 300 Dollar sinken, unabhängig von unrealisierten Gewinnen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass MicroStrategy nicht mehr nur ein Technologieunternehmen ist – es ist eine gehebelte Wette auf Bitcoin, verpackt in einem Unternehmensmantel. Für diejenigen, die optimistisch in Bezug auf Bitcoin sind und bereit sind, die Volatilität des Aktienmarktes zu ertragen, ist es ein High-Beta-Play mit potenziell astronomischem Aufwärtspotenzial. Für alle anderen könnte es klüger sein, Bitcoin direkt zu halten – oder einfach von der Seitenlinie aus zuzusehen.
Bitcoin hält sich stabil, kämpft aber mit Widerständen
Bitcoin wird derzeit bei 104.778 Dollar gehandelt, leicht unter dem jüngsten lokalen Hoch von etwa 110.000 Dollar. Der Chart zeigt einen Rückzug nach einer bullischen Rallye im April und Mai. Die wichtigsten gleitenden Durchschnitte — die 20-, 50- und 100-Tage-SMAs — sind bullisch ausgerichtet, wobei die Kursbewegung konstant über dem 100-Tage-SMA (~92.110 Dollar) und deutlich über dem 200-Tage-SMA (~95.046 Dollar) liegt, die als langfristige Unterstützung fungieren.
Allerdings hat der Preis in der Nähe der 105K–107K-Widerstandszone an Schwung verloren, was sich in mehreren kleinen Kerzenkörpern und niedrigeren Hochs seit Ende Mai widerspiegelt. Die Heikin-Ashi-Kerzen zeigen Unentschlossenheit — kleinere Dochte und eine abflachende Körperreichweite — was auf eine mögliche Konsolidierung oder eine kurzfristige Trendwende hindeutet. Wenn Bitcoin unter das psychologische Niveau von 100.000 Dollar fällt, könnte es die 95.000-Dollar-Zone erneut testen, die mit dem 200-SMA übereinstimmt.
Das gesagt, wenn BTC es schafft, über 107.000 Dollar zu schließen, könnten wir einen erneuten Vorstoß in Richtung 115.000 und sogar 120.000 Dollar sehen, wobei Fibonacci-Erweiterungen dieses Zielbereich unterstützen.
MicroStrategy (MSTR) Aktie hinkt trotz BTC-Gewinnen hinterher
Die MicroStrategy-Aktie liegt derzeit bei 381,08 Dollar und zeigt trotz einer starken Erholung von Bitcoin seit März nur eine geringe Veränderung am Tag. Die Kursbewegung hinkt der Performance von BTC hinterher, was offensichtlich wird, wenn man das Ausmaß der BTC-Rallye mit der flachen bis bärischen Entwicklung von MSTR im gleichen Zeitraum vergleicht.
MSTR hatte Ende April einen bullischen Ausbruch, der den Ausbruch von Bitcoin nachahmte, konnte den Schwung jedoch nicht aufrechterhalten. Sie fiel stark vom 425-Dollar-Widerstandsniveau zurück und bildete niedrigere Hochs. Der aktuelle Preis steckt nun zwischen dem 50-SMA (353,96 Dollar) und dem 100-SMA (334,85 Dollar), während der 200-SMA bei 295,22 Dollar noch weit darunter liegt, was darauf hindeutet, dass der breitere langfristige Trend intakt bleibt. Das Versäumnis, den 20-SMA (394,45 Dollar) zurückzuerobern, spiegelt jedoch einen Mangel an kurzfristiger bullischer Stärke wider.
Die Heikin-Ashi-Kerzen der vergangenen Woche haben begonnen, mit kleinen bullischen Körpern abzuflachen, was auf einen vorübergehenden Boden um 370 Dollar hindeutet. Dennoch werfen das fehlende Volumen und das Versäumnis, BTC überzeugend zu folgen, Zweifel an einem bevorstehenden Ausbruch auf.
Korrelation bricht zusammen: Warum hält die MicroStrategy-Aktie nicht mit BTC Schritt?
Historisch gesehen folgte die MicroStrategy-Aktie der Preisbewegung von Bitcoin mit verstärkter Volatilität. Jetzt sehen wir jedoch eine Divergenz. Während Bitcoin weiterhin über wichtigen Unterstützungszonen handelt und eine gesunde bullische Struktur beibehält, zeigt MSTR frühe Anzeichen von Schwäche.
Dies könnte auf drei überlappende Faktoren zurückzuführen sein:
- Marktstimmungsdivergenz: Investoren könnten zunehmend vorsichtig gegenüber MicroStrategys gehebelter Bitcoin-Exposition und verwässernden Kapitalstrategien (z. B. STRD-Ausgabe) sein. Diese Angst ist im reinen BTC-Handel nicht vorhanden.
- Bewertungsverzögerung: Bitcoin befindet sich noch relativ früh in seinem neuen Aufwärtstrend. Aktienmärkte neigen dazu, langsamer zu sein, den NAV in den Aktienwert umzupreisen, es sei denn, neue Katalysatoren (wie BTC, das Allzeithochs erreicht) treten auf.
- Kurzfristige Korrelationsverschiebung: Die Korrelation zwischen MSTR und BTC zieht sich oft während schneller BTC-Rallyes zusammen und lockert sich während seitwärts gerichteter oder unsicherer Preisbewegungen. Wir befinden uns derzeit in letzterer Phase.
Prognostischer Ausblick: Was kommt als Nächstes?
Wenn Bitcoin über 107K Dollar ausbrechen und sich 115K–120K Dollar nähern kann, würde dies wahrscheinlich das Interesse von Einzelhändlern und Institutionen neu entfachen. Dies könnte der Funke sein, den MSTR benötigt, um endlich den Bereich von 400–420 Dollar zurückzuerobern. Ein Ausbruch von BTC über 120K Dollar würde MSTR in Richtung 460–500 Dollar treiben, wenn das Volumen dies unterstützt.
Umgekehrt, wenn Bitcoin es nicht schafft, 100K Dollar zu halten und auf 95K Dollar oder darunter fällt, wird MSTR wahrscheinlich unter 370 Dollar brechen und die 50-SMA-Unterstützung bei 354 Dollar testen, mit weiterem Abwärtsrisiko auf 335 und 295 Dollar.
Mathematisch gesehen, mit MicroStrategy, das etwa 580.955 BTC hält, fügt jeder Anstieg des BTC-Werts um 1.000 Dollar 580,95 Millionen Dollar zu seinen unrealisierten Gewinnen hinzu. Ein Anstieg von 105K auf 120K bei BTC entspricht also einem zusätzlichen Wert von etwa 8,7 Milliarden Dollar. Der Markt wird dies letztendlich umpreisen, jedoch nicht ohne Bestätigung.
Fazit: Schau dir den Punkt an, wo sich alles trifft
Die Preisbewegung von Bitcoin zeigt Widerstandsfähigkeit und hält ihre bullische Struktur, während die MicroStrategy-Aktie zu stagnieren scheint. Diese vorübergehende Divergenz könnte sich in den kommenden Tagen in beide Richtungen auflösen. Die technische Pivot-Zone für BTC liegt bei 107K Dollar und für MSTR bei 394 Dollar. Ein Ausbruch über diese Niveaus für beide Vermögenswerte würde ihre historische Korrelation wiederherstellen und könnte zu synchronisierten Gewinnen führen.
Bis dahin sollten Händler vorsichtig bleiben. Die Charts deuten auf eine entscheidende Woche hin.
$BTC, $Bitcoin, $MSTR
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Maximilian Schmidt ist ein erfahrener Journalist mit einem Schwerpunkt auf Finanz- und Technologieberichterstattung. Mit über einem Jahrzehnt in der Medienbranche hat er tiefgehende Einblicke in die Welt der digitalen Währungen gewonnen.
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