Massive Abflüsse von 869 Mio. Dollar treffen Bitcoin: steht jetzt ein Crash an?

Der $Bitcoin Markt hat gerade einen weiteren schweren Schlag erlitten. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Donnerstag Abflüsse in Höhe von 869,9 Millionen US-Dollar, was den zweithöchsten täglichen Abgang seit Einführung dieser Produkte darstellt. Solche Zahlen passieren nicht unbemerkt. Sie wirkten sich auf den gesamten Markt aus, drückten die Preise nach unten und lösten neue Fragen darüber aus, ob dies von Angst getrieben wird oder einfach ein Reset vor dem nächsten Aufschwung ist.

Warum haben Spot Bitcoin-ETFs plötzlich so große Abflüsse gesehen?

Der Massenabgang am Donnerstag war kein Zufall. Laut SoSoValue-Daten wurden mehrere große Fonds hart getroffen. Grayscales Bitcoin Mini Trust verzeichnete den größten Abfluss mit 318,2 Millionen US-Dollar. BlockRocks IBIT lag mit 256,6 Millionen US-Dollar nicht weit dahinter, während Fidelitys FBTC 119,9 Millionen US-Dollar verlor. Sogar GBTC und Fonds von Ark, 21Shares, Bitwise, VanEck, Invesco, Valkyrie und Franklin Templeton waren im Minus.

Diese Bewegung liegt nur knapp hinter dem Allzeitrekord vom 25. Februar 2025, als Investoren an einem Tag 1,14 Milliarden US-Dollar abzogen.

Was passiert also? Die institutionellen Flüsse neigen dazu, sich gemeinsam zu bewegen. Wenn die makroökonomischen Bedingungen unsicher werden, reduzieren diese Akteure das Risiko in Gruppen.

Vincent Liu, CIO von Kronos Research, fasste es gut zusammen. Große Abflüsse spiegeln eine Risikoabwägung wider, sagte er. Institutionen ziehen sich zurück, während das makroökonomische Rauschen zunimmt, aber er sieht darin keinen Zusammenbruch der langfristigen Nachfrage. Stattdessen betrachtet er diese Rückgänge als Teil eines überverkauften Setups, das langfristige Käufer bald nutzen könnten.

Was löst diese Risikoabwägung aus?

Die Märkte reagieren nicht auf einen einzigen Schock. Es ist eher ein Aufstau kleiner, aber beunruhigender Signale.

Min Jung von Presto Research merkte an, dass Investoren aus höher-beta Assets rotieren und sich in Richtung Sicherheit bewegen. Die Unsicherheit rund um die Fed ist ein großer Teil davon. Schwache ADP- und NFIB-Daten deuten auf einen schwächeren Arbeitsmarkt hin. Das nährt die Erwartungen, dass die Fed sich auf eine Lockerung vorbereitet, aber mit Vorsicht. Und Händler hassen Unsicherheit mehr als schlechte Nachrichten.

Die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinssenkung im Dezember ist laut dem CME FedWatch Tool auf 50,4 % gesunken. Wenn die Richtung der Zentralbank unklar wird, zieht sich Geld zuerst aus volatilen Anlagen zurück. Bitcoin steht dabei immer an vorderster Front.

Wie hat der Bitcoin-Preis auf die Bitcoin-ETF-Abflüsse reagiert?

Die Bitcoin-Kursbewegung war schnell und scharf. Der Bitcoin-Kurs fiel in den letzten 24 Stunden um 6,4 % und erreichte am frühen Freitag 96.956 US-Dollar.

Liu beschrieb den Ausverkauf als Liquiditätsenttäuschung. Mit kaskadierenden Liquidationen und weniger Käufern im Orderbuch trifft jeder Rückgang härter. Laut ihm konzentriert sich die Nachfrage zwischen 92.000 und 95.000 US-Dollar, was als Puffer wirken könnte, falls der Verkauf anhält.

Justin d’Anethan von Arctic Digital äußerte dieselbe Idee. Er wies darauf hin, dass, wenn Bitcoin in die unteren 90.000 US-Dollar fällt, viele abwartende Investoren diese Zone als Gelegenheit sehen werden. Vor nicht allzu langer Zeit stieg BTC über die Mitte der 120.000 US-Dollar. Viele haben diesen Anstieg verpasst und warten auf einen tieferen Rückgang.

Gibt es einen größeren Trend hinter dem Ausverkauf?

Manchmal hat ein Crash einen klaren Auslöser. Dies war nicht einer dieser Tage. Jung bemerkte, dass der Rückgang nicht von einem einzelnen Ereignis herrührte. Stattdessen war es eine Mischung aus makroökonomischer Unsicherheit, schwächerer Risikobereitschaft und nervösen Flüssen vor dem nächsten FOMC-Treffen.

Wenn der Markt unsicher ist, wird selbst neutrale Daten negativ interpretiert. Das ist die Art von Umfeld, mit dem Bitcoin derzeit zu kämpfen hat.

Was passiert als Nächstes?

Die Geschichte ist noch nicht vorbei. Die nächsten Sitzungen werden zeigen, ob sich der Bereich von 92.000 bis 95.000 US-Dollar halten kann. Wenn ja, könnte $BTC eine Erholungsrallye sehen, da sich die Liquidität stabilisiert und Käufer zurückkehren. Wenn nicht, könnten die unteren 90.000 US-Dollar schnell in den Fokus rücken.

Das ist jetzt am wichtigsten:

• Bitcoin-ETF-Abflüsse spiegeln makroökonomische Ängste wider, nicht einen Zusammenbruch der langfristigen Bitcoin-Geschichte.
• Die Liquidität ist dünn, daher bleibt die Volatilität hoch.
• Unterstützungszonen sind in der Nähe, und langfristige Käufer beobachten genau.

Dies ist die Art von Umfeld, in dem Panikverkäufe und strategische Akkumulation gleichzeitig stattfinden. Der nächste Aufschwung wird zeigen, welche Seite die Kontrolle hat.