Die Hauptargumente von ICOs – “Dezentralisierung” und “Einbeziehung der Massen” ist leider nur eine Illusion. Die unschöne Wahrheit zeigt ein hässliches Bild der Beteiligung einer unwissenden Menge an einem “geschlossenen” Ökosystem, ohne Rechte oder Beteiligung am Start-up-Eigentum oder an den Einnahmen, so die BBN Times. Token werden gegen echtes Bargeld auf “Risiko des Bargeldgebers”, d.h. der Masseninvestoren, ausgegeben. Und was die meisten dieser optimistischen early adopters erwartet, ist die Enttäuschung, die durch eine Flut von falschen Versprechungen verursacht wird.
Was ist der Grund dafür?
Alle ICOs sind kryptobasiert mit einer festen Konvertierung und einer quantifizierten Tokenausgabe in bekannte Token, die eine signifikante Marktkapitalisierung aufweisen. Bitcoin hebt sich durch seinen Status als erste Kryptowährung der Welt von der Masse ab und ist direkt mit dem Blockchain Protokoll verbunden, jedoch ist der beliebteste Coin der Welt nicht der Hauptcoin der bei ICO Fundraising und Tokenomics verwendet wird.
Das ERC20-Konzept der “Smart Contracts” hat dazu geführt, dass Ethereum deutlich an Bedeutung gewonnen hat, so dass es heute die am häufigsten verwendete Krypto in ICOs ist. “Bitcoin ist frei von Geldpolitik und Zentralbankkontrolle, es ist die reine Dynamik von Angebot, Nachfrage und Knappheit”, sagt Eleftherios Jerry Floros – Co-Autor von The Paytech Book.
Der massive Anstieg von Bitcoin inspirierte die Anleger, eine ähnliche “Erfolgsgeschichte der Finanztrajektorie” in Form eines “unterbewerteten Tokens” zu schaffen, der mit BTC oder ETH gepaart ist und mindestens 5 Stellen hinter Null kostet. Und zunächst gelang es den meisten ICOs, Gewinne in Höhe des Vielfachen von 1 zu verzeichnen, welche frühen Investoren unglaubliche Renditen von x10, x100 oder sogar x1000 und mehr bescherten, wenn die Token in Bruchteilen mit Bitcoin oder Ether gekoppelt wurden. Doch die Wertsteigerung hielt leider nicht lange an, denn als der Hype um die Token nachließ wurden viele Inhaber von Token mit wertlosen und hochgradig illiquiden Token zurückgelassen.
Tausende von Masseninvestoren handeln diese Token anschließend auf den Sekundärmärkten – den 24/7 “Krypto-Casinos” der Welt – gegen Gewinn (oder Verlust), um auf ihre ICO-Investitionen zu spekulieren oder zu profitieren. Der “Howey-Test”, der entwickelt wurde, um zu quantifizieren, ob der ICO “Utility Token” ein Wertpapier ist oder nicht, indem er bestimmt, ob das Gewinnmotiv anwendbar ist, sieht unglaubliche 99% der ICOs diesen Test als Folge davon nicht bestehen. Das bedeutet, 99% der ICOs erfüllen nicht die Kriterien eines langfristig wertstabilen Wertpapiers.
Dezentralisierung
Der weit verbreitete Einsatz von CDOs – Collateralised Debt Obligations -, die in etwa den finanziellen Zusammenbruch und die daraus resultierende globale Wirtschaftskrise verursachten, führte nach dem Wirtschaftscrash von 2008 zum Ende der Verbriefung. Man muss den “Utility-Token” überhaupt erst mit Krypto kaufen, um an jedem “Closed-Loop”-Utility-Tokensystem teilnehmen zu können. Und schon vor dieser Transaktion müssen Fiat-Währungen verwendet werden, um Krypto zu kaufen. Mehrere AML/KYC-Prozesse müssen erfüllt werden, bevor ein Krypto-Konto verifiziert werden und eine Krypto-Wallet für den Kauf, Verkauf oder Handel von Token und Coins verwendet werden kann.
Sicherheitstoken werden der transformative Wendepunkt im Startup-Fundraising sein, da sie Investoren von Anfang an Sicherheit in Form von Eigenkapital- und Ertragsbeteiligung bieten.
, sagt Alex Randarevich – CEO von Aerum.
Aerum erkannte von Anfang an selbst, dass ein hybrides ICO/STO-Modell, das sowohl Publikums- als auch akkreditierte Investoren und institutionelle Fonds begeistern würde, überlebensnotwendig war. Und diese Formel hebt jetzt ab und wird auf der ganzen Welt nachgeahmt.
Die zweite Chance
Eleftherios Jerry Floros – Co-Autor von The Paytech Book sagte, dass
Geld zu einem Werkzeug für Wohlstand und nicht zu einer Waffe für Macht und Gier wird.
Die Regulierung wird in Zukunft eine entscheidende Rolle bei der Erweiterung des ICO-Marktes spielen und sich gleichzeitig auf verschiedene Formate und Rechtsformen wie Hybrid-ICO/STO, DAICO oder RICO (Reversible Initial Coin Offering) erstrecken.
Security-Token sind die zukünftigen Finanzinstrumente, die es den Massen ermöglichen, von Anfang an an vielversprechenden Start-Ups teilzunehmen. Wertpapier-Token oder Equity-Token sind eine geregelte Möglichkeit, ein Token zu erstellen und ein eigenes ICO aufzubauen. Im Gegensatz zu Utility-Token müssen Security-Token kein “Utility” haben. Ihr Vorteil ist, dass sie einen echten Anteil am Unternehmen darstellen, vergleichbar mit einer Aktie.
Bitte beachte, dass die hier genannten Meinungen ausschließlich die der BBN Times und ihres Autors sind.
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Dieser Artikel wurde vom Englischen ins Deutsche übertragen von:
Christian Rehm
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