比特币ETF回归：崩盘刚刚结束了吗？

当资金在经历了一周的资金流出后重新流入比特币ETF时，通常表明市场并未崩溃，只是在喘息。周三正是如此。在连续五天内，美国现货比特币ETF流出超过22亿美元后，新资金终于回流。而且这发生在比特币本身重新攀升至92,000美元以上的时候。让我们来详细分析一下。

为什么比特币ETF重新出现资金流入？

SoSoValue的最新数据显示，美国现货比特币ETF在周三吸引了7547万美元。虽然这听起来不算爆炸性增长，但背景很重要。贝莱德的IBIT在一天前刚刚流出创纪录的5.23亿美元后，就吸引了6061万美元。这是一个急剧的逆转，表明机构并没有恐慌；他们是在重新定位。

灰度的迷你比特币信托也增加了5384万美元。这些收益部分被富达的FBTC和VanEck的HODL的流出所抵消，分别损失了2135万和1763万美元。尽管如此，资金重新流入显示出在短暂但沉重的抛售窗口后，市场需求正在回归。

是什么导致了五天的资金流出螺旋？

从11月12日到18日，比特币ETF经历了一段艰难时期，流出超过22.6亿美元。这一回撤与比特币首次跌破90,000美元的情况相符。但Kronos Research的CIO Vincent Liu给出了一个更为理性的解释。他表示，资金流出并不是投降，而是重新校准。大玩家只是减少了风险敞口，直到宏观信号——尤其是来自美联储的信号——变得更加明朗。

市场动荡也因43天的美国政府停摆而雪上加霜。由于联邦机构被排除在自由支出之外，风险市场的流动性紧缩。加密货币往往首先感受到这种压力。分析师预计，随着运作恢复，流动性将缓慢回归。

美联储现在有多重要？

非常重要。杰罗姆·鲍威尔最近的讲话推迟了对12月降息的预期，交易员正在做出反应。CME FedWatch工具现在仅赋予下个月25个基点降息33.8%的可能性，而本周早些时候接近49%。信心的下降将情绪拖入极度恐惧领域，加密恐惧与贪婪指数显示为11。

当宏观不确定性削弱信心时，ETF感受到压力。当这种不确定性稍微消除时，资金流动往往会迅速反弹。周三的反弹符合这一模式。

比特币价格：复苏是否真实？

比特币已经回到上涨状态，在过去24小时内上涨0.72%，达到约92,200美元。这是一个温和的上涨，但打破了过去一周的下跌节奏。目前，ETF资金流动的逆转表明情绪正在稳定，而不是恶化。

以太坊和山寨币ETF发生了什么？

虽然比特币ETF找到了些许缓解，但现货以太坊ETF继续其亏损趋势。它们又出现了3735万美元的流出，标志着连续第七天的负流动。

山寨币ETF则讲述了一个截然不同的故事。Solana的现货ETF在一场突出的交易中吸引了5560万美元的流入。随着周三两个新Solana基金的推出，现在美国有六个SOL ETF在运营，机构兴趣看起来很健康。

Canary Capital的现货XRP ETF净流入1580万美元，而其Hedera (HBAR) ETF增加了577,180美元。其莱特币基金当天保持不变。

结论

比特币ETF资金流动的回归并不意味着调整已经结束，但它确实表明机构并没有逃离。他们在等待美联储的明确信号，观察停摆后流动性重新开放，并重新校准头寸而不是放弃。目前，比特币保持在92,000美元以上，反映出一个受伤但未破裂的市场。